AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 全美商业经济协会（NABE）的调查显示，企业投资激增有望抵消消费和全球贸易增长的疲软，使美国 经济增速保持在趋势水平附近。然而，就业增长缓慢、失业率上升以及更具黏性的通胀将给经济前景蒙 上阴影。 调查认为，特朗普政府的新关税政策继续拖累美国经济表现。在参与调查的40位经济学家中，超过60% 的人预计关税将导致经济增长减少0.5个百分点，同时进出口下降，消费品价格因征税而上涨。没有人 认为关税会促进经济增长。 然而，NABE周一发布的最新季度调查上调了今年早些时候对美国经济前景的悲观预测。此前，市场对 关税带来的经济冲击以及贸易冲突扩大的风险担忧达到顶峰。 经济学家们预测，2025年美国经济将增长1.8%，与多数对潜在增长的估计相符，高于6月份调查中预测 的1.3%。 以美联储偏爱的个人消费支出（PCE）价格指数衡量，通胀预计今年底将达到3%，略低于6月份预测的 3.1%。但预计到2026年，通胀仅会降至2.5%，高于6月份调查预测的2.3%，这表明通胀回到美联储2% 目标的步伐将放缓。 与此同时，失业率预计明年将上升，但升幅低于6月份的预测，将达到4. ...

今年以来，黄金市场的热度持续高涨，但白银也在悄无声息中大幅上涨，甚至创下历史新高。分析师们认为，白银价格在未来几年内有望翻番。 上周，国际现货白银价格首次突破每盎司50美元大关，随后有所回落。周一，其再将历史新高刷新至51.60美元上方，截止发稿前，白银日内涨近3%，徘徊 在每盎司51美元左右。 今年以来，现货白银价格累计上涨超过78%，而现货黄金同期涨幅略超50%。在全球资本市场波动加剧的背景下，投资者纷纷涌向避险资产，这两种贵金属 都从中受益。此外，白银市场还面临着潜在的供需失衡问题。 景顺欧洲、中东和非洲区ETF固定收益及大宗商品产品管理负责人Paul Syms表示，今年黄金的创纪录上涨将促使投资者考虑将资金配置到其他贵金属上。 他上周五表示："在'解放日'后的黄金大涨之后，当金银比突破100倍时，人们对白银的兴趣也随之增加。本世纪金银比上一次超过100倍还是在疫情期间， 随后便出现了急剧逆转。" 黄金和白银供应商Solomon Global的董事总经理Paul Williams认为，白银此轮上涨是由"强大的现实力量"推动的，而非1980年那样由投机驱动。 他在一份报告中表示："结构性赤字加剧、工业需求 ...

看期货热点,到 3 金十期货 EFF 2025 10-13 15:50 2512(+24.66%)、菜籽2511(+24.14%)、短纤2512(+17.42%)、丁二烯 橡胶2511(+10.93%)。这些品种可能吸引了新资金入场，暗示交易热度 较高。 6 期市动态雷达 今日主力合约涨跌分布 今日主力合约市场中21个合约上涨,59个合 约下跌。市场呈现明显的空头情绪,更多资金 和交易活动集中在下跌品种上。 主力合约涨跌排行 (%) 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% 涨幅居前的品种： 菜籽2511(+3.09%)、沪银2512(+2.84%)、甲醇 ● 2601(+2.05%)。这些品种受供需影响显着。 数据透视线索 跌幅居前的品种:玻璃2601(-3.68%)、低硫燃油2512(-3.00%)、丁二 烯橡胶2511(-2.89%)，可能受空头力量增强或基本面利空影响。 发布 流同 (47) 30 20 10 0 -10 -20 资金流入最多的品种： 沪银2512(25.85亿元)、中证1000 2512(23.34 ● 亿元) ...

上周，在美国主导的协议达成后，哈马斯于周一上午释放了被扣押在加沙地带的七名以色列人质。 该巴勒斯坦武装组织将人质移交给红十字国际委员会，后者将把他们转交给以色列官员。以色列军方证 实，7名人质正在移交途中。其余13名人质预计将于当天晚些时候获释。 人质获释的几个小时前，美国总统特朗普将访问中东，庆祝上周在埃及、卡塔尔、土耳其和美国斡旋下 达成的停火协议。特朗普将于周一上午在以色列议会发表演讲，然后前往埃及与世界各国领导人举行签 字仪式。 根据停火协议，人质获释后，以色列有义务释放近2000名巴勒斯坦囚犯，其中许多是被判无期徒刑的前 哈马斯成员。以色列还从加沙大部分人口稠密地区撤军，并将增加对该冲突地区的援助供应。 该巴勒斯坦武装组织还需移交二十多名人质的遗体，但以色列官员表示，这些移交可能需要一些时间。 以色列总理内塔尼亚胡的战俘和失踪人员协调员加尔·赫希上周日告诉记者，"人质抵达后，红十字会将 返回加沙，带回一些已故的被绑架者，我们不会透露明天返回的确切人数。" 赫希表示，美国、以色列、卡塔尔、埃及和土耳其还将成立一个工作组，以寻找下落不明的被绑架受害 者。如有必要，将引入工程设备。 据哈马斯控制的卫生部称 ...

