12月16日公布的数据显示，美国11月失业率从前值4.4%大幅升至4.6%，远超预期值4.4%。这反映出美 国的就业市场出现了加速恶化的情况。在这样的情况下，美联储在明年（2026年）1月继续降息的可能 性在增大。 同时公布的美国10月零售销售月率从前值0.1%降至0%，不及预期的0.1%。零售销售增长的停滞显露出 美国经济中最重要支柱消费的乏力。如果美国经济中的消费出现大幅下行的情况，那么美国经济也极有 可能出现疲软，甚至衰退。 美国11月非农就业人口为6.4万人，略高于预期值5万人，但是仍然处于低位。这也在一个侧面表明美国 的就业市场的不景气。 虽然美联储主席鲍威尔在不久前结束的12月议息会议后的记者招待会上表示，美联储未来可能更加关注 通货膨胀的反弹而非就业状况，不过如果美国的就业市场继续恶化，那么美联储责无旁贷地会继续降息 进程，甚至加速降息。 特朗普总统也一直催促美联储加快降息步伐，以便降低美国国债的融资成本。如果美国联邦基金利率水 平降至很低的水平，那么美国国债规模将迎来再一次的大幅膨胀，美国资本市场的泡沫就会再一次膨 胀。 JerryZang 免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议 ...

每经AI快讯，12月16日消息，美国11月失业率为4.6%，预估为4.5%。 ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国11月失业率 4.6%，预期 4.5%。 ...

美国劳工统计局：在主要工人群体中，11月份青少年失业率为16.3%，比9月份有所上升。成年男性（4.1%）、成年女性（4.1%）、白人（3.9%）、黑人（8.3%）、亚裔（3.6%）、拉美裔（5.0%）的失业率变化不大。 ...

美国11月新增非农就业人口6.4万人，高于5万人的预期；11月失业率录得4.6%，为2021年9月以来新高。8月份非农新增就业人数从-0.4万人修正至-2.6万人；9月从11.9万人修正至10.8万人，合计较修正前少3.3万人。#行情 现货黄金短线上行5美元，美元指数跌破98。 ...

Core Viewpoint - Investors should reconsider their expectations regarding interest rate cuts, as further cuts may indicate a deteriorating economic situation rather than a positive development [2][3]. Group 1: Federal Reserve Actions - The Federal Reserve announced its third interest rate cut of the year, interpreted as a measure to prevent a collapse in the labor market [2]. - Claudia Sahm, a former Fed economist, suggests that more rate cuts could signal economic weakness, contrary to Wall Street's typical positive reaction to such cuts [2][3]. - Sahm expects that any future policy actions will come with a higher threshold for implementation due to persistent core inflation at 2.8%, above the Fed's 2% target, and rising unemployment [3]. Group 2: Labor Market Signals - The unemployment rate has risen for three consecutive months, and hiring has slowed to levels that could exert upward pressure on unemployment [6]. - Despite the rising unemployment rate, there has not been a significant surge in layoffs, which Sahm warns makes relying on initial unemployment claims as a labor market risk indicator dangerous [7]. - Sahm emphasizes that waiting too long to act on worsening labor market conditions could be detrimental [8]. Group 3: Future Outlook - Sahm anticipates that Powell will keep the possibility of further easing on the table but will stress that any additional cuts require stronger justification [9]. - If Powell indicates that the federal funds rate is nearing neutral levels, it would suggest a high threshold for further cuts, which could be interpreted as a hawkish stance [10]. - The upcoming employment report will be critical, as premature declarations of victory or an end to the rate-cutting cycle could put Powell in a difficult position [10].

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 就周二晚些时候公布的包含10-11月就业数据的非农报告而言，解读它绝非易事。经济学家们想要弄 清，这份报告究竟会显示本就脆弱的劳动力市场急剧恶化——还是就业市场已显现企稳迹象。 最新的非农报告将包含10月的部分数据和11月的完整数据。而10月失业率将永远不会公布。 2025年前九个月，美国私营部门月均新增就业7.2万人。按历史标准来看，这一数字相当疲软，而美联 储主席鲍威尔表示，这一数据甚至可能高估了就业创造规模。 失业率 美联储今年已三次降息，旨在阻止失业率进一步上升。 由于在创纪录的43天政府停摆期间被迫休假，美国劳工统计局（BLS）的工作人员未能从家庭调查中收 集到所需的全部数据。 劳工统计局的就业预估数据来自另一项独立且自动化程度更高的企业调查，该调查的可靠性更强。 尽管如此，10月和11月的就业预估肯定会因联邦员工的延迟离职而失真。特朗普政府在春季向他们提供 了买断离职福利，而这些福利直到秋季才正式生效。 停摆期间，数十万联邦员工也处于失业状态，这同样可能扭曲数据结果。 私营部门就业是关键 评估这份就业报告的最佳方式是观察私营部门招聘的变化， ...

12月16日，根据香港政府统计处发表的最新劳动人口统计数字(即2025年九月至十一月的临时数字)， 2025年九月至十一月经季节性调整的失业率为3.8%，与2025年八月至十月的数字相同。就业不足率在 该两段期间亦保持不变，维持于1.6%的水平。 展望未来，孙玉菡说："香港经济稳健扩张，加上消费信心有所改善，应会继续为整体劳工市场带来支 持。然而，一些行业的就业情况或仍会因其业务面对挑战而承受压力。" 与2025年八月至十月比较，在2025年九月至十一月期间，各行业的失业率(不经季节性调整)及就业不足 率变动不一，但幅度普遍不大。 失业人数(不经季节性调整)由2025年八月至十月的149600人下跌至2025年九月至十一月的144400人，减 少约5200人。就业不足人数方面，2025年九月至十一月的数字为60900人，与2025年八月至十月的数字 (60800人)大致相若。 香港劳工及福利局局长孙玉菡评论最新失业数字时表示："2025年九月至十一月经季节性调整的失业率 维持在3.8%，与上一个三个月期间相同。就业不足率亦维持在1.6%不变。同期劳动人口和总就业人数 稍为下跌，失业人数亦进一步减少。" 总就业 ...

每经AI快讯，12月16日，英国11月失业率为4.39%，前值4.40%。 ...

本周，美国经济数据扎堆发布，但定于北京时间周二晚9点30分公布的非农就业报告将占据"舞台中 心。" 过去一个月里，被推迟的数据缓慢而稳定地解冻，本周将汇聚成一股洪流：在接下来的三天里，有关零 售销售、通胀和劳动力市场的主要报告将陆续发布。 受历史上持续时间最长的政府停摆带来的挥之不去的影响，美国的11月非农就业报告将在一个奇怪的时 间点发布——12月中旬的一个周二，而不是通常情况下的每个月第一个周五。 根据市场预测，11月非农就业人数可能增加5万人，失业率预计将达到4.4%。 值得注意的是，这不仅仅一份普通的就业报告。其不仅将提供备受期待的美国劳动力市场现状，也将为 明年的利率路径奠定基础。 另外，拜美国政府停摆所赐，数据周围的不确定性，以及那些怪异之处比平时更多。 "买一送半"的数据 11月的非农就业报告与美国的感恩节促销活动可以说"大同小异"。因为前者在发布之际，还将"附赠"一 半的数据，即10月非农就业人数。因为劳工统计局无法追溯收集10月份的失业率数据，所以不会发布相 关统计数据。 值得注意的是，近几个月就业数据特别"颠簸"，一直在下滑和稳健增长之间摇摆。周二的报告不太可能 改变这一状况。经济学家也认 ...