周五，能源业ETF收涨0.45%，可选消费ETF收涨0.03%。全球航空业ETF收跌2.26%。生物科技指数ETF 收跌1.54%，区域银行ETF收跌1.07%，金融业ETF、银行业ETF收跌1.04%。 | 能源业ETF - ... | 89.13 | +0.40 (+0.45%) | 1508.41万股 | 223.20亿 | +5.72% | 그 … | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | us XLE | 89.29 | +0.16 (+0.18%) 盘后 | | | | | | 可选消费ET ... | 221.43 | +0.06 (+0.03%) | 334.52万股 | 278.12亿 | -0.82% | = == | | us XLY | 221.02 | -0.41 (-0.19%) 盘后 | | | | | | 半导体ETF - ... | 287.49 | -0.03 (-0.01%) | 567.59万股 | 33.98亿 +18.71% | | = == | | us SMH | 287.26 | -0.23 (-0.08% ...

[日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 市场板块评述 2025年07月08日 | [Table_Author] 分析师: | 陈健宓 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686133 | | E-mail: | chenjianmi@shzq.com | | SAC 编号: | S0870514080001 | [Table_QuotePic] 最近一年沪深 300 走势 -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 18% 22% 06/24 09/24 11/24 01/25 04/25 06/25 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《港股策略周报 2025.6.23-2025.6.27》 港股策略周报 ——（2025.6.30-2025.7.4） 上周（2025.6.30-2025.7.4），港股主要指数涨少跌多。恒生指数下跌 1.52%，恒生国企指数下跌 1.75%，恒生科技指数下跌 2.34%，恒生 港股通指数下跌 1.03%。恒生大型股指数下跌 1.60%，恒生中型股指 数上涨 ...

Market Overview - A-shares experienced narrow fluctuations, with the Shanghai Composite Index closing up 0.04% at 3388.81 points, the Shenzhen Component rising 0.24%, and the ChiNext Index increasing by 0.23%[1] - The Hang Seng Index fell by 1.12% to close at 23710.69 points, while the Hang Seng Tech Index dropped 1.46% and the Hang Seng China Enterprises Index decreased by 1.16%[1] - The total market turnover in Hong Kong decreased to 1819.29 million HKD[1] Economic Indicators - The Federal Reserve maintained interest rates, with projections indicating two potential rate cuts by the end of the year[8] - The Fed's dot plot suggests a downward revision in GDP growth forecasts, alongside an increase in unemployment and inflation expectations[8] - The U.S. consumer confidence index for June showed a preliminary value of 60.50, compared to previous values of 52.20 and 53.60[17] Geopolitical Developments - Tensions escalated as Iran refused to surrender, with President Trump convening a war room meeting, although no final decision on military action was made[8] - Reports indicated that the U.S. might attack Iran within 24 hours if negotiations fail[12] Sector Performance - The oil and gas sector continued to rise, while precious metals showed significant gains[1] - The banking sector led the gains in the A-share market, reflecting investor confidence amid economic uncertainties[1]

证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20250616 地缘冲突再起——全球市场观察系列 2025 年 06 月 16 日 以伊冲突升级，短期来看我们认为美股震荡，核心在于地缘政治的不确 定性。一是，以伊冲突压制美股风险偏好。考虑到如果原油供给受到显 著冲击，短期油价上涨会快速作用在美国通胀上，当前美国物价水平的 平稳回落受到阻力，打压降息预期，联储在短期内难以发挥作用；二是， 虽然"软"数据走强，但短期内没有进一步的"硬"数据做支撑。三是， 中东局势紧张抬高全球风险情绪，VIX 指数快速上涨破 20，美股再次回 到高波状态。 ◼ 黄金：全球主要黄金 ETF 有 11 支增持。其中流入最多的是 SPDR 黄 金信托（$7.21 亿美元），其次是 iShares 黄金信托（$2.53 亿美元）， 第三是 SPDR MiniShares 黄金信托（$2.38 亿美元）；其中主要增持国 我们认为，战争从来不是阻止美股上涨的因素，关键在于未来如何影响 宏观经济及企业盈利。通过复盘历史，战争短期内影响美股波动，但中 长期仍旧能够保持正收益，核心在于战争性质及美国经济的应对能力。 因此，从中长期来看，有望回归由经济 ...

| 行业类 V | 当前价 ÷ | 涨跌幅 ÷ | 成交量 ÷ | | 总市值 ; 年初至今 = | 1 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 医疗业ETF - ... | 136.32 | +0.65 (+0.48%) | 71.94万股 | 260.88亿 | -0.52% | == | | us XLV | | | | | | | | 可选消费ET ... | 217.35 | +0.92 (+0.43%) | 16.90万股 | 273.00亿 | -2.85% | = == | | us XLY | | | | | | | | 半导体ETF --- | 263.02 | ↓ +0.95 (+0.36%) | 54.32万股 | 31.09亿 | +8.61% | = | | us SMH | | | | | | | | 生物科技指 ... | 129.24 | +0.45 (+0.35%) | 21.86万股 | 102.62亿 | -2.16% | 글 … | | us IBB | | | | | | | | 全球科技股 ... | 8 ...

