Key Points - The core viewpoint of the article emphasizes the implementation of a new digital RMB framework and the continuation of proactive fiscal policies in 2026, aimed at enhancing financial support for economic growth [9][5]. Group 1: Digital RMB Framework - The new digital RMB measurement framework, management system, operational mechanism, and ecosystem will officially be implemented on January 1, 2026 [9]. - The People's Bank of China has validated the feasibility and reliability of the digital RMB through over six years of research and four years of pilot programs, establishing a dual-layer operational structure involving the central bank and commercial financial institutions [10]. Group 2: Fiscal Policy - The Ministry of Finance announced that a more proactive fiscal policy will continue in 2026, focusing on expanding the fiscal expenditure envelope to ensure necessary spending [5][12]. - Key measures include optimizing the government bond tool mix, enhancing the effectiveness of transfer payment funds, and improving the structure of expenditures to support key areas [12]. Group 3: Cross-Border Financing - The People's Bank of China and the State Administration of Foreign Exchange issued a notification to facilitate domestic enterprises in raising funds efficiently in overseas financial markets, including unifying foreign currency fund management policies and simplifying management procedures [10][11]. - The notification aims to reduce cross-border financing costs and enhance financial flexibility for enterprises, promoting the internationalization of the RMB [11]. Group 4: Real Estate Policy - Beijing has adjusted its real estate policies to relax purchasing restrictions for non-local residents and families with multiple children, allowing them to buy additional properties under certain conditions [15]. - This policy aligns with the central government's economic directives and aims to stimulate real estate market activity [15]. Group 5: Market Measures - The Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges announced a series of fee reduction measures for 2026, with an estimated total reduction exceeding 1.9 billion yuan, aimed at lowering costs for listed companies and investors [16]. - These measures are intended to enhance market liquidity and support the real economy by reducing transaction costs [16][17]. Group 6: Currency Exchange Rate - The offshore RMB briefly surpassed the 7 yuan mark against the US dollar, reflecting a combination of external pressures easing and internal economic resilience [18]. - The recent appreciation of the RMB is attributed to a shift in market expectations regarding the US dollar, particularly in light of anticipated interest rate cuts by the Federal Reserve [18].

2025年1至6月份，模塑科技的营业收入构成为：汽车产业占比92.83%，医疗产业占比3.48%，铸件占比 2.58%，房地产产业占比1.11%。 每经AI快讯，模塑科技（SZ 000700，收盘价：12.63元）12月29日晚间发布公告称，本次利润分配方案 以公司总股本约9.18亿股为基数，向全体股东每10股派发现金3.268元（含税），现金分红总额约3亿 元，本次分配不实施资本公积转增股本、不分红股，剩余未分配利润留待后续分配。股权登记日为2026 年1月7日。除权除息日为2026年1月8日。 截至发稿，模塑科技市值为116亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——绕开光刻机"卡脖子"，中国新型芯片问世！专访北大孙仲：支撑AI训练和 具身智能，可在28纳米及以上成熟工艺量产 （记者 王晓波） ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of rational thinking and professional discourse in the financial sector, highlighting the achievements of the "Yi Cai Hao" platform and the insights gathered from experts regarding the economic outlook for 2026 [2][3][4]. Group 1: Achievements of "Yi Cai Hao" - Over the past five years, the "Yi Cai Hao" platform has gathered more than 1,000 outstanding authors, contributing significantly to the discourse on economic issues [3]. - In 2025, the platform published over 700 in-depth articles and produced more than 1,500 videos, achieving over 60 million views [3]. - The "Annual Financial Thinker Ceremony" attracted 7.41 million participants, with a total dissemination flow of 40 million, indicating a strong public interest in rational economic discussions [3]. Group 2: Economic Outlook for 2026 - A survey of 180 economists and researchers indicated that over 60% expect China's GDP growth target for 2026 to be between 4.5% and 5.0%, reflecting a pragmatic approach to economic stability and progress [4]. - 88.2% of experts believe that significant advancements in 2026 will occur in "technological innovation and industrial upgrading," with a focus on artificial intelligence, robotics, and semiconductor localization [5]. - New consumption engines are emerging, particularly in health care, cultural entertainment, and experiential consumption, which are seen as having about 70% potential recognition [5]. Group 3: Global Economic Context - Experts predict that the Federal Reserve will gradually enter a rate-cutting phase in 2026, contributing to a stable global liquidity environment [5]. - The anticipated stability of the U.S. dollar index will provide a crucial reference for understanding domestic policy space and market fluctuations [5]. Group 4: Values of Financial Thinkers - The selection criteria for the "Annual Financial Thinkers" emphasize genuine issues, true value, and accountability, highlighting the importance of independent thought and scientific rigor [6]. - The thinkers represent diverse fields, showcasing a blend of local insights and global perspectives, and are committed to addressing challenges while maintaining hope [6]. Group 5: Future Aspirations - The article concludes with a call for continued courage in thinking, sincerity in dialogue, and determination in action, suggesting that these qualities will help navigate uncertainties and uncover opportunities [7].

