此乃要件 請即處理 閣下如對本通函或應採取之行動有任何疑問，應諮詢 閣下的股票經紀或其他註冊證券商、銀行 經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已售出或轉讓名下所有中國神華能源股份有限公司股份，應立即將本通函連同隨附的代表 委任表格送交買方或受讓人，或經手買賣或轉讓的銀行、持牌證券交易商或其他代理商，以便轉 交買方或受讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本通函僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司任何證券的邀請或要約。 (1)有關收購標的資產之主要及關連交易 (2)建議發行A股 及 2026年第一次臨時股東會通告 獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問 新百利融資有限公 司 董事會函件載於本通函第1至75頁。 本公司將於2026年1月23日（星期五）下午二時三十分，假座中華人民共和國北京市朝陽區鼓樓外大 街19號歌華開元大酒店二層和廳召開2026年第一次臨時股東會，該會議通告載於本通函第EGM-1 頁至第EGM-7頁。 隨 ...

地址為： （登記在股東名冊上）為本公司股本中每股面值人民幣1.00元的H股股份 （附註二） 股的登記持有人，茲通告本公司本人╱吾等擬親自或委託代理人出席本公司2026年1月23日（星期五） 下午二時三十分，假座中華人民共和國北京市朝陽區鼓樓外大街19號歌華開元大酒店二層和廳召開 的2026年第一次臨時股東會。 日期： 簽署： 臨時股東會回條 致：中國神華能源股份有限公司（「本公司」） 本人╱吾等 （附註一） 聯繫電話： 附註： 一. 請用正楷書寫登記在股東名冊上的全名及地址。 二. 請將 閣下名義登記的H股股份數目填上。 三. 此回條在填妥及簽署後須於2026年1月20日（星期二）或以前以親身或以郵遞、電子郵件、圖文傳真送達或交回本公司董事 會辦公室，地址為中華人民共和國北京市東城區安定門西濱河路22號神華大廈A座1003室（郵政編碼100011，電子郵箱： ir@csec.com，傳真號碼：(+86) 10 5813 1814），方為有效。 四. 透過香港中央結算有限公司、銀行、經紀公司或其他託管人持有本公司股份的非登記H股股東，應直接諮詢彼等以協助委 任代表。 ...

本人╱吾等 （附註1） 地址為 ， 為中國神華能源股份有限公司（「本公司」）股本中每股面值人民幣1.00元之H股 股 之登記持有人，茲委任大會主席 （附註3） 或， （附註2） 地址為 為本人╱吾等之代表，代表本人╱吾等出席本公司將於2026年1月23日（星期五）下午二時三十分假座中華人民 共和國北京市朝陽區鼓樓外大街19號歌華開元大酒店二層和廳舉行之2026年第一次臨時股東會（「臨時股東會」） 及其任何續會，以審議並酌情通過召開臨時股東會通告所載之決議案，並於臨時股東會及其任何續會上代表 本人╱吾等及以本人╱吾等之名義依照下列指示 （附註4） 就該等決議案投票。 | | | 特別決議案 | （附註4） 贊成 | （附註4） 反對 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. | | 考慮及酌情通過關於本公司本次交易及建議發行A股符合相關法 | | | | | | 律法規規定的議案 | | | | 2. | | 考慮及酌情通過關於本公司本次交易及建議發行A股方案的議案 | | | | | 2.1 | 本次交易及建議發行A股的整體方案 | | | | | 2.2 | 本次交易－標 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 臨時股東會通告 茲 通 告 中 國 神 華 能 源 股 份 有 限 公 司（「本公司」）謹 定 於2026年1月23日（星 期 五）下 午 二 時 三 十 分，假 座 中 華 人 民 共 和 國 北 京 市 朝 陽 區 鼓 樓 外 大 街 19號歌華開元大酒店二層和廳召開2026年 第 一 次 臨 時 股 東 會（「臨時股東 會」），以 審 議 並 酌 情 通 過 下 列 議 案： 作 為 特 別 決 議 案： 2.2 本 次 交 易－標 的 資 產 2.3 本 次 交 易－交 易 對 方 2.4 本 次 交 易－交 易 價 格 及 支 付 方 式 – 1 – 2.5 本 次 交 易－發 行 股 份 的 種 類、面 值 和 上 市 地 點 2.6 本 次 交 易－發 行 方 式 2.7 本 次 交 易－發 行 對 象 及 認 購 方 式 ...

