具体而言，投资者应以谨慎防守为主。黄金的长期配置价值虽在，但短期内需在新的宏观叙事下寻找合 理的估值中枢。白银风险已急剧放大，参与需极度谨慎。春节长假临近，外盘走势不确定性较大，保持 灵活仓位与充足流动性是首要纪律。 本次调整的直接触发点，是特朗普正式提名凯文·沃什为美联储下一任主席。凯文·沃什的提名本质上是 政治博弈与市场信任重建的结果。一方面，他历史上以批评量化宽松、强调央行独立性而闻名，政策主 张具有鲜明的"鹰派"色彩，特别是反对将资产负债表扩张作为常态工具，主张通过缩表来维护政策空 间。另一方面，他也同样支持通过降息来降低实体经济融资成本，其政策框架呈现出"既鹰又鸽"的矛盾 统一。对于市场而言，凯文·沃什的上任意味着"无约束宽松"的预期被彻底打破，政策路径将更加注重 纪律与平衡，这对前期建立在极端宽松叙事上的资产价格构成了直接冲击。 本次金银暴跌的深层原因则在于市场自身脆弱的运行状态。经历近一个月脱离基本面的急速拉升，金银 市场已积累了巨大的获利盘，技术性回调需求强烈。凯文·沃什的提名成为引爆市场获利了结的导火 索，最终演变为纽约期金单日最大跌幅超10%、白银大跌逾30%。 整体而言，此次金银调整更多 ...

Market Overview - The lithium mining sector experienced a collective adjustment on January 30, with the sector dropping over 6%, and companies like Jinyuan Co., Weiling Co., Western Mining, and Tibet Mining seeing declines exceeding 9% [1] - On the same day, lithium carbonate futures continued to decline, with the main contract LC2605 falling by 10.99% to close at 148,200 yuan/ton [1] Supply and Demand Dynamics - The lithium carbonate market has maintained a tight balance between supply and demand due to factors such as production halts, continued subsidies for electric vehicles, and strong energy storage orders [3] - As of January 30, the weekly production of lithium carbonate was 21,569 tons, a decrease of 638 tons from the previous week, while demand remained robust, particularly in energy storage batteries [3] - The market is experiencing a de-stocking trend, with a weekly reduction of 1,414 tons in lithium carbonate inventory [3] Regulatory Environment - The Guangxi Futures Exchange has implemented strict market supervision measures in response to recent price volatility, emphasizing the importance of risk management and compliance among trading firms [5] - The exchange has taken action against clients who exceeded trading limits in lithium carbonate futures, signaling a strong stance against market manipulation [5] - Analysts believe that the recent regulatory measures aim to cool speculative trading without significantly impacting legitimate hedging needs of real enterprises [6] Market Sentiment - Current market sentiment has noticeably cooled, with lithium carbonate prices showing weakness and expected to fluctuate at high levels until new driving factors emerge [3] - The recent price decline is viewed as a correction of previously excessive optimism, with regulatory bodies preferring to respect market self-regulation mechanisms [7][8]

刚刚，国内商品期货市场开盘后，主力合约多数下跌，其中贵金属、有色金属板块大幅下挫！ 继沪银上周五夜盘跌停后，今日铂、钯、锡也纷纷跌停。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨幅(结)↑ | 淵珠 | 淵速 | 买价 | 卖价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ag2604 | 沪银2604 | 24832 | -17.00% | -5087 | 0.00 | | 24832 | | pd2606 | 舞2606 | 413.70 | -16.00% | -78.80 | 0.00 | | 413.70 | | pt2606 | 铂2606 | 552.15 | -16.00% | -105.15 | 0.00 | | 552.15 | | au2604 | 沪金2604 | 1060.38 | -11.41% | -136.54 | 0.46 | 1060.06 | 1060.40 | | sn2603 | 沪锡2603 | 392650 | -11.00% | -48530 | 0.00 | | 392650 | | cu2603 | ...

近日，金属市场迎来剧烈震荡，前期持续走高的贵金属价格大幅回调，铜价亦同步由涨转跌，呈现 出"跟涨跟跌"的联动特征。 复盘本轮金属市场的大涨行情，时间线清晰可循。据金瑞期货有色金属研究员吴梓杰介绍，1月上旬， 美国关税政策叠加低库存背景，铝市区域溢价被快速抬升，实体端紧张格局与政策预期共同推高行业成 本中枢。随后，投资情绪持续扩散，锡等小品种率先被市场青睐。 2025年以来，矿端扰动频发、冶炼加工费深陷负值、库存结构扭曲等因素，推动铜价开启趋势性上涨行 情。供给端，铜矿老龄化、品位下降的硬约束难以逆转，矿企勘探保守、资本开支不足导致新增产量释 放缓慢，叠加各类干扰因素，进一步加剧供应链脆弱性；需求端，AI发展带动的电力需求、欧美电网 升级改造及东南亚基建扩张，为铜需求提供坚实支撑，这种供需弹性差异奠定了铜价易涨难跌的基础。 作为电力时代的"新石油"，铜在新能源、AI等领域的不可替代性，进一步提升其长期价值。 不过，短期来看，铜价仍表现出贵金属"影子"的特征。陈晓伟、金宇轩解释称，近期金银铜"同悲同 喜"，短期逻辑存在相似性，但核心驱动有明显区别：贵金属的长期逻辑是对冲货币贬值、美债高企等 宏观风险的非信用资产属 ...

