投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-06-13 成交清淡，情绪低迷 中美贸易摩擦仍有不确定性，但整体⽽⾔对⿊⾊扰动减弱。临近淡 季，建材需求弱势不改，不过随着产量下⾏，库存暂⽆压⼒。重点在 于⼯业材需求6-7⽉有转弱迹象，给予铁⽔⾼位回落空间，负反馈路 径暂难以证伪。⽬前需求端⾛弱叠加铁矿港⼝累库压制上⽅空间， 价格在⽀撑位附近震荡运⾏等待新驱动。 ⿊⾊：成交清淡，情绪低迷 中美贸易摩擦仍有不确定性，但整体而言对黑色扰动减弱。临近淡 季，建材需求弱势不改，不过随着产量下行，库存暂无压力。重点在 于工业材需求6-7月有转弱迹象，给予铁水高位回落空间，负反馈路 径暂难以证伪。目前需求端走弱叠加铁矿港口累库压制上方空间， 价格在支撑位附近震荡运行等待新驱动。 1、铁元素方面，海外矿山开始财年末和季末冲量，发运量有季节性 增加预期，7月上旬之前发运将维持高位；需求端钢企盈利率和铁水 微降，预计短期可以维持高位。矿石存有阶段性小幅累库预期，但预 计幅度有限，整体供需矛盾不突出。短期基本面健康，预计大幅下行 可能性较小，维持矿价震荡运行的判断。 2、碳元素方面，近期受 ...

张尧浠：地缘局势升温降息押注回暖、金价走强保持看涨 上交易日周四(6月12日)：国际黄金继续反弹收涨，延续周三的支撑买盘和重回短期均线上方后的跟进买盘推动，同时也暗示多头力量进一步增强，短期 将继续等待上行触及3435美元及3500美元目标不变。 具体走势上，金价自亚市开于3356.10美元/盎司，先行走强，并持稳于3368美元上方持续盘整，虽在欧盘开盘一度坠落触及日内低点3338.58美元，但又迅 速触底回升，并延续到美盘开盘，进一步拉升录得日内高点3398.86美元，最后遇阻回撤，震荡运行，最终收于3386.58美元，日振幅60.28美元，收涨30.48 美元，涨幅0.91%。 影响上，美元指数再度回落收跌，对金价产生利好，其美国就业、通胀双降温，支撑美联储年内降息两次。特朗普也再度建议美联储降息200个基点，以 色列或在数日内袭击伊朗，美国23日起对钢制家电加征关税等等利好因素，推动金价再度反弹收涨。 展望今日周五(6月13日)：国际黄金先行走低回撤，不过下方有众多均线支撑，市场也缺乏持续的强劲利空压力，故此，早间的回撤，仍是在为多头制造 入场机会，关注进场支撑位置。 另外，美元指数，昨日较大幅回落收跌 ...

Core Viewpoint - International oil prices have significantly increased due to various factors including geopolitical tensions in the Middle East, U.S.-China trade negotiations, and a decrease in U.S. oil inventories [2][4][6]. Group 1: Oil Price Movements - Brent crude oil contracts rose by $2.90, a 4.34% increase, closing at $69.77 per barrel; WTI contracts increased by $3.17, a 4.88% rise, closing at $68.15 per barrel [2]. - The market reacted to news of U.S. personnel withdrawal from the Middle East, which heightened geopolitical tensions and led to a 5.2% spike in WTI crude futures [4]. Group 2: Geopolitical Factors - The upcoming U.S.-Iran nuclear negotiations are critical; successful talks could ease tensions and lower oil prices, while failure may lead to further price increases [2][6]. - Iran's control over the Strait of Hormuz, through which 20% of global oil consumption passes, poses a risk of supply disruptions if tensions escalate [5]. Group 3: Economic Indicators - U.S. inflation remains moderate, with the Consumer Price Index (CPI) rising by 2.4% year-on-year in May, which supports oil prices [6]. - U.S. crude oil inventories decreased by 3.64 million barrels to 432.415 million barrels as of June 6, indicating a tightening supply [6]. Group 4: Future Outlook - Analysts suggest that the oil market may remain volatile due to ongoing geopolitical risks, U.S.-China trade negotiations, and OPEC's production decisions [7]. - The expectation for Brent crude oil prices is to range between $60 and $70 per barrel for the year, with potential short-term rebounds but a long-term bearish outlook [7].

Group 1: Economic Indicators and Market Reactions - The U.S. bond market has risen as traders fully digest expectations of two interest rate cuts by the Federal Reserve this year, supported by recent producer price index and unemployment claims data [2] - The UK economy has contracted, with a 0.3% month-on-month decline in GDP for April, leading to soaring expectations for interest rate cuts by the Bank of England [4] Group 2: Company-Specific Developments - Neta Auto has announced that employees will work from home following a protest over unpaid wages, indicating operational challenges and potential future layoffs [2] - Kweichow Moutai's wholesale price has dropped below 2000 yuan, reflecting a nearly 10% decline since February due to seasonal consumption and increased supply [3] - Country Garden faces difficulties in debt restructuring, with management expressing hope for completion despite creditor reluctance and ongoing performance issues [3] - Western Gold plans to acquire 100% equity of Xinjiang Meisheng for 1.655 billion yuan, indicating strong production potential with a confirmed operational timeline [5] Group 3: Trade Relations and Policy Impacts - Recent U.S.-China trade talks have resulted in a framework to ease tensions, positively impacting Asian stock markets [5] - The Chinese government is considering raising minimum wage standards, which could stimulate consumption and support the stock market [3]