Group 1 - The company plans to acquire coal mining, pit coal power, coal chemical, and logistics service businesses from the State Energy Group through the issuance of A-shares and cash payment, with a total transaction price of 133.6 billion yuan [4][5] - The acquisition involves 12 target companies, with an overall equity valuation of 143.7 billion yuan, and the payment structure consists of 30% in shares and 70% in cash [5] - The estimated price-to-earnings (PE) ratio for the acquired assets is 17.0 times, and the price-to-book (PB) ratio is 1.5 times, based on the net profit and net asset values of the target companies [5] Group 2 - Post-acquisition, the company's coal production is expected to increase by 57%, with recoverable coal reserves rising by 98%, and total coal resources increasing by 65% to 68.5 billion tons [6] - The company's power generation capacity will grow by 28% to 60,811 MW, and polyethylene production capacity will increase by 213% to 1.88 million tons [6] - The company commits to a dividend payout ratio of no less than 65% from 2025 to 2027, with projected earnings per share of 3.15 yuan and 1.54 yuan for 2024 and the first half of 2025, respectively, reflecting increases of 6.06% and 4.76% compared to pre-acquisition levels [7][8]

Group 1 - The article discusses the current market environment for ABN products, highlighting that their premium over other asset-backed securities is not significant, but they still offer a yield advantage over some ordinary credit bonds [5] - ABN products are positioned as a potential investment direction to enhance returns, especially in a context where high-yield assets are scarce [5] - The valuation volatility of ABN products is generally lower than that of ordinary credit bonds, providing a degree of resilience against overall industry shocks, which can help optimize portfolio stability [5] Group 2 - Financial and real estate theme funds have shown superior performance, while TMT theme funds have experienced a net value decline [6] - There was a significant inflow of funds into stock ETFs, with a net inflow of 55.353 billion yuan, primarily directed towards large-cap broad-based ETFs and Hong Kong stock ETFs [6] - The central economic work conference has positively influenced market trading sentiment, leading to improved funding conditions and laying a foundation for further market upward movement [6] Group 3 - Infrastructure investment has declined, but certain sub-sectors continue to grow rapidly, with a focus on stabilizing investment and emphasizing project quality and implementation during the 14th Five-Year Plan period [7] - Major engineering projects will remain a key focus within traditional infrastructure sectors [7] Group 4 - China Shenhua's acquisition of coal mining, coal power, coal chemical, and logistics services from the State Energy Group is valued at 133.6 billion yuan, with a PB/PE of 1.5/17.0 times [7] - Post-transaction, the company's coal production capacity is expected to increase by 57%, and its recoverable coal reserves will rise by 98%, enhancing profitability [7] - The company has committed to maintaining a dividend payout ratio of no less than 65% from 2025 to 2027, indicating strong investment value [7]

| | | | | | 100 11 1 11 11 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 交易对方 | 交易标的名称 及权益比例 | 支付方式 | | 支付总对价 | | | | | 发行股份对价 | 现金对价 | | | 1 | 国家能源集团 | 因源电力 100%股权 | 1.419.570.95 | 3.038.628.34 | 4.458.199.29 | | 2 | 国家能源集团 | 新疆能源 100%股权 | 385,968.09 | 826.174.67 | 1,212,142.76 | | ਤੋ | 国家能源集团 | 化工公司 100%股权 | 951.360.87 | 2,036,412.54 | 2.987,773.41 | | ন | 国家能源集团 | 乌海能源 100%股权 | 452.608.70 | 968,820.63 | 1.421.429.33 | | રે | 国家能源集团 | 平庄煤业 100%股权 | 177.798.55 | 380.582.38 | 558,380.93 | | 6 | 国家能源集团 | 神延 ...

