商 品 研 究 2026 年 03 月 31 日 铂：震荡为主 钯：窄幅波动 产 业 服 务 研 究 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 铂钯基本面数据 | | | 昨日收盘价 | | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 铂金期货2606 | 497. 50 | | 0. 90% | | | 金交所铂金 | 489. 65 | | 2. 64% | | | 纽约铂主连(前日) | 1892. 90 | | 1.42% | | | 伦敦现货铂金(前日) | 1899.00 | | 1.87% | | | 纪金期货2606 | 357. 30 | | -0. 25% | | 价格 | 人民币现货纪金 | 327.00 | | -0. 91% | | | 纽约肥主连(前日) | 1. 413. 50 | | -0. 67% | | | 伦敦现货包金(前日) | 1.407.50 | | 2. 03% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 较前日变动 | | | 广铂(千克) ...

期 货 研 究 2026 年 03 月 31 日 铝：供应问题继续发酵 氧化铝：震荡偏弱 铸造铝合金：跟随电解铝 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 所 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | | | | | T | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 沪铝主力合约收盘价 | 24725 | 790 | 1170 | 1065 | 2665 | | | | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | 24745 | - | - | l | ー | | | | | LME铝3M收盘价 | 3445 | 161 | 220 | 328 | રૂક ક | | | | | 沪铝主力合约成交量 | 438973 | 176284 | -146915 | 292477 | 192607 | | | | | 沪铝主力合约持仓量 | 263928 | ...

【新闻】 鲍威尔：美联储利率处于"有利位置"，可忽略伊朗相关油价冲击、但要警惕通胀预期变化。鲍威尔扭 转交易员押注，预计今年降息仍可能，美债涨幅扩大，再度未追随油价。（华尔街见闻） 2026 年 03 月 31 日 铅：缺少驱动，价格震荡 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 16495 | -0.36% | 伦铅 3M 电子盘收 | 1903 | 0.69% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 50614 | -6171 | 伦铅成交量（手） | 4273 | -1115 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 62160 | -3956 | 伦铅持仓量（手） | 180262 | 2305 | | （手） | | | | | | | 上海 1# 铅升贴水 | 0 | 0 | LME CASH- ...

一、市场矛盾焦点：供应"黑天鹅"与需求"双面刃" 1.供应端扰动：新发短缺危机与既有风险强化 新增扰动：直接导火索是澳大利亚铁矿石企业菲尼克斯资源有限公司公告称， 中东冲突和热带气旋"纳蕾勒"导致区域柴油供应趋紧，已开始影响矿业生产运 营。澳大利亚采矿业柴油消耗占全国 35%，但截至 2026 年 3 月柴油库存仅可维 持 15~30 天，是国际能源署成员国中最低水平之一。2025 年澳洲碳酸锂产量占 全球总供给的 31%，这意味着全球约 30%的锂矿供给面临柴油短缺带来的减产风 险，且锂矿在产值排序中低于煤炭、铁矿石等，并非优先保供目标，因此减产 风险更为突出。 此外，津巴布韦锂精矿出口禁令事态持续升级，自 2 月底该国宣布无限期暂 停所有原矿及锂精矿出口以来，虽然中资企业积极推动恢复出口，但审批权已由 矿业部上移至国会及内阁，导致流程延缓，预计最早 4 月中旬才能启动出口，矿 石运抵国内时间可能推迟至 6 月。国内方面，江西宜春锂矿复产进度同样不及预 期，宁德时代枧下窝锂矿虽已制定监测方案并展开监测，但目前整体进展仅完成 20%左右，后续还需经历编制报告、审核及第三方专家修改意见等流程，最快复 产节点可能 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 报告日期：2026 年 3 月 30 日 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 专业研究·创造价值 产业格局偏弱，锰硅谨慎乐观 核心观点 市场运行逻辑在成本强支撑与现实格局偏弱切换，一季度锰硅价格 先跌后涨、呈现出"V"型走势。 钢厂锰硅库存下降，但补库动能不强，料难缓解锰硅生产企业库存 压力；伴随近期锰硅价格上涨，企业加大套保，交易所仓单迎来回升， 但仍未带来库存有效去化，且多集中在主产区，整体库存居高不下，继 续抑制锰硅价格走势。 锰硅企业生产趋稳，一季度锰硅产量平稳运行。不过，伴随锰硅价 格上行，企业盈利状况改善，前期抑制生产因素趋弱，加之新增产能投 ...

