前几日，国际金价连续大幅下跌，带动国内贵金属市场，甚至首饰金等也跟着剧烈震荡，多家银行、交 易所接连发布贵金属投资风险提示。刚入手金饰的消费者，能否申请退货减少损失？未来市场走势如 何？ 对此，消费者权益与产品质量安全法律专业委员会主任芦云指出，违约金主要是赔偿金，不得高于商品 价格的30%。如果"退单一律扣500元"，对于只购买了一两克金饰的消费者来说，违约金明显过高。 另外，业内律师陈明提醒消费者：仅仅根据金价跌了就去退货，大概率是有难度的。与普通商品相比， 金币、金条的价格随金价实时波动。"如果允许七天无理由退货，一旦跌了，所有人都来退货。同样 的，一旦涨价，商家是不是也可以故意不发货？因此，部分法院基于这个原因，不支持消费者主张七天 无理由退货。" 哈佛大学梅森高级研究员郑科认为，此次国际贵金属市场的巨幅震荡，是宏观政策预期变动、技术性回 调、杠杆资金平仓等多重因素叠加的结果，这也再次印证了贵金属市场"高收益与高风险并存"的特点。 无论是专业投资者还是普通消费者，面对剧烈波动的市场，都需摒弃"追涨杀跌"的非理性心态。 记者走访多家金店并咨询法律人士后了解到，金饰能否退货，主要取决于购买渠道、购买类型及 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the non-ferrous metals industry in China [5] Core Views - The report emphasizes a long-term perspective on the market, suggesting that despite short-term volatility in precious metals, the long-term bull market remains intact due to unresolved U.S. debt issues [7][12] - The zinc sector is highlighted as an overlooked material benefiting from the re-industrialization in Asia, Africa, and Latin America, with expectations for price increases due to supply tightness [7][13] - The copper sector is viewed positively, with the gold-to-copper ratio reaching historical highs, indicating potential for copper price increases amid supply constraints [7][14] - For precious metals, investors are advised to wait for price stabilization before increasing positions, as significant price fluctuations have been observed recently [7][15] Summary by Sections 1. Non-Ferrous Metals - The report discusses the dynamics of precious metals, noting significant price drops in gold and silver, with gold prices reaching $4,880 per ounce and silver prices at $85 per ounce during a recent week [7][12] - The zinc market is expected to benefit from increased demand driven by infrastructure projects in developing regions, with a noted decrease in zinc smelting fees indicating supply constraints [7][13] - The copper market is projected to maintain upward momentum due to a high gold-to-copper ratio and ongoing supply challenges from major mining companies [7][14] - The report suggests a cautious approach to precious metals, recommending that investors wait for market stabilization before making new investments [7][15] 2. Steel Industry - The steel industry is experiencing a weak fundamental outlook as it approaches the seasonal low around the Spring Festival, with a slight decrease in iron output and weakening demand for rebar [16][21] - Inventory levels show a divergence between social and steel mill stocks, with total steel inventory at 891 thousand tons, reflecting a 2.56% weekly increase [23] - Steel prices have generally declined, with the overall steel price index down by 0.20%, and specific products like cold-rolled steel experiencing a 0.44% decrease [35][36] 3. New Energy Metals - Lithium carbonate production in December 2025 saw a significant year-on-year increase of 69.09%, indicating strong supply growth in the new energy sector [39] - The demand for new energy vehicles remains robust, with December 2025 production reaching 1.5858 million units, a 9.02% increase year-on-year [43] - Lithium prices have shown a notable decline, with the average price for battery-grade lithium carbonate at 159,500 yuan per ton, reflecting a 5.62% decrease [48][49]

智通财经2月4日讯，昨日市场探底回升，沪指、创业板指均涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额 2.54万亿，较上一个交易日缩量405亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4800只个股上涨。从板 块来看，商业航天概念爆发，巨力索具、通宇通讯、神剑股份、中超控股等多股涨停。太空光伏概念持 续走强，国晟科技（维权）、金晶科技、泽润新能、海优新材封涨停。化工板块表现活跃，红宝丽3天2 板，万丰股份4连板。贵金属概念探底回升，湖南黄金7天6板。AI应用概念反复活跃，浙文互联11天5 板。下跌方面，银行板块走势较弱，中国银行震荡下跌。截至收盘，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%， 创业板指涨1.86%。 在今日券商晨会上，华泰证券认为，资金面韧性仍存，中信证券认为，容量电价带来收益高确定性，有 望明显带动国内储能装机；中信建投认为，全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶 段。 华泰证券：资金面韧性仍存 上周A股高位震荡，节前风险偏好的制约因素偏多，风险资金相对承压，前期流入意愿较强的交易型资 金情绪有所回落，参与交易的投资者人数回落至年初位置，融资资金活跃度为2025年7月中旬以来新 低，上周五单日净流 ...

