潮玩IP不仅让消费市场热潮涌动，也正在重塑商场业态生态。以情绪价值驱动的潮玩品牌正逐步占据商 场一层核心位置，成为流量新引擎，逐步刷新商场一层的业态矩阵，驱动品牌与商场共探"潮流一层"的 新可能。 同时，头部品牌采用"核心辐射、梯度扩张"策略，在一线城市打造标杆门店，通过快闪、展览及IP联名 等高话题度活动，带动标准化产品向新一线及潜力城市渗透，激活线下商业活力。截至2024年，上海已 拥有超350家潮玩及杂货品牌门店。 回溯2025年上半年，《提振消费专项行动方案》等促消费政策密集落地，有效激发了消费作为经济增长 核心动力的作用。在这一背景下，消费市场呈现多元化、积极发展的态势，尤其在消费者更趋功能需 要、取悦自我、彰显个性等购物动机迭代下，潮玩经济、茶饮消费、宠物经济、户外经济、银发经济等 新兴经济形态迅速崛起，成为驱动市场活力与经济增长的新引擎。 潮玩经济：以情绪价值重塑线下商业生态 《哪吒2》潮玩周边热销、LABUBU全球爆火、WAKUKU现象级崛起……细数上半年哪个消费领域上 榜热搜最多，潮玩IP当仁不让。 一只不到手掌大的小玩具，在情绪价值与治愈经济的加持下，正在撑起消费市场的新增长极，更凭借情 ...

证券研究报告 农林牧渔 行业点评报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 03 日 投资评级： 看好（维持） 雷轶 SAC：S1350524110001 leiyi@huayuanstock.com 冯佳文 SAC：S1350524120003 fengjiawen@huayuanstock.com 顾超 SAC：S1350524110005 guchao@huayuanstock.com 李冉 liran02@huayuanstock.com 行业引导破除"内卷式"竞争，优质 低成本龙头或受益 ——农林牧渔行业点评 投资建议： 生猪市场万亿空间，金猪十年吸引了无数跨界资本并惨淡出局，足见猪业的真实经 营门槛，银猪十年仍然是方差大、少数企业盈利水平高的特点，未来银猪十年的机 会或将属于个别新模式的科技驱动型企业，将在无外界资本进入、界内资本收缩时， 或呈现出不易复制的系统性优势。未来的成长股或更考量科技含量、兼顾农民利益、 模式创新、调动既有所有生产要素的能力。参考摩尔定律存在时期的英特尔，龙头 企业可以持续地通过研发的领先克服规模增长之后管理熵增的担忧，对农业技术深 度的理解拉开了企业间、投资 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 （赵乃迪/ 蔡嘉豪/王礼沫 ） 2025-06-22 您可点击今日推送内容的第2条查看 【农林牧渔】"618"战报出炉，宠物消费同比高增——光大证券农林牧渔行业周报（20250616-20250622） 25年"618"结束，宠物经济持续兑现高景气。根据京东"618"战报，超400个宠物品牌商家销售额同比增长超 100%，宠物成交用户同比增长32%、新晋养宠用户同比增长39%。 今 日 聚 焦 【有色】5月国内家用空调销量增长2.3%、产量同比下降1.8%——铜行业周报（20250616-20250620） 小结：矿端持续扰动，废铜端5月废铜国内产量、进口同步回落；需求端，5月国内空调产量低于此前预期，关 税备货效应减弱以及国内进入淡季 ...

Group 1 - The new consumption sector has shown remarkable performance this year, with leading stocks like Pop Mart and Laopu Gold experiencing significant price increases, leading to some funds with heavy investments in this sector seeing net value growth exceeding 60% [1][2] - As of June 12, 2023, Laopu Gold's stock price has increased by over 280%, while Pop Mart's stock price has risen by more than 190% [2] - Funds heavily invested in the new consumption sector, such as Shenwan Lingxin LeRong One-Year Holding Mixed Fund, have reported returns of 65.81%, while Hengyue Craftsman Preferred One-Year Holding Mixed Fund achieved returns of 62.56% [2] Group 2 - The rise of the new consumption sector is attributed to its ability to capture alpha opportunities through structural variables, targeting new consumer groups and channels, leading to relatively rapid growth [3] - The underlying logic of high-performing categories, such as pet products and trendy toys, is based on the replacement of existing market segments, driven by changes in population structure [3] - The analysis of new consumption products should focus more on consumer behavior rather than traditional channel research, as different products have core target consumer groups with common factors influencing their preferences [4] Group 3 - The investment landscape for new consumption companies can be divided into two categories: those with limited ability to revise profit forecasts, which may carry bubble risks, and those whose stock price increases are driven by continuous upward revisions of profit forecasts, presenting good investment opportunities [5] - The sectors with promising growth potential include trendy toys, beauty products, and gold jewelry, as well as companies in feed, complete vehicles, and personal care that are gaining market share through competitive advantages [5]

