[Table_Invest] 非银金融 评级： 看好 日期： 2024.10.17 [Table_Author] 分析师 徐丰羽 登记编码：S0950524020001 ：15026638387 ：xufy@wkzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/10/16 -19% -9% 1% 11% 21% 31% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 非银金融 上证综指 沪深300 证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的 通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要 求进一步强化，注册发行效率或将提高 事件描述 2024 年 10 月 10 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优化绿 色及转型债券相关机制的通知》（以下简称《通知》），进一步完善绿色及 转型债券相关工作机制。 事件点评 《通知》的发布有助于进一步提高注册发行效率。《通知》提出优化注册阶 段信息披露、分层分类实施发行阶段信息披露、注册发行评议开通"绿色通 道"等三条优化措施以进一步提高注册发行效率。其中，绿色债券发行阶段 实施分层分类信 ...

[Table_Main] 绿色金融月报（202409）：绿色低碳转型相关立 法逐步健全，大规模设备更新和消费品以旧换新 有助于重点行业节能降碳和绿色化升级 报告要点 立法逐步健全将为经济社会发展全面绿色转型提供法治保障。2024 年 9 月， 《军队生态环境保护条例》《浙江省绿色低碳转型促进条例》《上海市绿色 建筑条例》相继发布，《广东省促进粤港澳气象合作发展条例》《广东省实 施粤港澳大湾区生态环境保护规划保障条例》两个条例的计划出台已于广东 省十四届人大常委会会议通过。绿色低碳转型相关立法的不断健全有助于明 确各方权责，促进绿色转型发展相关激励与约束机制的形成，从而引导资金 流入绿色领域和高耗能行业低碳转型领域，加快经济社会发展全面绿色转型。 大规模设备更新和消费品以旧换新助推重点行业节能降碳和绿色化升级，带 动绿色资金需求。推动大规模设备更新和消费品以旧换新是党中央、国务院 着眼于我国高质量发展大局做出的重大决策。新设备相比陈旧社保往往具有 节能、环保、绿色等特征，通过引入绿色产能有助于推动我国经济高质量发 展。今年 2 月中央财经委员会第四次会议对大规模设备和消费品以旧换新更 新作出了详细部署，在此之后 ...

[Table_Invest] 非银金融 评级： 看好 日期： 2024.10.17 [Table_Author] 分析师 徐丰羽 登记编码：S0950524020001 ：15026638387 ：xufy@wkzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/10/16 -19% -9% 1% 11% 21% 31% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 非银金融 上证综指 沪深300 证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的 通知》点评：绿色及转型债券存续期信息披露要 求进一步强化，注册发行效率或将提高 事件描述 2024 年 10 月 10 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优化绿 色及转型债券相关机制的通知》（以下简称《通知》），进一步完善绿色及 转型债券相关工作机制。 事件点评 《通知》的发布有助于进一步提高注册发行效率。《通知》提出优化注册阶 段信息披露、分层分类实施发行阶段信息披露、注册发行评议开通"绿色通 道"等三条优化措施以进一步提高注册发行效率。其中，绿色债券发行阶段 实施分层分类信 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained at "Hold" [8] Core Views - The company reported a significant increase in revenue and net profit, with Q3 2024 revenue reaching 3.85 billion yuan, up 40.2% year-on-year, and net profit attributable to shareholders increasing by 176.7% to 880 million yuan [1][2] - The strong performance is attributed to the expansion of product sales and improved market operating profits [1] - The main business profit for Q3 2024 was approximately 994 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 108% [3] - The transaction volume of Yiwu Pay saw a remarkable year-on-year growth of 770%, with over 20 billion yuan in cross-border payment transactions added from January to September 2024 [3] Financial Performance Summary - Cumulative revenue for the year reached 10.61 billion yuan, a year-on-year increase of 34.3%, while net profit attributable to shareholders was 2.33 billion yuan, up 0.5% [2] - Basic and diluted earnings per share both reached 0.16 yuan, reflecting a year-on-year increase of 166.7% [2] - The company expects revenues of 14.1 billion yuan, 15.7 billion yuan, and 17 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits of 3.1 billion yuan, 3.7 billion yuan, and 3.9 billion yuan for the same years [8] - The current price-to-earnings ratio is 27.17, with projected ratios of 19.02, 16.09, and 15.06 for the next three years [8]

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained at "Hold" [8] Core Views - The company reported a significant increase in revenue and net profit for Q3 2024, with revenue reaching 3.85 billion yuan, a year-on-year increase of 40.2%, and net profit attributable to shareholders rising to 880 million yuan, a year-on-year increase of 176.7% [1] - The overall performance from the beginning of the year to the end of the reporting period was solid, with cumulative revenue of 10.61 billion yuan, a year-on-year increase of 34.3%, and net profit attributable to shareholders at 2.33 billion yuan, a year-on-year increase of 0.5% [2] - The main business profit saw a substantial increase, with Yiwu Pay's transaction volume growing by 770% year-on-year [3] Business Analysis - The main business profit for Q3 2024 was approximately 994 million yuan, up 108% from 477 million yuan in Q3 2023 [3] - The Chinagoods platform's GMV exceeded 60.8 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 16% [3] - The cross-border payment business under Yiwu Pay added over 20 billion yuan in transaction volume from January to September 2024, marking a year-on-year increase of 770% [3] Financial Performance - The company’s basic and diluted earnings per share reached 0.16 yuan, a year-on-year increase of 166.7%, indicating a significant improvement in profitability [2] - The projected revenue for 2024-2026 is expected to be 14.1 billion yuan, 15.7 billion yuan, and 17.0 billion yuan respectively, with net profits projected at 3.1 billion yuan, 3.7 billion yuan, and 3.9 billion yuan [8] - The current price-to-earnings ratio is 27.17, with projected P/E ratios for the next three years being 19.02, 16.09, and 15.06 [8]

