导读：投资表面上是一场数学的游戏，但数学的尽头是哲学。许多伟大的数学家，有着深刻的哲学思考。在投资中，也有像索罗斯这样 的"哲学家"。他把其导师波普尔教授的思想作为理性生活的基础，最终创造了著名的反身性投资理论。 不出意外，在孔宪政的书单中，我们看到了大量哲学、甚至人类学和心理学类的书籍。包括波普尔的《猜想与反驳》、《客观知识》， 让-保罗·萨特的《存在与虚无》，詹姆斯·弗雷泽的《金枝》，荣格的《原型与集体无意识》等。作为一个读书爱好者，我们居然一本书 都没有看过。也从一个侧面体现了孔宪政的思考深度。 以下，我们先分享一些来自孔宪政的投资"金句"： 诺安基金多资产投资部总经理孔宪政，也是一名具有深度哲学思维的基金经理。他深受波普尔的哲学思维影响，认为量化投资是在不确 定的世界中寻找规律，并且利用这些规律进行规则化的投资。量化投资领域的核心，是建立科学的思维方式，对任何问题都带有客观的 态度，而不要被心中的"思想钢印"蒙蔽双眼。 孔宪政性格中的客观性，成为了他在量化投资领域巨大的竞争优势，使得他的模型建立在科学性的框架之上，不仅能保持持续的迭代， 还能规避人脑线性化思维带来的盲点。 孔宪政很早就实现了量化模型从 ...

但作为一个在量化投资领域摸爬滚打多年的老手，我深知，这种大家都能想到有喜有忧，其实对市场机构影响不大，反倒是每一次制度变革的背后，往往隐 藏着更深的博弈。机构早已摩拳擦掌，而散户若仍用老一套思维应对，恐怕只会沦为这场游戏中的牺牲品。今天，我就结合最新政策和市场数据，聊聊在这 场变革中，散户该如何保护自己。 一、全面注册制：表面的利好与暗藏的杀机 最近IPO提速的消息铺天盖地，这种事情自然是有好有坏，好的是新陈代谢、优胜劣汰必须要有优秀的新公司进来。忧的是扩容的风险。 传统技术分析很难捕捉这种差异，但通过大数据工具，我们可以将海量交易行为数据量化分析。以「惠威科技」为例： 1. 新股扩容初期往往伴随供给放量，市场流动性短期内可能承压； 2. 市场化定价意味着波动加剧，新股首日涨幅从高位回落，但破发风险也随之上升； 3. 退市机制同步强化，上半年已有16家公司退市，流动性将进一步向头部集中。 中信证券最新研报指出，2023年2月全面注册制正式实施，标志着A股融资制度的重大变革。此次改革在科创板、创业板试点经验基础上，进一步优化了IPO 和再融资机制。 表面上看，这是一次市场化的进步——审核效率提升、上市门槛放宽、 ...

以下文章来源于量化投资 ，作者十拳剑灵 1、投顾组合作为仓位基石（超 1/4 占比），能自动调仓并执行再平衡策略，省去大量个股基金的研究 时间和操作时间。 量化投资 . 百万滚到千万的实盘分享与思考，不定期分享资产配置研究： 1.广度上通过爬虫定期对全市场所有公募 基金进行自动数据获取、存储； 2.深度上计算时间序列特征、协方差矩阵；3.分别锚定2%和10%波动 率，求解最大回报率下的配置方案。 一直在帮家人打理基金账户，用天天基金快十年了（ 2015 年 3 月开户）。目前账户总资产 608,380.54元，其中包括 2万元本金、58万元收益 。大部分的本金都在这些年逐渐被取出来用于改善 生活了。毕竟，投资就是为了产生现金流来消费，这也是响应国家促进消费的号召。 今天结合截图聊聊实际体验，给有类似需求的朋友参考。收益部分值得注意两个数据：累计收益 +584,879.74元和当前持仓收益+45,484.71元的差距，说明大部分盈利的基金都以卖出了，在不断调仓 优化结构。刚过去的6月表现不错，月收益+25,512.09元（+4.53%），上周也有+1.72%的正收益。 按照最大成本算，账户自2018年以来的年化 ...