公开信息显示，哈根达斯品牌于1961年在美国创立，1983年，其被品食乐公司收入麾下，2001年，品食 乐公司又被通用磨坊收购，哈根达斯则成为通用磨坊的一员。2002年，通用磨坊将哈根达斯美国和加拿 大业务出售给雀巢，保留了哈根达斯在北美以外的商标权和业务，2019年，雀巢又将其北美的哈根达斯 业务出售给冰淇淋公司Froneri。 具体到中国市场上，1996年，哈根达斯在上海开下第一家门店，正式进入中国市场，两年后，其进入北 京市场。哈根达斯在中国市场的业务归属于通用磨坊，通用磨坊在中国运营的主要品牌还有水饺品牌湾 仔码头、宠物品牌蓝挚。在中国市场，哈根达斯一直定位为高端消费品。根据官方点餐小程序，其多款 冰淇淋售价在46元以上，部分单品价格超过百元。 6月11日，根据媒体报道，有知情人士称，由于在中国的销售面临挑战，美国食品公司通用磨坊正在考 虑出售其在中国的哈根达斯门店，可能会在今年启动出售流程。同时，通用磨坊仍打算继续在中国的超 市和便利店等销售哈根达斯。不过，相关的讨论尚处于早期阶段，通用磨坊也可能决定不出售。 6月11日，针对出售传闻，通用磨坊方面向南都湾财社记者表示，"我们对此谣传不予置评"。 蛋 ...

点击小程序查看报告原文 当前，尽管总体消费仍显不足，但新消费不乏热点。中国消费市场更多呈现 " 消费分级 " 的特征，并非简单 的 " 消费降级 " ，消费者更愿为 " 有品质的低价 " 和 " 有理由的溢价 " 买单。我国也正处在从大众消费向个性与理性 消费转换的阶段。从总量看，消费市场结构性亮点必须建立在整体消费企稳的宏观基础之上。从结构看， Z 世 代的消费意愿、消费能力以及注重情价比和质价比的消费特征，均驱动了新消费的浪潮，而低能级城市受房地 产的拖累也正在减弱，助力消费潜力释放。 资料来源：Wind，艾媒咨询，中金公司研究部 4）。2024年小红书用户调研数据显示，产品品质、情绪价值、性价比是用户购物决策的前三大考虑因素（图 表5），功能需要、愉悦心情、彰显品味个性是购买产品的前三大原因（图表6）。 尽管总体消费仍显不足，但新消费不乏热点。 一方面，从总量上看，受金融周期下行调整影响，消费的量价均 较低迷，无论是人均居民消费支出还是CPI均低于2020年前的趋势（图表1）。但另一方面，消费的新热点和新 浪潮不断涌现，以茶饮、潮玩、轻奢、宠物龙头为代表的新消费企业[1]在2024年平均实现了65%的营 ...

