据世界黄金协会的贵金属分析师称，未来18个月，黄金价格的前景偏向上行，而白银和铂金预计将在 2026年之前延续其近期的强势。 世界黄金协会前景预测组的高级经济学家Jeetendra Khadan和研究分析师Kaltrina Temaj写道，"贵金属价 格在2025年上半年飙升至历史新高，这是在2024年上涨20%的基础之上，这轮涨势由黄金引领，在美元 走弱、利率区间波动以及高度不确定的地缘经济环境下，投资需求强劲。" "黄金作为表现最佳的主要资产类别之一，结束了上半年，期间上涨了近26%，"他们指出。"它在2025 年上半年创下了26个历史新高，此前在2024年已突破了40个新高。" 分析师们表示，这种优异表现是多种因素综合作用的结果，包括美元走弱、因预期未来降息而导致的收 益率区间波动，以及"加剧的地缘政治紧张局势——其中一些与美国贸易政策直接或间接相关。" "更强的需求也来自于场外交易市场（OTC）、交易所和ETF交易活动的增加，"他们说。"这使得上半 年黄金日均交易量达到3290亿美元——创下有记录以来的半年度最高数字。各国央行也以强劲的步伐持 续购买，做出了贡献——即使没有达到前几个季度的创纪录水平。 ...

但众多分析师批评特朗普过度关注服装、电子产品等商品贸易逆差，却忽视关键问题。 新加坡欣里奇基金会贸易政策主管黛博拉·埃尔姆斯（Deborah Elms）指出，美国四分之三劳动力集中于 金融、零售、通信等服务行业，"若像特朗普团队那样只盯着商品贸易，无异于用残缺数据制定错误政 策"。欧盟数据显示，2023年欧美商品与服务贸易总体平衡，美国逆差仅占双边贸易总额的3%。 纳斯警告，"美国不可能自产所有商品"，例如咖啡和香蕉必须依赖进口。彼得森研究所经济学家玛丽· 拉夫利（Mary Lovely）直言："放弃专业化分工的代价不仅是效率损失，有些产品将彻底断供！" 托内尔森是批判自由贸易的书籍《竞相逐底》（The Race to the Bottom）的作者，他还表示，他认为自 特朗普就职以来，"贸易政策的基本方向不仅正确，而且早该如此。"他补充说，他强烈反对大多数经济 学家所说的贸易逆差在经济上无关紧要的观点。 上周，特朗普向美国贸易伙伴发出的二十多封信件引爆舆论。他在信中宣布将于8月1日提高关税，以解 决所谓的"困扰美国数十年的贸易逆差问题"。 特朗普在这些致日本、韩国等国的信件中强调，必须"消除我国与贵国之间的贸 ...

国外 1. 花旗：予恒指今年年底目标25000点，呼吁增持中国互联网、科技及消费板块 花旗发表亚股策略报告表示，尽管宏观环境波动，亚洲股市表现仍优于全球同行，美国关税问题使短期 展望不明朗，但花旗股票策略师对中期前景仍持建设性看法，该行料MSCI亚洲(不包括日本)指数至 2026年中将有约7%的回报，此相当预测市盈率14倍，该行在亚股中看好中国及韩国市场，其企业每股 盈测修订趋势较佳、估值合理，且受益于结构性主题(人工智能、公司治理改革)。该行予恒指于今年年 底目标25000点、明年年中目标更达26000点，予沪深300指数于今年年底目标4200点、明年年中目标达 4350点，MSCI中国指数今年年底目标79点、明年年中目标82点。花旗称，MSCI中国行业权重模型投资 组合中，该行将消费板块从中性上调至增持，倾向于国内相关股票并为潜在的政府刺激做准备；将运输 板块从增持下调至中性，因全球货运量在美国贸易关税增加的背景下存在下行风险。该行对中国互联 网、科技及消费板块予增持评级。 2. 美银：预计美联储在明年之前不会降息 4. 惠誉：财政政策是日本信用评级的主要风险 惠誉评级负责日本主权评级的分析师Krisja ...

