[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：242.00 元 片 仔 癀（600436）医药生物 目标价：——元（6 个月） [Table_QuotePic] 相对指数表现 积极拓展销售渠道，成本压力有望减轻 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，2024年前三季度实现营业总收入 84.5亿元， 同比增加 11.2%；归母净利润 26.9亿元，同比增加 11.7%；扣非归母净利润 27.2 亿元，同比增加 11.3%。 多元拓展销售渠道，多单品发力扩充产品矩阵。单三季度收入 28亿元，同比增 长 9.6%，具体来看，前三季度公司肝病用药收入 42.8亿元，同比增长 20.2%， 心脑血管用药收入 2.7亿元，同比增长 11.7%。收入增长主要原因系公司强化市 场策划及拓展销售渠道，2024年起，公司旗下所有"片仔癀体验馆"升级为"片 仔癀国药堂"，优化提升品牌形象体系，同时与多家头部知名连锁药店合作，实 现终端门店覆盖超过 10万家，公司也加强海外市场开拓，积极接洽柬埔寨、越 南、新加坡、阿 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 持有 （维持） 当前价：36.47 元 金盘科技（688676）电力设备 目标价：——元（6 个月） 盈利能力同环比增长，外销占比进一步提升 [Table_Summary 事件：2024年]第三季度，公司实现营业收入 18.8亿元，同比增长 0.2%；实现 归母净利润 1.8 亿元，同比增长 27.5%；扣非归母净利润 1.7 亿元，同比增长 26.7%。2024年 1-9月，公司累计实现营业收入 48亿元，同比增长 0.5%；实 现归母净利润 4 亿元，同比增长 21.2%；扣非归母净利润 3.8 亿元，同比增长 18.9%。 盈毛利率与净利率进一步提升，费用率略有增长。盈利端：2024前三季度公司 销售毛利率/净利率分别为 24.2%/8.3%，同比+2.0pp/+1.4pp；24Q3 毛利率/净 利率分别为 25.5%/9.6%，分别同比+2.7pp/+2.1pp，主要系公司优质订单比例 增加，同时公司持续加大对应收账款和存货管理，信用减值损失和资产减值损 失同比下降，并且进项税额端受益。费用 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：17.32 元 杭叉集团（603298）机械设备 目标价：——元（6 个月） 毛利率持续提升，利润端稳步增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现收入 127.3 亿元， 同比增长 1.6%，归母净利润 15.7 亿元，同比增长 21.2%；单三季度实现收入 41.8 亿元，同比下降 2.7%，归母净利润 5.7 亿元，同比增长 9.1%。受国内行 业景气度影响，三季度营收出现下滑，但利润端依旧维持稳定增长。 产品结构优化+原材料低位运行，利润率持续提升。2024 年前三季度公司综合 毛利率为 22.7%，同比增长 2.5 个百分点，主要系电动叉车销售占比提升、外 销占比增加、原材料价格维持低位运行所致；2024 年前三季度公司净利率 12.9%，同比增长 1.9个百分点。2024年年初至今大宗商品价格处在历史低位、 锂电池价格大幅下降，同时公司海外营收、锂电叉车营收占比提升，综合作用 下公司毛利率显著提升。单三季度 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•公司研究报告 买入 （上调） 当前价：48.28 元 豪迈科技（002595）机械设备 目标价：58.30 元（6 个月） [Table_QuotePic] 相对指数表现 全球轮胎模具龙头，三驾马车齐驱并进 [Table_Summary 推荐逻辑：1）]轮胎模具：全球龙头地位稳固，根据测算 2023 年公司市占率达 33%，伴随轮胎企业转型升级和公司海外产能持续提升，公司市占率有望进一步 提升。2）大型零部件：第二成长曲线持续兑现，收入规模从 2019年的 13.3亿 元增长至 2023年的 27.7亿元，期间 CAGR为 20%。下游燃气轮机及风电行业 需求整体向好。3）数控机床：面向五轴高端市场，30年沉淀厚积薄发，第三成 长曲线加速确认。 全球轮胎模具龙头，持续推动海外产能建设。2023 年，全球轮胎模具市场规模 为 113.6亿元，预计到 2030年增长至 156.2亿元，期间 CAGR为 4.4%。公司 持续推进国际产能布局，已在美国、泰国、匈牙利、印度、巴西、越南、墨西哥、 柬埔寨等地设立子公司，泰国工厂于 202 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 21 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：25.21 元 森 麒 麟（002984）汽车 目标价：——元（6 个月） Q3 净利润增长强劲，摩洛哥工厂正式投产 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 17 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：13.27 元 浙江仙通（603239）汽车 目标价：17.40 元（6 个月） 供应链降价压力传导，Q3 盈利有所承压 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，24Q3 实现营收 2.87 亿元，同比+3%，环比 +0.5%；归母净利润 0.38 亿元，同比-12.5%，环比-4.2%；毛利率 28.9%，同 比-2pp，环比持平，净利率 13.2%，同比-2.3pp，环比-0.6pp。Q1-3营收 8.42 亿元，同比+14.6%，归母净利润 1.29 亿元，同比+33.2%。 供应链降价压力传导，Q3 盈利有所承压：24Q3 公司主要客户销量实现增长， 公司经营逐季回升。随着营收增长、新项目的持续放量、成本控制不断加强、 管理持续优化，公司固定费用率不断下降，毛利率从 23Q3 开始恢复增长， 24Q1-3 毛利率 30.4%，同比+1.4pp，净利率 15.4%，同比+2.2pp。但由于供应 链降价压力较大，公司营收及利润增速不及此前预期， ...

医药行业2024年10月投资月报 持续看好医药行情 西南证券研究发展中心 2024年10月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：阮雯 执业证号：S1250522100004 电话：021-68416017 邮箱：rw@swsc.com.cn 2024年10月投资观点 行情回顾：2024年1-9月，申万医药指数下跌7.18%，跑输沪深300指数24.3pp，年初以来医药行业涨跌幅排名第29。2024 年9月申万医药指数上涨21.34% ，跑赢沪深300指数0.38pp，月初以来行业涨跌幅排名第18。2024年1-9月，原料药累计涨 幅最大（3.0%）；线下药店累计跌幅最大（-28.8%）。2024年9月，医院板块涨幅最大(+44.7%)，血液制品涨幅最小 （7.1%)。 多项重磅金融政策提振金融市场信心，三季报业绩呈现分化。9月24日，国新办会议上，央行行长宣布降低存款准备金率 0.5%、降低政策利率0.2%，同时提到要创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。9月26日，政治局召开会议研究当前 经济形势，强调要 ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 10 月 20 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（10.14-10.18） 以旧换新拉动汽车消费，智驾法规有望密集发布 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------- ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 10 月 20 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（10.14-10.18） 以旧换新拉动汽车消费，智驾法规有望密集发布 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------- ...

[Table_IndustryInfo] 2024 年 10 月 20 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（1014-1020） 特斯拉 Optimus 展示自主运行，AI 能力实现重大提升 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...