投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 重点资讯： 1）美国6月ADP就业人数录得2023年3月以来最大降幅。美国6月ADP就 业人数减3.3万人，预期增9.5万人，前值从增3.7万人修正为增2.9万 人。在ADP数据公布后，美国联邦基金期货将7月降息的可能性从数据 公布前的约20%提高至27.4%。交易员加大对美联储2025年底前至少两 次降息的押注。 2）美国总统特朗普表示，不会延长7月9日的贸易谈判截止日期， 并对与日本达成协议的可能性表示怀疑。他威胁可能对日本商品征收 高达30%-35%的关税，远高于此前宣布的24%税率。 美国6⽉ADP就业数据⼤幅低于预期，录得近两年来最⼤降幅，数据发布 后⻩⾦短线拉涨，但由于ADP就业数据和⾮农就业数据存在⼝径差异， ⼆者时常反向变动，ADP对市场影响相对有限，重点仍关注周四夜间公布 的⾮农就业数据。美国总统特朗普及财⻓⻉森特反复呼吁降息，美联储降 息预期最近持续升温。关税缓和结束期临近，特朗普对关税表态仍然坚 决，贸易前景不确定性对⻩⾦形成⽀撑。 3）美国财长贝森特确认美联储最迟将于9月降息，并多次呼吁降息， 指出两年期美债收益率低于联邦基金利率是市场信 ...

Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80990 | 80205 | +785.00 | 0.98% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 120 | 200 | -80.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80895 | 80075 | +820.00 | 1.02% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 85 | 90 | -5.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80890 | 80080 | +810.00 | 1.01% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 20 | 75 | -55.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2403 | 2161 | +241.70 | 11.18% | 元/吨 | | LME 0-3 | 116.30 | 69 T8T | -65.39 | - | 美元/吨 | | 进口盈亏 | -1128 | -1485 | +356. ...

贵金属日报 | 2025-07-03 经济数据表现较差 9月降息预期再度增强 市场要闻与重要数据 昨日，在经济数据方面，美国6月ADP就业人数减少3.3万人，为2023年3月以来最大降幅；6月挑战者企业裁员人 数录得4.7999万人，为2024年12月以来新低。目前利率期货几乎完全定价美联储9月降息。此外，特朗普宣布与 越南达成贸易协议，越南市场将对美国全面开放，越南将向美国支付20%的关税，适用于任何进入美国领土的商 品，且对转运货物征收40%的关税；越南国家媒体称美国将大幅削减多种越南产品的关税。 期货行情与成交量： 2025-07-02，沪金主力合约开于 780.80元/克，收于 776.04元/克，较前一交易日收盘 -0.01%。当日成交量为 202457手，持仓量为 168596手。昨日夜盘沪金主力合约开于 779.02 元/克，收于 779.66 元/克，较昨日午后收盘 上涨0.26%。 2025-07-02，沪银主力合约开于 8802元/千克，收于 8747元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 323881手，持仓量 249023手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,784 元/千克 ...

近期，中东紧张局势再起，引爆地区火药桶，地缘时政风险溢价急速涌入市场。当恐慌情绪与避险资本 形成的洪流迎头相撞，黄金市场的多空博弈必将进一步白热化！历史经验反复证明，乱局之下，黄金闪 耀。想要捕捉这轮由地缘冲突催生的市场良机？记得先来领取皇御贵金属的$26/手点差福利，超低成本 助您轻松入市，抢占黄金机遇的至高点！ （图源/皇御贵金属官网） 利率预期生变，黄金中长期支撑稳固 尽管美联储在上半年按下了降息暂停键，但其面临的挑战有增无减。美国政府债务率已飙升至历史警戒 水平，经济数据亦频频释放疲软信号，复苏前景蒙上阴影。市场嗅觉最为敏锐，联邦基金利率期货市场 清晰显示，投资者普遍押注美联储年内降息1-2次的概率已超过65%。一旦降息周期开启，实际利率的 下行趋势将直接削弱美元吸引力，使得黄金受益。 （图源/网络） 数据爆点密集降临，7月黄金机遇不容错过 机会往往伴随波动而生！即将到来的7月，市场将迎来一系列重磅经济数据的"三连击"，牵动市场神经 的美国非农就业报告、揭示通胀趋势的CPI、以及反映经济活力的零售销售数据。这些核心数据如同市 场的风向标与催化剂，其任何超预期的表现都可能引发市场情绪的剧烈波动，潜藏着巨 ...

近期原油市场面临多重因素交织影响。美国就业数据表现疲软，为市场带来降息预期升温的利好因素。与此同时，库存数据的意外变化正在重塑市场对供需 平衡的认知。 市场焦点正逐步转向即将公布的非农就业数据。此前ADP私人就业数据出现意外下降，录得近年来较大降幅。这一变化引发市场对劳动力市场健康状况的重 新评估，同时强化了美联储可能加快降息步伐的预期。 就业市场的疲软表现为原油需求前景带来不确定性。续领失业金人数升至数月来高位，显示就业市场降温趋势正在延续。房屋建筑许可与开工数据同样表现 低迷，反映出高利率环境对经济活动的抑制作用持续显现。 美联储政策取向的潜在变化将对原油价格产生重要影响。降息预期的升温通常有利于大宗商品价格表现，但当前就业数据的疲软也暗示经济增长动能可能面 临挑战。这种双重影响使得原油价格走势更加复杂化。 原油期货价格目前在关键技术位附近震荡整理。短期内，市场将密切关注非农数据的具体表现，以判断美联储政策调整的时机与幅度。库存数据的意外增长 已经为多头情绪带来冲击，后续价格走势将更多依赖于宏观经济数据的指引作用。 美国能源信息署最新公布的库存数据显示意外增长态势。截至最近统计周期，商业原油库存环比增加幅 ...

