2月20日晚间，美股集体低开。黄金突然拉升。特朗普再次呼吁降低利率。 截至发稿，道琼斯指数跌0.39%，纳斯达克指数、标普500指数拉升转为上涨。 科技股多数下跌，英伟达跌近1%，苹果小幅下跌；谷歌小幅上涨。 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超1%。哔哩哔哩、百度集团跌逾3%，网易、小鹏汽车跌超 2%。 国际金银拉升，现货黄金涨幅扩大至1%，站上5050美元/盎司；现货白银大涨超4%。 消息面上，最新数据显示，美国2025年12月核心PCE物价指数同比增长3.0%，预估增长2.9%，前值为增 长2.8%。美国2025年12月核心PCE物价指数环比增长0.4%，预估增长0.3%，前值为增长0.2%。 美国2025年四季度实际GDP年化季环比初值为1.4%，预估为3.0%，前值为4.4%。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示：周五的GDP报告"有些令人失望"。 分析称，受去年政府"停摆"的影响以及消费者支出放缓，美国第四季度经济增长放缓幅度超出预期。在 报告发布前，美国总统特朗普在社交媒体上发帖称：政府"停摆"至少使美国GDP下降了两个百分 点，"不要再'停摆'了！还有，降低利率！" 美国经济数据公布后， ...

格隆汇2月20日｜PMI调查显示，英国企业自2026年初以来的复苏态势已持续至第二个月，但服务业企 业仍在大幅裁员，部分原因是工党政府对其征收了更高的税款。英国2月综合PMI初值从1月份的53.7上 升至53.9，这是自2024年4月以来的最高水平。标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉森表示："2月份 的初步采购经理人指数数据进一步表明，英国经济在年初呈现出令人鼓舞的态势。""英国央行的决策者 们将会因经济增长的迹象愈发强劲而感到鼓舞。但所显示的相对温和的物价上涨压力以及持续存在的令 人担忧的劳动力市场疲软状况，很可能会促使人们要求进一步降息。" ...

【环球网财经综合报道】美东时间2月18日公布的美联储1月货币政策会议纪要，将联邦公开市场委员会 （FOMC）内部日益加深的政策分歧暴露在聚光灯下。这份文件不仅揭示了决策层在"维持利率不变"表象下的激 烈博弈，更通过一系列微妙的措辞差异，向市场传递了复杂的信号。 美联储内部的裂痕及其面临的复杂外部环境，引发了国际媒体的广泛解读与分析。 美国消费者新闻与商业频道（CNBC） 援引EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco的客户报告指出，此次会议纪 要"明显带有更强的鹰派色彩"。分析认为，尽管多数官员未明确讨论加息，但美联储正逐步向更加鹰派的政策立 场倾斜。CNBC的报道还强调，市场普遍押注美联储下一次降息可能在6月，但这一预期面临着通胀数据、劳动力 市场表现以及美联储领导层更替等多重变数。 《纽约时报》 等媒体分析认为，内部政策分歧源于对劳动力市场和通胀走势的差异化判断，同时叠加了美国关税 政策这一外部因素的影响。纽约联邦储备银行的研究显示，美国政府加征关税的额外成本中，约有90%由美国消 费者和企业承担，这进一步加剧了通胀研判的不确定性。 美国阿克西奥斯新闻网（Axios） 则将FOMC内部的 ...

坚定降息派、特朗普亲信美联储理事米兰：美国劳动力市场的改善可以令今年少些降息。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操 作风险自担。 来源：市场资讯 近期，欧洲债市变动与油价上行形成联动，通胀风险成为市场核心关注方向。 欧洲央行官员德马尔科表示，若通胀持续低于2%，可能需要降息。欧洲央行副行长金多斯则指出，当 前区域增长风险处于均衡状态，地缘政治是主要潜在危险。 地缘政治紧张态势加剧能源供应不确定性，推动油价走高，市场担忧能源价格上行将推高通胀水平，打 破此前的通胀放缓预期。这一担忧传导至欧洲债市，成为近期债市调整的核心驱动因素之一。 ...

Market Overview - US stock markets opened lower, with the Dow Jones down 0.42%, Nasdaq down 0.44%, and S&P 500 down 0.37% [1] - European stock markets also declined, with Eurostoxx 50 down nearly 1%, FTSE 100 down 0.54%, CAC 40 down 0.68%, DAX down 0.91%, and FTSE MIB down over 1.5% [2][3] Company Performance - Walmart's stock rose over 2% after initially dropping more than 2% in pre-market trading; the company projected adjusted earnings per share for fiscal 2027 to be between $2.75 and $2.85, below market expectations of $2.97 [2] - Amazon has officially surpassed Walmart to become the highest-grossing company globally [2] Commodity Market - International gold and silver prices experienced a sharp decline; gold briefly rose nearly 1% to over $5010 per ounce before falling [3] - Silver's gains significantly narrowed, with an increase of 0.94% at the time of reporting, after peaking at over 2.8% earlier in the day [5] Economic Indicators - The US dollar index rose above 98 for the first time since February 6 [7] - Initial jobless claims in the US for the week ending February 14 were reported at 206,000, the lowest since January 10, indicating a stable labor market [7] - Federal Reserve's Kashkari noted the resilience of the US labor market, despite some slowdown, and emphasized the importance of data-driven decision-making for monetary policy [7]

