普徕仕全球股票投资组合专家Rahul Ghosh指出，关税及贸易紧张局势加快了美股乃至国际股票市场机 遇扩展的趋势。虽然这一趋势在去年美国总统大选之前已经出现，但近期多国推出财政刺激措施，预计 将推动其进一步发展。当前正重返一个由更多地区及行业创造回报的投资环境，这要求投资者采取分散 投资策略及灵活的部署。 普徕仕股票投资组合专家伍心钿指出，DeepSeek反映了中国在人工智能领域的技术发展，预计未来几 年科技创新的步伐将进一步加快。虽然在运算能力方面仍面临挑战，但中国在AI技术的应用和商业化 方面具有优势。与此同时，中国消费市场正在转型，"新型消费模式"为收藏品牌、鲜制饮品、休闲零食 及音乐等消费领域带来发展机遇。持续变化的消费市场也推动了创新与增长，为投资者带来受贸易不确 定性影响较低的投资良机。 普徕仕(T.Rowe Price)发布2025年中投资展望，指出2025年下半年的投资前景将受三大主题影响：股票 市场由美国大型科技股领导，扩展至更广泛的市场；债券市场格局转变，使企业信贷相比发达市场主权 债券前景更加乐观；在增长持续放缓、通胀高企的环境下，主动资产配置策略更显重要。 普徕仕美国首席经济学家Bl ...

智通财经APP获悉，德国投资者信心超预期回升，即将到来的公共支出激增抵消了美国加征关税的担 忧。欧洲经济研究中心(ZEW)6月预期指数从5月的25.2跃升至47.5，远超调查中的预测中值35。反映现 状的指标同样走强。 经济学家预计德国今年将再次实现增长 6月份德国投资者信心飙升 ZEW主席阿希姆·瓦姆巴赫周二在声明中表示，"这似乎印证了新政府宣布的财政刺激政策有望提振经 济，""结合欧洲央行近期降息，或将终结德国持续近三年的经济停滞。" 尽管这个欧洲最大经济体年初增长超预期，但对其动能能否持续各方意见分歧。近期经济回暖部分源于 企业赶在美国关税生效前突击出口，但私人消费与投资同样显著增长。 调查显示，分析师预计德国将在连续两年萎缩后于2025年恢复增长，GDP增幅0.2%。这一展望较多数 机构近期预测的零增长更为乐观。 德银经济学家马克·沙滕贝格表示，"德国经济今年开局意外强劲。"但他同时警示，虽然周二数据"明显 超出预期"，"中东军事冲突升级的影响尚未体现在指数中，可能带来潜在风险"。 德国央行行长约阿希姆·纳格尔周一称，一季度产出数据上修可能推动2025年经济增速转正。目前央行 仍预期经济停滞。 纳格尔 ...

投资者对德国经济前景的信心改善幅度超出预期，主要得益于即将到来的公共支出激增抵消了对美国关 税的担忧。ZEW研究所的预期指数6月升至47.5，高于前月的25.2。这一数值远超预期中值。衡量当前 状况的指标也出现改善。ZEW总裁Achim Wambach周二在声明中表示，这一结果"似乎强化了对德国新 政府宣布的财政政策措施能够提振经济的评估"。 "加上近期欧洲央行降息，这可能会结束德国持续近 三年的经济停滞状态。" ...

2025 年 6 月 17 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 宏观点评 全球市场观察 宏观点评 中国经济 - 复苏仍不平衡 5 月经济数据显示经济复苏仍不平衡，在耐用品以旧换新政策支撑下，社会 零售额显著超出市场预期，但房地产销量跌幅扩大，工业产出增速普遍放缓。 下半年，随着出口走弱和耐用品以旧换新政策效果减弱，经济可能面临阻力。 我们预计 GDP 增速将从 2025 年第一季度 5.4%放缓至第二季度 4.9%和下半 年 4.7%。如果中美能够初步达成贸易协议，中国可能聚焦经济再平衡，加大 财政扩张和消费提振力度，推进制造业去产能。（链接） | | 收市价 | | 升/跌（%） | | --- | --- | --- | --- | | | | 单日 | 年内 | | 恒生金融 | 42,969 | 0.93 | 44.08 | | 恒生工商业 | 13,448 | 0.55 | 45.64 | | 恒生地产 | 17,509 | 1.60 | -4.47 | | 恒生公用事业 | 36,534 | 0.10 | 11.13 | | 资料来源：彭博 | | | | 招银国际研究 ...

日本自民党酝酿向每人发放4万日元现金。 ...

简要观点 产业服务总部 ◆ 螺纹钢 周二，螺纹钢期货价格震荡偏弱运行，杭州中天螺纹钢 3120 元/吨，较 前一日持平，10 合约基差 146（+7），关注中美贸易谈判进程。基本面 方面，根据钢联统计口径，上周螺纹钢表需环比下滑，可能有端午假期 影响，不过需求季节性走弱只是时间问题，当下长流程钢厂利润尚好、 短流程利润不佳，螺纹产量连续两周下滑，上周库存去化放缓，整体而 言供需相对均衡，后期可能小幅累库。后市而言：估值方面，目前螺纹钢 期货价格已经跌至长流程成本附近，静态估值处于偏低水平；驱动方面， 政策端，近期国内出台大规模财政刺激政策概率较小，产业端，现实供 需转向宽松，短期在低估值背景下，预计价格震荡偏弱运行，观望或者 短线交易为主。(数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 周二，铁矿石盘面震荡运行。钢厂出口生产持续和中美再度谈判对矿价 有所支持。现货方面，青岛港 PB 粉 719 元/湿吨（-5）。普氏 62%指数 94.95 美元/吨（-0.25），月均 95.70 美元/吨。PBF 基差 60 元/吨（- 1）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量 2,839.4 万吨，环+8.8 ...