STOLITES 证券研究报告 宏观研究 宏观专题 2025年06月09日 【宏观专题】 全球化"退潮"下美股海外业务的隐忧 一七问美股海外经营状况 核心结论:在美国关税政策的环境下,全球"去美元化"的讨论愈演愈烈。本 � 文从美股上市公司海外业务的角度出发,刻画了美股公司海外业务的画像: 1 大企业海外业务占比 3成,高于小企业(20%)。 2 科技(51%)、材杆(38%)、医疗(35%)、通讯业(34%)的海外业务 敞口最大,其中科技与通讯业市值占标普 500 的近一半;这些行业中通讯业 海外业务增速自 2017年以来普遍高于整体收入增速,是对海外业务依赖最高 的行业。 3 标普 500 权重股的海外收入占比普遍高于行业均值,同时海外业务的利 润率也高于本土(如2024年苹果海外收入占比 57%,行业均值 51%,海外利 润率 42%,整体利润率 32%;亚马逊海外收入占比 39%,行业均值 27%,海 外利润率 17%,整体利润率 11%);即美国巨头企业对海外经营的依赖度较 高。 华创证券研究所 证券分析师:张瑜 电话:010-66500887 邮箱:zhangyu3@hcyjs.com 执业编号: ...

证 券 研 究 报 告 【宏观专题】 全球化"退潮"下美股海外业务的隐忧 ——七问美股海外经营状况 核心结论：在美国关税政策的环境下，全球"去美元化"的讨论愈演愈烈。本 文从美股上市公司海外业务的角度出发，刻画了美股公司海外业务的画像： ① 大企业海外业务占比 3 成，高于小企业（20%）。 ② 科技（51%）、材料（38%）、医疗（35%）、通讯业（34%）的海外业务 敞口最大，其中科技与通讯业市值占标普 500 的近一半；这些行业中通讯业 海外业务增速自 2017 年以来普遍高于整体收入增速，是对海外业务依赖最高 的行业。 ③ 标普 500 权重股的海外收入占比普遍高于行业均值，同时海外业务的利 润率也高于本土（如 2024 年苹果海外收入占比 57%，行业均值 51%，海外利 润率 42%，整体利润率 32%；亚马逊海外收入占比 39%，行业均值 27%，海 外利润率 17%，整体利润率 11%）；即美国巨头企业对海外经营的依赖度较 高。 ④ 披露中国业务的标普 500 企业中，科技与通讯业（25%）的中国营业收入 比重高于整体均值（17%），但近 2 年来自中国的收入增长慢于整体，特别是 英伟达来自中 ...

今天一大早，美国就传来了新消息： 美国国际贸易法院阻止川普 4 月 2 日宣布的关税政策生效，认为 IEEPA 并未授予美国总统无限制的关税制 定权限，与此相关的全球关税、报复关税以及芬太尼关税应当被废止。 之前川普一直拿IEEPA为借口来加征关税。 IEEPA，全名国家经济紧急权力法，赋予了总统 在国家紧急状态下 对 经济交易采取广泛措施的权力 。 于是川普声称，贸易逆差和芬太尼构成了对美国经济异常且特殊的威胁，所以宣布紧急状态，立即加关 税。 但这在法律上就出现了三个问题： 第一个是， 贸易逆差是美国的长期现象 ，几十年了，并非突发紧急情况。 第二个是，历史上这个法案，一般用做制裁、反恐等等用途， 没有人用IEEPA给别的国家加税 。 第三个是，美国宪法写得很清楚， 国会有制定关税的权力，而非总统 。 宪法第 1 条第 8 款规定："国 会有权规定并征收税金、捐税、关税和其他赋税。 一个观点是，即使最后上诉到最高法川普也不一定取胜。 虽然最高法院是保守派主导，而且有三位由川普本人任命，但近年这些法官倾向于限制总统和行政部门 的扩权，强调国会立法权不可随意转让。 但另一个观点是，川普一定会上诉成功。 由此这 ...

美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，能源业ETF跌超1%，可选消费ETF跌近1%，公用事业ETF涨超 1%。 | 目选股票 | 自选基金 自选组合 | | | | | 10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业类 V | 当前价 ÷ | 涨跌幅 * | 成交量 ^ | | 总市值 ; 年初至今 ; | 0 | | 能源业ETF - ... | 84.22 | -1.02 (-1.20%) | 114.04万股 | 210.92亿 | -0.91% | = == | | us XLE | | | | | | | | 可选消费ET ... | 214.01 | -2.10 (-0.97%) | 19.37万股 | 268.80亿 | -4.35% | n … | | us XLY | | | | | | | | 半导体ETF --- | 245.87 | -2.12 (-0.85%) | 43.87万股 | 29.06 乙 | +1.53% | 금 … | | us SMH | | | | | | | | 医疗业ETF - ... | 127.79 | ...

美股盘初，主要行业ETF普跌，能源业ETF跌2%，金融业ETF、可选消费ETF跌超1%。 | 三优收集 | 自选基金 自选组合 | | | | | 10 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业类 V | 当前价 ◆ | 涨跌幅 ◆ | 成交量 ÷ | | 总市值 = 年初至今 = | 0 | | 能源业ETF -... | 80.34 | -1.64 (-2.00%) | 181.99万股 | 201.19亿 | -5.48% | ( ) *** | | us XLE | | | | | | | | 金融业ETF --- | 49.19 | -0.57 (-1.16%) | 226.43万股 | 547.45亿 | +2.14% | ( ) ... | | us XLF | | | | | | | | 可选消费ET ... | 199.31 | -2.13 (-1.05%) | 14.64万股 | | 250.33亿 -10.92% | [] … | | US XLY | | | | | | | | 公用事业ET ... | 79.01 | -0. ...