20250509申万期货品种策略日报-贵金属 | | | | 申银万国期货研究所 林新杰（从业编号：F3032999 交易咨询号：Z0014722） linxj@sywgqh.com.cn | 021-50586279 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪金2506 | 沪金2512 | 沪银2506 | 沪银2512 | | | | 现价 | 784.54 | 790.42 | 8154.00 | 8221.00 | | | 期 | 前收盘价 | 794.80 | 800.38 | 8235.00 | 8306.00 | | | 货 | 涨跌 | -10.26 | -9.96 | -81.00 | -85.00 | | | 市 | 涨跌幅 | -1.29% | -1.24% | -0.98% | -1.02% | | | 场 | 持仓量 | 127407 | 51018 | 232016 | 108449 | | | | 成交量 | 197963 | 17040 | 274975 | 16641 | | | | 现货升贴水 | 8 ...

Core Viewpoint - Huatai Securities indicates that the Federal Reserve's future interest rate cut decisions will depend on the outcomes of tariff negotiations and actual economic data, particularly employment data [1] Group 1: Economic Data Analysis - Recent soft data in the U.S. has shown overall weakness, while hard data remains robust [1] - The Federal Reserve maintains a wait-and-see approach, not rushing to cut rates, and plans to act once the situation becomes clearer [1] - Future interest rate cut decisions will primarily depend on the trends in hard data, especially employment figures [1] Group 2: Employment and Inflation Outlook - If employment data weakens significantly before the June meeting, and inflation pressure remains manageable in April and May, there is a probability of a rate cut in June [1] - Conversely, if conditions do not align, the decision for a rate cut may be postponed until July or later [1] Group 3: Focus Areas - Continued attention will be on changes in U.S. tariff policies and hard data, including employment figures, to assess the Federal Reserve's rate cut decisions [1]

周四（5月8日）重点关注财经事件和经济数据 ②14:00 德国3月季调后工业产出月率、3月季调后贸易帐，英国4月Halifax季调后房价指数月率； ③15:00 商务部召开5月第1次例行新闻发布会； ④19:02 英国央行公布利率决议及货币政策报告； ⑤20:30 美国至5月3日当周初请失业金人数； ⑥22:00 美国3月批发销售月率； ⑦22:30 美国至5月2日当周EIA天然气库存； ⑧23:00 美国4月纽约联储1年通胀预期。 ①10:00 国新办举行新闻发布会； ...

及时发现热异常点，提高禁烧工作效能，保障空气质量。 ▎合作需求 ▎合作方式 联合运营、测试验证、采购应用 ▎预算金额 ✦+ 合肥市场景公司 合肥市场景应用创新促进中心有限公司(简称合肥市场景公司)，是由科大硅谷服务平台公司、合肥市滨投公司、合肥市高新控股集团、合肥兴泰金融控股 集团、合肥市科创集团以及长城战略共同出资设立，接受合肥市发改委指导，是统筹全市场景创新工作和联动全市场景资源的平台公司，是全国首个以场 景应用创新命名的企业法人机构，是"政府指导、国资参股、市场运作"的创新载体，是促进新技术新产品新场景大规模应用示范、赋能科技创新企业发 展、培育未来产业的创新平台。 场景机会 ▎巢湖市卫星遥感监测秸秆焚烧火点 ▎安徽瞬芯科技有限公司 50万元 ▎报名方式 国家发改委价格成本和认证中心与安徽瞬芯科技签署了《低空经济物联网公共数据价格形成机制研究》课题合作围绕低空经济领域数据定价的核心问题开 展研究，旨在建立符合低空经济物联网领域特点的公共数据价格形成机制，并推动形成低空经济物联网公共数据价格评估行业标准与技术规范。 申报单位于5月15日18:00前提交PPT资料(内容包括但不限于单位基本情况、核心技术产品 ...

美联储主席鲍威尔：不确定性可能体现在疲弱的经济数据上。 ...

分析师评美联储利率决议：美联储声明的开头强调经济和劳动力市场仍然稳固，这与软数据和硬数据之 间的争论有关。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳固。通胀仍在一定程度上 处于高位。 ...

