来源：视频滚动新闻 能源研究公司Rystad Energy分析指出，欧佩克+维持石油产量稳定的决定很可能受到涉及俄罗斯和委内 瑞拉两个关键成员国的地缘政治不确定性影响。该组织正密切关注旨在结束乌克兰冲突的谈判以及美国 与委内瑞拉之间不断升级的紧张局势，这两方面都可能对全球石油供应构成风险。该公司分析师表 示："欧佩克+认识到市场情绪脆弱，任何失误（哪怕是象征性的）都可能引发剧烈的价格反应。保持 选择灵活性而非承诺新的产量路径，可使欧佩克+在形势恶化或地缘政治事件意外导致供应紧张时迅速 做出反应。" ...

投资咨询系列报告 山金期货贵金属策略报告 更新时间：2025年12月01日16时21分 一、黄金 报告导读： 今日贵金属高位分化，沪金主力收涨1.33%，沪银主力收涨5.86%，铂金主力收涨3.96%，钯金主力收涨2.44%。①核心逻辑，短 期避险方面，贸易战避险消退，地缘异动风险仍在；美国就业走弱通胀温和，降息预期仍存。②避险属性方面，中美经贸磋商成果 共识公布。俄乌、中东等地缘异动风险仍存。③货币属性方面，美联储理事沃勒和纽约联储威廉姆斯讲话共同提高美联储降息可能 性。美联储褐皮书显示，美国经济活动变化不大，但政府停摆令多地需求受抑。美国9月零售销售不及预期，消费者信心降至七个 月低点。美国9月就业增长超预期，但失业率升至4.4%。美国政府结束停摆，市场等待更多经济数据指引。目前市场预期美联储12 月降息25基点概率暴涨至80%附近。美元指数和美债收益率震荡偏弱；④商品属性方面，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利 空内价格。需求端氢能产业被列为战略新兴产业，对铂基催化剂的需求形成长期强劲预期。钯金长期面临燃油车市场结构性压力。 ⑤预计贵金属短期金弱银强，铂强钯弱，中期高位震荡，长期阶梯上行。 | 策略： ...

还有全球央行的"聪明钱"，连续三年疯狂买金，2024年更是买了超1000吨，明摆着是为不确定的形势提 前布局。 再加上俄乌冲突没停、中东局势不稳，大家怕风险都往黄金里钻，还有美国那38万亿美元的债务，让黄 金的硬通货属性更突出。最后就是散户和机构的羊群效应，越涨越抢，越抢越涨，技术分析都不管用 了，情绪才是老大。 但咱话说回来，这波上涨的底层逻辑早就变了，可不是单纯的短期炒作。以前买黄金是为了抗通胀、避 短期风险，现在的黄金，更像是全球经济格局重构的"硬通货新锚"。 说白了，全球主要经济体都背着巨额债务，美国政府债务占GDP比例破130%，日本更是超250%，这些 国家想还债，大概率只能靠印钞贬值。 哈喽大家好，今天小无带大家聊聊最近火到发烫的"全民炒金热"！ 打开社交平台全是晒金条、聊金价的，小区菜市场阿姨都拉着人打听现在买金还来得及不，连平时不碰 投资的朋友都来问要不要跟风。这股热潮的源头，就是国际金价一路猛冲冲破4200美元/盎司，华尔街 甚至喊出5000美元/盎司的目标。 其实这波黄金涨得这么疯，根本不是单一原因，是短期情绪和长期趋势凑一块儿"搞事情"。先说短期的 推手，那真是一个比一个给力。 美联储 ...

【黄金期货最新行情】 | 12月1日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 963.28 | 1.33% | 342979 | 205325 | 打开APP，查看更多高清行情>> 乌总统泽连斯基签署法令，国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫将率代表团与美国谈判。代表团成员包 括总统办公室顾问、国防部情报总局局长等多位高级官员。 特朗普宣布终止拜登任内通过'自动签名笔'签署的所有文件（约92%）的效力，并威胁对拜登提出伪证 罪指控。此外，特朗普与委内瑞拉总统马杜罗通话讨论可能的美委领导人会晤，但目前尚无具体计划。 美国贸易代表办公室宣布，将针对中国技术转让和知识产权问题的301条款关税豁免延长至2026年11月 10日。原定豁免条款将于2025年11月29日到期。 美国总统特朗普与日本首相高市早苗通话，建议日本不要在台湾主权问题上挑衅北京。特朗普未提出具 体要求。 【机构观点】 大有期货：市场在货币政策宽松预期与地缘风险双重推动下整体走强，白银表现尤为亮眼。由于美国经 济数据疲软强化了市场对美联 ...