房地产终究回归本位了！ 网上曾爆出，当代年轻人面临的四座高成本大山：高房价耗光积蓄，高医疗不敢生病，高教育拼尽全力，高彩礼望而却步。 房价曾一度让多少中产望而却步，甚至赔上一生的幸福去还房贷。 近几年，房地产行业头部公司不断陷入泥沼，房价明显下滑，但是房地产行业仍旧是经济增长支柱。 而如今，"十五五"的战略规划部署给了大众明确答案。 未来5年，推动房地产高质量发展，成为人人翘首以盼的好消息。 这也意味着，未来5年，人人都可以买得起房，住得起房，全国房价猛涨的时代彻底结束了。 其次，商品房市场会更平稳，房价不会再大起大落，普通人买房更有底气。 中央提出，要建立"人、房、地、钱"的联动机制。 简单说就是根据人口变化来确定住房需求，再合理安排土地供应和金融资源，避免房子建多了浪费，也避免供不应求导致涨价。 同时还，还会清理住房消费里的不合理限制措施，让大家的购房需求能正常释放。 过去的二十多年中，中国房价一度达到顶峰。 有些打工者，为了能够购得一套房子，甚至得背负三代人的积蓄，即便如此，都不一定能够买得到称心的房源。 而之前房价之所以让人喘不过气，核心是行业走偏了方向，把房子当成了投资炒作的工具，而不是用来住的。 ...

傅育宁董事长深度解析：学术背景、管理智慧与行业洞察 一、傅育宁董事长简介：从学术精英到商界领袖的跨越 傅育宁，1957年3月出生于中国，拥有大连理工大学学士学位及英国布鲁诺尔大学海洋工程力学博士学位，兼具学术深度与国际化视野。其职业生涯始于招 商局集团，历任深圳赤湾石油基地常务副总经理、中国南山开发集团总经理、招商局集团副总裁等职，主导了集团在航运、金融、地产等领域的战略布局。 2010年，他接任招商局集团董事长，带领集团实现总资产与净利润的跨越式增长，被媒体誉为"用两个三年完成两次再造招商局"的改革者。 2014年，傅育宁临危受命，空降华润集团担任董事长。面对原董事长宋林违纪事件后的复杂局面，他以"稳中求进"为基调，推动企业文化重塑与业务重组。 上任首年即通过"傅博士观察"专栏传递管理理念，强调合规与价值观建设；随后剥离非核心资产，聚焦啤酒、医药、微电子等高潜力板块，并推动华润医 药、华润微电子等企业上市。至2019年，华润集团营收从4055亿元增至6550亿元，世界500强排名跃升107位至第80位。2020年，傅育宁因年龄原因卸任，但 其"学者型商人"的治理风格与战略眼光仍为业界称道。 二、傅育宁擅长领 ...

冠通期货-宏观2026年报 --美国中期选举，中国十五五开局 研究咨询部： 王 静 执业资格证号：F0235424/Z0000771 报告时间： 2025年12月29日 投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 核心观点 回顾2025年，全球经济在动荡中前行，海外特朗普上任，关税贸易大棒震惊全球，美联储重启降息催生出流动性牛市；国内，信心的重塑驱动 中国资产之重估，反内卷点燃新一轮供给侧改革，共同构成了影响全球经济走向的两大主线。当下，国际上特朗普交易的余威犹存，但其边际影响 逐步减弱，市场关注点逐步转向美国财政的可持续性与中期选举后政策路径的再校准。国内的宏观政策持续发力，以中央加杠杆为核心，托底经济、 化解风险，并在"十五五"开局之年，将绿色转型与产业升级作为推动高质量发展的核心抓手。 展望2026年，全球政治周期与科技周期的共振料将支撑风险资产，能源转型与AI投资两大浪潮则将重塑大宗商品格局。 美国视角，中期选举成 ...

