今日（6.18）A股涨跌互现，继四连阴后，全市场规模领先的消费ETF（159928）收涨0.25%，全天成交额超2.2亿元，最新规模超 123亿元同类领先！ | 1分 5分 15分 30分 60分 = 综合屏 F9 前复权 超级否加 画线 工具 砂 | (2) | 消费ETF | | 159928 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 弾夢ETF 2025/02/19 收 0.787 幅 0.90%(0.007) 开 0.777 高 0.787 低 0.775 均 0.782 | 年 | | | | | MA10 0.810, MA20 0.815, MA60 0.821, MA120 0.808, MA250 0.799, | (127日) / | 0.795 | | +0.002 +0.25% | | | | SZSE CNY 15:00:06 材 | | 通融/ ● + | | | | 科书画史 | | Lase Prit Frank TF | | | 0.860 | 委比 | 71.59% === | 410673 | | | | | 0.799 | 17969 | ...

截至2025年6月18日 10:15，中证主要消费指数上涨0.26%，成分股燕京啤酒上涨6.36%，东鹏饮料上涨2.53%，今世缘上涨1.45%，青岛啤酒上涨1.44%，海大 集团上涨1.43%。消费ETF嘉实(512600)红盘蓄势。 流动性方面，消费ETF嘉实盘中成交98.23万元。拉长时间看，截至6月17日，消费ETF嘉实近1年日均成交1013.66万元。 规模方面，消费ETF嘉实近1年规模增长1.24亿元。份额方面，消费ETF嘉实近1周份额增长390.00万份。 从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.76倍，处于近1年0.4%的分位，即估值低于近1年99.6%以上的时间， 处于历史低位。 6月16日，国家统计局发布5月份经济数据。其中，5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，达到2024年以来的最高增速。按消费类型分，5 月份，商品零售额36748亿元，同比增长6.5%，是2024年以来的最高增速；餐饮收入4578亿元，增长5.9%，是2024年4月以来的最高增速。 日前，国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司 ...

证券研究报告：商贸零售|点评报告 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 2128.1 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2501.51 | | 52 | 周最低 | 1442.73 | 行业相对指数表现（相对值） -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 52% 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 商贸零售 沪深300 研究所 分析师:李鑫鑫 SAC 登记编号:S1340525010006 Email:lixinxin@cnpsec.com 近期研究报告 《布鲁可（0325.HK）：传递拼的快 乐，走向下一个十年》 - 2025.05.19 5 月社零数据如何？ ⚫ 事件 国家统计局发布最新社零数据，5月份社会消费品零售总额41326 亿元，同比增长 6.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额 37316 亿 元，增长 7.0%。1-5 月份，社会消费品零售总额 203171 亿元，增长 5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额 184324 亿元，增长 5. ...

行 业 研 究 商贸零售行业：5 月社零环比提速， 消费品以旧换新政策持续显效 2025 年 5 月社零总额环比提速，主要受"6·18"大促时间提前影响。2025 年 5 月份，社会消费品零售总额同比增长 6.4%，增速环比 4 月上升 1.3 个百 分点。其中，除汽车以外的消费品零售额同比增长 7.0%。5 月份社零增速提 升主要源于"6·18"大促中主要平台大促时间平均提前七天左右，5 月 13 日 便开启预热活动，活动周期拉长，推动消费者提前释放购买需求。2025 年 1-5 月社会消费品零售总额累计同比增长 5.0%，社会消费稳健复苏。 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：刘田田 -20.7% -3.5% 13.6% 30.7% 47.8% 64.9% 6/17 9/16 12/16 3/17 6/16 商贸零售 沪深300 按消费类型看，必选消费保持稳健增长，可选品类持续复苏。按消费类型来看， 2025 年 5 月商品零售额同比增长 6.5%，餐饮收入同比增长 5.9%，商品零售 增速稍高于餐饮消费增速，主要受益于"6·18"大促提前与可选消费品需求 回暖。商品零售中，粮油食品、饮料类、日用 ...

所长 早读 国泰君安期货 2025-06-17 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-06-17 所长 早读 今 日 发 现 5 月宏观数据公布，社零数据表现亮眼 观点分享： 昨日公布了最新的国内宏观经济数据，5 月社会消费品零售同比增 6.4%，创 2023 年 12 月来最高；5 月规模以上工业增加值同比增长 5.8%，新能源汽车、工业机器人产量较快增长； 1-5 月份城镇固定资产投资增长 3.7%。分领域看，基础设施投资同比增长 5.6%，制造业投 资增长 8.5%，房地产开发投资下降 10.7%；1-5 月房地产开发投资同比下降 10.7%，5 月 70 城房价：各线城市二手房价环比降幅扩大，一线、二线新房房价环比转降。其中最亮眼的当 属社会消费品零售总额同比增长 6.4%，远超市场预期的 5%。消费品以旧换新政策持续显效， 限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额分 别增长 53.0%、33.0%、30.5%、25.6%。汽车类零售同比增长 1.1%，石油及制品类零售下 滑7%。可以看到消费市场正在逐步恢复活力，尤其是在节假日和 ...