点击下方关注许亚鑫，加★星标★，充值鑫仰！ 晚上的直播课，我分别从"美联储利率会议与中美会谈"，"巴印冲突与欧佩克+加速增产"，"清迈倡议与文明之鹰2025"，"财新PMI与三巨头发布会"四个方 面解读了基本面的一些信息，并结合美联储，中美，瑞士，巴基斯坦，印度，欧佩克，金银油，10+3，中埃，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局 思路。 今天的基本面发生了很多事，包括巴印冲突，美国与胡塞武装达成停火协议，中美计划在5月9日-12日瑞士举行会谈，欧佩克+计划加速增产，以及三巨头 的重磅发布会，这些内容我已经在今夜的直播课上为大家作了跟踪与解读。 这里重点说一下， 美联储今夜明晨的利率决议。 | 预测利率 | 2025.05.8 | 2025.06.19 | 2025.07.31 | | --- | --- | --- | --- | | 3.50%-3.75% | | | 0.8% | | 3.75%-4.00% | | 1.1% | 25.0% | | 4.00%-4.25% | 3.2% | 35.6% | 54.8% | | 4.25%-4.50%(当前利率) | 96.8% | 63.3% | 19 ...

证券研究报告 | 2025年05月07日 宏观经济数据前瞻 2025 年 4 月宏观经济指标预期一览 经济研究·宏观快评 | 证券分析师： | 李智能 | 0755-22940456 | lizn@guosen.com.cn | 执证编码：S0980516060001 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 田地 | 0755-81982035 | tiandi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524090003 | | 证券分析师： | 董德志 | 021-60933158 | dongdz@guosen.com.cn | 执证编码：S0980513100001 | 事项： 2025 年 4 月国内宏观经济数据将在 2025 年 5 月陆续公布，国信证券经济研究所提前给出 2025 年 4 月主要 经济数据的预测值。 以下是 2025 年 4 月主要经济数据预测： 结论：4 月国内经济增长动能有所回落但仍显稳健。预计 4 月国内 CPI 环比约为 0.1%，CPI 同比持平上月 的-0.1%；4 月 PPI 环比或约为-0.5%，PPI ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's ability to interpret economic data is complicated by tariffs, immigration, and government layoffs, making predictions highly uncertain [1] Group 1 - The impact of tariffs and other factors distorts fundamental trends, leading to challenges in data interpretation [1] - There is a debate on whether the Federal Reserve should preemptively lower interest rates, as waiting for data could result in falling behind the situation [1] - The expectation is that the Federal Reserve will not lower interest rates in the upcoming policy decision, but the likelihood of a rate cut in subsequent meetings is increasing [1]

宏观研究 证 券 研 究 报 告 供需有待 【宏观快评】 物价或率先反应外需变化 ——4 月经济数据前瞻 主要观点 宏观快评 2025 年 05 月 07 日 华创证券研究所 1、出口：从高频数据来看，一是截至 4 月 27 日，中国监测港口集装箱吞吐量 四周累计同比 7.3%，3 月的四周累计同比为 8.9%。二是从中国发往美国的集 装箱船运力来看，4 月运力平均同比约为 5%，3 月为 19.1%。两个高频结合来 看，或反映 4 月中国对美直接出口出现一定下行压力，但中国整体出口货量 尚未出现明显下滑。三是从美国进口来看，4 月或不降反升。根据美国水运进 口提单数据，截至 4 月 24 日，美国整体进口金额四周累计同比 5.3%，3 月末 为 0.1%；美国整体进口集装箱量四周累计同比为 21.9%，3 月末为 9%。四是 越南 4 月上半月主要产品进口同比升至 16.1%，3 月上半月为 14%左右；环比 5.7%，高于 2013-24 年同期均值 2.1%，或部分反映"抢进口"效应。预计 4 月 美元计价出口同比 6.0%左右，进口-4.0%左右。 2、社零："以旧换新"支撑下，有望维持高增。预计 4 ...