| | | | | 操作评级 | 2025年06月12日 | | --- | --- | --- | | 显一 | ☆☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | | | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | ☆☆☆ | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | ☆☆☆ | F3078401 Z0015853 | | 棕櫚油 | ななな | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | ★☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 薬油 | ★☆☆ | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | ななな | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ななな | | | 鸡蛋 | な☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆主力合约今日仍然移仓,价格反弹。今日中储粮油脂竞价采购国产大豆全部流拍,采购顶价为 4300~4350元/吨。企业贸易量竞价销售也全部流拍，竞价底价为4350元/吨。国产大豆价格跟进口大豆和谷物价 格均走强。进口大豆方面欧洲气象中心的集合预报显示,从最新的6月份报告来看显示出大豆生长期的关键 ...

兴业期货日度策略：2025.06.12 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：焦煤、纯碱及沪镍延续空头思路。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | | 险情绪，以及大周期仍利好金价。策略上依托长期均线回调买 | 震荡偏强 | 投资咨询： | 投资咨询： | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 入，或者继续持有卖出虚值看跌期权。金银比收敛后，白银整体 | | Z0014895 | Z0014895 | | | 将跟随金价波动。激进者白银 08 合约多单继续轻仓持有，谨慎者 | | | | | | 仍建议持有卖出虚值看跌期权。 | | | | | | （以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。） | | | | | | 宏观预期反复，铜价仍在区间内运行 | | | | | | 昨日沪铜早盘震荡运行，夜盘低开随后横盘震荡。宏观方 面，商务部国际贸易谈判代表表示中美原则上达成协议框架。未 | | 投资咨询部 | 联系人：张舒绮 | | | | | 张舒绮 | 021-80220135 | | 有色 | 有超预期内容。美元指数再度走弱， ...

Group 1 - The market may experience short-term stability as Trump's intimidation tactics are less impactful than before [3] - Recent US-China negotiations have achieved a phase result that calms global markets, but Trump's claims of significant achievements are viewed skeptically [3][4] - Trump announced potential high tariffs on ten economies if agreements are not reached by early July, causing immediate reactions in the US capital markets [4] Group 2 - The perceived benefits from the US-China negotiations include access to rare earth products and a significant disparity in tariff increases, with the US imposing 55% and China 10% [3][4] - The negotiations took place in the UK, which is seen as a high-stakes posture from China, and the temporary nature of rare earth supply agreements may not favor the US in the long run [4]

股指期货全景日报 2025/6/12 | 项目类别 | 数据指标 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | IF主力合约（2506） IH主力合约（2506） | 3883.6 2682.2 | +2.2↑ IF次主力合约（2509） +0.6↑ IH次主力合约（2509） | 3812.2 2639.8 | -2.8↓ -5.2↓ | | IC主力合约（2506） | 5780.0 | +12.0↑ IC次主力合约（2509） | 5593.0 | +6.8↑ | | IM主力合约（2506） | 6156.8 | +4.8↑ IM次主力合约（2509） | 5896.6 | +0.2↑ | | IF-IH当月合约价差 | 1201.4 | +5.0↑ IC-IF当月合约价差 | 1896.4 | +14.0↑ | | IM-IC当月合约价差 | 376.8 | -6.0↓ IC-IH当月合约价差 | 3097.8 | +19.0↑ | | IM-IF当月合约价差 | 2273.2 | +8.0↑ IM-IH当月合约价差 | 347 ...

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 棉花(纱)产业日报 2025-06-12 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 态，盈利空间也持续不佳，直接影响了企业对原材料的采购意愿，在原料采购策略上表现得格外谨慎，仅 根据实际生产需求补充库存。中美贸易关系缓和，市场对贸易前景乐观情绪提振价格短期震荡偏强，但是 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 消费淡季，去库存速度缓慢，上方空间或受限。 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日,元/吨) | 13520 | -20 棉纱 ...

非常好 欢迎收看红毫策略好的 没有问题 对下半年的策略我还在写说实话对我的模型还在更新所以这也是为什么我今天稍微迟到了原因刚才对今年的更新模型初步的结论首先我们认为就是说关税的最差的时间点可能已经过了最差时间点就是解放日那一周 那么在那一周其实我们看到不仅仅是美股了港股也达到了大概19000多的这样的水平然后开始修复同时从逻辑上看就是说特朗普虽然想征收关税然后改变全球贸易的平衡但是其实我觉得最终还是他还是会你会发现我们现在的谈判其实 跟这些贸易关税是没有什么关系比如说我们对于稀土的经济它对于我们中国学生的刁难等等其实这跟关税没有关系他提出来的这些所谓的关税的大战其实并不能够改变全球贸易的平衡或不平衡 对吧所以我觉得如无意外的话其实最坏的时间点已经过去了而且如果特朗普继续打下去的话美国经济 不确定性继续增加的话那么今年下半年美国进入衰退的风险就比较大了我相信他们知道这一点比我们更清楚我们中国可以耗的没关系的比如说你看一下最新的数据我们对于美国的出口下降了三分之一这个是一个比较大幅度的下降但是我们看到对于其他的国家它是上升的所以我们的出口增速还是保持在5%左右 那其实中国的经济里头其实它比较难就是说更加需要帮助的 ...