Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the gold jewelry retail industry Core Insights - The Chinese gold jewelry retail industry is driven by cultural significance, economic development, and consumer upgrades, facing challenges such as price volatility but continuing to grow through innovative design, brand building, and channel integration [1] - The market is experiencing a shift towards younger consumers who prioritize personalization and fashion, with significant seasonal demand fluctuations and intense competition [1][8] - The market size is projected to grow from 3710.49 billion RMB in 2025 to 4189.25 billion RMB by 2027, with a compound annual growth rate of 6.26% [34] Industry Definition - The gold jewelry retail industry in China involves the design, processing, and sale of various gold jewelry products, reflecting the cultural symbolism of wealth and prestige [1] Industry Characteristics - The industry features diverse business models, a clear trend towards younger consumer demographics, significant seasonal demand fluctuations, and intense competition [8] Market Segmentation - Gold jewelry can be categorized into pure gold, K gold, gold-plated, and gold-coated jewelry based on gold content and processing techniques [3][4][5][6][7] Development Stages - The industry has evolved through several stages: initial traditional markets, rapid brand and chain development post-reform, a period of adjustment due to price fluctuations, and currently entering a mature phase characterized by stable growth and diversified consumer demands [14][18] Consumer Trends - Young consumers (ages 18-35) are becoming the primary market force, emphasizing design, fashion, and brand narratives over traditional investment functions [11][27] Market Demand and Supply - The demand for gold jewelry is significantly influenced by seasonal events, with notable increases during weddings and festivals [12] - The rise in gold prices has led to a decline in gold jewelry consumption, with a 26.68% drop in consumption volume in the first half of 2024 [31] E-commerce Impact - The rapid growth of e-commerce, particularly among younger consumers, has become a major sales channel for gold jewelry, with platforms like Tmall and JD.com seeing significant engagement from the 18-34 age group [32][33] Future Outlook - The market is expected to continue expanding, driven by the rise of young consumers, increased income levels, and a growing demand for personalized products [39][40]

投资者关系活动记录表 代码：002867 证券简称：周大生 编号：2025-013 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他(电话会议) 参与单位名称 及人员姓名 共计 1 位投资者（排名不分先后）： 嘉实基金：吴悠 时 间 2025 年 3 月 20 日 地 点 总部会议室 上市公司接待人员 姓名 董事会秘书：何小林 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 问答环节： 投资者主要就行业情况、终端销售情况、品牌矩阵等问题进行了交 流，并参观了公司展厅，可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信 息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄 露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。 附件清单（如有） 无 日期 2025 年 3 月 20 日 周大生珠宝股份有限公司 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-007 以上经营数据为初步统计数据，最终数据以定期报告为准，特提醒投资者注 意。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露 （2023 年修订）》第四章第八节珠宝相关业务的要求，周大生珠宝股份有限公 司现将 2025 年 2 月份公司新增自营门店概况披露如下： | 序 | 门店名称 | 所在 | 开设时间 | 经营 | 面积 | 总投资金 | 主要商品 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 地区 | | 形式 | (m2 ) | 额（万元） | 类别 | | 1 | 周大生经典济南嘉华购物广 1 场专柜 | 华东 | 2025.2.1 | 联营 专柜 | 63 | 500 | 素金、镶嵌 | | | | | | 联营 | | | | | 2 | 转珠阁济南洪楼银座专柜 | 华东 | 2025.2.1 | 专柜 | 22 | 120 | 素金、镶嵌 | | 3 | 转珠阁上海松江万达广场专 | 华东 | 2025.2.21 | 专卖 | 26 ...

投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他(电话会议) 参与单位名称 及人员姓名 共计 18 位投资者（排名不分先后）： 中欧基金：胡万程 招银理财：靳雨欣 湘财基金：朱依凡 博道基金：王晓莹 泉果基金：魏姝馨 同犇投资：余思颖 百年资管：徐超 华安合鑫：卢慧语、张晔 鑫巢资本：王璞 海富通基金：赵冰沙 胤胜资产：谭佩佩 顶天投资：杨文广 财通资管：杨振 永赢基金：庄子童 惠通基金：刘利钊 融通基金：苏林洁 广发证券：包晗 时 间 2025 年 3 月 13 日 地 点 总部 上市公司接待人员 姓名 董事会秘书：何小林 证券事务代表：周晓达、荣欢 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 问答环节： 投资者主要就行业情况、终端销售情况、品牌矩阵、产品结构情况 等问题进行了交流，并参观了上游供应商及公司展厅，可参阅前次活动 记录表之问答和已披露公告。 | | 接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信 | | --- | --- | | | 息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄 ...

