盘前市场动向 1. 1月29日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.07%，标普500指数期货涨0.20%，纳指期货涨 0.23%。 | = US 30 | 49,049.10 | 49,290.40 | 48,840.80 | +33.60 | +0.07% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 6,992.30 | 7,002.00 | 6,958.50 | +14.30 | +0.20% | | 트 US Tech 100 | 26,081.60 | 26,172.50 | 25,965.20 | +58.80 | +0.23% | 2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.88%，英国富时100指数涨0.67%，法国CAC40指数涨0.63%，欧洲斯托克50指数涨0.53%。 贬值恐慌压倒财长护盘，美元反弹"一日游"后再度转跌。于市场对所谓的"货币贬值交易"(debasement trade)忧虑重燃，其影响 盖过了美国财政部长贝森特对强势美元政策的重申利好，美元汇率再度下跌，周三反弹行情戛然而止。截至发稿，美元指 ...

2023年10月，一纸公告宣布广汽三菱正式改组并停产三菱品牌汽车，无数车迷心中的白月光三菱正式退出中国市场。两年多时间过去，中国汽车产业继续 蒸蒸日上，而离开中国的三菱在其他国家的日子却并不好过。 为扭转局面，三菱近日宣布现任企业策划总部部长岸浦惠介将于今年4月1日接替加藤隆雄，出任社长兼首席运营官（COO）。 新社长的到来，无疑给三菱打了一针强心剂，只是即便退出中国，三菱在其他国家也要继续面对中国车企的重重包围。这一仗，三菱打得赢吗？ 而在中国市场，多个日系合资品牌已经有热销新能源车在手，包括广汽丰田的铂智3X、东风日产的N7和N6、长安马自达的EZ-6和EZ-60。 中国汽车市场日新月异，有人加入也有人退出。有声音认为不少老牌跨国车企离开中国后在其他国家也能继续混得风生水起，然而三菱却是个反例。 2025年，三菱在非常倚重的美国市场全年销量9.48万辆，同比下滑13.7%，这个全年总销量甚至不如丰田卡罗拉Cross一款车同期在美国的销量。 销量不佳之下，三菱汽车的业绩也出现波动。2025上半财年（2025年4-9月），三菱汽车净亏损92亿日元，这是其时隔5年再次出现上半财年亏损。而放眼 整个2025财年（ ...

作者 Jonathan Weber ，内容为转载编译，仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本 公众号对文中观点结论认可。 特斯拉（TSLA）周三午后发布了最新一季财报，业绩虽略超市场预期，但单看实际经营数 据，表现实在算不上亮眼。 结合公司高到离谱的估值、增长陷入停滞的现状，再加上自动驾驶出租车业务还落后于谷歌母 公司字母表旗下的 Waymo，分析师认为当下特斯拉完全没有投资价值。 先说说唯一的亮点：营收和利润两项核心指标均略超市场一致预期。 但说实话，除此之外，这份财报里能让人看好的点少之又少。四季度营收同比出现下滑，要知 道 2024 年四季度本身的业绩表现就不算强劲， 实际营收的下滑幅度其实更大。 对于一家被市场当作高成长股定价的公司来说，这样的营收表现无疑是雪上加霜。财报发布 后，市场起初给出了正面反应，但分析师判断，特斯拉大概率还会持续震荡。 先看业务增长， 四季度的表现可以用糟糕来形容 ：营收同比小幅下滑，核心原因就是汽车业 务营收拉胯，同比大跌 11%，环比跌幅更是达到 17%。 当然，环比大跌有一部分原因是新能源税收补贴政策调整，不少订单被提前到了三季度，但这 也掩盖不了汽车业务的疲软。 ...

[Table_Page] 深度分析|汽车 证券研究报告 [Table_Title] 汽车行业 25 年四季度末公募基金超配汽车行业 0.62pct [Table_Summary] 核心观点： [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-01-29 [分析师： Table_Author]张力月 SAC 执证号：S0260524040004 021-38003727 zhangliyue@gf.com.cn 分析师： 闫俊刚 SAC 执证号：S0260516010001 021-38003682 yanjungang@gf.com.cn 分析师： 陈飞彤 SAC 执证号：S0260524040002 SFC CE No. BWZ819 021-38003726 gfchenfeitong@gf.com.cn 分析师： 周伟 SAC 执证号：S0260522090001 021-38003684 gfzhwei@gf.com.cn 分析师： 罗英 SAC 执证号：S0260525110001 0755-82557403 shluoying@gf.com.cn -10% -2% 6 ...

央视网消息（新闻联播）：2025年，我国实施了新一轮机械、汽车行业稳增长工作方案，通过供需两端 协同发力，深化科技创新和产业创新深度融合，增强优质装备供给能力，装备工业对工业经济支撑作用 更加突出。 2025年，我国装备制造业基础领域创新成果持续涌现：4000吨级轮式起重机在山地大型风电机组吊装工 程中投入应用，世界最大直径24米竖井掘进机成功下线。一系列关键核心技术突破，让装备制造业"压 舱石"作用更加凸显。2025年，我国规模以上装备制造业增加值占全部规模以上工业比重为36.8%，较 2024年提高2.2个百分点。 同时，新兴产业正加快培育壮大。截至目前，我国已累计培育汽车行业国家级专精特新"小巨人"企业数 百家；人形机器人整机生产企业已超140家。 2025年，我国汽车、电子行业增加值同比增长分别为11.5%、10.6%，位居工业所有大类行业的前两 位；风力发电机组、水轮发电机组等绿色产品产量显著增长。 此外，智能制造水平显著提升。截至2025年底，装备制造业已累计建成卓越级智能工厂197家，占全国 总量的比重为39%。在首批公布的15家领航级智能工厂中，有6家来自装备制造业，占比40%。 下一步，我国 ...