食品饮料周报 白酒持续调整，关注高景气大众 品 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款 食品饮料行业 强于大市（维持） 平安证券研究所 食品饮料团队 分析师：张晋溢 S1060521030001（证券投资咨询） 邮箱：ZHANGJINYI112@pingan.com.cn 分析师：王萌 S1060522030001（证券投资咨询） 邮箱：WANGMENG917@pingan.com.cn 分析师：王星云 S1060523100001（证券投资咨询） 邮箱：WANGXINGYUN937@pingan.com.cn 2025年6月16日 食品饮料周报-观点 白酒行业 食品行业 风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。 资料来源：Wind，平安证券研究所 本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-5.31%。涨跌幅前三的个股为：金种子酒（-1.28%）、顺鑫农业（-1.60%）、伊力特（- 2.09%）；涨跌幅后三的个股为金徽酒（-8.33%）、今世缘（-8.80%）、古井贡酒（-9.78%）。 观点：白酒持续调整，期待后续改善。白酒板块持续调整，上周白酒指数下跌5.31%。据今日 ...

食品饮料行业 超配 （维持） 结构分化，聚焦景气 食品饮料行业 2025 年中期投资策略 2025 年 6 月 13 日 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 电话：0769-22119410 邮箱： huangdongyi@dgzq.com.cn 食品饮料（申万）指数走势 资料来源：同花顺，东莞证券研究所 相关报告 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 投 资 策 略 行 业 研 究 推荐 证 券 研 究 报 告 ◼ 食品饮料行业今年1-5月跑赢沪深300指数。2025年1-5月份（截至 2025年5月31日），SW食品饮料行业指数整体下跌1.52%，涨幅在所有 申万一级行业指数中居第二十一位，跑赢同期沪深300指数约0.89个 百分点。细分板块中，多数细分板块跑赢同期沪深300指数。 ◼ 维持对行业的超配评级。白酒板块：近期，受外部市场环境、需求弱 复苏、政策强化等因素影响，板块波动较大。从白酒企业公布的业绩 来看，板块内部呈现分化。政策面来看，5月1 ...

随着各电商平台多项促销举措带动消费持续火热，今年"618"年中购物节已经进入下半程。北京日报调 研显示，今年"618"大促，除数码电脑、美妆护肤产品外，超市吃的、喝的、日用品成为消费者关注和 购买最多的品类。第三方数据显示，5月至今，京东超市吃喝日用品类增长最为强劲，其中酒类以及奶 粉、尿裤等母婴用品线上销售占比第一，"百亿农补"带动优质生鲜农产品销售增长150%。 在吃喝产品上，健康是基础的关键词，而今年在健康趋势上有了新变化。年初以来，"体重管理年"3年 行动火热出圈，催生健康食饮趋向"轻负担、高营养"，轻食沙拉、牛肉等高蛋白肉类、低糖低GI类休闲 零食获得了更多消费者的关注。在渠道选择上，京东成为消费者选择健康类吃喝产品时更加信赖的电商 渠道，超八成消费者首选京东超市下单。 消费者看重吃喝健康 近七成用户认为吃喝产品品质上京东超市更有保障 在一系列提振消费政策推动下，今年以来我国消费市场整体呈现出稳步回升的势头。调研显示，在今 年"618"大促中，除了数码电脑、美妆护肤产品外，吃喝产品仍牢牢占据消费者购物车的C位。其中， 42.6%的消费者购买了休闲食品、生鲜、米面杂粮等"吃"的产品，40.2%的消费者 ...

6月10日，A股早盘窄幅震荡，截至9:37，沪指涨0.08%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.13%。 盘面上，以创新药为首的医药股继续活跃，众生药业、昂利康涨停；足球概念持续火热，共创草坪7连板。下跌方面，军工、半导体、贵金属、消费电子等 板块跌幅居前。 天风证券认为，6月以稳应变，防守反击。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI+，消费股的 估值修复和消费分层逐步复苏，低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业 趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头(哪怕是很 弱的斜率)，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 2、中金公司：下半年市场波动率或前低后高 指数有望前稳后升 焦点个股方面，换股吸收合并预案出炉，中科曙光复牌一字涨停，封单金额超168亿元，海光信息大涨超8%。消息面上，6月9日晚间，海光信息和中科曙光 双双公告披露换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525：1的 ...

食品饮料周报（25 年第 23 周） 优于大市 白酒淡季需求延续压力，啤酒、饮料进入需求旺季 本周（2025 年 6 月 2 日至 2025 年 6 月 6 日）本周食品饮料板块下跌 0.65%， 跑输上证指数 1.78pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为均瑶健康 (24.43%)、青海春天(15.38%)、万辰集团(14.58%)、华宝股份(10.98%)和妙 可蓝多(10.11%)。 证券研究报告 | 2025年06月09日 白酒：淡季需求延续压力，高端白酒价格略有下降。贵州茅台 6 月 4 日公告 截至 5 月，公司累计回购股份 331.1 万股，占总股本 0.26%，已支付总金额 51 亿元（不含交易费用）；6 月 4 日在日本大阪世博会期间发布"走进希腊、 意大利、英国、法国、日本"五个新品共十款，并在"i 茅台"平台销售； 公司系统性布局国际化，结合品牌、文化实现产品出海。泸州老窖 6 月 4 日 公告将于 6 月 27 日召开股东大会，披露了 2025 年主要规划为突出三大重点 （大力"扩面"、"开瓶"与"拓点"），确保销售收入；并围绕提升操盘 能力、数智化市场管理、提升渠道利润与品牌形象三大 ...