近来，国际白银价格持续飙升，今日，伦敦白银现货价格一度触及57.86美元/盎司，连续第2日创历史 新高，今年以来累计大涨逾98%；COMEX白银期货最高达到58.61美元/盎司，连续第3日创历史新高。 同时，国内白银期货主力合约今日早间极速上涨，盘中一度飙涨近8%，创历史新高，已连续5个交易日 飘红。 贵金属概念股也涨幅居前，亚太科技、罗平锌电、闽发铝业涨停，白银有色盘中一度涨停，兴业银锡、 云南铜业等涨幅居前。 那么，为何此次白银价格不断飙升？ 从供需层面来看，世界白银协会11月发布的数据显示，2025年全球白银的供需缺口仍高达9500万盎司， 这已是连续第五年供不应求，2021年-2025年累计缺口接近8.2亿盎司。 在此背景下，机构纷纷上调白银价格预期，瑞银将2026年白银价格预测上调至60美元/盎司，美国银行 也同步上调了2026年白银及铂金、铜、铝等大宗商品的价格预测。 东方证券指出，在降息预期深化背景下，白银再度逼仓凸显贵金属稀缺特性。当前上海期货交易所白银 库存下降至2015年以来的最低水平，贵金属价格大幅上行背后凸显实物的稀缺性才是根本原因。 国联期货认为，长期支持贵金属强势的因素并未发生改变 ...

12月1日金价速报，国内品牌金店金价在上周六才经历上涨，今日继续探涨。其中，周生生黄金上涨6元/克，报价1336元/ 克，为今日最高价金店；上海中国黄金不涨不跌，报价1232元/克，为最低价金店。今日金店金价高低价差微微缩小，报104 元/克。 以下是各大品牌金店详细报价： | | | 今日金店黄金价格一览(2025年12月1日) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 金店报价 | 今日金价 | 单位 | 变动幅度 | 涨跌 | | 老庙黄金价格 | 1327 | 元/克 | 2 | 涨 | | 六福黄金价格 | 1326 | 元/克 | 0 | ग | | 周大福黄金价格 | 1328 | 元/克 | 0 | 27 | | 周六福黄金价格 | 1295 | 元/克 | 6 | 涨 | | 金至尊黄金价格 | 1326 | 元/克 | 0 | म | | 老凤祥黄金价格 | 1327 | 元/克 | 2 | 涨 | | 潮宏基黄金价格 | 1328 | 元/ 克 | 0 | गर | | 周生生黄金价格 | 1336 | 元/克 | 6 | 涨 | | 菜百黄金价格 ...

金价拉升发生在没有美国重要经济数据的周五，交易员说，缺乏经济指引让市场更依赖政策预期与情绪波动，这句话出自两位匿名交易员的即时反 馈，他们在现场电话连线中表达担忧 从时间轴上看，金价由预期推动，短线由情绪驱动，中线受制度与央行行为制约，这是一条不复杂却常被忽视的线路，政策预期、央行需求与机构 配置三者共同构成金价的中期支撑 制度层面的问题在于政策预期的模糊性与国际货币环境的联动性，面对美联储可能的降息信号，国内外资金如何配置成为制度与市场连续碰撞的场 景，这一点可在多家投行研究报告里找到重复论述 金价涨幅虽不算惊天，但中期预期发生改变，市场分析普遍认为美元走弱将削弱其中期上行动力，机构研究报告在当天午后发布的评述里详细列出 利率路径与货币政策的不确定性 央行与机构在黄金市场的角色被反复提及，观点认为央行购金与ETF增持会继续主导金价，本文查阅了中国黄金网的报告与多家国际评级机构发布 的持仓数据，呈现出的逻辑并非单一推动因素 走访几家黄金首饰门店时，店员向记者展示的是眼下的操作和库存调整，库存账单、进货单据与店员的电话记录构成他们应对价格变化的证据，店 员请求匿名以免影响生意 在交易所间，盘面上的买卖并非一直热 ...