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证券研究报告|行业周报 2024/10/14 机械设备 投资评级 看好 政策逐步加码，重视市场拐点 五矿证券研究所 高端制造行业 分析师：祁岩 联系人：周越 联系人：张雪 邮箱：zhouyue@wkzq.com.cn 邮箱：zhangxue1@wkzq.com.cn 登记编码：S0950523090001 邮箱：qiyan1@w kzq.com.cn Contents 目录 板块观点 01 02 行情回顾 03 数据跟踪 04 新闻&公告 板块观点 珍惜有限 创造无限 1. 板块观点 政策逐步加码，重视市场拐点。9月份，随着一系列重磅会议的落地，政策面出现显著变化。2024 年9月24日，国新办举办新闻发布会，中国人民银行行长潘功 胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况。会议提出一揽子政策，包括降低存款准备 金、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等。2024年9月26日，中共中央政治局召开会议。会议强调， 要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层"三保"工作。万得全A指数在20 ...

牛市里，新材料能跑赢大盘吗？ 报告要点 在前两轮大牛市中，新材料指数整体上涨时间和幅度都大于沪深 300。 复盘 2013-2015 年牛市，新材料指数行情始于 2012 年 12 月 4 日，沪深 300 行情始于 2014 年 6 月 19 日，二者共同于 2015 年 6 月 12 日结束，新材料 指数持续时间超过大盘 1 年+，整体涨幅超大盘 348%。 复盘 2019-2021 年牛市，新材料指数和沪深 300 行情都始于 2019 年 1 月 3 日，沪深 300 指数行情结束于 2021 年 2 月 18 日，新材料指数则于 2021 年 11 月 30 日见顶，新材料指数持续时间超过大盘 9.5 个月，整体涨幅超大盘 105%。 TrendForce：HBM3e 12hi 面临良率和验证挑战，2025 年 HBM 是否过剩仍 待观察。近期市场对于 2025 年 HBM 可能供过于求的担忧加剧，而据 TrendForce 集邦咨询资深研究副总吴雅婷表示，由于明年厂商能否如期大量 转进 HBM3e 仍是未知数，加上量产 HBM3e 12hi 的学习曲线长，目前尚难 判定是否会出现产能过剩局面。 海 ...

证券研究报告|行业周报 2024/10/11 电气设备行业 宏观政策利好下，新能源板块反弹 投资评级 看好 五矿证券研究所新能源行业 分析师：张斯恺 登记编码：S0950523110002 邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn 联系人：顾思捷 邮箱：gusj@wkzq.com.cn 分析师：张鹏 登记编码：S0950523070001 邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn 联系人：钟林志 邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn 分析师：蔡紫豪 登记编码：S0950523070002 邮箱：caizihao@wkzq.com.cn 分析师：张娜威 登记编码： S0950524070001 邮箱： zhangnawei@wkzq.com.cn Contents 目录 01 新能源产业趋势点评 02 产业动态&数据跟踪 l 能源金属 电池及材料 新能源车 光伏/风电 储能/电网 电力（新能源/传统能源） 03 附录 l 行业指数涨跌幅 细分板块行情回顾 01 新能源产业趋势点评 珍惜有限 创造无限 4 新能源产业趋势点评（2024年9月14日-9月27日） 能源金属 锂： ...

国庆出游点评：新"慢充式旅游"消费习惯正形成 报告要点 国庆旅游市场强劲复苏，多元化趋势明显 2024 年国庆假期，全国国内旅游市场呈现强劲复苏态势。根据文化和旅游部 数据中心的测算，国庆节假日 7 天，全国国内出游 7.65 亿人次，同比增长 5.9%，恢复到 2019 年同期的 110.2%；国内游客出游总花费 7008.17 亿元， 同比增长 6.3%，恢复到 2019 年同期的 107.9%。这些数据表明，国内旅游市 场已经基本恢复至疫情前水平，且有进一步增长的趋势。根据携程数据，国庆 假期周边及本地游订单占总订单量近 7 成，国内长线游预定量同比增长 20%。 同时，长线游目的地如新疆、青海甘肃等地备受青睐。这种趋势反映了游客对 于旅游体验的多样化需求，以及对于旅游品质的更高追求。 出游人群和目的地呈现出多元趋势。一线城市如北京、上海、成都、广州等依 然是热门的旅游目的地，而小众旅游目的地的热度也在上升，如黄山、阿坝藏 族羌族自治州等增速最快的目的地。此外，四五线城市的居民开始走出国门， 成为出境游新的增长点，国庆假期日均出境游订单分别同比增长 1 倍、3 倍。 同时，一二线城市居民开始走得更远、花 ...