12月19日，中国神华（601088）一口气发布了88则公告，其中《中国神华发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》引发关注，其中提到公司拟通过发行股份及支付现金方式 收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司相关股权，总交易对价高达 1335.98亿元。 | 交易类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | 发行股份及支付现金购买资产 | 国家能源投资集团有限责任公司 | | | 国家能源集团西部能源投资有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过 35 名符合条件的特定对象 | 本次交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将逼近700亿吨大关，产业链协同效应得到强化，进一步 巩固其全球综合能源上市公司的龙头地位。值得注意的是，本次交易金额超过了中国船舶 （600150.SH）1151.50亿元吸收合并中国重工以及国泰君安（601211.SH）换股吸收合并海通证券976亿 元的交易金额，成为A股市场最大的收购案。 交易具体情况为：中国神华通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力 100%股权、新疆能源100%股权、化工公司10 ...

一、 中国神华：综合能源运营商 1.1 公司简介：第一大煤炭央企，一体化运营 中国神华能源股份有限公司（简称中国神华）成立于 2004 年 11 月 8 日，是国家能源投 资集团有限责任公司（简 称国家能源集团）旗下 A+H 股旗舰上市公司，H 股和 A 股股票 分别于 2005 年 6 月 15 日、2007 年 10 月 9 日在 香港联交所、上海证交所上市。公司是 以煤炭为基础的综合能源上市公司，主要经营煤炭、电力、煤化工、铁 路、港口、航运六 大板块业务，实行跨行业、跨产业纵向一体化发展和运营模式。 上游-煤炭板块：截至 2024 年 底，煤炭核定产能 3.5 亿吨/年，建成千万吨级矿井群和国内 首个 2 亿吨煤炭生产基地，各项生产、技术、质量、 能耗、环保等指标保持世界先进水平。 打造智能化矿山示范典型，研发应用智能一体化应用平台等关键核心技 术，建成 24 座省 级以上智能化煤矿。拥有 21 座省级以上绿色矿山，连年被煤炭工业协会授予"煤炭工业 节能减 排先进企业"称号。煤炭可开采量储量约为 150.9 亿吨，公司煤炭产量绝大多数为 动力煤，2024 年产量为 3.27 亿 吨，约占全国产量 7% ...

Core Viewpoint - In 2025, the number of A-share listed companies controlled by seven major state-owned enterprises in the power sector will increase to 37, with an average of more than five companies per enterprise, following the listings of Huadian New Energy and Southern Network Digital on the Shanghai and Shenzhen stock exchanges [1] Group 1: Company Listings - The number of A-share listed companies controlled by major state-owned enterprises will rise to 37, with State Grid and China Huadian having the most at 7 each [1] - Southern Power Grid's number of listed companies increased to 4 with the listings of Southern Network Technology and Southern Network Digital [1] Group 2: Management Changes - In 2025, there will be significant management changes among the listed companies controlled by the two networks and five major power generation companies, with 131 high-level personnel changes reported across 30 listed companies [1] - Specifically, there were 12 changes in chairpersons and 8 changes in general managers among the listed companies [1] Group 3: Individual Company Changes - State Grid: 36 personnel changes across 7 listed companies, including chairperson and general manager adjustments in four companies [5] - China Huadian: 34 personnel changes across 6 listed companies, with significant changes in chairpersons and general managers in three companies [58] - China Huaneng: 24 personnel changes across 4 listed companies, with new general managers appointed in three companies [38] - National Energy Group: 20 personnel changes across 5 listed companies, including chairperson and general manager changes in three companies [86]