早上好，来看一些重要资讯。 特朗普称希望与伊朗"能够达成协议" 据央视报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普在海湖庄园回答记者有关伊朗问题时表示，希望"能够 达成协议"。 特朗普就伊朗最高领袖哈梅内伊有关"美方若发动打击将引发地区战争"的警告作出回应，称如果无法达 成协议，"那我们就会看看他（哈梅内伊）说的是否正确"。特朗普对记者强调，美方在相关地区部署 了"世界上最大、最强大的舰艇"。 伊朗外长：对与美国就核问题达成协议"仍然有信心" 据央视报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐当地时间2月1日在接受媒体采访时表示，伊朗对与美国就 核问题达成协议"仍然有信心"。 阿拉格齐说，伊朗"对美国作为谈判伙伴已经失去信任"。不过，他表示，通过地区友好国家进行的信息 沟通正在推动双方接触，并称相关谈判"是富有成效的"，"对方在与我们对话，也在认真对待我们"。 在是否开展直接谈判的问题上，阿拉格齐拒绝作出承诺，强调应将重点放在"谈判的实质内容"而非形式 上，并表示"不必讨论不可能的事情"。他还重申，伊朗希望美方解除长期制裁，同时尊重伊朗在和平利 用核能框架下继续进行铀浓缩的权利。 阿拉格齐还表示，如果双方能够达成某种共识，消 ...

早上好，来看一些重要资讯。 特朗普称希望与伊朗"能够达成协议" 据央视报道，当地时间2月1日，卡塔尔外交部表示，卡塔尔、埃及、约旦、阿联酋、印尼、巴基斯坦、 土耳其和沙特八国外交部长发表联合声明，强烈谴责以色列一再违反加沙停火协议，在近期导致一千多 名巴勒斯坦人伤亡。 声明指出，以色列行动可能加剧地区紧张局势，破坏旨在巩固和平、恢复稳定的努力。八国外长认为， 以色列持续违反停火协议的行为对正在推进的政治进程构成直接威胁，阻碍为加沙地带过渡到更稳定阶 段创造条件的持续努力，并强调各方必须全力以赴，确保加沙和平计划第二阶段取得成功。 外长们还呼吁各方在此关键时期充分履行各自的责任，并保持最大限度的克制，维护和巩固停火，避免 采取任何可能破坏当前进程的行动，为尽早重建加沙地带创造有利条件。他们还强调，应根据国际法、 联合国安理会相关决议以及阿拉伯和平倡议，推进以巴勒斯坦自决权和建国权为基础的公正和持久和 平。 据央视报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普在海湖庄园回答记者有关伊朗问题时表示，希望"能够 达成协议"。 特朗普就伊朗最高领袖哈梅内伊有关"美方若发动打击将引发地区战争"的警告作出回应，称如果无法达 成协议 ...

交易常被视作孤独者的游戏，但实盘大赛构建了一个独特的"交易者社区"。通过实盘大赛组织的线上和 线下交流、颁奖典礼、研讨会等活动，许多选手的收获远超自身预期。 "通过实盘大赛，我有两个层面的宝贵收获。在交易认知层面，我有机会接触不同的交易思路和策略视 角，与其他选手的交流使我突破了原有的认知闭环，对市场有了更立体的理解。在行业资源层面，我结 识了一批专业的交易同行，获得了更具体、更前沿的行业信息，扩大了自己的行业社交网络，这为自己 后续发展提供了更多可能性。"赵先生表示。 在高淼看来，实盘大赛所带来的行业交流与资源连接，其价值不仅体现在信息和资源的互通上。对交易 者而言，能够在比赛中接触理念相近、专注专业的同行，建立起一种持续交流、共同进步的伙伴关系， 有助于缓解日常交易中的孤独感。在持续面对市场波动的环境中，这种专业社群的归属感和认同感，也 能为交易者提供重要的心理支持。 本周，新一届实盘大赛报名通道开启。在往届参赛选手看来，这既是一个挑战的起点，也是一次向内探 索、向外连接的旅程邀请。 第二十届全国期货（期权）实盘交易大赛暨第十三届全球衍生品实盘交易大赛报名通道于2月2日正式开 启。作为业内最具影响力的期货 ...

