上 市 公 司 公用事业 2025 年 05 月 06 日 国投电力 (600886) ——水电高发 Q1 业绩稳健 火电量价短期承压 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 05 月 06 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 14.91 | | 一年内最高/最低（元） | 19.21/13.72 | | 市净率 | 1.8 | | 息率（分红/股价） | 3.32 | | 流通 A 股市值（百万元） | 111,142 | | 上证指数/深证成指 | 3,316.11/10,082.34 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 8.17 | | 资产负债率% | 61.26 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 8,004/7,454 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 05-06 06-06 07-06 08-06 09-06 10-06 11-06 12-06 01-06 ...

AI-COP 再升级，智能体加速需求释放 致远互联(688369) ——2024 年年报与 2025 年 1 季报点评 股票研究 /[Table_Date] 2025.04.27 2025-05-06 计算机 [Table_Industry] /信息科技 [Table_Invest] 评级： 优于大市 [Table_Target] 目标价格： 35.27 [Table_CurPrice] 当前价格： 27.30 [Table_Market] 交易数据 [Table_Trend] 升幅(%) 1M 3M 12M 绝对升幅 -21% 20% 44% 相对指数 -18% 18% 36% 2024-04 2024-08 2024-12 2025-04 证 券 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 本报告导读： 公司 AI-COP 持续升级，新推出智能体产品线 CoMi，有望加速客户应用 AI Agent 需 求释放，在智能化、信创化发展机遇下，公司业绩有望逐步改善。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 20 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2024 年年报，2024 年实现营业收入 367.26 亿元 （yoy+5.14%），归母净利润 116.68 亿元（yoy+0.74%），扣非归母净利润 114.42 亿元（yoy+0.07%），经营活动产生的现金流量净额 124.32 亿元 （yoy+12.38%）。2025Q1 实现营业收入 82.37 亿元（yoy-12.12%），归 母净利润 26.29 亿元（yoy-16.81%）。 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 迈瑞医疗(300760) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 唐爱金 医药行业首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 相关研究 [Table_OtherReport] IVD 增长持续，国内市场增长短期承压 IVD 增速亮眼，高端"产品+市场"持续 放量 体外 ...

证券研究报告|电子 [Table_Title] 2024Q4 营收规模超百亿，先进封装盈利能 力有望提升 投资要点: ⚫ 2024Q4 单季度营收超百亿，再创单季度营收新高：2024 年第四季度， 营收方面，公司实现单季度营业收入 109.84 亿元，同比+18.99%，环比 +15.73%；毛利率方面，2024Q4 单季度毛利率为 13.34%，同比+0.17pct， 环比+1.11pct；营收再创单季度历史新高，毛利率有所提升，主要系下 游需求持续复苏，产能利用率提升。期间费用方面，2024Q4 销售费用 率 / 管 理 费 用 率 / 研 发 费 用 率 / 财 务 费 用 率 分 别 为 0.60%/3.58%/4.43%/0.32%，同比分别+0.05pct/+1.25pct/+0.55pct/- 0.93pct，期间费用整体同比+0.92pct；净利率方面，2024Q4 单季度净 利率为 4.93%，同比-0.45pct，环比+0.15pct，毛利率上升但净利率下 降，主要系费用率增长所致。归母净利润方面，2024Q4 公司实现归母 净利润 5.33 亿元，同比+7.28%，环比+16.63%。现 ...

采浆量稳健增长，控费水平提升 3 月 29 日，公司发布 2024 年年报。2024 年，公司实现总营业收入 60.32 亿元（+16.44%）；实现归母净利润 15.49 亿元（+39.58%）。 4 月 26 日，公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现总营业收入 13.18 亿元（+7.84%）,实现归母净利润 2.44 亿元（-22.90%），主要是 因为产品价格下降减少的利润大于销量增长增加的利润。 投资要点: 浆站和采浆量：公司下属成都蓉生以 1.85 亿美元总金额完成中原瑞德 100%股权的收购，公司新增一家血液制品生产企业，新增 5 个在营单采 血浆站，年采浆量增加百余吨。截至 2024 年，公司下属单采血浆站分 布于全国 16 个省/自治区，单采血浆站总数达 107 家，其中在营单采血 浆站数量达 85 家，实现血浆采集 2,781 吨（+15.15%），保持国内行业 占比约 20%。浆站数量和血浆采集规模均持续保持国内领先。 血制品收入：截至 2024 年，公司共计拥有人血白蛋白、人免疫球蛋白、 人凝血因子等三大类、15 个品种、90 个血液制品生产文号，公司下辖 成都蓉生、兰 ...