2025 年 12 月 29 日 部分指标震荡修复, 市场情绪有望 Caller -量化择时周报 20251228 相关研究 证券分析师 沈思逸 A0230521070001 shensv@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denqhu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 ○ 市场情绪得分震荡回升: 截至 12 月 26 日，市场情绪指标数值为 1.1，较上周五的 1.1 持 平，情绪得分震荡维稳，从情绪角度来看观点偏中性。从所有分项指标的变化来看，本周 情绪指数综合得分周内有所改善，市场交易活跃度出现反转回升迹象。 情绪出现修复改善，指标分化仍存：本周价量一致性指标周内维持震荡走势，周后段出现 ● 明显回升,较前期有所改善,市场价量匹配程度回升,资金关注度与标的涨幅相关性增强, 情绪端呈现边际回暖;科创 50 相对万得全 A 成交占比延续下行趋势,反映高弹性板块参 与度仍偏低,风险偏好修复仍显不足;行业间交易波动率持续下降并下穿布林带上界,资 ...

宏观 增长动能巩固，名义增速修复 ——2026 年宏观经济形势展望 投资要点： 分析师： 2026 年我国经济仍有望保持 5%的合理增速。首先，经济增长风险总体 降低。关税不确定性缓和及全球经济增长支撑出口韧性；2025 年下半年房地 产投资跌幅扩大有望促进地产层面积极政策出台，商品房销售端有望率先企 稳，地产投资跌幅随后收窄，对经济拖累缓和。其次，增长动能主要在消费、 基建投资及制造业提质升级，这几方面增速都有望高于 2025 年。消费方面 政策红利延续，商品消费支持方向扩容，服务消费、新型消费进一步形成新 的增长点。设备更新改造需求仍支撑制造业投资，科技创新及新技术投资加 快贡献增量。基建投资增速有望企稳回升，新型基建、公共服务领域投资及 安全领域投资成为核心拉动。再次，政策延续"积极有为"，更强调协同性、 灵活性。加大逆周期调节力度和强调跨周期调节两者时间维度以及解决的问 题不同，并不冲突。逆周期更侧重短期维度，有利于保障"十五五"开局之 年经济处于合理增速。 与 2025 年相比，2026 年经济增速波动幅度将显著缩小，经济运行的稳 定性将进一步提升。2025 年四季度推出的接续性政策有望在 2026 ...

流动性方面，截止12月29日，港股通红利低波ETF（159117）近20个交易日累计成交金额9631.90万元， 日均成交金额481.59万元。 港股通红利低波ETF（159117）现任基金经理为闫冬、余展昌。闫冬自2025年9月30日管理（或拟管 理）该基金，任职期内收益2.95%；余展昌自2025年9月30日管理（或拟管理）该基金，任职期内收益 2.95%。 最新定期报告显示，港股通红利低波ETF（159117）重仓股包括恒隆地产、江西铜业股份、中国神华、 远东宏信、中国海洋石油、信和置业、中国石油股份、恒安国际、恒基地产、中银香港，持仓占比如 下。 来源：新浪基金∞工作室 12月29日，鹏华港股通低波红利ETF（159117）收盘跌0.68%，成交额358.53万元。 港股通红利低波ETF（159117）成立于2025年9月30日，基金全称为鹏华标普港股通低波红利交易型开 放式指数证券投资基金，基金简称为鹏华港股通低波红利ETF。该基金管理费率每年0.30%，托管费率 每年0.10%。港股通红利低波ETF（159117）业绩比较基准为标普港股通低波红利指数收益率(经汇率调 整后)。 规模方面，截止12月 ...

陈永杰预期，2025年全年差估署楼价指数可录3.5%升幅。租金指数方面，继续受惠于各项专才政策， 指数连升12个月，更创历史新高水平。楼价连升6个月，租金连升12个月，今年出现了近年罕见的租价 齐升现象。鉴于现时楼价与历史高位仍有25%的差距，陈永杰认为，买楼收租享逾3.5%的租金回报，仍 是明年趋势。但相信明年租金升势将放缓，香港楼价升幅将跑赢租金。 智通财经APP获悉，香港差饷物业估价署刚公布楼价指数，2025年11月私人住宅售价指数报297.3点， 月环比升0.92%，已连升6个月，为逾4年最长升浪，累涨约3.77%。今年首11个月累升约2.8%。租金指 数则连升12个月，月环比升0.2%，全年累升约4.26%，最新报200.7点，再创历史新高。 香港财政司司长昨日在网志上表示，香港经济表现良好，随着旅客增加，出口上升，各项经济数据理 想。陈永杰认为各项经济基础因素不变，市民收入增加有利香港楼市，而货币贬值亦促使资金流向实物 资产，同时于租金升势未停的影响下，租客转租为买增加，将进一步推升住宅物业买卖需求。以中原城 市领先指数CCL为例，全年已录得4.3%升幅。 中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表 ...