点击蓝字，关注我们 中金发布研报称，三季度波动提供机会; 美股并不悲观，中国仍重结构，港股优于A股，欧洲强反弹 阶段或过去，关注日本内需 。建议下半年的几个交易思路和策略如下： 中金主要观点如下 回顾2025上半年，"对等关税"虽导致全球市场动荡，但更大的后遗症却是引发了全球对美元资产 的"不信任"，使得"去美元"成为共识。然而，这一建立在宏大叙事和高度趋同的共识，也可能有两 方面的问题： ①去美元幅度不及预期，②美国资产或再跑赢，这一可能性在下半年值得重视。 实际 上，对等关税以来，美股超预期的强势已有此端倪。 那么，面对关税和特朗普政策的巨大"不可测性"，如何才能排除噪音，做出准确判断?信用周期走向 依然是主要抓手，这也是过去几年行之有效的框架; 关税、财政和AI则是当下分析中美信用周期走向 的关键 ;观察这些变量的边际变化和中美间的相对强弱则是一个可行的分析视角。 中美信用周期的相对强弱：从扩大(去年四季度前)，到收窄(今年一季度)，到再平衡(今年下半年) 信用周期直接决定了经济和资产走向，按决定机制可以分为三大块： ①政府部门主导的财政刺激， ②私人部门靠货币政策调节的传统需求如地产和投资，③更多由科 ...

黑色产业日报 简要观点 ◆ 螺纹钢 周一，螺纹钢期货价格震荡运行，杭州中天螺纹钢 3120 元/吨，较前一 日下跌 10 元/吨，10 合约基差 139（-16）。基本面方面，根据钢联统 计口径，上周螺纹钢表需环比下滑，可能有端午假期影响，不过需求季 节性走弱只是时间问题，当下长流程钢厂利润尚好、短流程利润不佳， 螺纹产量连续两周下滑，上周库存去化放缓，整体而言供需相对均衡， 后期可能小幅累库。后市而言：估值方面，目前螺纹钢期货价格已经跌 至长流程成本附近，静态估值处于偏低水平；驱动方面，政策端，近期国 内出台大规模财政刺激政策概率较小，产业端，现实供需转向宽松，短 期在低估值背景下，预计价格震荡偏弱运行，观望或者短线交易为主。 (数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 周一，铁矿石盘面震荡运行。钢厂出口生产持续和中美再度谈判对矿价 有所支持。现货方面，青岛港 PB 粉 724 元/湿吨（-6）。普氏 62%指数 95.20 美元/吨（-0.90），月均 95.82 美元/吨。PBF 基差 61 元/吨（- 2）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量 2,839.4 万吨，环+8.8。45 港 ...

上交易日周一(6月9日)：国际黄金震荡收涨，未能跌破中轨线及30日均线支撑，这暗示后市仍有再度走强攀升的预期，如再度回落跌破中轨线支撑，下方60 日均线支撑位置，也是继续看涨入场的机会。 具体走势上，金价自亚市开于3311.77美元/盎司，先行走低，于10点时段录得日内低点3293.69美元，之后则触底回升，于亚盘尾触及3329一线，之后欧盘开 盘保持遇阻回落，延续到美盘开盘，自触及日开盘价一线支撑，再度反弹回升，并于美盘0点时段录得日内高点3337.92美元，最终再度遇阻回落，日内走势 颇为震荡，至收盘收于3325.39美元，日振幅44.23美元，收涨13.62美元，涨幅0.41%。 张尧浠：基本面多空因素拉锯、金价震荡仍具看涨预期 影响上，受到美国内部斗争，投资者在密切关注中美贸易谈判之际，美元指数震荡走低，再加上地缘局势风险有所升温的提振，金价止跌反弹，但由于美联 储年内降息预期降温，多头反弹受限，金价止跌震荡收涨。 展望今日周二(6月10日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘回落之力，以及日图短期均线压力，先行表现走弱，短期市场缺乏明确驱动因素，市场交易谨慎，那 么在突破短期均线压力或者是跌破中轨线支撑之前， ...

2025.06. 09 本文字数：2647，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 正式就任韩国总统后，李在明把重振经济作为首要任务。 据新华社援引韩国总统府消息，韩国总统李在明6月6日与美国总统特朗普通话，谈及韩美关系、经 贸磋商等话题。这是李在明就任韩国总统后首次与特朗普通话。在约20分钟的通话中，特朗普祝贺 李在明当选韩国总统，同时邀请他访美。 4日正式宣誓就职后，李在明已下达"一号行政令"，要求组建"紧急经济检查工作组"，着手提振韩国 经济。李在明强调，韩国目前正面临民生、经济等多重困境，韩国新一届政府将大力发展人工智能、 半导体等高科技产业、持续加大投入，提升韩国企业竞争力，积极创造就业机会并将努力消除地域发 展不均衡等问题。 惠誉评级亚太区主权评级董事杰瑞米·祖克（Jeremy Zook）告诉第一财经，李在明成为韩国新一届 总统，会减少韩国国内的政治波动并提高政府在短期内政策实施的能力。"此次总统选举的结果意味 着，结束了此前总统和立法机构隶属于不同政党的局面。至少在2028年国民议会选举之前，韩国政 坛将维持现状。" 李在明的上任也让韩国资本市场吃了定心丸。自4日以来，韩国基准股指KOS ...