专题：四大证券报精华 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月23日（星期二），今日报刊头条主要内容精华如下： 中国证券报 A股休市安排来了！港股通交易日安排同步出炉 12月22日晚，沪深北交易所发布2026年部分节假日休市安排。沪深港通下港股通交易日安排也同步出 炉。 金银大涨！上期所最新调整 12月22日，上期所发布关于调整白银期货相关合约交易限额的通知。根据《上海期货交易所风险控制管 理办法》的有关规定，经上期所研究决定，自12月24日（即12月23日夜盘）交易起，非期货公司会员、 境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货AG2602合约的日内开仓交易的最大数量为10000手。 五新隧装重大资产重组获注册 12月22日晚，北交所上市公司五新隧装发布公告，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易事项获证监会注册。业内人士表示，这标志着"并购六条"发布后北交所首单发行股份购买资产 项目落地，也标志着公司迈入发展新阶段。 智元机器人新动作！租机器人吗？ 12月22日，智元机器人推出机器人租赁平台"擎天租"。记者发现，在"擎天租"微信小程序上，用户选择 所需的 ...

首席点评： 有色新高，能化亮眼 中国 LPR 连续七个月维持不变， 12 月 5 年期以上 LPR 为 3.5% ， 1 年期 LPR 为 3% 。中国央行：单笔 逾期金额在 1 万元以下可一次性修复个人信用，明年 1 月 1 日起正式实施。特朗普 " 钦点 " 理事米兰： 美联储明年不继续降息就有衰退风险；美联储明年票委放鹰：未来几个月内没必要降息， 11 月 CPI 被 低估。金银铜齐创历史新高，黄金盘中涨超 2% 、时隔两月再创新高，白银和伦铜连续两日创新高，现 货白银一度涨超 3% ，伦铜四连涨；报道显示美国发力封锁委内瑞拉石油出口，原油四连涨至逾一周新 高，盘中涨近 3% 。 重点品种： 贵金属，原油，油脂 贵金属 ： 国际黄金白银刷新历史新高。美国 11 月 CPI 同比 2.7% ，低于预期的 3.1% ，核心 CPI 同比 2.6% ，低于预期的 3% 。 CPI 大幅不及预期，引发市场质疑，但 CPI 整体下行趋势为降息提供空间。 美国 11 月非农数据分化，新增就业人口 6.4 万人，好于市场预期的 5 万人，但失业率上行至 4.6% 。疲 软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期仍 ...

12月22日，国际银价格创历史新高，东方财富数据显示，截至目前，伦敦银现报69.02美元/盎司，日内 涨幅达4.58%，年内累计上涨超139%。 关于调整白银期货相关合约交易限额的通知上海期货交易所网站 上海期货交易所经研究决定，自2025年12月24日交易（即12月23日晚夜盘）起： 白银期货AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五。 白银期货AG2604合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五。 关于调整白银期货品种相关合约交易手续费的通知上海期货交易所网站 在国际市场的带动下，国内沪银期货同步走强，成功突破16000元/千克大关，亦刷新历史纪录。截至目 前，报价人民币16126元/千克，涨幅达2.30%，年内至今已累计涨超114%。 | 港伦敦银 HLSI (2025-12-22 17:59:49) | | +加自选 | | | --- | --- | --- | --- | | 69.021 | 今开: 67.55 | 最高:69.42 | | | 3.02 4.58% | 昨结:66.00 | 最低: 67.55 | | | 沪银主连 agm （2025-12-2 ...

黄金、白银价格大涨 近日，受美国通胀数据低于预期、市场降息押注升温的提振，黄金与白银价格徘徊在历史高点附近。12 月22日，黄金、白银现货和期货价格均大幅上涨，盘中创历史新高，白银价格盘中一度突破69美元/盎 司。 Wind数据显示，截至北京时间12月22日22:02，伦敦银现货价格报68.996美元/盎司，上涨2.98%；伦敦 金现货价格报4425.280美元/盎司，上涨2%；COMEX白银期货价格报68.985美元/盎司，上涨2.22%； COMEX黄金期货价格报4460.1美元/盎司，上涨1.66%。 来源：中国证券报 12月22日，上期所发布关于调整白银期货相关合约交易限额的通知。根据《上海期货交易所风险控制管 理办法》的有关规定，经上期所研究决定，自12月24日（即12月23日夜盘）交易起，非期货公司会员、 境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货AG2602合约的日内开仓交易的最大数量为10000手。 上期所表示，实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交 易的开仓数量不受此限制。 同日，上海期货交易所还发布关于调整白银期货品种相关合约交易手续费的通知。经上期所研究 ...