证券研究报告：食品饮料 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-06 股票投资评级 买入|首次覆盖 个股表现 -30% -16% -2% 12% 26% 40% 54% 68% 82% 96% 110% 2024-05 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 有友食品 食品饮料 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 11.62 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.28 / 4.28 | | | 总市值/流通市值（亿元）50 / 50 | | | 52 周内最高/最低价 | 13.75 / 5.43 | | 资产负债率(%) | 13.3% | | 市盈率 | 31.41 | | 第一大股东 | 鹿有忠 | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 有友食品(603697) 渠道红利释放，新品势能强劲 ⚫ 事件 ...

证券研究报告：公用事业 | 公司点评报告 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 l 盈利预测与投资评级: | 最新收盘价（元） | 5.87 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）22.63 | / 22.63 | | 总市值/流通市值（亿元）133 | / 133 | | 52 周内最高/最低价 | 6.47 / 5.03 | | 资产负债率(%) | 32.5% | | 市盈率 | 20.00 | | 第一大股东 | 联众新能源有限公司 | 研究所 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 分析师:侯若雪 SAC 登记编号:S1340524100002 Email:houruoxue@cnpsec.com 联美控股(600167) 2024 年业绩受减值影响，分红稳健 l 投资要点 事件：2025 年 4 月 29 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季 报。 2024 年公司营收 35.1 亿元，同比+2.9%；归母净利润 6.6 亿元， 同比-23.3%；其中 202 ...

2025 年 05 月 06 日 公司点评 增持/下调 今世缘(603369) 目标价: 53.64 昨收盘:47.40 今世缘：2024 年稳健收官，2025 年顺利实现开门红 ◼ 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 24/5/6 24/7/16 24/9/25 24/12/5 25/2/14 25/4/26 ◼ 股票数据 | 总股本/流通(亿股) | 12.47/12.47 | | --- | --- | | 总市值/流通(亿元) | 590.98/590.98 | | 12 个月内最高/最低价 | 59.38/35.35 | | (元) | | 相关研究报告 <<今世缘：三季度业绩符合预期，产 品结构势能延续>>--2024-11-01 <<今世缘：业绩符合预期，后百亿时 代稳中有进>>--2024-08-19 <<今世缘：一季度开门红顺利收官， 开启后百亿征程>>--2024-05-05 多产品稳健增长，省内持续深耕省外快速渗透。分产品，2024 年公 司特 A+/特 A/A/B/C&D 分别实现营收 74.91/33.47/4.19/1.42/0.74 亿 元，同比 ...

上次评级：买入 [Table_A 庞倩倩 uthor计算机] 行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱： pangqianqian@cindasc.com 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 致远互联(688369.SH) 投资评级：买入 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 业绩短期承压，AI 战略成效逐渐显现 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 6 日 [Table_S 事件：致远互联 ummary]发布 2024 年年度报告，公司 2024 年实现营收 8.47 亿元， 同比下降 18.97%；实现归母净利润-2.36 亿元，亏损幅度同比扩大；实现扣 非净利润-2.40 亿元；2025Q1，公司实现营收 1.05 亿元，同比下降 42.40%； 实现归母净利润-0.67 亿元；实现扣非净利润-0.68 亿元。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http ...

证券研究报告：食品饮料|公司点评报告 发布时间：2025-05-06 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 12.91 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）4.51 / 3.04 | | | 总市值/流通市值（亿元）58 / 39 | | | 52 周内最高/最低价 | 15.13 / 10.19 | | 资产负债率(%) | 34.0% | | 市盈率 | 19.71 | | 第一大股东 | 周劲松 | 研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 劲仔食品(003000) 大单品壁垒稳固，静待新渠道潜力释放 ⚫ 事件 公司 2025 年 Q1 实现营业收入/归母净利润/扣非净利润 5.95/0.68/0.53 亿元，同比 10.27%/-8.21%/-8.61%。 ⚫ 投资要点 ⚫ 风险提示： 食品安全风险；市场竞争加剧风险；原材料价格波动风 ...