财政风险

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美元承压,人民币企稳,欧元日元各有态势:财经分析
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-25 07:13
【市场分析:美元中期承压,人民币汇率波动区间有望企稳】近期美元指数震荡回落,主因是美国财政 与信用风险重新定价。穆迪下调美国主权评级,三大评级机构对美债评级均低于 3A,加上国会推进大 规模减税与扩张性财政法案,联邦债务预期抬升,引发"卖美国"交易升温。30 年期美债收益率突破 5.1%,短端利率平稳,市场对长期财政可持续性担忧升温,衍生品市场看空情绪创历史新高。 4 月银 行结售汇逆差小幅扩大,企业结汇与售汇规模增长,外汇交易活跃度上升。4 月货物贸易顺差收窄,跨 境资金净流入649 亿美元,出口有韧性但面临不确定性。资本项方面,证券投资项下涉外收付款波动, 人民币债券托管量回升,外资配置意愿改善。4 月社零和工业增加值同比增长,5 月 LPR 下调释放托底 信号,人民币得到阶段性支撑。 从基本面看,5 月美国 PMI 初值高于预期,穆迪下调评级削弱美元信 心,中国跨境资金净流入,货物贸易顺差稳固。美债收益率因财政风险上行,中国 LPR 下调压低短端 利率,短期内美中利差有走阔趋势。美方关税政策反复,评级下调叠加政策不确定,美元承压凸显人民 币相对稳定性。 欧元方面,欧盟发展预期乏力,美关税政策增强欧元资产 ...
2025年5月23日国际黄金晚盘行情预测
Jin Tou Wang· 2025-05-23 08:18
Group 1 - International gold prices opened strong, hovering around the $3,300 mark, supported by various moving averages and buying interest [1] - Gold prices softened on Thursday due to profit-taking after several days of gains, with the dollar continuing its upward trend, increasing by 0.3%, making gold more expensive for international buyers [3] - Despite concerns over U.S. fiscal risks and global bond market volatility supporting safe-haven demand, funds shifted towards the dollar [3] Group 2 - The U.S. Supreme Court ruled that Federal Reserve Board members are protected from being dismissed by the President, indicating strong resistance against any such efforts [2] - The court's decision highlighted the unique structure of the Federal Reserve as a quasi-private entity, following historical traditions of the first and second banks of the United States [2] - The ruling did not explicitly prohibit the President from dismissing Federal Reserve members, but it suggests that such actions would face significant legal challenges [2]
美债收益率再飙升,市场情绪再受挑战
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-22 12:51
周四,美国国债收益率飙升至近年来高位,主要受美国债务激增和近期债券拍卖需求疲弱的影响。30年 期国债收益率突破5.10%,10年期收益率达到4.6%,反映出投资者在财政风险加剧背景下对更高回报的 需求。 美国10年、20年及30年期国债收益率曲线| 图表来源:TradingView 截至2025年5月22日,美国国债收益率: ·10年期收益率:4.6%; 2024年美国债务占GDP比率| 数据来源:FiscalData美国政府 ·20年期收益率:5.109%; ·30年期收益率:5.10%。 本周早些时候,美国财政部20年期国债拍卖需求疲软,需提供5.047%的收益率才能吸引买家,显示出 随着穆迪将美国信用评级从AAA下调至AA1,市场信心低迷、信用风险上升。 美国财政挑战日益严峻 2025年,美国约有9.2万亿美元国债到期,约占所有流通市场债务的三分之一,其中预计有55%至60%的 债务将在2025年7月之前到期。 根据FiscalData.Treasury.gov数据,截至2025年5月,美国国债总额约为36.21万亿美元。2025财年,利息 支出预计约为6840亿美元,占联邦政府总支出的16%。 预计到 ...
