广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、锌、镍、不锈钢、锡、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 6 月 24 日星期二 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 股指期货：A 股低开高走， ...

当纽约商品交易所的黄金期货价格在电子盘交易中冲破 2400 美元 / 盎司整数关口时，市场的目光齐刷刷聚 焦于即将召开的美联储利率决议。在这场被视为全球货币政策转折点的会议前夜，黄金这一传统避险资产 为何突然爆发？三大市场信号正在勾勒出后降息时代的贵金属走势图谱，而这些线索或许早已埋藏在通胀 数据的褶皱与资本流动的暗流之中。 与此同时，全球资产配置的再平衡也在支撑金价。美银美林的基金经理调查显示，6 月全球投资者对美股 的配置比例降至 2020 年 5 月以来最低，而黄金持仓比例升至 12% 的历史高位。"在美股估值处于历史分位 数上沿、债券收益率面临下行拐点的背景下，黄金成为平衡投资组合风险的关键资产。" 摩根士丹利私人 财富管理部门的策略师指出，这种配置转移在美联储降息前夜表现得尤为明显。 三大信号预示后市：从 ETF 持仓到技术突破 信号一：黄金 ETF 持仓创历史新高 全球最大黄金 ETF——SPDR Gold Trust 的持仓量在 6 月 24 日突破 1300 吨，较年初增加 230 吨，这一增幅 相当于全球央行一季度购金总量的 1.8 倍。值得注意的是，此次持仓增长呈现明显的 "机构主导" 特 ...

行业 贵金属日评 日期 2025 年 6 月 24 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 每日报告 一、贵金属行情及展望 日内行情： 周末美国空袭伊朗三个主要核设施基地并造成极大破坏，伊朗誓言报复且可 能关闭霍尔木兹海峡，地缘政治风险在 23 日亚盘时段一度将伦敦黄金推高至 3400 美元/盎司附近；但市场也预计伊朗可能不会有大规模报复措施，且近期原油价格 大涨叠加关税武器化将会推高下半年美国通胀压力并提高美联储重启降息的门 槛，因此盘中伦敦黄金震荡回落到 3350 美元/盎司附近。特朗普 2.0 新政推动全 球政经格局重组进入乱纪元模式，黄金的避险需求得到极大提振；目前看黄 ...

行业 集运指数日报 日期 2025 年 6 月 24 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 当日行情： ＃summary＃ 每日报告 | | | 表1：集运欧线期货6月23日交易数据汇总 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算 价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | EC2506 | 1,892.8 | 1,875.0 | 1,883.0 | 1, ...

交易看起来确实简单，表面上，它不需要你风吹雨淋、低三下四的应酬，不用溜须拍马，不用拼酒伤 胃，不用忍气吞声，只需要在键盘上，敲动几个按钮"买"、"卖"，一笔生意马上就达成，钱迅速到账， 还不欠账，利润到手，多轻松。可是，等到交易做了一段时间，渐渐发现：市场老跟自己过不去，买了 就跌，卖了就涨，自己成了反向指标，怎么做都亏，怎么努力，怎么拼搏，尝试了各种方法，仍然无法 摆脱亏损的泥潭，发现交易如此之艰难。而这时候，你可能只是缺少一位负责任的老师、一个专业分析 团队为你的投资之路保驾护航，指明方向！下面请看作者金晟富【文末+本人，每日实时分享现价单及 操作策略】为各位投资朋友带来的今日财富机会！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周二(6月24日)亚市早盘，现货黄金加速下滑，伊朗官员刚刚证实，伊朗已接受美国总统特朗普提出的 与以色列停火方案。美国彭博社称，黄金因避险需求减弱而回落。现货黄金价格目前跌至3333美元/盎 司附近，日内暴跌逾35美元。国际油价更是延续周一跌势，一度大跌6%至64.38美元/桶附近，为近两 周新低。除了地缘政治因素，美联储的货币政策动向对黄金价格同样至关重要。6 ...

半年度报告——天然气 供应再创新高，需求难以承接 | [T走ab势le_评R级an：k] | TTF/JKM/HH:看跌 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 6 | 月 | 24 | 日 | [★Ta美bl国e_天Su然mm气a市ry]场——供应再创新高，气电反向驱动： 能 我们最新的平衡表显示 2025 年美国天然气市场并不会存在严重的 供需缺口，直接变成平衡了，原因是气价的大幅上涨刺激了供应的 迅速回归。不仅美国的干气产量在 2025 年创新高，加拿大的天然 气产量也在 2025 年显著回升。高气价不仅导致供应大幅增加，同 时也导致了煤气逆向转换，即煤电对气电形成反向替代。在煤代气 和可再生电力的双重挤压之下，气电需求难以续写此前不断创历史 新高的神话，开始掉头向下。 ★投资建议： 源 ★欧洲需求疲软，累库斜率大幅向上： 与 碳 中 和 除了取暖季，尤其是 2 月需求较好之外，其他时间需求并不强势， 甚至在 2 季度，总量需求还不及 2024 年同期。分领域来看，气电 需求上升更多是由风电和水电不足所致，而并非来自于总量需求增 ...