早上好，来看一些重要资讯。 特朗普称希望与伊朗"能够达成协议" 伊朗外长：对与美国就核问题达成协议"仍然有信心" 据央视报道，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐当地时间2月1日在接受媒体采访时表示，伊朗对与美国就 核问题达成协议"仍然有信心"。 阿拉格齐说，伊朗"对美国作为谈判伙伴已经失去信任"。不过，他表示，通过地区友好国家进行的信息 沟通正在推动双方接触，并称相关谈判"是富有成效的"，"对方在与我们对话，也在认真对待我们"。 在是否开展直接谈判的问题上，阿拉格齐拒绝作出承诺，强调应将重点放在"谈判的实质内容"而非形式 上，并表示"不必讨论不可能的事情"。他还重申，伊朗希望美方解除长期制裁，同时尊重伊朗在和平利 用核能框架下继续进行铀浓缩的权利。 阿拉格齐还表示，如果双方能够达成某种共识，消除误解和误判，不仅将为伊朗与美国之间的经济合作 创造重要机遇，也将有利于整个地区国家的发展。他强调，伊朗始终对与美国企业合作持开放态度。 据央视报道，当地时间2月1日，美国总统特朗普在海湖庄园回答记者有关伊朗问题时表示，希望"能够 达成协议"。 特朗普就伊朗最高领袖哈梅内伊有关"美方若发动打击将引发地区战争"的警告作出回应，称 ...

"此前，受停产消息、新能源汽车补贴延续、储能订单较好等因素影响，碳酸锂供需维持紧平衡状态，对价格 形成支撑。"创元期货分析师余烁解释称，在价格高企的情况下，市场多空分歧加大，更容易引发价格波动。 "前期推动碳酸锂价格上涨的供应收缩、'抢出口'预期等因素缺乏进一步佐证，市场情绪逐渐回归理性。同 时，临近月末及春节假期，在强监管态势下，资金有避险需求，交易心态更为谨慎。"富宝锂电分析师汪霏菲 解释称，当前碳酸锂价格的回调，是市场回归基本面交易的表现。近期，多家澳矿季报显示的产销增长及潜 在复产考量，或略微增加了远期资源端供应量级的预期。同时，股市相关板块的情绪变动也产生了跨市场传 导。 期货日报记者留意到，在上周五日内较低价位，市场点价交易开始活跃。汪霏菲认为，这一情况也表明，近 期现货市场存在需求托底，因而放大了价格的波动性。相关数据显示，1月30日，样本贸易商合计成交量 11669吨，点价区间为148000~154000元/吨。截至1月30日当周，合计成交22209吨；今年1月份，样本贸易商 累计成交57959吨。 当前，碳酸锂市场供应端呈现缩减态势。相关数据显示，截至1月30日当周，碳酸锂周产量为21569 ...

Core Viewpoint - The Shanghai Municipal Government has released an action plan to enhance the linkage between futures and spot markets for non-ferrous metals, aiming to improve the effectiveness of services to the real economy and strengthen risk management capabilities among enterprises in the current volatile market environment [1] Group 1: Policy and Market Trends - The action plan emphasizes the deep participation of non-ferrous metal application enterprises, such as those in automotive manufacturing, construction, and home appliance production, in futures and OTC derivatives markets to hedge against price volatility [1] - The China Futures Association forecasts that by 2025, the cumulative trading volume of the national futures market will reach 9.074 billion contracts, with a cumulative transaction value of 76.625 trillion yuan, reflecting a year-on-year growth of 17.4% and 23.74% respectively [1] - The commodity options market is also expected to see significant growth, with a projected trading volume of 1.722 billion contracts and a transaction value of 153 billion yuan in 2025, representing year-on-year increases of 60.93% and 94.6% [1] Group 2: Risk Management and Tools - As of December 2025, there are 164 listed varieties in China's futures and options market, with 18 new additions during the year, indicating a growing demand for risk management tools [2] - The use of options is becoming more prevalent, with enterprises shifting from single futures hedging to a "futures + options" combination for risk management [2] - The nominal principal of OTC derivatives held by risk management subsidiaries reached 380.86 billion yuan by December 31, 2025, marking a new high for the year, with commodity OTC derivatives accounting for 24.698 billion yuan, a 16.4% increase since April [2] Group 3: Strategic Importance of Risk Management - Effective risk management is viewed as a "safety net" for commodity traders to withstand market fluctuations, helping to stabilize operations and optimize costs [3] - Companies can enhance their competitive edge by using futures prices as a pricing benchmark for spot trades, improving procurement and sales strategies, and increasing capital efficiency through margin trading [3] - Strong risk management capabilities are essential for companies to participate effectively in the global commodity market and seize international opportunities, with those excelling in risk management often outperforming competitors [3]