Group 1 - The ADP non-farm data showed a surprising decline, recording a negative growth of 33,000 jobs in June, which was below the expected increase of 98,000, marking the first negative growth since March 2023. This has heightened concerns about the weakening labor market [2] - The market is anticipating a potential interest rate cut by the Federal Reserve, with expectations rising to a reduction of approximately 66 basis points by the end of the year, up from 63 basis points previously [2] - The overall sentiment in the market is leaning towards a bullish outlook for precious metals, as inflation and economic slowdown are expected to persist, making it likely for gold and silver prices to continue rising [1][2] Group 2 - Asset management firm abrdn suggests that the current global debt levels justify a new normal for gold prices above $3,000, as the U.S. debt has surpassed $37 trillion and European spending has increased [3] - Sprott's senior partner indicates that rising government debt is creating sovereign risks for the global economy, leading investors to seek hard assets like gold and silver. There is an expectation that gold prices will continue to rise, potentially stabilizing around $3,300 per ounce during the summer [4]

涨跌都能赚 盈利就能离场！点击开通期货"T+0、双向交易"特权！>>> "反内卷"成为市场热点，商品大幅拉升；多晶硅大涨4%，价格创近一个月新高，焦煤大涨3%，焦炭、 玻璃、碳酸锂、铁矿石、原油等涨幅超1%。跌幅方面，红枣、20号胶、欧线集运表现较弱，跌幅超 1%。 | 名称 | 现价 | 涨幅(结)1 | | --- | --- | --- | | 多昌硅2508 | 35715 | +4.08% | | 焦煤2509 | 850.5 | +3.09% | | 佳炭2509 | 1443.0 | +1.87% | | 玻璃2509 | 1040 | +1.66% | | 原油2508 | 505.3 | +1.36% | | 铁矿石2509 | 725.0 | +1.33% | | 碳酸锂2509 | 64340 | +1.32% | | 棕櫚油2509 | 8470 | +1.12% | | 氧化铝2509 | 3031 | +1.10% | | 菜油2509 | 9628 | +0.89% | | 螺纹钢2510 | 3059 | +0.89% | | 魅油2509 | 2982 | +0.88% | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 1、基本面： "小非农"爆冷，降息预期升温，金价继回升；美国三大股指收盘涨 跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美元指数涨0.14%报96.78，离岸人民币对美 元几乎收平报7.1617；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.50个基点报 4.279%；COMEX黄金期货涨0.56%报3368.7美元/盎司；中性 贵金属早报—— 2025年7月3日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6、预期：今日美国股市提前半天收市，关注美国非农结业报告、中美欧PMI、欧洲 央行公布6月货币政策会议纪要、美联储委员讲话。美越贸易协议达成，"小非农" 爆冷，降息预期升温，金价回升。沪金溢价收 ...

南华贵金属日报: 关注周四晚非农 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年7月3日 【行情回顾】 周三贵金属市场整体偏强。周边资产看，美股、美债、美指、比特币、原油、南华有色金属指数皆有良好 表现。最终COMEX黄金2508合约收报3368.7美元/盎司，+0.56%；美白银2509合约收报于36.79美元/盎 司，+1.08%。 SHFE黄金2508主力合约收报776.04元/克，+0.7%；SHFE白银2508合约收8747元/千克， +0.09%。特朗普"大漂亮"法案众议院受阻，共和党内讧升级，有众议院共和党议员表示，距离法案通过， 众议院议长现在"缺超过20张"票。美日贸易谈判受阻，但美越贸易关税达成，特朗普称，美国将对越南商 品征收20%的关税，对他国转运越南的商品征收40%关税；越南将对美商品零关税，对美"完全开放市 场"。数据方面，周三晚间公布的美国"小非农"ADP就业数据意外爆冷，为减少3.3万，三年多来首次转 负，这略微提升美联储年内降息预期，目前市场聚焦今晚美重磅非农就业报告落地。 【降息预期与基金持仓】 据CME"美联储观察" ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250703 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：美元指数止步九连跌，国内市场响应"反内卷"政策 海外方面，特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南市场将全面向美开放，并同意对输美 商品征收 20%关税、对转运货物征收 40%关税，突显美国打击转口贸易的意图。美国 6 月 "小非农"录得-3.3 万人，创 2023 年 3 月以来最大降幅，近期就业数据冷暖不一，关注今 日晚间非农就业数据。目前市场几乎定价美联储将在 9 月前降息，美元指数震荡上涨、结束 9 连跌，美股再创新高，黄金、原油与铜价齐涨。 国内方面，市场对"反内卷、出清落后产能"政策反映积极，长期产能过剩的内需品种 （新能源、黑色、生猪）迎来显著反弹，相较于 2015 年以去产能为核心、聚焦上游行业的 供给侧改革，本轮"反内卷"政策更倾向于调整中下游产业结构，着力缓解部分中下游行业 的过度竞争与无效内卷，以缓解物价低迷的困局。目前处于"反内卷"叙事的初期，从预期 走向落地，预期到现实仍需 ...