日本在野党正酝酿组建联盟，试图掌控议会，阻止执政党新任党魁高市早苗出任首相。在此之前，自民 党与公明党长达26年的执政联盟于上周五突然瓦解。 这一联盟的破裂给高市早苗的首相之路增添了变数。由于执政联盟在此前的两届选举中，已经失去了对 国会两院的绝对控制权，高市早苗能否在本月晚些时候的议会投票中成功当选首相仍是未知数。 尽管自民党依然是两院第一大党，但高市早苗的首相之路现在取决于获得日本维新会的支持，后者是众 议院第三大党。 在日本的议会制度下，首相由议员投票选出，简单多数即可获胜。这意味着在野党联手推举一位候选人 上台的可能性依然存在。 上周日，日本立宪民主党（众议院第二大党，拥有148个议席，自民党为196席）领袖野田佳彦暗示，他 愿意支持本党以外的人选担任首相。"这是一个难得的机会，"野田在一次电视采访中表示，"如果（在 野党）能够捐弃前嫌、求同存异，我们现在就能改变政府。" 野田似乎尤其倾向于支持国民民主党领袖玉木雄一郎。56岁的玉木雄一郎曾是财务省官员，其领导的国 民民主党在众议院拥有27个议席。 高市早苗当选自民党党魁的第二天，玉木曾与她会面，商谈结盟事宜，但在执政联盟解体后，他告诉记 者，之前的讨 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 需求端方面，交易所交易基金（ETF）的资金流入可能出现暂时回落，而在美联储降息周期中，ETF资金流入速度通常比往常更快，这种回落或对白银价格 构成压力。 高盛集团上周日表示，受私人投资流入的推动，白银价格中期有望进一步上涨。这与市场预期美联储降息推动金价上涨的情况类似。 供应端方面，若交易商因美国对关键矿产潜在关税的调查而推迟从美国运回白银，伦敦金属交易中心的库存恢复至正常水平的进程可能会延迟。 此外，高盛表示，白银不像黄金那样能获得各国央行需求带来的结构性支撑，该行还淡化了工业需求对白银长期价格上涨的推动作用。 尽管白银可用于太阳能电池板生产，但高盛指出，太阳能产业增长正在放缓，制造商正越来越多地用铜等更廉价的材料替代白银。 高盛分析师称："白银价格对这类（投资者）资金流动的反应会十分剧烈，因为白银市场流动性较差，规模约为黄金市场的九分之一，这会放大价格波动幅 度。" 高盛指出了可能引发白银价格短期回调的两大主要风险。 周一，由于伦敦白银市场出现流动性危机，且在黄金延续创纪录涨势的带动下，国际现货白银日内涨幅扩大至3%，当前徘徊在51.5美元/盎司附 ...

这或许能解释为何如今10年期美国国债收益率反而高于上月美联储下调短期利率之前的水平；也能解释 为何黄金价格自美联储降息后已上涨300美元/盎司，并首次突破4000美元/盎司——这些走势暗藏警示 信号。 若投资者对通胀的担忧加剧，上述两种市场反应都在预期之中。 上月，美联储将短期利率下调25个基点至4%-4.25%区间；市场预计今年还将再降息两次。包括约翰·威 廉姆斯（John Williams）、玛丽·戴利（Mary Daly）与克里斯·沃勒（Chris Waller）在内的多位美联储高 官均表示，希望进一步降息。美国总统特朗普则要求美联储大幅降息，他最新任命的美联储官员斯蒂芬 ·米兰（Stephen Miran）也持相同立场。 他们的理由是：美国就业市场放缓速度令人担忧，因此即便通胀远高于美联储目标且暂无降温迹象，仍 需通过下调短期利率提振经济。 但达拉斯联储的最新分析指出，这种对就业市场的传统认知存在偏差——因为它未考虑特朗普政府严厉 打击非法移民所带来的影响。这包括本届政府上任以来，至少30万名移民"自愿离境"对劳动力市场的冲 击，以及所有被强制驱逐的移民造成的影响。该分析也反映出与几年前大量移民涌入美 ...

