商务部：9月份我国消费市场运行总体平稳 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新网10月27日电 据商务部网站消息，10月27日，商务部消费促进司负责人谈2025年9月我国消费市场 情况。 今年以来，各级商务主管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，深入实施提振消费专项行动，推 进消费品以旧换新，推动服务消费高质量发展，开展"购在中国"系列活动，持续释放多样化消费潜力。 9月份，消费市场运行总体平稳，主要特点如下： 一是消费主引擎作用进一步凸显。9月份，社会消费品零售总额4.20万亿元，同比(下同)增长3.0%。前三 季度，社零总额36.59万亿元，增长4.5%，增速比去年全年加快1.0个百分点；居民人均消费支出2.16万 元，增长4.6%；最终消费支出对经济增长的贡献率达53.5%。 二是消费品以旧换新持续显效。9月份，商品零售额增长3.3%，以旧换新相关商品销售保持较快增长， 其中限额以上单位通讯器材、家具、文化办公用品零售额分别增长16.2%、16.2%和6.2%。乘用车零售 量224.1万辆，增长6.3%。截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份。 三是服务消费保持较 ...

日前，博主"初晓敏"分享了该车的外观图。新车提供银灰色车漆（有望为现款的深空灰配色）、采用家 族式前脸设计、"享界"的车标正式上车。 据媒体此前报道，新款鸿蒙智行享界S9汽车已现身工信部第400批《道路机动车辆生产企业及产品公 告》新产品公示。新车可选装不同色窗框饰条、不同色前格栅饰条、不同色侧裙饰条、不同色后保险 杠、不同色翼子板、不同色尾灯饰条、不同色尾部字标、不同样式前组合灯、不同色电子外后视镜等。 凤凰网科技讯 10月27日，华为常务董事、终端BG董事长余承东发文宣布：鸿蒙智行的"压轴新品"新款 享界S9将于11月上市。 ...

随着三季度汽车出口数据的出台，中国在全球电动车市场的流向进一步明晰。 根据乘联分会的数据，今年1~9月，中国汽车实现出口571万辆，同比增长21%。其中，9月数据尤其亮 眼，当月实现出口76.3万辆，同比增26%。 新能源汽车方面，整个前三季度，新能源汽车出口量232万辆，同比增长52%，去年同期的同比增速为 22%。其中，9月新能源汽车出口30万辆，同比增长66%。 俄罗斯市场出口量暴跌的同时，新兴市场以迅猛的增速异军突起。今年前9个月，阿联酋同比增量为 137,138辆，同比增59%，澳大利亚为90,077辆，同比增68%；菲律宾为73,694辆，同比增60%；英国为 73,614辆，同比增49%；阿尔及利亚为73543辆，同比增275%；而俄罗斯则同比减少了491880辆，同比 暴跌58%。 从历年的销量来看，2017~ 2022年的汽车出口量逐步回升主要是欧洲市场的贡献，2022~2024年后，俄 罗斯市场增量巨大，成为中国汽车出口的核心增量。 区域流向：欧洲、中东与东南亚成主力市场 从出口流向来看，中国电动汽车正在全球多点开花，形成了多元化的市场格局。 | 2025年前10 | | 同比 | | 去 ...

近日， 德国媒体《 t-online 》报道指出，荷兰政府近期对中国控股的芯片制造 安世半导体（ Nexperia ） 采取强硬干预，引发了一场席卷 欧洲汽车行业的供应链震荡。文章批评称，这一决定由荷兰看守政府经济部长文森特 ·卡雷曼斯（ Vincent Karremans ）主导，其政治经验 有限，却触动了欧中关系和欧洲半导体生态的敏感神经。 荷兰首相斯霍夫在布鲁塞尔峰会现场承受压力。其看守政府任期将尽，荷兰议会选举定于 10 月 29 日举行。尽管选情未定，但斯霍夫离 任已成定局，而卡雷曼斯的政治前途也被画上问号。 《 t-online 》评论称，这届与极右翼政客维尔德斯合作的政府政绩平平。荷兰公共广播 NOS 援引欧盟外交官的话指出："如今几乎没人再 听荷兰的声音。"评论直言，这场由看守内阁仓促决策引发的芯片危机，不仅重创欧洲制造业信心，也使荷兰在欧盟内部的影响力显著削 弱。 如果荷中芯片争端无法化解，文森特 ·卡雷曼斯的政治履历，或将以一次外交与产业双重失误收场。 https://www.t-online.de/nachrichten/ausland/eu/id_100969032/nexperia- ...