| | □特定对象调研 □媒体采访 | □分析师会议 □业绩说明会 | | --- | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | √其他(电话会议) | | | | 共计 42 位投资者（排名不分先后）： | | | | 红杉资本：闫慧辰 | Pickers Capital：Stanley Yip | | | 路博迈：吴瑾 | 金恩投资：林仁兴 | | | 东兴基金:高坤 | 兴华基金：任选蓉 | | | 贤盛投资：周锦相 | 前海开源基金：王雯 | | | 湘财基金：尤鑫 | 中金公司：袁咪 | | | 深圳国源信达资管：林华铃 | 汇正研究所：王哲 | | | 彤源投资：张伟欣、薛凌云 | 深圳民森投资：于思艺 | | | 誉辉资管：王灿 | 龙航投资：施旭健 | | 参与单位名称 | 人保资产：周维 | PLEAID：Simon 孙 | | 及人员姓名 | 创金合信：刘泉 | 溪牛投资：黄建平 | | | RedCotton：朱宏达 | 鼎锋资产：田江 | | | 东北自营：金佳音 | 西部利得：温震宇 | | | 弘康人寿 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-005 周大生珠宝股份有限公司 关于 2025 年度开展黄金租赁业务的公告 四、实施授权 在上述额度内，提请授权公司法定代表人或其指定的授权人在该额度内组织 安排实施，按照公司相关规范及审批流程进行操作，超过上述授权业务范围及额 度时，应另行提请授权，上述事项有效期经董事会审议通过之日起生效。 五、实施方式 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 27 日召开第 五届董事会第四次会议，审议通过了《关于 2025 年度开展黄金租赁业务的议案》， 现将相关事宜公告如下： 一、黄金租赁业务概述 黄金租赁是指公司向银行借入黄金原材料用于生产经营，按照合同约定支 付租赁费用，当租借到期后，通过向上海黄金交易所购入或以自有库存将等质 等量的黄金实物归还银行，由于黄金租赁合约上的因黄金价格波动与公司黄金 类库存上的价格波动所形成的损益反向影响，因此黄金租赁业务可以有效对冲 公司黄金类库存在黄金价格大幅下跌时的存货减值风险。 二、黄金租赁业 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号:2025-006 三、 开展黄金远期交易与黄金租赁组合业务品种 公司黄金远期交易与黄金租赁组合业务仅限于各金融机构及合法交易平台 的黄金远期交易品种，或者公司董事会批准的其他方式。 周大生珠宝股份有限公司 关于 2025 年度开展黄金远期交易与黄金租赁组 合业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 27 日召开第 五届董事会第四次会议，审议通过了《关于 2025 年度开展黄金远期交易与黄金 租赁组合业务的议案》，现将相关事宜公告如下： 一、 开展黄金远期交易与黄金租赁组合业务概述 公司黄金远期交易与黄金租赁组合业务是指公司在从事黄金租赁业务时，依 据公司库存量及黄金租赁量，通过买入黄金远期交易与黄金租赁组合产品方式对 黄金租赁业务合约上的黄金价格波动进行锁定，通过该组合的对冲或其他董事会 批准的方式，以锁定黄金租赁成本，规避黄金价格波动造成黄金租赁风险的经营 行为。公司进行黄金远期交易与黄金租赁组合业务只能以规避黄金租赁产生 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-004 周大生珠宝股份有限公司 第五届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 经审核，监事会同意公司以信用担保形式在 2025 年度向银行申请总额度不 超过人民币 40 亿元的银行授信（含原授信额度的续期），用于办理短期流动资金 贷款、黄金租赁、银行承兑汇票、商业汇票、贴现、保函、保理、信用证等综合 授信业务（具体业务品种以相关银行审批为准），各银行实际授信额度可在总额 度范围内进行调剂，具体授信银行、授信额度可以根据实际需求在下述额度范围 内进行择优选取、调整或调剂，授信期限内授信额度可循环使用，同时授权公司 及子公司法定代表人或其指定的授权代理人代表公司签署上述授信额度内的一 切授信文件及后续贷款所需要的法律文件，授权期限为自公司董事会决议通过之 日起一年内有效。 三、备查文件 1.第五届监事会第四次会议签字文件。 周大生珠宝股份有限公司 监事会 2025 年 3 月 1 日 一、监事会会议召开情况 周大生珠 ...

证券代码：002867 证券简称：周大生 公告编号：2025-003 周大生珠宝股份有限公司 2、审议通过《关于 2025 年度开展黄金租赁业务的议案》 第五届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第四次会议通 知于 2025 年 2 月 24 日以通讯及电子邮件等形式送达全体董事，会议于 2025 年 2 月 27 日以通讯方式召开。本次会议应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人。 本次会议由董事长周宗文先生主持。本次会议的召集、召开和表决程序均符合《公 司法》、《公司章程》及《董事会议事规则》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于 2025 年度公司向银行申请银行授信额度的议案》 表决结果：同意 11 票；反对 0 票；弃权 0 票。 公司 2024 年的银行授信额度即将陆续到期，为满足公司及子公司 2025 年度 生产经营发展及投资项目进展的资金需要，持续优化融资结构，积极拓展资金渠 道，保证公司银行授信的延续性，同意 ...

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他(电话会议) 参与单位名称 及人员姓名 共计 14 位投资者（排名不分先后）： 国联民生证券：解慧新、杨颖 东兴基金：高怡宁 杭州中大君悦投资：费春生 长江证券自营：肖旭芳 天治基金：王策源 摩根士丹利华鑫基金：陈修竹 国华兴益资管：刘旭明 广发基金：刘娜 上海复胜资管：周菁 乾璐投资：陈少楠 交银施罗德基金：陈均峰 博时基金：谢泽林 融通基金：苏林洁 时 间 2025 年 2 月 27 日 地 点 线上 上市公司接待人员 姓名 证券事务代表：荣欢 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 问答环节： 投资者主要就终端销售情况 、产品结构情况、品牌矩阵情况、省代 模式等问题进行了交流，可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信 息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄 露等情况。 | 附件清单（如有） | 无 | | --- | --- | | 日期 | 2025 年 2 月 27 日 | 代码：002867 证券简称 ...