Arm今年迄今股价已上涨约16%，而法巴银行团队认为，鉴于股价尚未计入ASIC业务潜力，仍存在"显 著的上涨空间"。周三，Arm股价上涨近5%。 Arm(ARM.O)可能很快在定制人工智能芯片市场崭露头角，一些分析师认为，该公司股票尚未充分受益 于这一机遇。 法巴银行分析师在周三的一份报告中，将Arm的评级从"中性"上调至"跑赢大市"，并将目标价从110美 元上调至210美元。分析师指出，随着科技巨头不断增加AI领域的资本开支，Arm顺理成章可能会转型 成为专用集成电路（ASIC）芯片制造商——不过，他们也提到，Arm管理层迄今尚未就ASIC战略作出 任何正式表态。 这家总部位于伦敦的公司目前通过授权出售芯片设计，但并不直接销售自有芯片。分析师表示，如果 Arm能在可服务市场中拿下7%的份额，其ASIC业务的息税前利润（EBIT）可能翻倍。他们预计，到 2030年，该市场规模将达到2000亿美元；在这一假设下，Arm的ASIC业务到2030和2031财年可能带来 80亿至150亿美元的营收。 （文章来源：金十数据） 分析师引用近期媒体报道称，愈发多的迹象显示Arm可能开始生产自有ASIC芯片。例如，英国《金融 ...

Group 1: Market Risks and Debt Concerns - Nassim Taleb warns of significant market risks, particularly highlighting the U.S. federal debt, which has more than doubled over the past 25 years to approximately $37 trillion, with an expected increase of at least $3 trillion over the next decade due to Trump's policies [2][3] - The U.S. government is projected to pay $881 billion in interest on its debt in the fiscal year 2024, surpassing expenditures on Medicare and defense [2] - Concerns over U.S. debt and policies, including tariffs, have contributed to a roughly 10% decline in the dollar against a basket of global currencies this year [2] Group 2: Critique of Tariff Policies - Taleb criticizes Trump's tariff policies, stating that they are aggravating trade partners and lack coherence, despite not being fundamentally opposed to tariffs [3] - He emphasizes that the deterioration of trust in the dollar and the U.S. is problematic, especially as rising interest costs make debt a source of vulnerability [3] Group 3: Views on Cryptocurrency - Taleb has been a vocal critic of Bitcoin, labeling it as a "cult" and "a tumor," and reiterates that it is akin to "electronic tulips," referencing the historical tulip bubble [4] - He argues that Bitcoin cannot function as a currency due to its volatility and the unrealistic expectations of its supporters for continuous price increases [4] - Taleb questions the potential for widespread adoption of cryptocurrencies, given that many governments are reluctant to support them for fear of undermining their own currencies [4]

多位分析师正对TACO交易发出严厉警告，称市场正在"梦游"，当心特朗普不讲道理直接"开大"！ 一些市场观察人士警告称，全球投资者可能低估了美国总统特朗普兑现其最新关税威胁的决心。 然而，其他人警告说，这种做法可能会让一些期望协议达成的投资者栽跟头;。 澳大利亚投资咨询公司AscalonVI Capital的创始人兼首席执行官Anthony Esposito表示，我确实相信这些 关税最终将被实施，我不认为欧盟会像特朗普可能希望的那样轻易屈服，这种情况可能会导致全球GDP 增长放缓，而且它发生在一个许多欧盟最大经济体都背负着历史性高位主权债务的时期。; 在其最新的贸易政策更新中，特朗普宣布将从8月1日起对从欧盟和墨西哥进口到美国的商品征收30%的 关税。欧洲市场对此消息反应平淡，泛欧斯托克600指数在周一（特朗普致信欧盟后的首个交易日）收 盘时仅下跌0.06%。周二则出现了稍深的抛售，该指数下跌0.4%，但市场情绪主要是受美国通胀上升后 对经济增长担忧的抑制。 与今年早些时候所谓的解放日;声明后立即出现的暴跌相比，本周的市场走势标志着市场情绪的鲜明对 比——尽管即将到来的欧盟关税税率甚至高于4月份制定的税率，但市 ...