2009年，前英国央行货币政策委员会成员、前花旗集团全球首席经济学Willem Buiter曾撰文称黄金正处 于一场持续6000年的泡沫之中。自那以后，黄金价格不断上涨，反驳了他对其内在实际价值的质疑。 在Buiter看来，黄金的内在实际价值基本微乎其微。当年他提出"泡沫论"时，金价仅为每盎司1109美 元；如今，黄金今年以来涨幅已超50%，价格突破每盎司4000美元。 对于担忧法定货币贬值的投资者而言，黄金有时会与比特币相提并论。早在2014年，Buiter就曾将黄金 的内在属性与这种加密资产进行过类比。 人工智能的飞速发展可能推动电子领域黄金用量增加，再加上持续的牙科用金需求，或许能为黄金设定 一个正向的基本面价格。但Buiter怀疑，这一价格远不足以覆盖黄金的开采、储存与保险成本。黄金开 采成本差异很大，但世界黄金协会（World Gold Council）估算，今年一季度黄金全成本约为每吨1500 美元。 2024年全球新增黄金供应量为4975吨——这无疑是对资源的高成本浪费。Buiter指出，他在担任英国央 行货币政策委员会成员期间，曾参观过该行地下室储存的实物黄金储备，当时便意识到了这一点。 黄金 ...

Core Viewpoint - The international spot gold price has surged by 54% this year, with predictions suggesting it could rise by 150% by 2028 if the current trend continues [2] Group 1: Factors Supporting Gold Price Increase - The decline in confidence in the US dollar has reinforced gold's status as a safe-haven asset, leading to a 1.5% increase in gold prices [2] - Multiple factors are driving the rise in gold prices, including its role as a traditional hedge against inflation, the freezing of Russian assets prompting central banks to de-dollarize, and the geopolitical impacts of the Trump trade war [2] - Ed Yardeni forecasts that gold prices could reach $5,000 per ounce by 2026 and potentially exceed $10,000 per ounce by the end of the decade if the current momentum continues [2] Group 2: Economic Context and Market Sentiment - The recent shift in the Federal Reserve's policy towards interest rate cuts has contributed to the recent surge in gold prices, despite persistent inflation above the 2% target [3] - The rising debt levels in major developed economies, including the US, have shaken investor confidence in global currencies, leading to a "devaluation trade" where investors turn to precious metals and cryptocurrencies [3] - The sentiment of "fear of missing out" (FOMO) is permeating gold trading, complicating objective assessments of gold's value, with expectations for continued price increases tempered by signs of market overheating [3][4]

Core Insights - The recent surge in gold prices, surpassing $4,000 per ounce, is linked to Japan's new prime minister, Sanae Takaichi, who advocates for a dovish monetary policy and increased economic stimulus [1] - The rise in gold prices reflects a broader trend of declining trust in fiat currencies globally, with various countries facing high debt-to-GDP ratios [3][4] Group 1: Gold Price Dynamics - Gold's price increase can be segmented into three phases: the first phase began with the Russia-Ukraine conflict in 2022, leading to a significant accumulation of gold by central banks seeking non-freezable assets [2] - The second phase was triggered by the U.S.-China trade war initiated by Trump in April, which diminished confidence in the U.S. dollar's stability [2] - The third phase commenced in August when the Federal Reserve signaled potential interest rate cuts despite high inflation, further fueling gold's appeal as a safe-haven asset [2] Group 2: Economic and Monetary Policy Implications - The current economic landscape shows that debt levels in developed economies are nearing or exceeding 100% of GDP, raising concerns about debt sustainability [3][4] - Morgan Stanley's report indicates that rising debt costs and slowing nominal growth threaten the sustainability of debt in developed markets, predicting that by 2030, debt repayment costs will align with economic growth rates [4] - The potential shift in U.S. monetary policy under Trump, focusing on fiscal dominance, could lead to a depreciation of the dollar and increased inflation expectations, thereby elevating gold prices [5][6] Group 3: Japan's Economic Strategy - Japan's new prime minister supports a strategy that combines structural reforms with fiscal and monetary stimulus, which may lead to higher inflation if the Bank of Japan yields to government pressure [6] - The market signals indicate a long-term expectation of debt dilution through inflation, particularly in Japan, where long-term bond yields are rising [6]