每经编辑｜胡玲 王瀚黎 1 商务部新闻发言人就美与有关国家关税谈判情况答记者问 据商务部网站消息，6月28日，商务部新闻发言人就美与有关国家关税谈判情况答记者问时表示，今年4月以来，美国对全球贸易伙伴加征所谓"对等关税"， 这是典型的单边霸凌做法，严重冲击多边贸易体制，严重破坏正常国际贸易秩序。对此，中方一直坚决反对。实践证明，只有坚定捍卫原则立场，才能真正 维护自身合法权益。中方乐见各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧。同时，呼吁各方应始终站在公平正义的一边，站在历史正确的一边，坚决捍卫国际经 贸规则和多边贸易体制。中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易，换取所谓关税减免。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决予以反 制，维护自身正当权益。 2 中国驻加拿大使馆发言人就加政府命令海康威视加拿大有限公司停止在加运营并关闭其加业务发表谈话 据中国驻加拿大使馆公众号消息，6月28日，中国驻加拿大使馆发言人就加政府命令海康威视加拿大有限公司停止在加运营并关闭其加业务发表谈话。6月27 日，加拿大政府以所谓"国家安全"为由，命令海康威视加拿大有限公司停止在加拿大运营并关闭其加拿大业务，严重损害中国企业合法正当 ...

东百集团：泡泡玛特福州首店已于2020年入驻东百中心 智通财经6月19日电，东百集团在互动平台表示，泡泡玛特福州首店已于2020年入驻公司核心门店东百 中心。 ...

Core Viewpoint - The toy brand 52Toys, operated by Lezi Tiancheng, has filed for an IPO in Hong Kong, aiming to become the third trendy toy company listed on the Hong Kong Stock Exchange. However, it faces significant challenges compared to its competitor, Pop Mart, in terms of revenue, profitability, and store count [4][10][27]. Group 1: Company Overview - Lezi Tiancheng is recognized as the third-largest IP toy company in China, often compared to Pop Mart, but it lags behind in revenue, profitability, and store presence [4][7]. - As of 2024, Lezi Tiancheng operates only 5 stores, a significant reduction from 19 stores in 2022, while Pop Mart has over 400 stores [7][10]. Group 2: Financial Performance - From 2022 to 2024, Lezi Tiancheng's revenue increased from 463 million to 630 million, but its losses also grew from 1.74 million to 12.2 million [10][11]. - In contrast, Pop Mart's revenue surged from 4.617 billion to 13.038 billion during the same period, with net profits increasing from 476 million to 3.125 billion, marking a 6.5-fold increase [10][11]. Group 3: Sales Channels and Revenue Sources - Lezi Tiancheng relies heavily on distributors, which contributed over 60% of its revenue from 2022 to 2024 [11][12]. - The company has 336 domestic and 90 overseas distributors, but its products have limited visibility in retail stores compared to competitors [12][13]. Group 4: IP Strategy - Lezi Tiancheng's growth is centered around its proprietary and licensed IPs, with over 100 IPs as of 2024, including 35 proprietary and 80 licensed [17][18]. - The revenue contribution from licensed IPs has increased from 50.2% in 2022 to 64.5% in 2024, with the character Crayon Shin-chan alone accounting for over 60% of total revenue [17][18]. Group 5: Competitive Landscape - The domestic trendy toy market is highly competitive, with multiple brands vying for consumer attention, making it challenging for Lezi Tiancheng to stand out [16][27]. - The company faces risks related to the expiration of licensing agreements for key IPs, which could significantly impact its revenue if not renewed [18][24].

