新华财经北京12月5日电新华财经和面包财经研究员根据香港交易所披露信息，对港股IPO排队及新上市企业进行了梳理统计。其中，港股IPO排队企业选取 依据为审核状态为已刊登申请版本、已刊登聆讯后资料集。 11月，港交所共有11只新股上市，合计募资总额达406.09亿港元，规模环比增超三成。其中，赛力斯、小马智行首发募集总额居前，分别达142.83亿港元、 67.07亿港元。 截至2025年11月30日，港股IPO排队企业总共306家，其中有14家企业已通过聆讯。 11月有11只新股上市 2025年11月，港交所共有11只新股上市，合计募资总额达406.09亿港元，较10月上市募资规模增超三成。2025年1-11月，已有91只新股上市，合计募资总额 超2590亿港元。 11月上市新股中，赛力斯募资总额达142.83亿港元，规模最大。小马智行紧随其后，募集约67.07亿港元。此外，创新实业、中伟新材、均胜电子募资超过30 亿港元。 根据公开信息，截至2025年11月30日（下同），港交所的IPO排队企业总共306家。其中，主板IPO排队企业数量达299家，创业板（GEM，下同）排队企业7 家。 按审核进度汇总，已刊登 ...

从纯电杀到增程的小鹏汽车，找来华为帮忙。近日，小鹏汽车与华为共同宣布，小鹏X9超级增程全球 首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机。据了解，与普通的供应商采购关系不同，此次小鹏与 华为采用了"共同研发"模式。在竞争加速的新能源汽车产业链中，小鹏汽车与华为联手提升增程技术背 后，不仅是为增强市场竞争力，更是进一步强化造血能力。明年，小鹏汽车计划推出多款超级增程产 品，并将以增程车型切入海外市场，进一步提升竞争力。 为何是华为 去年，在小鹏汽车科技日上，小鹏汽车CEO何小鹏官宣推出"鲲鹏超级电动体系"，一时间引发外界关 注；一年后的广州车展前夜，小鹏汽车带来小鹏X9超级增程版，售价分别为30.98万元和32.98万元，至 此开启"纯电+增程"双线布局。 据统计，2020—2023年，国内混动车市场销量增长10倍。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会发 布的数据显示，今年10月狭义插混车销量为48万辆，环比增长13%；增程式车批发量为12.1万辆，环比 增长0.01%。中汽中心的报告显示，增程通过纯电续航的不断增大，让33%的燃油用户在增换购时选择 BEV或者REEV，而REEV车主换车时，有48%的车 ...

在发布这款产品前，小鹏汽车内部曾多次讨论。何小鹏曾表示："小鹏汽车实际上推动了5次增程，第5 次才成功。"据了解，在小鹏X9超级增程研发之初，小鹏汽车方面就发现传统增程系统无法满足下一代 增程大七座性能指标要求。小鹏汽车相关人士表示，行业现有增程解决方案，普遍存在补能效率受限、 纯电续航不足、发电功率跟不上、NVH表现难以相比纯电等痛点。同时，市场上没有一款现成发电 机，能够同时满足在高压平台、超高集成、极致效率与无感静谧性上的严苛技术要求。 面对市场情况，在小鹏汽车与华为共同研发下，小鹏X9超级增程全球首发了DriveONE全栈高集成高压 油冷发电机。小鹏汽车方面介绍称，该发电机是小鹏鲲鹏超级增程技术的核心部件，功率密度为 1.88kW/kg，峰值发电功率为85kW，协同小鹏自研800V混合碳化硅同轴电驱，支撑每小时150公里巡航 不亏电，8%低电量动力不衰减。 为何是华为 去年，在小鹏汽车科技日上，小鹏汽车CEO何小鹏官宣推出"鲲鹏超级电动体系"，一时间引发外界关 注；一年后的广州车展前夜，小鹏汽车带来小鹏X9超级增程版，售价分别为30.98万元和32.98万元，至 此开启"纯电+增程"双线布局。 在竞争 ...