2025年，全球人工智能技术蓬勃发展，以DeepSeek为代表的大模型技术迅速兴起，在金融领域引发了 广泛应用的热潮。量化投资作为金融与科技深度融合的交汇点，在因子挖掘、策略生成等多个环节已融 入AI技术。面对人工智能带来的巨大变革，今年越来越多的投资机构开始重视并加大在AI技术上的布 局和研究。 FOF基金作为一种资产配置的重要工具，近年来凭借其分散风险、降低组合相关性的独特优势，日益受 到投资者的关注和积极布局。在人工智能浪潮的推动下，FOF投资也将迎来新的发展机遇。如何借助AI 提升FOF投研效率、优化资产配置，为投资决策提供更加科学、精准的支持，成为行业内共同关注的热 点议题。 为了深入探讨AI技术与FOF投资的融合路径及发展前景，由排排网与世纪证券联合主办，银河期货、私 募排排网、公募排排网协办的 第九届AI&FOF投资创新发展论坛，定于2025年7月18日在上海举办 。 本届论坛以"智算未来·量化跃迁"为主题，旨在构建一个高端的交流平台，汇聚行业智慧，共同推动行 业的创新发展。论坛将邀请众多投资大咖、资深从业者以及机构投资人共聚一堂，共同探讨AI时代下 的最新趋势、机遇与挑战。 在论坛期间，世纪证 ...

分析指出，小市值的有效性已被全球所印证。规模效应背后的原因可以归结于投资者对小盘股的普遍规 避：由于难以获取准确的信息，投资者普遍不愿意持有小市值股票，使得这些股票的价格低于规模较大 的股票，因而有着较高的预期收益。 据了解，招商旗下指增类基金采用多因子模型选股与组合优化的策略框架，因子类型涵盖传统的基本 面、技术面与前沿的机器学习因子等。基金以追求长期稳定的超额收益为目标，维持均衡稳健的组合配 置，行业和风格不大幅偏离，严格控制跟踪误差。策略研发方面，招商量化团队在指数增强领域深耕多 年，500等权增强、中证500增强、中证1000增强基金的长期超额高且稳定。通过指数增强ETF，将量化 团队在指数增强领域的专长与ETF的高效、透明形式相结合，力争为投资者带来更加稳健alpha收益。 7月1日，截至13时46分，半年收益近30%的"宽基冠军"中证2000增强ETF(159552)涨0.77%，盘中冲击三 连升再刷新高；近5日涨3.99%，近10日涨5.67%，近20日涨8.16%，今年以来累计涨30.16%，较基准指 数超额近14%。 来源：金融界 风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形 ...

根据市场公开信息及6月30日披露的机构调研信息，知名私募大岩资本近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 深圳嘉石大岩资本管理有限公司2013年6月建基于深圳。自成立以来，大岩资本依托股东的全球业务网 络布局，与设于香港、纽约、开曼等地多个独立姊妹公司，携手为国内外投资者提供专业的资产管理服 务。大岩资本管理团队有20余年全球金融市场投资经验。目前近50位专业人士因为共同的梦想和追求聚 集在一起，他们拥有数学、计算机、医学、物理、金融工程等复合学术背景，形成国际化、学术化的专 业基本面研究、量化投资人才梯队。在深耕中国大陆资本市场7年多时间里，大岩资本在私募证券投资 领域，累计获得包括4尊金牛奖在内的30余项业内奖项，合作客户遍及银行、保险、证券公司、基金 会、FOF和企业财团。公司成立头三年就实现了资产管理规模跨越百亿，成为中国业内领先的私募证券 基金。大岩资本着力于量化投资技术、定增投资技术、产品和业务模式的创新，是科学投资的先行倡导 者和实践者。大岩资本以维护金融生态环保为己任，在为投资者创造价值的同时，也使资本市场更有 效，从而为社会实体经济提升价值。大岩资本联合专业公益机构，成立了"大岩新生命 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要提示 1、国泰聚鑫量化选股混合型发起式证券投资基金（以下简称"本基金"）已获中国证监会证监许可 【2025】57号文准予注册募集。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市 场前景和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 2、本基金为混合型证券投资基金。基金运作方式为契约型开放式。 3、本基金的基金管理人和登记机构为国泰基金管理有限公司（以下简称"本公司"），基金托管人为国 泰海通证券股份有限公司。 4、本基金的发售对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格 境外投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 5、本基金于2025年7月4日至2025年9月24日通过基金管理人指定的销售机构公开发售。本基金的募集期 限不超过3个月，自基金份额开始发售之日起计算。本公司也可根据基金销售情况，在符合相关法律法 规的情况下，在募集期限内适当调整基金发售时间，并及时公告。 6、本基金可设置募集规模上限，具体募集上限及相关安排详见届时公告。 7、本基金的销售机构包括 ...