6月17日，股价持续新高的泡泡玛特迎来大幅回调，截至收盘，泡泡玛特大跌超6%。 此外，老铺黄金大跌 6.67%，蜜雪集团大跌5.58%。 券商中国记者采访了申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛、开源证券研究所副所长、食品饮料首席分析师 张宇光、兴业证券新消费研究团队，共同把脉当下的新消费行情。 机构分析认为，当前市场对新消费的追捧，本质是资金在传统消费增长乏力、政策与消费代际变迁下的主动选 择。在国家"扩内需"战略提振消费信心的大背景下，新消费凭借高成长性，成为资金在不确定性中追逐稀缺高 增长资产的"避风港"。 对于当前的市场，机构认为，虽然新消费拥挤度已然升高，但是要看到新消费现象并非仅仅依靠资金短期博 弈，其热度背后有着长期逻辑支撑，行业具备景气度、政策、技术创新以及趋势性发展逻辑，看好行业未来成 长空间和中长期结构性投资机会。不过，也有分析认为，2025年内还是需要审慎看待更广泛的新消费扩散行 情。 新消费的"进攻性"增长更符合当前市场风格 券商中国记者： 近期，新消费概念在市场兴起，相关个股股价都持续上涨，如何看待当前市场对于新消费相 关个股的追捧？ 张宇光： 当前市场对新消费的追捧，本质是资金在传统 ...

出品：零售商业财经 ID：Retail-Finance 电商未来十年的胜负手，在于能否以"规则真诚度+场景创新力+价值稀缺性"构建"非你不可"的选择逻辑，让"被持续选择"成为比GMV更重要 的增长坐标系。 作者：喻博雅 编辑：鹤翔 无论是爆火的"谷子"文创还是全球顶流LABUBU，再到几乎将自己做成了奢侈品的老铺黄金，当代年轻人正用真金白银为情绪体验疯狂买单。而这些自 带溢价光环的爆款，亦用市场表现证明：消费零售远远没有外界想的那么差。 数据显示，截至6月12日，首战告捷的潮玩行业在淘天平台已有6个商家破亿、近百商家破千万，16款单品销售额破千万，超2400家潮玩类店铺实现同比三 位数增长，乐高、泡泡玛特、Jellycat等"老面孔"凭借创意设计与情感共鸣强势领跑。 热潮席卷的远不止潮玩赛道。 618开售后，数据证明，天猫取消了满减，改用立减叠券这种更简单的方式，即便618的节奏拉长，全行业消费热情可能反而更加高涨："亿元俱乐部"持续 扩容、大牌美妆预售即售罄、数码家电"国补效应"持续、高端轻奢与"它经济"登上风口…… 研究机构"易观数字商业"指出，今年618第一周期各平台的销售额均同比增长，淘宝天猫在份额较 ...

昨天， 发生了哪些财经大事？ 杭州一泡泡玛特开业当天闭店 6月15日，多位网友发视频称，浙江杭州西溪天街泡泡玛特新店当天开业， 但仅两小时商 品就被买完，提前关门，消息冲上热搜榜首。 有网友称，杭州这家泡泡玛特新店开门后， 一批疑似黄牛人员迅速涌入并"端盒" （整盒购 买全部款式），导致普通消费者无法购得商品，两小时后门店就关了。还有现场顾客透露， 排了4小时队。 商场内顾客在排队(视频截图) 据极目新闻报道，15日晚，杭州西溪天街工作人员表示，该商场本应是上午10点开门，但 因大量顾客冒雨提前排队，于是9点多商场就提前开门了，所有保安都去维持秩序。因为泡 泡玛特店顾客蜂拥而至十分疯狂， 存在安全隐患，于是在11点多提前关门了 ，商场其他门 店正常营业。 对于这家泡泡玛特是不是被黄牛买光了产品才提前关门，上述工作人员表示并不清楚，也无 法辨别顾客中谁是黄牛，尚不了解该泡泡玛特门店何时重新开业。 网红店欢牛蛋糕宣布倒闭 6月15日深夜，欢牛蛋糕发文"致消费者的告别公告"：因成本激增、市场竞争、自身管理失 误，以沉痛的心情与消费者告别。对于储值余额问题，将配合相关部门制定处置方案，另行 告知客诉处理路径。 此前， ...