Market Performance - The A-share market experienced a rebound on February 3, with the Shanghai Composite Index closing at 4067.74 points, up 1.29%, and the Shenzhen Component Index at 14127.11 points, up 2.19% [2] - Over 4800 stocks rose, with more than a hundred stocks hitting the daily limit or increasing by over 10% [2] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 25,656 billion yuan [2] Space Photovoltaics Sector - The photovoltaic industry chain saw a collective surge, particularly in the space photovoltaic sector, with stocks like Aotwei and Dike Co. hitting the daily limit at a 20% increase [3] - SpaceX announced the acquisition of xAI, which is expected to enhance its capabilities in the space photovoltaic domain [3] - Junda Co. announced a share placement to fund research and production of space photovoltaic batteries and plans to invest 30 million yuan for a 16.67% stake in Shanghai Xingyi Xinneng [3] Chemical Sector Activity - The chemical sector also showed strong performance, with companies like Wanfeng Co. achieving a four-day consecutive limit increase [4] - Wanfeng Co.'s stock price has risen nearly 75% this year, driven by rising prices of disperse dye intermediates [4] - Analysts suggest that the chemical industry is shifting towards profitability-focused strategies, with opportunities arising from high-end export replacements due to declines in Europe and Japan [4] Market Outlook - Short-term market fluctuations are expected due to rapid previous gains and the upcoming Spring Festival, but medium-term support factors remain unchanged, indicating potential for a slow upward trend [5] - Analysts predict that February may see a rotation of funds towards technology and cyclical sectors, with a focus on previously underperforming stocks [5] - The market is anticipated to face adjustments in February, particularly in high-performing sectors like non-ferrous metals, while technology and cyclical sectors may present significant investment opportunities [5]

脖子哥是真没想到，用来避险的黄金也能中招。 上周五，美联储主席的紧急换号，让全球期货市场发生 10 级大地震，一波空头炸弹砸下来，黄金直接跌破 5000 美元，白银也大跌 30% 。 就问买了黄金、白银的兄弟们，大伙儿刺不刺激？ | 现货黄金 | 现货自银 | 现货铂金 | | --- | --- | --- | | 4703.42 | 74.3950 | 2024.02 | | -674.03 -12.53% | -41.0690 -35.57% | -609.41 -23.14% | | 现货铝金 | COMEX黄金 | COMEX白银 | | 1615.81 | 4724.9 | 74.775 | | -380.46 -19.06% | -629.9 -11.76% | -39.654 -34.65% | | NYMEX铝等 | NYMEX铝金 | | | 1993.7 | 1611.0 | | | -624.6 -23.86% | -407.6 -20.19% | | | LME镍 | LME铅 | LME锡 | | --- | --- | --- | | 17505.0 | 1986.5 | 506 ...

连续两个交易日大跌后，金银周二反弹。 美股早盘尾声时，周一盘中曾跌破4430美元、日内跌近7%的纽约黄金期货主力合约重上5000美元关口，周一曾跌至4403美元下方、日内跌约10%的现 货黄金曾涨至4990美元上方，日内涨幅均扩大到7%以上。 美股盘前刷新日高时，周一盘中曾逼近77美元、日内跌超9%的纽约期银涨至89.10美元，日内涨15.7%，周一曾跌破71.40美元、日内跌逾16%的现货白 银涨至89.16美元上方，日内涨近12.5%。 评论认为，近期金银市场回调源于美元反弹和芝商所（CME）提高贵金属期货保证金要求。尽管还存在短期风险，一些投资者可能会继续获利回吐， 市场观察人士仍表示，此次回调似乎是修正，而非新一轮下跌趋势的开始，预计市场波动性将保持在高位。 荷兰国际集团（ING）的分析师指出，虽然出现了大幅回调，但黄金的基本面并未改变，"结构性驱动因素——地缘政治风险上升、宏观经济不确定 性、资产多元化配置需求以及各国央行的持续购金——依然稳固存在。" 瑞银的贵金属策略师Joni Teves认为，长远来看，此次回调对市场是有益的，它 应该会为投资者提供机会，以更具吸引力的价格建立长期战略头寸。 在经 ...