从纯电杀到增程的小鹏汽车，找来华为帮忙。近日，小鹏汽车与华为共同宣布，小鹏X9超级增程全球 首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机。据了解，与普通的供应商采购关系不同，此次小鹏与 华为采用了"共同研发"模式。 在竞争加速的新能源汽车产业链中，小鹏汽车与华为联手提升增程技术背后，不仅是为增强市场竞争 力，更是进一步强化造血能力。明年，小鹏汽车计划推出多款超级增程产品，并将以增程车型切入海外 市场，进一步提升竞争力。 不过，在上市之初，小鹏汽车曾多次提及"大电池+大油箱"的配置，而对于华为两个字并未过多提及， 上市后小鹏汽车与华为联合举办下一代增程发电机媒体技术分享会，被外界解读为把华为推至前台为小 鹏产品背书。 从进入新能源汽车市场后，多年来小鹏汽车一直深耕纯电领域，在纯电技术与市场有一定积累，然而对 于增程市场小鹏汽车仍是新人。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉认为，目前华为在汽车行业的 智能化赛道上处于头部企业，多项技术助力车企扩展市场，具有强大的资金实力与市场高认可度，小鹏 联手华为可以为增程车型进行更有力的背书。 竞争红海 上市后，通过技术分享会将华为推至台前，小鹏汽车借助华为市场背书的同时 ...

对行业短期前景愈发谨慎，因市场需求走弱速度超预期，2026年风险信号增多。交银国际表示，4季度 集中放量后，2026年1季度或回到季节性淡季，建议投资者把握结构行情同时保持审慎，关注短期波 动。 对行业短期前景愈发谨慎，因市场需求走弱速度超预期，2026年风险信号增多。交银国际表示，4季度 集中放量后，2026年1季度或回到季节性淡季，建议投资者把握结构行情同时保持审慎，关注短期波 动。 金吾财讯 | 汽车股普遍下滑，广汽集团(02238)跌3.86%，理想汽车-W(02015)跌3.37%，蔚来-SW(09866) 跌2.41%，北京汽车(01958)跌2.34%，小鹏汽车-W(09868)跌2.25%，零跑汽车(09863)跌1.23%，赛力斯 (09927)跌1.12%。 金吾财讯 | 汽车股普遍下滑，广汽集团(02238)跌3.86%，理想汽车-W(02015)跌3.37%，蔚来-SW(09866) 跌2.41%，北京汽车(01958)跌2.34%，小鹏汽车-W(09868)跌2.25%，零跑汽车(09863)跌1.23%，赛力斯 (09927)跌1.12%。 ...

Core Insights - Huawei's collaboration with GAC and Dongfeng has led to the launch of the "Qijing" and "Yijing" brands, showcasing a competitive spirit among partners [1] - The monthly sales data for Hongmeng Zhixing reached 81,900 units, marking a record high and surpassing the monthly delivery ceiling for new car manufacturers [2] - Huawei's overall revenue for the first half of the year was 427.039 billion yuan, with a net profit of 37.195 billion yuan, reflecting a 3.95% year-on-year increase in revenue despite a 32% decline in net profit [4] Group 1: Huawei's Performance - The cumulative delivery of Hongmeng Zhixing surpassed one million units in October, achieving the fastest record among new forces in the automotive sector [4] - The automotive business unit (BU) reported a revenue of 27 billion yuan in the first half of the year, a 110% year-on-year increase, marking its first profitable period [4][5] - Huawei's strategy to enter the automotive market was aimed at compensating for declining smartphone sales, which appears to have been successful [4] Group 2: Competitive Dynamics - The introduction of the "Jing" series has intensified competition among Huawei's various brands, leading to concerns about internal competition and resource allocation [5][11] - The collaboration models between Huawei and car manufacturers vary, with Huawei taking on different roles from product definition to being a full-stack solution provider [7] - As more car manufacturers join Huawei's ecosystem, the resources and attention each brand receives may diminish, necessitating unique positioning to capture market share [11] Group 3: Challenges for Partner Car Manufacturers - Car manufacturers like BAIC Blue Valley and Jianghuai have seen their losses widen since partnering with Huawei, despite some achieving high gross margins [9] - The financial burden of sales service fees paid to Huawei impacts the net profit margins of these manufacturers, creating a paradox in their financial performance [9] - The competitive landscape is shifting as more traditional car manufacturers adopt Huawei's smart components, reducing the uniqueness of each brand [12]

来源：环球总财 #港股IPO##资本市场# 【#港股IPO募资2600亿，引爆全球资本市场#】 临近岁末，香港首次公开募股（IPO）市场的火热势头丝毫未减，行业普遍预期这股强劲活力将至少延续至2026年。 数据显示，今年前11个月，港股市场共有91家企业成功上市，得益于一系列大型IPO项目的驱动，合计募集资金高达 2598.89亿港元。这一数字不仅标志着港交所时隔四年，IPO筹资额再度突破2000亿港元大关，更使其一举超越全球其 他交易所，登顶2025年全球IPO募资额榜首，创下历史新高度。其中，宁德时代、紫金黄金国际、三一重工和赛力斯 等巨头均跻身今年全球十大IPO项目之列。 在这场资本盛宴中，中资券商的角色愈发举足轻重，已然占据港股IPO承销市场的主导地位。今年以来，共有38家保 荐机构参与香港新股发行，其中超过半数为中资背景。中金公司、中信证券和华泰证券强势占据承销榜单前三名，其 保荐项目数量显著领先于传统外资大行，重塑了市场格局。 五大特征勾勒市场全貌，巨量IPO与万倍认购同现 其次，从发行节奏看，港股IPO呈现明显的季节性特征，每年3月至6月及9月至11月为传统发行旺季，这两个时间段上 市的企业合计 ...