作为回应，伊朗袭击了美国在卡塔尔的一处基地。"伊朗袭击的基地是美国在地区极其敏感的基地，我 们有能力对美国及其他国家造成更沉重的打击，"哈梅内伊说。 哈梅内伊在一份声明中写道："侵略者的计划是通过攻击伊朗的某些人物和敏感中心来削弱这个政 权。"他称以色列的行动意在煽动"动乱，让人们走上街头推翻政权"。 以色列宣称，对伊朗的全面袭击是在美国总统特朗普为核协议设定60天最后通牒到期后一天后开始的， 目标是伊朗的高级军事领导人、核科学家、铀浓缩基地和弹道导弹计划，这是防止伊朗实现其公开宣布 的摧毁犹太国家的计划所必需的。 伊朗政治领导人并未受到袭击，以色列国防部长卡茨（Israel Katz）声称，这场战争的"目标不是政权更 迭"。 伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）周三表示，伊朗已做好应对任何新一 轮军事打击的准备，且可能给予对手比在与以色列的12天战争中更沉重的打击。 "我国人民已准备好直面美国及其栓绳的狗（its dog on a leash）——犹太复国主义政权（以色列）的力 量，这一点值得高度赞扬，"哈梅内伊称。 上月，美国对伊朗的核设施和军事设施发动了打 ...

周四，台积电(TSM.N)公布截至2025年6月30日的第二季度合并财报，净利润同比大增60.7%，超出市场 预期并创下历史新高，主要得益于人工智能应用领域对半导体需求的激增。 财报数据显示，该公司二季度营收新台币9,337.9亿元，净利润新台币3,982.7亿元，摊薄后每股收益为新 台币15.36元（每单位美国存托凭证2.47美元）。 第二季度，3纳米制程出货占晶圆总收入的24%；5纳米占36%；7纳米占14%。先进制程（定义为7纳米 及更先进制程）合计占晶圆总收入的74%。 台积电的股票近期受到市场关注，投资者对其前景充满信心。期权交易员押注其股价将继续上涨，对冲 下跌风险的成本降至1月以来的最低水平。这一乐观情绪主要源于市场对二季度财报的预期。分析师此 前预计，台积电周四发布的详细财报将上调全年指引，并暗示进一步提高产品价格。 与去年同期相比，第二季度营收增长38.6%，净利润及摊薄后每股收益均增长60.7%。与2025年第一季 度相比，第二季度营收增长11.3%，净利润增长10.2%。上述数据均依照TIFRS编制，属合并财务数据。 以美元计，第二季度营收达300.7亿美元，同比增长44.4%，环比增长 ...

Group 1 - Major U.S. banks, including Bank of America and Citigroup, are planning to launch stablecoins as the U.S. seeks to adopt more supportive cryptocurrency regulations [2][3] - Bank of America CEO Brian Moynihan indicated that the bank is working on stablecoin development, although specific timelines were not disclosed [2] - The demand for stablecoins is currently low, and the bank is assessing customer needs before launching [2] Group 2 - President Trump has pledged to become the "crypto president," promoting mainstream adoption of cryptocurrencies in the U.S. [3] - The U.S. Congress is expected to advance a series of favorable bills for the crypto industry, including a regulatory framework for stablecoins [3] - A bipartisan-supported stablecoin bill has passed the Senate and is awaiting a vote in the House, which could lead to Trump's approval [3] Group 3 - Morgan Stanley's CFO Sharon Yeshaya stated that the bank is closely monitoring the development of stablecoins and their potential uses for clients [4] - Citigroup CEO Jane Fraser expressed interest in issuing a stablecoin to enhance digital payments [4][5] - JPMorgan CEO Jamie Dimon, despite skepticism towards Bitcoin, confirmed the bank's participation in the stablecoin business [5]

Group 1 - The Republican conservatives ended a two-day blockade on cryptocurrency legislation, paving the way for a vote on a series of bills supported by Trump [1] - The House passed the procedural steps needed to advance the cryptocurrency legislation with a vote of 217 in favor and 212 against, including a stablecoin bill previously passed by the Senate [1] - House Speaker Mike Johnson indicated that a bill prohibiting the Federal Reserve from issuing a Central Bank Digital Currency (CBDC) would be included in the defense authorization bill later this year to persuade opponents to advance the stablecoin bill [1] Group 2 - A vote on the Senate-passed stablecoin bill, known as the GENIUS Act, is expected on Thursday, which sets regulatory rules for dollar-backed stablecoins [2] - The passage of the GENIUS Act in the House would mark the first major cryptocurrency legislation passed by Congress, representing a significant lobbying victory for the cryptocurrency industry [2] - The vote on the CLARITY Act, which will clarify whether assets are regulated by the SEC or the CFTC, may be delayed until next week [2]