2026年1月底，全球金融市场在48小时内经历了前所未有的剧烈震荡。 黄金价格单日跌幅高达12.92%，跌破4500美元/盎司；白银更是出现史诗级闪崩，盘 中暴跌35.89%，创下四十年未见的极端行情。 与此同时，韩国综合股价指数暴跌超过5%，触发熔断机制，交易暂停5分钟，整个亚洲金融市场随之陷入恐 慌。 这场震荡导致全球超过27万个交易账户爆仓，贵金属市场短短两天内蒸发近10万亿美元财富。 加密货币市场同样未能幸免，比特币单日暴跌近7%，全网爆 仓金额超过16亿美元。 从贵金属到大宗商品，从股票市场到数字资产，跨品类资产的共振下跌让市场恐慌情绪达到极点。 韩国股市的熔断不仅反映了单一市场问题，更是全球金融体系结构性调整的体现。 韩国股市高度依赖半导体等少数行业，外资持股比例高，当全球流动性 收紧时，这种结构性脆弱性被放大。 算法交易在市场下跌时自动执行止损指令，形成"下跌—平仓—再下跌"的恶性循环，加速了市场崩溃。 印尼股市在此之前已出现大幅下跌，表明危机从欧美市场向亚洲蔓延的趋势。 这种跨市场联动效应与2008年金融危机初期场景高度相似，但当前全球金融 市场的杠杆水平更高、交易工具更复杂，跨市场联动性更强 ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2026 年 02 月 03 日 [Table_Title] 资产配置日报：绝地反击 2 月 3 日，随着市场逐渐消化美联储换帅的潜在影响，近期超跌资产普遍进入修复状态。伦敦金现货单日涨 幅超 5%，重新站上 4900 美元/盎司，伦敦银现货涨幅则超过 9%，价格回升至 86 美元/盎司之上；亚太地区主流 指数迎来普涨，日经 225、韩国综指涨幅达到 3.92%、6.84%；国内股指同样重振旗鼓，沪深 300、中证 2000、 科创综指分别上涨 1.18%、2.83%、2.44%。 权益市场缩量反弹。万得全 A上涨 2.12%，全天成交额 2.57万亿元，较昨日（2月 2日）缩量 410亿元。港 股方面，恒生指数上涨 0.22%，恒生科技下跌 1.07%。南向资金净流入 9.52 亿港元，其中腾讯控股净流入 19.55 亿港元，中芯国际和阿里巴巴则分别净流出 15.77 亿港元和 11.98 亿港元。 大跌之后，个股普遍反弹，题材行情接力低位修复逻辑。地产和白酒在开盘后表现活跃，两者均为 1 月 29 日 低位反弹的代表性品种，指向开盘时部分资金仍尝试博弈 ...

Vista黄金涨超9%，First Majestic Silver涨超6%，科尔黛伦矿业涨超5%，泛美白银、金田涨超4%，埃氏 金业、金罗斯黄金、纽曼矿业涨超3%，消息面上，现货黄金大涨超6%，一度突破4950美元/盎司；现货 白银一度大涨超12%，重回89美元/盎司上方。德意志银行重申黄金6000美元/盎司的目标价，认为宏观 驱动因素未变。高盛研究部门也维持2026年12月金价达到5400美元/盎司的预测，理由是央行购金持续 以及美联储潜在的降息路径。(格隆汇) ...

1 月底，贵金属市场经历了一次让无数人彻夜难眠的暴跌。 不只是黄金，白银的跌幅更是触目惊心。 黄金盘中最大跌幅超过 12%，最终单日收跌 9% 以上； 白银更惨，盘中一度暴跌 36%，最终收跌 26%，一天蒸发掉了 四分之一市值。 对普通旁观者来说，这只是屏幕上一串跳动的数字； 但对大量加了杠杆的投资者而言，这是一场直接清零的灾难。 在贵金属交易中，40 倍、50 倍杠杆并不罕见。 意味着什么？ 只要价格回撤 2%–3%，本金就会被系统强制平仓，一夜归零。 这不是"浮亏"，而是直接出局。 一、历史从不缺席，只是换了主角 凤凰网财经在报道中提到一个被反复验证的规律： 黄金和白银的每一次疯狂上涨，结局几乎都异常惨烈。 第一次：1979—1980 年 狂欢只持续了很短时间。 两个月后： 随后，是长达 20 年的横盘与阴跌。 第二次：2010—2011 年 结果呢？ 黄金：从 200 美元涨到 850 美元，约 4 倍 白银：从 6 美元涨到 50 美元，近 10 倍 黄金 腰斩 白银 暴跌 2/3 黄金：1000 → 1921 美元 白银：再次冲到 50 美元 黄金回撤 45% 白银跌去 70% 历史一次又一次告诉 ...