每日晨报│2025 年 10 月 27 日 | 主要市场指数表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | 上个交易日升 | YTD 升跌 | | 恒生指数 | 26,160 | +0.74% | +30.41% | | 恒生科技指数 | 6,059 | +1.82% | +35.63% | | 国企指数 | 9,363 | +0.68% | +28.45% | | 沪深 300 | 4,660 | +1.18% | +18.44% | | 上证综合指数 | 3,950 | +0.71% | +17.86% | | 深证成份指数 | 13,289 | +2.02% | +27.60% | | 中小板指 | 8,139 | +1.81% | +27.54% | | 道琼斯指数 | 47,207 | +1.01% | +10.96% | | 标普 500 指数 | 6,791 | +0.79% | +15.47% | | 纳斯达克指数 | 23,204 | +1.15% | +20.17% | | 伦敦富时指数 | 9,645 | +0.70% | +18.02% | ...

尽管现金贬值的担忧甚嚣尘上，但未来五年，在中国贬值速度最快的，可能并非是人们普遍认为的现金，而是另有它物。让我们从宏观经济形势入手，抽丝 剥茧，逐一分析。 一、 房产： 长期以来，改革开放带来的经济高速增长，驱动物价持续攀升。然而，随着中国经济增速放缓，过去那种两位数增长的时代已一去不复返，恶性通货膨胀的 可能性也在降低。不仅如此，2025年上半年CPI数据为负，预示着中国经济正步入一个通缩周期，且这一趋势预计将持续一段时间。因此，断言未来五年现 金贬值最快，似乎缺乏足够的支撑。 那么，什么才是未来五年最可能快速贬值的资产呢？根据当前的经济形势，以下四样东西可能首当其冲： 自2022年起，中国房地产市场便进入了深度调整期。起初是郑州、石家庄、天津等二三线城市房价率先下行，随后，一线城市如上海、深圳也未能幸免。截 至目前，全国平均房价已较历史高点下跌约30%，环京区域的三四线城市如涿州、廊坊，跌幅甚至超过60%。 展望未来五年，各地房价走势将呈现分化。前期跌幅较大的二三线城市，下跌速度或将放缓。然而，以上海、深圳为代表的一线城市，房价收入比畸高，未 来几年可能面临补跌的压力，最终回归到与当地居民收入相匹配的合理 ...

恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，接连打造了目前A股市场 规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），目前在全市场所有跟踪中证A500指数的ETF中规模居首 的A500ETF华泰柏瑞（563360），以及红利低波ETF（512890）等ETF精品，拥有超18年ETF运营经 验，致力为广大投资者提供了多元化、高品质的指数投资工具。 消息面上，当地时间10/25-10/26，中美在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首 历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税 和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性 的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。中美关系不断释放缓和信号，海外市场风险偏好有 所修复。 据悉，恒生科技ETF（513130）紧密跟踪的恒生科技指数是港股科技板块的代表性指数之一，囊括了30 只港股市场中研发实力强劲的互联网平台和制造业科技企业，涉及互联网、软件、汽车、半导体、通信 等多个泛科技板块。截至2025/10/24，指数前五 ...