【环球网财经综合报道】临近岁末，香港首次公开募股（IPO）市场的火热势头丝毫未减，行业普遍预期这股强劲活 力将至少延续至2026年。数据显示，今年前11个月，港股市场共有91家企业成功上市，得益于一系列大型IPO项目的 驱动，合计募集资金高达2598.89亿港元。这一数字不仅标志着港交所时隔四年，IPO筹资额再度突破2000亿港元大 关，更使其一举超越全球其他交易所，登顶2025年全球IPO募资额榜首，创下历史新高度。其中，宁德时代、紫金黄 金国际、三一重工和赛力斯等巨头均跻身今年全球十大IPO项目之列。 在这场资本盛宴中，中资券商的角色愈发举足轻重，已然占据港股IPO承销市场的主导地位。今年以来，共有38家保 荐机构参与香港新股发行，其中超过半数为中资背景。中金公司、中信证券和华泰证券强势占据承销榜单前三名，其 保荐项目数量显著领先于传统外资大行，重塑了市场格局。 五大特征勾勒市场全貌，巨量 IPO 与万倍认购同现 Wind数据揭示，2025年前11个月港股IPO市场呈现出五大鲜明特征。首先是大型IPO成为核心驱动力，且A股公司贡献 显著。年内已涌现1家募资超300亿港元及7家募资超100亿港元的大型项目， ...

近日，富时罗素宣布对旗下中国股票指数系列进行季度审核调整，涉及富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数等，所有变动将 于12月22日起生效。 公告显示，富时中国50指数将纳入三家公司，分别是中国宏桥、宁德时代、恒瑞医药。同时，三家公司将被剔除，分别是中信建投证券、长城汽 车、理想汽车。 富时中国50指数的储备名单包括中国铝业、翰森制药、华泰证券、京东健康、新华保险。 据悉，富时罗素是伦敦证券交易所集团旗下公司，为全球机构投资者提供指数和数据解决方案。此次季度调整反映了中国股票市场市值和流动性 的变化。这些指数被国际投资者广泛追踪，是投资中国市场的重要基准。 富时中国A50指数将纳入洛阳钼业、阳光电源，删除江苏银行、顺丰控股。 富时中国A50指数的备选股名单包括江苏银行、顺丰控股、赛力斯、胜宏科技和万华化学。若在下次季度审核前有成分股被删除，这些公司将被 纳入指数。 孟磊预计，由于名义GDP增速提升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速，且支持政策的推出以及"反内卷"的推进带动利润率复苏，2026年全部A股盈 利增速有望从今年的6%进一步升至8%。 11月27日，摩根大通发布2026年展望，预计20 ...

新华财经上海12月4日电（李一帆）2025年是中国汽车工业从"规模引领"迈向"技术引领"的关键一年。随着11月新能源汽车渗透率首次突破60%，大模型"上 车"等智能化技术全面铺开，市场从高速增长转向高质量发展，竞争逻辑也从"价格内卷"逐渐回归"价值创造"。与此同时，中国汽车在全球市场持续突破， 出口量质齐升，本土化布局深化，展现出从产品出海到生态出海的全面升级。 销量规模向上，利润空间承压 2025年的中国汽车市场呈现出一种矛盾的局面，销量与市场份额持续攀升，但利润空间却不断收窄。今年1-10月，中国汽车销量达2765万辆，同比增长 12%，高于全球汽车销量增长速度。同时，中国汽车占比全球的市场份额升至34.9%，10月单月份额更是触及38%的高点。比亚迪、吉利、奇瑞三家车企跻 身全球销量前十，标志着中国汽车全球影响力的提升。 然而，1-10月中国汽车行业收入88778亿元，同比增长7.9%；行业利润率仅为4.4%，10月单月利润率甚至降至3.9%，达到近期低点。相对于下游工业企业利 润率6%的平均水平，汽车行业更是明显偏低。这种"增产不增收"的现象，显示出行业在规模扩张与盈利质量之间的失衡。 一方面，"价格 ...