Group 1 - The ADP private-sector payrolls for June reported a decline of -33K, marking the first negative reading since March 2023, significantly below the expected +100K and the previously revised +29K [1][3] - The decline in jobs was primarily driven by the services sector, which lost -66K jobs, including significant losses in Professional/Business Services (-56K) and Education/Healthcare (-52K) [2][3] - Large companies (more than 500 employees) saw a slight gain of +30K jobs, while small businesses (fewer than 50 employees) experienced a loss of -47K jobs [3] Group 2 - The current estimate for nonfarm payrolls in the upcoming Employment Situation report is +110K, but this may be revised downward following the negative ADP report [3] - The last negative ADP report in March 2023 occurred under different economic conditions, with the Federal Reserve having raised interest rates to over +5% and inflation being addressed [4] - The current job losses are predominantly in white-collar positions, which may be unexpected, and are not directly linked to the White House's deportation campaign [5] Group 3 - The upcoming expiration of reciprocal tariff initiatives could impact future private-sector payrolls, with potential for recovery depending on new trade deals or tariff pauses [6] - The trailing four-month average for private-sector job growth is only +51K, insufficient to cover new retirees, contrasting sharply with the previous eight-month average of +162K [7]

美国ADP报告将5月份新增就业岗位总数从37000个修订为29000个。 ...

期货研究 2025-07-02 所长 早读 所长 早读 国泰君安期货 2025-07-02 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 今 日 发 现 鲍威尔称若非关税已降息 观点分享： 当地时间周二，美联储主席鲍威尔在葡萄牙由欧洲央行主办的会议上发言表示，稳定的 经济活动让美联储有时间研究关税上调对物价和经济增长的影响，然后再恢复降息。如果不 是担心关税可能破坏美联储近年来压制通胀的最后阶段，美联储今年很可能会继续逐步降息。 他还说到""通胀表现正如我们预期和希望的那样。我们预计夏季通胀数据将上升。"知名 财经记者 Nick Timiraos 认为，如果最终的关税上涨幅度低于特朗普 4 月所宣布的水平，美 联储的降息策略可能出现转变。过去美联储可能需要清晰的经济恶化迹象才会降息，而现在 鲍威尔暗示，在当前环境下，若夏季就业数据疲软、且价格涨幅低于预期，可能就足以重新 推动降息。 所 长 首 推 | 板块 | 关注指数 | | --- | --- | | 烧碱 | ★★★★ | 烧碱：现货降价未结束，但需关注液氯的影响。烧碱现货价格仍在持续下跌，主要因山东氧 化铝企业持续下调采购价。在现货有降价预期时 ...

当前盘面来看，日线持续大阳拉升，目前价格运行在布林带中轨附近，且带动短期均线向上拐头，需要 注意是其他各指标维持空头排列，在加之macd指标保持死叉向下，日线级别整体可期冲高后的回落力 度。目前小时图上，黄金的持续极端上涨已经造成指标的验证顶部超买背离，技术上还是期待行情进行 常规的回修调整，但晚间务必高度谨慎，防范日内这种极端偏激走势的风险。 如果本周ADP与非农就业数据持续疲软，同时鲍威尔讲话偏向鸽派，美元料将继续承压，实际利率进一 步回落，将对黄金形成有效支撑。中长期来看，若美国财政赤字问题持续发酵，叠加市场对长期通胀的 担忧升温，黄金仍具备挑战3450及上方3499高点的潜力。综合来看，黄金今日短线操作思路上王召金建 议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3370-3385一线阻力，下方短期重点关注3316-3301 一线支撑。 积存金/融通金： 积存金走势国内黄金受市场影响，也出现了较大的下跌空间。但在这里要说的是，国内黄金的多头看涨 趋势不变。节奏上调整一下而已，融通金从787下跌至755，上周五有反弹的空间，但还没有形成强势力 度，本周在目前的弱势环境下，先看低位震荡表现，然后等待反转看 ...

各位老铁，我是帮主郑重。今儿美联储主席鲍威尔又出来"吹风"了，说绝大多数委员都觉得今年晚些时候会降息。这事儿对咱们中长线投资有啥影响？咱 们好好唠唠。 第三，中长线布局策略。既然美联储大概率降息，咱们可以提前埋伏三个方向：一是高股息资产，比如公用事业和消费龙头，降息周期里这类股票能提 供稳定收益；二是成长股，尤其是科技和医疗，低利率环境下它们的估值弹性更大；三是黄金，历史数据显示，降息预期升温时黄金通常会走牛。但要 避开那些对利率敏感的行业，比如房地产，现在美国房贷利率已经很高，降息可能只是杯水车薪。 先得把这事儿的背景搞清楚。鲍威尔在葡萄牙辛特拉开会的时候，被问到如果没有特朗普的关税政策，美联储是不是早就降息了。他直接承认："没错， 如果不是关税导致通胀预测大幅上升，我们2025年就已经开始降息，现在政策会更宽松。"这就像你本来打算给孩子买玩具，结果突然要交一笔意外税 费，只能先把玩具钱攥在手里。特朗普4月份搞的"对等关税"，让进口商品成本上升，直接打乱了美联储的节奏。 不过鲍威尔也留了活口，他说"绝大多数委员预计今年晚些时候降息是合适的"。这就像老师虽然没明说考试范围，但暗示重点在某几章。根据6月份的点 ...