新华社北京1月29日电 记者29日从市场监管总局获悉，"十四五"时期，我国进一步完善缺陷产品召回制 度，5年来共召回汽车1074次、3803.52万辆，消费品4190次、4040.19万件。 据介绍，市场监管部门持续强化质量安全监管，民生安全防线进一步筑牢。对14类27种工业产品实施生 产许可证管理，将移动电源、电动自行车头盔等15种高风险产品纳入强制性认证管理，对充电宝等3类 11种高风险产品实施"CCC认证标志"试点改革，推进充电宝等10种重点网售产品赋码核验试点。开展备 案认证规则专项治理，清退低质认证规则近2万项。 【纠错】 【责任编辑:谷玥】 ...

每经记者｜岳楚鹏 每经编辑｜何小桃 高涵 ① 【三大期指齐涨】道指期货涨0.08%、标普500指数期货涨0.17%、纳指期货涨0.23%。 ② 【Q4业绩超预期，Meta涨超7%】当地时间1月28日，Meta 2025Q4财报显示，Q4营收为598.93亿美元，同比增长24%，高于分析师预期的584.2亿美元； Q4净利润227.68亿美元，同比增长9%，稀释后每股收益8.88美元，同比增长11%。业绩指引方面，预计2026年Q1总营收将在535亿至565亿美元之间，高 于分析师预期的512.7亿美元。截至发稿，Meta上涨7.81%。 ③ 【云业务增速放缓，资本支出创新高，微软跌超5%】当地时间1月28日，微软2026财年Q2财报显示，营收和利润均高于预期，核心业务Azure云计算当 季营收同比增长38%，刚好符合分析师的预测。这一增速较上一季度放缓了1个百分点。微软当季资本支出达到375亿美元，同比增长66%，不仅创下历史 新高，也高于分析师预期的362亿美元。有媒体报道称，部分投资者对微软及其他大型科技公司正在投入的巨额资金感到不安，因为企业正在大规模建设 数据中心，但尚未充分证明AI需求能否持续，或最 ...

导读：马斯克再一次游走于风险边缘——一边是特斯拉日渐萎靡的汽车业务，一边则是他压上特斯拉未 来的AI和机器人业务。 （文 / 观察者网 周盛明 编辑 / 高莘） 游走在风险边缘，压上身家和声誉，忍受现实的压力——马斯克似乎早已习惯在"逆风局"中找到实现目 标的快感。 作为特斯拉、SpaceX、xAI等多家公司的首席执行官，马斯克的创业过程展现出极端的风险偏好和近乎 于偏执的"赌徒"性格。 埃隆·马斯克 美联社 随着特斯拉2025年财报的公布，马斯克的这一性格再次显露无疑——虽然特斯拉的全年营收出现历史首 次下滑、净利润同比近乎腰斩，但马斯克毅然决然的宣布将Model S/X停产，并集中大量资金投资尚未 商业闭环的AI和机器人领域。 虽然交出了不甚如意的财报，但特斯拉的股价波动并不明显。如今，特斯拉的市值依旧高达1.35万亿美 元（约合人民币9.38万亿元），远远超过同类汽车公司——背后真正作为支撑的，正是马斯克给予投资 者的"对未来的希望"。 但是希望并不能给予商业化的回报。在"赌徒马斯克"的带领下，特斯拉再一次游走于风险边缘——一边 是特斯拉日渐萎靡的汽车业务，一边则是他压上特斯拉未来的AI和机器人业务。 ...

格隆汇1月29日｜特斯拉美股盘前涨3%，此前公司凭借超预期的利润率实现盈利超预期。公司宣布将向 首席执行官马斯克创办的私人人工智能公司xAI投资20亿美元，并将部分汽车产能转向机器人制造。此 外，特斯拉预计2026年资本支出将超过200亿美元。Evercore分析师指出，出人意料的资本支出计划将 导致公司自由现金流转负，该消息也令股价盘前涨幅略有收窄。分析师同时表示，公司高利润率的可持 续性尚不明确。 ...

2 月金股报告 ——指数震荡，行业关注资源/出海/科技 证券研究报告/策略定期报告 2026 年 01 月 29 日 分析师：王永健 执业证书编号：S0740522050001 Email：wangyj09@zts.com.cn 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email：xuchi@zts.com.cn 1、《A H 股市场周度观察（1 月第 3 周）》2026-01-25 2、《如何看待当前市场显著分化行 情？》2026-01-24 3、《融资担保比例提高后，交易型资 金如何反应？》2026-01-23 相关报告 （1）开年增量资金快速涌入，市场流动性宽松，是驱动指数上行的主要原因。1 月 A 股平均日成交额达 3.04 万亿元，环比增加 1.16 万亿元，两融余额升至 2.72 万亿元， 环比增加 0.18 万亿元，位于近 3 年的 99.4%分位。杠杆水平同步上升，截至 1 月 27 日，市场平均担保比例为 292.83%，较 12 月环比上升 14.57%。 （2）监管主动降温叠加宽基 ETF 流出，市场风偏波动，指数上行速度收敛。1 月 14 日，监管将融资最低保证金比例 ...