2025 年 06 月 30 日 民生加银杨林：持续迭代维持竞争 力，多维因子+AI 技术增厚收益 ——基金经理研究系列报告之七十 证 券 证券分析师 奚佳诚 A0230523070004 xijc@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 奚佳诚 (8621)23297818× xijc@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 权 益 量 化 研 究 股 票 基 金 股票基金 目录 | | | | 术增厚收益 4 | | | --- | --- | | 1.1 | 基金经理概况 4 | | 1.2 投资框架：持续迭代进化的多维度 | AI 量化投资框架 4 | | 1.3 代表产品：民生加银智选成长 | 6 | | 2. 民生加银智选成长业绩表现分析 8 | | | 2.1 | 业绩表现：在同类主动权益产品中较为领先 8 | | 2.2 | 相对表现：月度胜率突 ...

在私募界，量化多头、主观多头等热门策略因为出色的业绩表现，已经被投资者广为了解。然而，还有一部分较为小众的"宝藏"策略，因种种原因尚未被 投资者所熟知。为方便投资者参考，本文将对FOF、股票多空、套利策略和期权策略进行介绍，并对这些策略近一年的业绩整体表现展开回顾。 FOF策略TOP20：上海太盈登顶榜首！宏桥基金、上海紫杰等入围 何为FOF策略？据公开资料显示，FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于其他证券投资基金的策略，也就是"基金中的基金"。在基础架构上，该策略不 直接购买股票或债券等基础资产，而是通过持有其他基金间接投资于市场。这种结构的设计初衷，是为了解决投资者面临的"基金选择困难问题"—当市场 上有数千只基金使得普通投资者难以筛选时，FOF可以通过专业基金经理帮助实现基金优选和组合构建。 FOF策略表现如何？私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的FOF策略产品数量为111只，近一年平均收益达到18.51%，在所有二级策略中排名处 于中上游水平。此外，该策略在近一月、近半年、近三年分别实现1.26%、6.45%、14.60%的平均收益。 在FOF策略近一年收益TOP20中，晋江泉 ...

证券研究报告 | 2025年06月29日 基金周报 年内多家公司对旗下 ETF 更名，科创板 ETF 纳入基金投顾配置范围 核心观点 金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线上涨，创业板指、中证 1000、中证 500 指数收益靠前，收益分别为 5.69%、4.62%、3.98%， 上证综指、沪深 300、中小板指指数收益靠后，收益分别为 1.91%、 1.95%、2.55%。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周 综合金融、计算机、综合收益靠前，收益分别为 14.48%、8.09%、7.55%， 石油石化、食品饮料、交通运输收益靠后，收益分别为-1.45%、0.02%、 0.25%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金 10672 亿元，逆回购到期 9603 亿 元，净公开市场投放 20275 亿元。除 1 年期和 3 年期外，不同期限的国 债利率均有所上行，利差扩大 1.66BP。 上周共上报 28 只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括 3 只FOF，2 只REITs，天弘国证港股通消费主题ETF、嘉实上证科创板人 工智能ETF、华宝港股通恒生消费ETF ...