Core Viewpoint - The article discusses the fluctuations in gold prices influenced by geopolitical tensions, U.S. monetary policy, and market sentiment, indicating a potential bullish trend in the long term despite short-term volatility [1][3][5]. Group 1: Gold Price Movements - On June 23, gold opened over $20 higher but later fell, reaching a low of $3347.10 before recovering slightly to close at $3368.96, reflecting a daily fluctuation of $48.78 [1][3]. - The price was initially supported by geopolitical tensions but faced resistance due to profit-taking and comments from President Trump regarding a ceasefire between Israel and Iran [1][3]. - The outlook for June 24 suggests continued volatility, with gold prices expected to test previous lows while being supported by a declining U.S. dollar index [3][5]. Group 2: Economic Indicators and Central Bank Policies - Upcoming economic data releases, including the U.S. current account and consumer confidence index, are anticipated to positively impact gold prices [5]. - The article highlights that the market's focus is shifting back to the Federal Reserve's monetary policy and the economic impact of tariffs, with expectations of potential interest rate cuts later in the year [5][6]. Group 3: Long-term Outlook for Gold - Despite short-term fluctuations, the long-term outlook for gold remains bullish, with expectations of prices potentially exceeding $4000 in the next year due to ongoing geopolitical risks and central bank gold purchases [6][7]. - The technical analysis indicates that gold prices are in a bullish trend, supported by moving averages, although there are concerns about a potential peak in the near term [9][11].

Market Overview - The New York stock market experienced a positive trend on June 23, with all three major indices closing higher. The Dow Jones Industrial Average rose by 374.96 points to 42581.78, an increase of 0.89% [1]. - The S&P 500 index increased by 57.33 points to 6025.17, reflecting a 0.96% gain, while the Nasdaq Composite Index climbed 183.57 points to 19630.98, marking a 0.94% rise [1]. - Among the sectors in the S&P 500, ten out of eleven sectors saw gains, with the consumer discretionary and real estate sectors leading with increases of 1.75% and 1.49%, respectively. The energy sector, however, fell by 2.51% [1]. Geopolitical Impact - The latest developments in the Middle East have alleviated market concerns regarding escalating conflicts between Iran and Israel, improving risk appetite among investors [1]. - Iran's missile strike on the U.S. Al Udeid Air Base in Qatar was confirmed by both Iranian and Qatari officials, but it did not result in casualties, which has contributed to a more stable market outlook [2]. - Despite high geopolitical risks, analysts suggest that the asymmetry of power between the conflicting parties and the ample global oil supply will mitigate potential impacts on the oil market [2]. Company-Specific Developments - Trump Media Company announced a stock buyback plan of up to $400 million, which led to an increase in its stock price. The buyback will be funded through its Bitcoin reserves strategy [3]. - The company reported total revenue of only $8.8 million for the first quarter [3]. - BMO Capital Markets downgraded Dow Inc.'s stock rating to "underweight" and reduced the target price from $29 to $22, anticipating a nearly 21% decline due to weak performance across markets [3]. - Morgan Stanley analyst Michael Mueller upgraded the rating for Ventas, Inc. from "neutral" to "overweight," raising the target price to $72, indicating a potential upside of 15% based on the company's strong performance in medical real estate and senior housing [4].

每经编辑｜毕陆名 美东时间周一，截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨374.96点，收于42581.78点，涨幅为0.89%；标准普 尔500种股票指数上涨57.33点，收于6025.17点，涨幅为0.96%；纳斯达克综合指数上涨183.56点，收于19630.97点，涨 幅为0.94%。 大型科技股多数上涨，特斯拉大涨超8%，创4月28日以来最大单日涨幅。稳定币第一股Circle涨超9%，上市以来累涨 约750%。平价减肥药供应商Hims收跌近35%，创美国IPO以来最差单日表现。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。 富时A50期指连续夜盘收涨0.13%，报13392点。 周一（6月23日）纽约尾盘（周二北京时间04:59），离岸人民币（CNH）兑美元报7.1751元，较上周五纽约尾盘涨40 点，连续第三个交易日走强，日内整体交投于7.1926~7.1751元区间。 商品市场方面，周一（6月23日）纽约尾盘，WTI原油期货下跌8.98%，报67.21美元，布伦特原油下跌7.62%，报69.73 美元。 COMEX黄金期货涨0.11%，报3387.8美元/盎司；COMEX白银期货涨 ...

在美伊冲突再起之际，油价周一却意外大幅下跌，显示出市场对局势缓和的预期正在增强。 | 能源化工 区 | | | | --- | --- | --- | | NYMEX WTI原油 | ICE布油 | ICE轻质低硫原油 | | 67.23 | 69.67 | 66.05 | | -6.61 -8.95% | -5.81 -7.70% | -5.96 -8.28% | | INE原油 | INE低硫燃料油 | NYMEX天然气 | | 537.7 | 3988 | 3.679 | | -32.2 -5.65% | | -2 -0.05% -0.168 -4.37% | 当地时间6月23日，伊朗对美国驻卡塔尔基地的报复性打击没有投资者担心的那么严重，从而缓解了市场对冲突将立即中断中东供应的担忧，油价因此下 跌。伊朗向美国驻卡塔尔基地发射导弹后，美油暴跌4%，交易商此前担心伊朗的报复性反应将涉及关闭霍尔木兹海峡，全球约五分之一的石油通过该海 峡。虽然最初有人担心伊朗会干扰供应以报复美国，但这种担心已经有所减弱。"这似乎是精心策划的，伊朗袭击了一个空无一人的美国基地，提前发出 了大量警告，并关闭了领空，还提供了躲避指 ...