受美元走软提振，6月30日国际金价探底回升，尾盘重上3300美元／盎司关口。 当天纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价收盘上涨28.9美元，收于每盎司 3315美元，涨幅为0.88%。 早盘电子交易时段，金价一度触及3250.5美元的逾一个月低点。 盘面上看，尽管近期地缘和贸易局势缓和削弱了黄金的避险需求，但从6月整体表现来看，纽约金价仍 较5月末收盘价上涨了0.06%，为连续第六个月收涨，尽管涨幅显著收窄。 在部分分析机构看来，央行购金需求、地缘政治不确定性和货币政策宽松，决定了金价的上行态势仍将 延续。但短期内，市场仍在关注本周美国非农就业数据对美联储降息的指引。 消息面上，美国总统特朗普再度对美联储"发难"。当地时间6月30日，美国总统特朗普在社交媒体发文 表示，"'太迟先生'美联储主席鲍威尔和整个委员会都应该为没有降息感到羞耻。"特朗普先前因美联储 未按自己要求降息而频繁经由社交媒体炮轰鲍威尔，一度威胁要解除其职务。 当天纽约市场成交最活跃的9月白银期货上涨16.5美分，报每盎司36.330美元，涨幅为0.46%。 （文章来源：新华财经） 分析认为，尽管当天美股三大股指集体走高 ...

It’s the final day of the first half of 2025, and market indexes are once again at all-time highs on the S&P 500 and Nasdaq, closing-in on the Dow and small-cap Russell 2000. We’re also roughly +20% from near-term lows, in early April of this year. In short, it’s been quite a rollercoaster ride for investors. We are light on economic prints today, but not for the week: despite a shortened trading week in observance of Independence Day on the 4th of July Friday, this is Jobs Week: including a new Job Opening ...

Phoenix Futures总裁Kevin Grady则关注美联储7月是否会启动降息，认为随着通胀数据趋缓，尤其住房 成本下降，降息的经济条件正逐步成熟。他表示，即便金价短期跌至3,200美元甚至3,100美元一线，也 有望获得技术性支撑，长期趋势仍偏上行。 德国商业银行分析师同样持相对乐观态度，表示美元走弱与降息预期或将限制黄金的下行空间。他们强 调："若美国6月就业数据表现疲软，将加大美联储降息的可能性，黄金有望受益。" 在技术层面，Moor Analytics创始人Michael Moor表示，若金价无法重新站稳3,344美元，将维持下行趋 势，失守3,258美元后，下方目标或指向3,175美元。而Kitco资深分析师Jim Wyckoff则认为，黄金图形结 构仍显疲软，投资者风险偏好提升也限制了金价短期反弹空间。 GTC泽汇表示，上周黄金高开于3,380.10美元/盎司，周一一度触及3,391美元的周内高点后快速回落， 3,350美元支撑迅速失守转为阻力。随后，金价在周二美盘前首次跌破3,300美元，尽管中段曾短暂反弹 至3,315至3,350美元区间震荡，但始终未能突破关键阻力。至周四晚间再度失守 ...

#报告 高盛：当前最紧迫的问题不仅仅是非农就业数据None (@None):None ...

金十数据6月30日讯，金融新闻服务提供商Newsquawk表示，预计美国6月非农就业人数将增加12.9万 人，失业率预计将保持在4.2%不变，平均时薪月率预计将从0.4%降至0.3%，而平均每周工作时间预计 将保持在34.3小时不变。鲍威尔曾表示，劳动力市场仍然稳固，但他承认已出现"非常缓慢的持续降 温"，而这并不令人担忧；鲍威尔还指出，强劲的就业创造和劳动力参与率是经济持续恢复的迹象。这 种论调也得到了其他官员的呼应。尽管如此，任何"不太糟"的就业数据都可能会被特朗普抓住，作为美 联储应该降息的理由；但劳动力数据的任何意外下行也可能被特朗普当作美联储应该降息的理由。 机构：非农数据无论好坏都可以成为特朗普催促降息的理由 ...