| 日期 | 沪锌现货进口盈利 | 沪锌期货进口盈利 | 锌保税库premium | LME C-3M | LME锌库存 | LME锌注销仓单 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/04/24 | -217.88 | -833.44 | 140 | -33 | 182300 | 31700 | | 2025/04/25 | -150.12 | -851.44 | 140 | -35 | 180050 | 29575 | | 2025/04/28 | -52.89 | -707.36 | 140 | -36 | 179325 | 29525 | | 2025/04/29 | -65.03 | -746.91 | 140 | -35 | 177550 | 31125 | | 2025/04/30 | -4.26 | -777.42 | 140 | -35 | 175275 | 31000 | | 变化 | 60.77 | -30.51 | 0 | 0 | -2275 | -125 | 本周锌价格重心反弹后宽幅震荡，关税情绪改善。供应端，本周国内T ...

有色早报 研究中心有色团队 2025/04/30 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/04/23 180 1237 171611 44965 -24.87 699.82 88.0 103.0 -19.12 205250 77825 2025/04/24 175 1117 171611 42964 -300.46 737.71 88.0 103.0 6.43 203425 76050 2025/04/25 180 1130 116753 41588 -215.41 591.25 90.0 110.0 2.41 203450 77250 2025/04/28 175 881 116753 36884 -303.45 943.11 93.0 115.0 28.60 202800 70775 2025/04/29 205 1082 116753 34042 -121.50 784.42 94.0 115.0 -9.76 202500 71500 变 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年4月30日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 5、主力持仓：净空 空减 偏空 6、预期：PTA自身装置检修兑现下延续去库，但下游终端需求仍受美国关税影响，且随着仓单流出PTA现货市场流通性尚可， 短期内PTA现货基差上行受阻，价格则跟随成本端震荡运行为主，后市关注原油市场波动及五一前后终端装置变动情况。 1、基本面：昨日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差下跌后走强，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘。 个别主流供应商有出货。5月上在09+85~100有成交，5月中下商谈区间宽泛，在09+70~120商谈成交。今日主流现货基差在 09+93。中性 2、基 ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 4 月 29 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚 ...

证券研究报告·公司点评报告·玻璃玻纤 旗滨集团（601636） 2024 年年报、2025 年一季报点评：Q1 毛利 率改善，静待供需平衡进一步修复 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 15,683 | 15,649 | 16,278 | 18,563 | 21,507 | | 同比（%） | 17.80 | (0.21) | 4.02 | 14.04 | 15.86 | | 归母净利润（百万元） | 1,750.88 | 382.59 | 603.91 | 757.84 | 1,129.91 | | 同比（%） | 32.98 | (78.15) | 57.85 | 25.49 | 49.10 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.65 | 0.14 | 0.23 | 0.28 | 0.42 | | P/E（现价&最新摊薄） | 8.52 | 39.00 | 24.71 | 19.69 | 1 ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容综合自互联网 ，谢谢。 Future Horizons 创始人兼首席执行官马尔科姆·佩恩 (Malcolm Penn)在最近于波兰索波特举行的 ISS 欧洲会议上发表主旨演讲时预测，2025 年全球芯片市场将增长 12%，上下浮动 10%。然而， 他警告我们，不要被这个两位数的百分比蒙蔽，要读懂字里行间的含义，因为"复苏基础脆弱"。 尽管2024年半导体行业将实现近20%的增长，但几乎没有值得庆祝的地方。最初预测的17.6%的增 幅主要是由平均销售价格（ASP）上涨推动的，而非单位需求的真正增长。然而，佩恩认为，除非 单位销售额增长，否则不可能出现真正的复苏。 "20% 的增长：我们梦想着这样的数字，但我们认为这是一个糟糕的数字，因为它没有反映我们所 看到的现实，"佩恩说。"去年增长的基础非常脆弱且不可持续，以至于我们真的不相信这是真 的。" 他补充道，晶圆厂利用率等关键指标全年都保持疲软，"除了最前沿的领域。" 2025 年预测：熊市 +6%，牛市 +16% 随着我们进入 2025 年，佩恩表示他预计今年还会再出现两位数的增长，但"我们认为这是一个人 为的 ...

期货研究报告|焦煤焦炭周报 2025-04-27 供需相对平衡，双焦区间运行 研究院 黑色建材组 研究员 王海涛 wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 策略摘要 焦炭产量延续回升态势，需求端钢厂高炉开工率及日均铁水产量均有所上升，终端需求 对炼焦原料的刚性支撑；随着假期临近，部分钢厂有刚性补库需求，进一步强化了焦炭 市场的供需平衡状态。焦煤方面，受环保监管要求及蒙煤通关阶段性回落的双重影响， 焦煤库存呈现去化趋势。原料价格涨跌互现，短期需求端受铁水产量维持高位支撑，但 需关注后续铁水产量存在触顶回落的影响。长期来看，供应过剩格局尚未有明显改变， 后续需关注海外关税政策、矿 ...

大宗商品研究所 有色金属研发报告 投资咨询从业证号： Z0018401 联系方式： :010-68569793 铝 5 月报 2025 年 4 月 27 日 研究员：陈婧 期货从业证号： F03107034 :chenjing_qh1@china stock.com.cn 关税为铝需求增加不确定 氧化铝供需矛盾转移至矿端 第一部分 前言摘要 行情回顾： 氧化铝价格持续下降带动行业亏损扩大后，氧化铝厂弹性生产产能规模扩大，部分计划 检修至月底或复产时间仍不确定，短期市场检修情况对供需过剩格局带来缓解，4 月下旬国 内外现货成交价格有企稳迹象，而氧化铝厂的检修带动铝土矿供应的过剩更为凸显，市场目 光聚集到矿端。4 月几内亚铝土矿发运等问题消息不断，不过实质性影响较小。 电解铝方面，受美国关税政策拖累，4 月铝价大幅下跌，全球年度供需平衡预期由短缺 转为过剩带动铝价重心下移，虽然国内 4 月表观消费超预期，但难改全年过剩预期。铝消费 强现实弱预期带动沪铝月差扩大，铝锭进口亏损从 1700 余元收窄至 1100 元附近。 行情展望： 氧化铝减产检修后，供需矛盾转移至矿端，预计后续铝土矿开工发运相关信息将更加频 繁出现 ...

"20% 的增长：我们梦想着这样的数字，但我们认为这是一个糟糕的数字，因为它没有反映我们所 看到的现实，"佩恩说。"去年增长的基础非常脆弱且不可持续，以至于我们真的不相信这是真 的。" 他补充道，晶圆厂利用率等关键指标全年都保持疲软，"除了最前沿的领域。" 2025 年预测：熊市 +6%，牛市 +16% 随着我们进入 2025 年，佩恩表示他预计今年还会再出现两位数的增长，但"我们认为这是一个人 为的数字"。 库存过剩，市场价值增长仍然由平均售价驱动，而非销量驱动。虽然平均售价一直在下降，但这次 更像是向下调整，而非暴跌。 佩恩说："当我们观察季度增长率模式时，我们得到的数字看起来像是12%，而最终可能达到6%到 16%之间的范围，具体取决于具体情况。" 这一增长将转化为2025年芯片市场的价值超过7060亿 美元。 "尽管数据利好，但下行周期尚未结束，真正的复苏仍有很长的路要走，"他表示，"复苏基础脆 弱。" 佩恩表示，芯片市场存在周期性，这是常有的警告，但这完全是记忆造成的。"（半导体）行业之 所以具有周期性，是因为产能和需求永远无法匹配。这并非周期性的原因。它与终端市场无关，与 地理区域无关，与产品无关 ...