周一（12月1日）亚洲时段，现货黄金继续保持涨势，一度刷新高点至4230.41美元/盎司。这种连续上 涨的格局并非偶然，而是受到了宏观经济环境和货币政策预期的双重支撑。投资者们将黄金视为对抗不 确定性的盾牌，尤其是在经济增速放缓的预期下，黄金的不孳息特性变得格外吸引人。周一的11月ISM 制造业PMI、周三的ISM服务业PMI、周四的周度失业救济申请，以及周五的10月核心PCE和密歇根大 学12月初步消费者信心调查，都将成为焦点。这些数据如果继续显示经济弱势，将进一步巩固降息预 期，推动金价向上突破。美元疲软走势放大黄金的吸引力与黄金上涨相呼应的是美元的持续走弱。上周 美元指数下跌0.69%，创下7月21日以来最大单周跌幅。这种势头直接源于市场对美联储降息的押注， 因为降息通常会削弱美元的吸引力。 地缘政治局势增添金价的不确定变量除了宏观经济因素，地缘政治风险也为黄金市场注入了额外的不确 定性。短期内，美乌代表团围绕俄乌"和平计划"展开的新一轮会谈备受关注。这次会谈于11月30日在美 国佛罗里达州举行，美方包括国务卿鲁比奥、中东问题特使威特科夫和总统特朗普的女婿库什纳，乌方 则由国家安全与国防委员会秘书乌梅罗 ...

资本市场的目光再度聚焦贵金属赛道。上周五（11月28日），国际白银价格迎来里程碑时刻——COMEX白银期货主力合约盘中冲高至每盎司57.245美 元，刷新历史纪录，全周涨幅高达13%；伦敦现货白银同步突破56.5美元/盎司关口，单日涨幅超4%。与此同时，黄金、铜等品类同步走强，COMEX黄金 期货重回4263美元/盎司上方，LME铜价亦逼近历史高位，贵金属板块呈现全面开花的态势。 国内市场反应迅速，A股贵金属板块周一开盘即迎普涨。截至午盘，银泰黄金上涨6.21%，盛达资源、湖南黄金涨幅均超4%，西部黄金、山东黄金等核心 标的跟涨明显。国内期货市场上，沪银主力合约开盘涨3.8%，一度触及6500元/千克整数关口；沪金主力合约同步上涨1.2%，站稳480元/克高位。"上周五 国际市场的暴涨直接点燃了国内投资者情绪，早盘有不少资金涌入贵金属ETF，华安黄金ETF、博时白银ETF成交量较前一交易日翻倍。"某券商贵金属分 析师表示。 这一轮贵金属的集体爆发，并非孤立行情，而是多重因素共振的结果。首当其冲的是全球流动性宽松预期的强化。上周五美联储发布的褐皮书显示，美 国消费支出增速放缓，劳动力市场紧张程度有所缓解，市场对 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2025 年 12 月 1 日 0 / 48 研究所 期货眼·日迹 | 钢材：钢价区间震荡，成本存在支撑 13 | | --- | | 双焦：震荡运行 可逢低轻仓试多远月合约 13 | | 铁矿：偏空思路对待 14 | | 铁合金：减产趋势下价格底部震荡 15 | | 金银：12 月降息再成基准情景 金银维持偏强走势 17 | | --- | | 铂钯：铂钯价格上周五小幅回调，今晨注意跳空高开风险 18 | | 铜：美铜高升水，非美地区供应担忧加剧 18 | | 氧化铝：减产难落地 氧化铝持续承压 19 | | 电解铝：宏微观共振 铝价偏强运行 20 | | 铸造铝合金：铝合金随铝价偏强运行 21 | | 锌：宽幅震荡 22 | | 铅：关注冶炼成本支撑有效性 23 | | --- | | 镍：减产刺激镍价反弹 库存压制高度 24 | | 不锈钢：供需两弱 等待宏观刺激 25 | | 工业硅：区间震荡，短期多单及时兑现收益 25 | | 多晶硅：短期偏强，但有回落风险 26 | | 碳酸锂：长线回调充分买入 26 | | 锡：刚果（金）矿端供应扰动，锡价冲高 ...