近日，三只松鼠微信公众号宣布，其旗下宠物品牌"金牌奶爸"已正式推出首批宠物产品，涵盖全价猫狗 主粮、宠物零食、宠物用品等品类，未来还将陆续上线更多宠物系列产品。 值得注意的是，此次也并非三只松鼠首次跨界"它经济"，早在2017年期间，三只松鼠就曾试水宠物食品 领域。而此次三只松鼠再次进军宠物行业，距其发布"品牌孵化"、设立子公司的公告，到此次产品正式 上市，也仅用了数月时间。 从"毛孩"到"奶爸" 三只松鼠重返宠物食品赛道 从时间线来看，早在2017年期间，三只松鼠就曾布局宠物食品，并于2020年期间设立全资子公司安徽养 了个毛孩宠物食品有限公司，创立自有品牌"养了个毛孩"，并推出了主粮、零食等自有品牌宠物产品。 然而，后续在2022年期间，三只松鼠出于自身业务发展战略等层面的考量，把该品牌商标转让给了上海 启想企业咨询有限公司，后者由小佩宠物持股90%。彼时，有业内分析认为，三只松鼠暂停宠物自有品 牌运营，可能与其整体业务战略或当时的经营状况调整相关。 虽然第一次尝试并未得到一个比较好的结果，但三只松鼠很显然并没有就此罢休，其对于宠物经济的发 展仍然保持着较为看好的态度。今年1月份期间，三只松鼠发布公告称， ...

回复：您好。2025 年第一季度，得益于电子烟产能逐步提升， 家用雕刻机产品订单回暖及其他产品稳健发展等多重因素驱动，公 司 2025 年第一季度业绩实现了稳定的增长。2025 年，公司将持续 稳步推进国际化发展战略，完善"大三角+小三角"国际化布局， 做深做透 UDM 智能制造主航道业务板块，做大做强汽车电子及健 康环境等战略业务板块，坚持智能制造整体解决方案、智能家居等 自主品牌的建设和投入，努力实现公司经营业绩的稳定增长。谢谢。 4、请问贵公司在墨西哥工厂的建设进度如何？公司的国际化 布局能应对目前复杂的经济政治情况吗？ 证券代码：002925 证券简称：盈趣科技 厦门盈趣科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | | 参与单位名称及 | 通过"全景路演"网站（https://ir.p5w.net）参加公司 年年度报告 2024 | | | 网上说明会暨参加厦门辖区上市公司投资者网上集体接 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the rise of new consumption brands and the structural opportunities within the consumer sector, which has attracted significant investment attention since the second half of last year [2][3] - The consumer sector is not a single-direction track but encompasses various styles of assets, including cyclical, defensive, and growth categories, with new consumption brands emerging rapidly [2] - The year 2025 is anticipated to be a turning point for the consumer sector, as structural opportunities have begun to surface this year after a prolonged downturn since February 2021 [2] Group 2 - New consumption is defined as new brands rather than new channels or supply chains, with breakthroughs occurring when new consumer habits form or brand influence expands [2] - Fund managers who recognized the trend early have seen substantial returns, with some funds achieving returns of 54.63% and 27.79% year-to-date as of May 8 [3] - The rise of new consumption brands is attributed to the emergence of a younger generation of consumers who prioritize individual expression and are willing to pay a premium for products that align with their tastes [4] Group 3 - The current consumer market is experiencing a new long cycle, driven by younger demographics that value personal satisfaction and have a higher willingness to pay [4] - Companies that demonstrate strong product capabilities in niche markets, such as trendy toys, gold jewelry, and pet products, are expected to seize broader opportunities in the global market [4]

21世纪经济报道记者吴抒颖广州报道 在一揽子提振消费政策的发力下，今年一季度全国消费明显回 升，消费类企业业绩也体现出这种趋势。 数据显示，一季度，全国社会消费品零售总额12.47万亿元，同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个 百分点。其中，3月份增长5.9%。一季度，居民人均消费支出同比增长5.2%；最终消费支出拉动GDP增 长2.8个百分点。 消费得到有效回升，政策的拉动作用明显。 国家统计局副局长盛来运介绍称，消费品以旧换新政策效果明显。一季度，限额以上单位通讯器材类商 品零售额同比增长26.9%，文化办公用品类增长21.7%，家用电器和音像器材类增长19.3%，家具类增长 18.1%，仅这四项拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点。 受此影响，家电、家具、手机等相关企业业绩增速迅猛。其中，美的、格力与海尔三巨头均录得营收和 利润两位数的增长；腰部家电企业也可圈可点，北鼎股份、TCL智家及长虹美菱也录得营收和利润双增 长。欧派、梦百合等家具类企业，一季度业绩也持续得到兑现。 消费品以旧换新所带动的消费品热销，是政策推动的结果。更多的消费亮点也在爆发的过程中：以泡泡 玛特为典型的潮玩类企业旗下IP ...