金十数据6月13日讯，花旗发表研究报告指，泡泡玛特(09992.HK)具标志性的IP在全球的知名度不断提 升，且成功推出新产品。该行认为，泡泡玛特多元化的IP策略应可为其长期持续增长奠定基础。推出新 产品亦可能成为其短期催化因素，该行调升集团2025至27年的盈测38至49%，料其今明两年的净利润分 别按年增长124%及40%，重申集团买入评级，目标价由162港元大幅上调至308港元。 花旗大升泡泡玛特目标价至308港元 IP知名度不断提升 ...

点评：海天味业启动招股，计划筹资超90亿港元，显示其扩展国际市场的决心。作为调味品龙头，其品 牌与市场份额优势明显，此次上市将增强国际竞争力并推动业务创新。基石投资者的参与提振市场信 心，但投资者也需关注二级市场波动风险。 每经记者｜舒冬妮 每经编辑｜张益铭 ｜2025年6月12日 星期四｜ NO.1 海天味业启动招股 海天味业计划于2025年6月11日至16日招股，拟全球发售2.63亿股H股，其中香港公开发售占6%，国际 发售占94%，并有15%的超额配股权。每股发售价35至36.3港元，预期于6月19日在联交所上市。此次H 股发行引入了源峰基金、佛山发展等多家基石投资者，基石投资总额达5.95亿美元。若按中间价35.65港 元计算，预计全球发售所得款项净额约92.71亿港元。 点评：云南旅游连亏四年，经营压力持续加大，董事减持计划进一步凸显公司面临的困境。尽管此次减 持比例较小，但可能引发市场对公司治理和未来发展的担忧，短期内或加剧股价波动。投资者需关注公 司后续的经营改善措施，以及潜在的市值管理动作，以评估其长期投资价值。 NO.4 知情人士称泡泡玛特年初已扩产能 据媒体记者从知情人士处获悉，随着IP（ ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for Pop Mart (09992) and raises the target price from HKD 256 to HKD 288, an increase of 12.5% [1] Core Insights - Pop Mart is expected to sustain growth with upcoming product launches and is rapidly increasing production to meet rising demand [1] - The company has strong intellectual property enforcement capabilities, which supports its valuation based on a 47% compound annual growth rate in earnings [1] - With robust operational and commercialization capabilities, smooth overseas expansion, and a comprehensive distribution network, Pop Mart remains a preferred choice in the industry [1]

报告名称：消费行业2025年中期展望：新常态下的新趋势带来新的机遇 三、传统消费赛道聚焦性价比 在经济环境的不确定性下，消费者趋向理性消费，对性价比的关注度持续攀升。传统消费企业纷纷加大促销力度，推出高性价比产品以吸引消费者。乳制 品、运动服饰等行业终端零售折扣加大，产品价格更加亲民。例如，百胜中国的肯德基通过推出低价格带产品，成功吸引了更多消费者，实现了同店客流 的正增长。这种策略不仅满足了消费者对性价比的需求，也为企业在竞争激烈的市场中赢得了更多的市场份额。 四、悦己消费与情绪消费需求旺盛 随着物质生活的丰富，消费者的需求从基本生理需求转向更高层次的心理需求，悦己消费和情绪消费需求日益增长。泡泡玛特的潮玩产品、老铺黄金的珠 宝饰品等，以其独特的情感价值和艺术内涵，吸引了大量消费者。2025年"五一"期间，国内旅游人数达到3.14亿人次，同比增长6.4%，旅游收入同比增长 8%。这表明消费者愿意为能够带来情感共鸣和愉悦体验的产品与服务支付更高的价格，情绪消费成为推动消费升级的重要力量。 出 品 方：浦银国际证券 2025年，消费市场在宏观经济环境的波动中展现出新的活力与趋势。浦银国际证券的报告指出，尽管外部 ...