Group 1: US-China Economic Discussions - The US and China have reached a preliminary consensus on several important economic and trade issues during discussions held in Kuala Lumpur [1] - Key topics included maritime logistics, shipbuilding industry measures, extension of tariff suspension, fentanyl tariffs, drug cooperation, and trade expansion [1] Group 2: Chinese Film Industry - As of October 20, 2025, China's overseas box office revenue has reached $140 million, surpassing the total for 2024 [2] - The number of countries and regions where Chinese films are released has reached 46, with 13 films earning over $1 million overseas [2] Group 3: Smart Glasses Market - In the first half of 2025, global shipments of smart glasses reached 406.5 million units, marking a 64.2% year-on-year increase [3] - The global smart glasses market is projected to exceed 40 million units shipped by 2029 [3] Group 4: E-commerce and Logistics - Taobao has launched a cross-border furniture direct mail service, covering markets in Hong Kong, Taiwan, Singapore, and Malaysia [4] - OceanBase has initiated a global expansion plan, aiming to enhance its international presence and has already engaged with over 70 overseas clients [5] - Cao Cao Mobility has introduced overseas ride-hailing services in six countries, simplifying the travel process for users [6] - Didi has launched 500 electric vehicles in Mexico, contributing to green transportation [7] Group 5: E-commerce Collaborations - Shopee has partnered with Meta to enhance product discovery and purchasing capabilities on Facebook [8] - Amazon has introduced an AI shopping assistant, Help Me Decide, to assist users in making purchasing decisions [9] Group 6: Consumer Brands Performance - Pop Mart reported a 245% year-on-year increase in Q3 revenue, with overseas revenue growing by approximately 365% [10] - Bawang Tea has opened its largest store in Malaysia, bringing the total number of stores in the country to over 200 [11] - Chery is accelerating its global innovation strategy, with overseas revenue nearing 50% of total revenue [12]

证券研究报告 | 金融工程 2025 年 10 月 27 日 政策强化绿色转型信号，低碳赛道结构性升温 ——ESG 市场观察周报（20251026） 1、要闻速览：国内顶层设计强化全面绿色转型，国际 ESG 监管持续分化态势 国内动态方面，党的二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，明确以碳达 峰碳中和为牵引，加快经济社会发展全面绿色转型；国家能源局印发能源行业信用 体系建设行动方案，工信部公开征求算力标准体系建设指南意见，从能源治理与数 字基建两端协同支撑绿色高质量发展。 国际动态方面，欧盟议会否决简化可持续发展报告法规的协议，导致相关议案 推迟并重回谈判，监管复杂性短期提升；新西兰宣布大幅放宽上市公司气候报告门 槛，减轻企业合规负担。 主要 ESG 指数整体表现稳健。国内 300 ESG 指数上涨 3.05%，略超大盘； SEEE 碳中和指数年内涨幅达 30.29%，趋势强劲。海外标普 500ESG 指数上涨 2.09%，标普 Kensho 清洁电力指数年内大涨 61.01%，显示清洁能源赛道高度景 气。 碳市场方面，国内 CEA 价格回升至 55 元/吨，全周成交 763 万吨，流动性保持 良好。资金 ...

智通财经记者 | 宋佳楠 10月27日早盘，小米集团-W（01810.HK）股价表现疲软，一度跌超4%，低见43.88港元，创下今年4月 以来的新低。截至午间休市，跌幅收窄至2.7%，报44.68港元，总市值1.16万亿港元。 值得一提的是，尽管花旗对小米汽车业务第二阶段扩产有疑虑，但仍预计2025年第三季度电动车营运利 润将扭亏，实现盈利7.22亿元。 另一证券机构华泰证券也给出了类似的预测，认为小米汽车业务在三季度有望扭亏为盈。华泰证券在研 报中表示，手机业务在内存涨价的大背景下，公司坚持走高端化战略，部分抵消行业不利影响，预计下 半年仍将保持11%左右的毛利率水平。物联网(IoT)业务方面，尽管国补退坡影响收入增速，但三季度没 有促销节，预计公司的物联网毛利率仍有望持续保持强劲；互联网业务持续保持稳健。 据小米汽车公布的数据，9月交付量超过40000台。随着产能提升，华泰证券看好盈利水平持续改善。此 外，考虑到小米物联网业务及AI时代生态价值，该行维持基于SOTP估值法的目标价65.4港元，目标价 对应2026年市盈率30.08倍，维持"买入"评级。 相比上述两家机构，中金预测数据更显乐观。中金预计小米 ...