来源：上市之家 12月22日，港股市场见证了罕见的一幕：当天挂牌上市的四只新股——明基医院（02581.HK）、华芢 生物-B（02396.HK）、南华期货股份（02691.HK）、印象大红袍（02695.HK）。 开盘后集体遭遇破发，且跌幅惨烈。截至收盘，四家公司分别下跌49.46%、29.32%、24.17%和 35.28%。其中，明基医院近腰斩的跌幅，更是刷新了2025年港股新股首日表现的最差纪录。 01 四新股首秀"全军覆没"，生物科技股也难幸免 今日上市的四家公司背景各异，却未能逃脱破发命运。 02 高估值与流动性收紧成主因，新股定价机制遇考验 此次集体破发并非偶然，而是多重因素叠加的结果。 首先，年末市场流动性环境趋紧。南向资金流入规模在12月显著缩减，港交所近期日均成交额已低于 2000亿港元。招商证券首席策略分析师张夏指出，内地公募基金新规可能导致部分基金为符合基准而卖 出港股，同时密集的IPO发行也对市场资金面构成压力。 其次，新股自身估值与基本面匹配度受质疑。以明基医院为例，其发行估值明显高于行业平均，但业绩 增速已放缓。业内普遍认为，当前港股IPO的定价锚点仍较多参考A股或历史高点，而非 ...

12 月 23 日， 2025 年 Wind "金牌期货研究奖"评选结果正式揭晓。本届评选仍以"万得平台卖方机构研究报告阅读数"这一客观指标作为评选依据，在保 证数据独立公正的基础上，最终形成评选结果。本届评选共设立研究机构综合奖及研究领域单项奖，以及 10 个商品细分行业研究奖，参选机构 49 家， 共有 22 家期货公司获奖。 "金牌期货研究奖"统计了来自基金公司，以及各类资管机构的研报阅读数，评选结果旨在多角度、客观体现获奖团队和机构在各领域研究能力受市场认可 度，展示研究团队的品牌价值和研究实力， 现隆重揭晓获奖名单！ 国泰君安期货 (元 广发期货 ge CM2 五矿期货 宝城期货 410 中信期货 乖 永安期货 光大期货 上海东证期货 00 F 100 l 发 紫金天风期货 国信期货 ITG 国贸期货 型走崩裂 Maike 迈科期货 金源期货 59L 方正中期期货 信达期货 冠通期货 百 华融融达期货 19 m 宏源期货 东海期货 用数据说话 / 无主观投票 2025 年 Wind 第 6 届 金融斯货研究 评选结果重磅揭晓 研究领域单项奖 Wind金牌期货研究榜单 我能能影 . 厅 广发期货 国泰 ...

嘉宾： 01 破旧立新，行稳致远——2026融达期货年度策略会（上） 14:00-17:20 核心看点： 破旧立新，行稳致远！2026宏观主线如何演变？钢 铁、双焦、铁合金、铝市供需格局将如何重塑？弘 则研究与融达期货联合发声，深度解析黑色与有色 产业链投资逻辑。一场聚焦周期拐点与资产配置的 年度策略前瞻，不容错过！ 张绪成 | 开源证券能源＆建材首席分析师 李晓瞳 | 弘则研究宏观分析师 魏忻悦 | |弘则研究建材组组长 李娟 | 融达期货铁合金分析师 贾双华 | 融达期货黑色研究员 李魁 | 融达期货有色研究员 扫码预约 02 煤炭丨开源张绪成：煤炭反内卷重塑价值，周期与红利攻守兼备【首席开麦2025】 15:00-16:00 核心看点： 2016年以来供给侧改革成功的标杆与典范，随着国 内能源结构的转型、以及双碳政策深入推进，行业 有望再次迎来供给侧改革（即反内卷）。供给侧改 革或反内卷的标准定义分为两个阶段：一是减产量 抬煤价，二是去产能调结构，二者缺一不可，且二 是一的基础。碳达峰之后我们会面临再次的产能过 剩，当前提前着手于供给端的产能优化，有望促使 煤炭价格趋于合理稳定。我们分析认为翘盼的反内 ...