德银警告:日债收益率飙升 美债“压力山大”
智通财经网· 2025-05-22 03:20
智通财经APP获悉,德意志银行表示,美国国债正面临来自日本债券日益激烈的竞争,因为日本债券收益率 上升使其对当地买家更具吸引力。德意志银行外汇研究主管George Saravelos指出,近期美国收益率与日元 汇率出现背离。这是"美国财政风险加速上升的最重要市场指标",表明谨慎的外国买家正在从美国国债市 场撤资。 摩根士丹利策略师Matthew Hornbach表示,日本30年期国债正在向美国同类国债发出令人担忧的信号。 Saravelos在报告中表示:"在美国国债收益率上升的同时,日元也在走强。我们认为,这证明外国投资者对 美国国债市场的参与度正在下降。" 美债收益率与日元汇率出现背离 经济不确定性以及对日本央行减少债券购买的担忧最近对日本债券造成了冲击,导致日本30年期国债收益 率升至1999年有记录以来的最高水平。周二拍卖的日本20年期国债需求创下十多年来的最低水平。 如今,日本收益率上升已经开始吸引先锋集团和RBC BlueBay Asset Management等海外买家,当地买家可能 也会跟进。 就美国债券而言,投资者感到不安,因为美国最新的支出计划可能缺乏资金支持。最重要的是,穆迪最近 取消了美 ...
美国总统特朗普:拜登把国家置于财政、金融风险之中。
news flash· 2025-04-30 17:45
Core Viewpoint - President Trump criticizes President Biden for placing the nation in financial and fiscal risk [1] Group 1 - Trump claims that Biden's policies have led to increased national debt and financial instability [1] - The former president emphasizes the need for fiscal responsibility to avoid jeopardizing the economy [1] - Trump argues that the current administration's approach could lead to long-term economic consequences [1]
隐债问题问责之后,如何筑牢财政风险防线
Nan Fang Du Shi Bao· 2025-04-19 16:21
除了政绩观的偏差,一些地方政府在财政管理上的不规范也是导致隐性债务问题的重要原因。在一些地 区,财政预算管理不严格,资金使用效率低下,甚至存在挪用、滥用财政资金的现象。这些问题不仅加 剧了财政收支矛盾,也为隐性债务的产生提供了土壤。也就是说,某些地方政府即便没有主观意图,也 因为指导思想上的松懈,和日常财政操作水准的低下,有可能最终引发大举隐债。 本次财政部对地方政府新增隐性债务的问责,彰显了中央政府对隐债问题的严肃态度。但根治还需要进 一步加大问责力度,提高违法成本。对于那些违反财经纪律、造成严重后果的地方政府和责任人,还应 依法追究其法律责任。 近日,财政部公开曝光了6起已完成问责的地方政府新增隐性债务典型案例。从内蒙古呼伦贝尔市的违 规捆绑包装PPP项目,到吉林四平市的隐性债务化解不实,再到黑龙江佳木斯市承诺社会资本方最低收 益回报等,这些案例揭示了个别地方政府在财政管理上的漏洞,令人错愕。众所周知,近年来从中央到 地方为化债不遗余力,也卓有成效。在地方政府债务管理的语境下,采取一系列措施来降低债务规模、 改善债务结构、减轻债务负担更是头等大事。部分地方政府好不容易接近化债成功,难道又要前功尽 弃,重蹈 ...
央行连续四个月扩大黄金储备
华尔街见闻· 2025-03-07 11:23
国家外汇管理局统计数据显示, 截至2025年2月末,我国外汇储备规模为32272亿美元,较1月末上升 182亿美元,升幅为0.57%。 中国央行连续第四个月增持黄金,环比增长0.22%。2月外汇储备规模上升。 3月7日周五,国家外汇管理局统计数据显示, 中国2月末黄金储备7361万盎司,1月末黄金储备为7345 万盎司,环比增长了0.22%。 本文不构成个人投资建议,不代表 平台 观点,市场有风险,投资需谨慎,请独立判断和决策。 国家外汇管理局表示,2025年2月,受主要经济体宏观政策和经济数据、主要央行货币政策预期等因素 影响,美元指数下跌,全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,当月外 汇储备规模上升。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,有利于外汇储备规模保持基本稳定。 觉得好看,请点"在看" 中信建投 此前表示,短期来看,关税明朗之前,黄金期现溢价波动或难完全平稳,跨市套利行或仍对 金价有支撑;中期来看,助推2024年金价的需求因素(央行购金持续强劲,亚洲私人部门黄金投资需求 扩容)在2025年持续性减弱,故2025年金价或从顺风期走向震荡期。 高盛 认为,通胀担忧和财政风险 ...