证券研究报告 | 2026年03月31日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2026-03-30 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3923.28 | 13726.19 | 4491.95 | 14761.95 | 3986.17 | 1289.78 | | 涨跌幅度（%） | 0.24 | -0.24 | -0.23 | 0.24 | -0.24 | -0.84 | | 成交金额（亿元） | 8398.22 | 10760.58 | 4446.29 | 4039.58 | 4539.81 | 534.32 | 【重点推荐】 行业与公司 亚翔集成(603929.SH) 深度报告:景气加速上行，空间依然充足 【常规内容】 宏观与策略 策略专题:策略专题研究-哪些战略资源品更具投资价值？ 策略周报:资金面扰动仍在，市场情绪回落——3 月第 4 周立体投资策略 周报 海外市场专题:美元债双周报（26 年第 13 周）-从降息 ...

New York, New York--(Newsfile Corp. - March 30, 2026) - WHY: Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, announces a class action lawsuit on behalf of purchasers of securities of Atara Biotherapeutics, Inc. (NASDAQ: ATRA) between May 20, 2024 and January 9, 2026, inclusive (the "Class Period"). A class action lawsuit has already been filed. If you wish to serve as lead plaintiff, you must move the Court no later than May 22, 2026.SO WHAT: If you purchased Atara securities during the Class Period you ...

Nvidia (NVDA 1.40%) is the poster child of the artificial intelligence (AI) industry. Its high-powered chips are the brains that power AI. The company's leading position in the chip industry isn't lost on Wall Street, with the stock up 50% over the past year and over 18,000% over the past decade. That said, Nvidia's stock is down nearly 20% from its 52-week high, and it has a new chip platform on the way in late 2026. Is now the time to buy this stock, or should investors just keep it on their wish list? Nv ...

2026 年 03 月 31 日 聚和材料（688503.SH） 买入（维持评级） 公司点评 证券研究报告 银价波动中彰显韧性，平台型材料强 企初具雏形 销量保持行业领先地位，盈利能力持续回升：2025 年公司光伏导 电浆料销量达到 1867 吨，受行业单位银耗下降影响，同比下降 7.74%。公司优化产品结构、提高海外销售占比，叠加银价上行周 期保持原材料先进先出原则，盈利能力有所回升，25Q4 实现毛利 率 8.61%，环比+1.83PCT；实现净利率 4.51%，环比+3.14PCT。 高银价背景下，资金和运营优势凸显：2025 年度公司经营活动产 生现金流量净额-30.69 亿元，同比大幅下降，主要由于银价大涨， 公司营业收入增长过快，应收账款和存货增长所致。截至 2025 年 末，公司在手现金约 26 亿元，充分发挥资金优势，适度增加财务 杠杆，利用自身授信而非依赖供应商垫资，以实现资金成本最优， 财务费用率保持较低水平。 前瞻性搭建海外市场渠道，提升全球化服务能力：海外光伏产业 链正在逐步构建，导电浆料海外市场需求呈现高增长，2025 年公 司海外销售收入超 20 亿元，同比+129%，占比提升至 ...

资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM 镍：累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移 不锈钢：需求与成本博弈，钢价震荡运行 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 2026 年 3 月 31 日 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 137,120 | 20 | 4,140 | 720 | -3,920 | 10,370 | | 期 | | 不锈钢主力（收盘价） | 14,370 | -20 | 335 | 250 | 105 | 1,415 | | 货 | | 沪镍主力（成交量） | 336,342 | 20,315 | -127,540 | -14,574 | -31,857 | -280,657 | | | | 不锈钢主力（成交量） | 164,447 | -12,906 | -68,395 | -78,531 ...