2月19日午后，现货黄金价格直线走高，盘中涨超5020美元/盎司，涨幅一度超0.9%。 现货白银价格同步走高，盘中突破79美元/盎司，涨幅超2.5%。 部分联储官员表示，如果通胀如期下降，进一步降息可能是合理的，而其他官员则警告称，过早放松政策可能会危及2%的通胀目 标。在此之前的美国数据表现强劲，显示1月工业产出增幅超预期，制造业产出创下11个月来最大增幅，这为美联储维持利率不变 提供了支撑。 据CME"美联储观察"，美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%。美联储到4月累计降息25个基点 的概率为20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%。到6月累计降息25个基点的概率为49.8%。 据悉，交易员们目前正关注近期美国经济日程，包括公布每周初请失业金人数、费城联储制造业指数和成屋签约销售数据。除此 之外，有影响力的FOMC成员的讲话也将影响美元走势。另外，将在周五公布的美国个人消费支出物价指数也备受关注，该数据 将为美联储的降息路径提供线索。 | W | | 伦敦银现 | | | | | | --- | --- | --- | --- | ...

部分与会者表示，委员会在认真评估新公布数据的同时，可能需要在一段时间内将政策利率维持不变；其中一些与会者判断，在没 有明确迹象表明反通胀进程已牢固重回正轨之前，并无必要进一步降息。 美联储此前在9月、10月和12月连续降息，累计下调基准借贷利率75个基点，使关键利率区间降至3.5%—3.75%。 FOMC会议共有19位理事与地区联储主席参与讨论，但只有12人拥有投票权。 在美联储内部本就存在理念分化的情况下，如果前理事Kevin Warsh被确认接任下一任美联储主席，这种裂痕可能进一步扩大。 Warsh曾表达支持更低利率的立场，现任理事Stephen Miran与Christopher Waller也持相似观点。Miran与Waller在1月决议中投下反对 票，更倾向于再降息25个基点。 踏入马年，祝各位读者龙马精神、马到成功、马运当头 ! 本周农历年期间，美联储公布1月27至28日FOMC会议纪要，资料显示，官员们对未来利率路径出现明显分歧，部分委员认为通胀 仍具黏性、劳动力市场韧性与潜在转弱并存，因此多数与会者支持短期内暂停进一步降息，并强调只有在通胀走势按预期回落的情 况下，年内才能恢复降息步伐。更有部 ...

美联储会议纪要显示，与会者普遍赞同将关键利率维持在3.5%至3.75%区间不变的决定，认为这是在去 年降息75个基点后评估经济状况的一种方式。不过，斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒两位理事投出了反 对票，他们倾向于降息25个基点。 智通财经APP获悉，美元周四脱离近期低点，守住反弹势头——截至发稿，美元指数(DXY)报97.70。美 联储公布的1月会议纪要显示，政策制定者似乎不急于降息，且如果通胀持续居高不下，部分官员对加 息持开放态度。与此同时，投资者还因美国在中东地区的军队集结以及可能发生的美伊冲突感到紧张， 这推动了油价和避险资产的上涨。 关于通胀前景，美联储官员预计通胀将朝着2%下行，但下降的步伐和时机仍不确定。关税对核心商品 价格的影响可能在今年开始减弱。大多数与会官员警告称，通胀朝着2%这一目标下行的进展可能比普 遍预期更慢、更不均衡，通胀持续高于目标的风险不容忽视。部分官员还提出，持续的需求压力可能使 通胀保持高位。 对于这份最新的会议纪要所传递的信号，Corpay亚太货币策略师Peter Dragicevich表示："这表明，在现 任主席鲍威尔的任期结束前，美联储至少没有迫切需要再次降息。" 值 ...

Core Viewpoint - The U.S. stock market experienced a dramatic turnaround from a significant drop to a recovery, primarily influenced by dovish signals from the Federal Reserve [1][4]. Market Reaction - The market opened with a fearful atmosphere, with major indices like the Dow Jones dropping over 300 points and the Nasdaq falling more than 1.2% due to concerns over AI and inflation [3]. - However, by the end of the trading day, the major indices managed to recover, with the Dow up 0.04%, Nasdaq up 0.14%, and S&P 500 up 0.1%, completing a "V-shaped" recovery [4]. Individual Stock Performance - Apple Inc. stood out with a significant increase of over 3%, acting as a key support for the indices, while Nvidia and Amazon also saw gains of over 1%. In contrast, Google and Microsoft experienced slight declines, indicating market hesitance [6]. Federal Reserve Signals - Chicago Fed President Goolsbee provided reassurance by stating that if inflation continues to decline towards the 2% target, there could be multiple rate cuts in 2026, which boosted market confidence [7]. - San Francisco Fed President Daly mentioned that there is approximately 75 basis points of rate cut potential before reaching neutral rates, further encouraging bullish sentiment [9]. - However, Fed Governor Barr expressed caution, emphasizing the need for more evidence of inflation moving towards the target before making any rate changes, indicating a delicate balance in the labor market [9]. AI Market Dynamics - Despite fears regarding AI's disruptive potential, Goldman Sachs reported that analysts are raising earnings expectations for software stocks, with a 5% increase in two-year forward earnings expectations over the past three months [11]. - The report suggests that software companies are effectively leveraging AI to enhance efficiency and meet earnings expectations, countering the narrative of impending disruption [13].