全球金融一体化进程提速，叠加中国企业跨境风险管理需求持续攀升，期货公司正迎来全球化布局的黄 金窗口期。12月22日，南华期货（603093）（02691）正式登陆港交所主板，标志着公司迎来深耕国际 化二十载的里程碑时刻，"A+H"双资本平台战略全面落地。 智通财经APP注意到，南华期货的战略进阶获得境内市场积极响应，A股南华期货（603093.SH）当日 盘中最高涨幅达3.53%，报19.94元，显示投资者对公司长期发展的信心。而从港股市场环境来看，近期 新股表现易受整体情绪、流动性偏好等外部因素影响，可能与公司自身基本面形成阶段性分化，但这并 不改变其核心价值底色。 凭借二十年积淀的全球化先发优势、行业领先的技术创新、多元协同的业务模式，以及对跨境风险管理 刚性需求的精准把握，南华期货的长期成长逻辑清晰稳固。双资本平台的赋能，更将进一步放大其稀缺 的跨境服务壁垒，为未来持续成长注入强劲动力，长期投资价值值得期待。 稀缺性壁垒：跨境全链条资质铸就护城河 南华期货作为一家中国内地期货经纪服务提供商起步，已发展成为一个综合性的全球金融服务平台，公 司的产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财 ...

● 本报记者 马爽 12月22日，国内期货行业先行者南华期货股份有限公司正式在香港联合交易所主板鸣锣挂牌，成功登陆 香港资本市场，实现"A+H"双上市。 业内人士表示，此次上市标志着南华期货完成境内外资本市场多重布局，为其国际化战略推进与业务创 新发展注入强劲动力，也为港股市场增添了优质期货行业标的。 上市募资聚焦核心业务 南华期货的港股上市之路历经多轮筹备，进程有序推进。南华期货于2025年4月17日首次向香港联合交 易所递交上市申请，10月31日更新申请材料，11月20日顺利通过港交所上市聆讯，12月2日正式刊发聆 讯后资料集，12月22日成功完成挂牌交易。 本次发行由中信证券担任独家保荐人，全球发售共计1.08亿股境外上市普通股，发行价格为每股12港 元，共募资12.03亿港元，获得境内外投资者的广泛关注与认可。 南华期货表示，计划将全球发售所得款项净额全部划拨横华国际，用于加强公司于中国香港、英国、美 国及新加坡的境外附属公司的资本基础，以持续拓展境外业务，优化业务构架，提升公司在全球市场的 竞争力和风险应对能力。在期货行业资本消耗型业务日益重要的背景下，本次募资将有效增强南华期货 的资本实力，为其突 ...

来源：观点地产网 观点网 香港报道 12月22日，在香港中环港交所金融大会堂内，时钟到了九时半，伴随着铜锣声响起， 来自福建武夷山的印象大红袍正式挂牌港交所主板，成为中国资本市场独一无二的"实景演出第一股"。 然而，这出筹备多年的"资本首秀"，并未迎来预想中的满堂彩。开盘即跌破发行价，首日大跌三成半。 印象大红袍是一家总部位于武夷山的文旅服务企业，大股东是福建武夷山文旅集团，公司主要业务包括 演出及表演服务，核心业务为标志性山水实景演出《印象大红袍》。 《印象大红袍》的故事开展于2010年前武夷山脚下，为中国著名导演张艺谋、王潮歌、樊跃联手打造， 以武夷山茶文化为主题的大型山水实景演出，于2010年3月29日在武夷山首演。据弗若斯特沙利文， 2024年按文旅演出节目销售收入计，在全国排名第8。 上市仪式上，公司执行董事兼总经理郑彬在致辞时表示，印象大红袍于2010年公演至今，已演出超过 6700场，接待观众1000万人，近年来公司积极探索文娱融合发展拓展印象小镇、茶汤温泉酒店和新剧目 《月映武夷》演出的业务板块，构建了新的沉浸式文具体验模式，延伸了价值链与产业链。 "我们始终坚持'以文塑旅、以旅彰文'，致力于 ...