研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 瑞达期货研究院 「 2025.12.19」 甲醇市场周报 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链分析 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 策略建议： MA2605合约短线预计在2100-2190区间波动。 3 行情回顾：本周港口甲醇市场走强，其中江苏价格波动区间在2070-2190元/吨，广东价格波动在 2050-2130元/吨。内地甲醇价格偏弱为主，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在1950-1973元/ 吨；下游东营接货价格波动区间2225-2230元/吨。冬季运费季节性上涨导致企业降价让利出货明 显，而下游基于原料库存高位，内地下游企业买气平平，市场气氛被动遇冷。 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加。 内地甲醇项目运行正常，整体供应充裕，受前期降雪天气、周内下游集中回货影响，上游装车及 出货节奏显缓，本周内地企业库存增加，短期国内甲醇企业总库存或仍有微累表现。港口方面， 本周甲醇港口库存窄幅去库，华东主 ...

业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权及股市关联市场 「 周度要点小结」 瑞达期货研究院 「2025.12.19」 白糖市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信客 服 号 未来关注因素： 1、国内新糖开榨情况 2、需求 3 「 期现市场情况」 本周美糖市场 图1、ICE美糖主力合约价格与CFTC原糖净持仓走势 行情回顾：本周郑糖2601合约价格下跌，周度跌幅约2.42%。 行情展望：据巴西蔗糖工业协会Unica称，2025年11月下半月巴西中南部地区压榨 甘蔗1599.3万吨，同比下降21.08%；产糖72.4万吨，同比下降32.94%；11月下半 月巴西甘蔗压榨及产糖同比均下滑，巴西压榨进入尾声，供应进入季节性减少阶段。 国内市场，甘蔗开榨糖厂陆续增加，国产糖工业库存进入季节性增长态势，截至目 前不完全统计，25/26榨季广西已开榨糖厂68家，同比减少6家；云南开榨糖厂已 达31家，同比增加2家。不过11月食糖进口量环比、同比均减少，进口糖进度明显 放缓，海关总署公布的数据显示，2025年11月份， ...

瑞达期货研究院 「2025.12. 19」 贵金属市场周报 作者： 研究员 廖宏斌 期货投资咨询证号：Z0020723 助理研究员 徐鼎烽 期货从业资格号：F03144963 「 周度要点小结」 ◆ 本周观点：本周贵金属市场延续偏强运行。受持续性库存偏紧因素影响，白银挤仓行情持续演绎，伦敦银和沪银 主力合约价格大幅上涨，金价本周震荡为主。美国11月就业人数的增长依然疲软，失业率上升，表明在10月表现 异常疲弱之后，劳动力市场的降温态势持续。11月核心CPI创下2021年初以来最慢增速，整体CPI同比上涨2.7%， 显著低于市场预期。受前期美政府停摆影响，10月CPI报告未能公布，本次CPI数据的可靠性亦受到市场质疑。美 联储理事沃勒最新表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间。但基于当前的 经济前景，美联储无需采取激烈的行动。此前美联储威廉姆斯表示，预计美国失业率将在2025年底降至4.5%，劳 动力市场风险已上升，而通胀风险已缓解。特朗普表示下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名候选人会支 持"大幅"降低利率。在关税局势趋缓的背景下，核心通胀接近目标区间为后续降息做铺垫，就 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 股指期货周报 作者：廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：4008-8787-66 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 1、行情回顾 2、消息面概览 3、周度市场数据 4、行情展望与策略 「摘要」 • 周度观点：A股主要指数本周普遍下跌，除上证指数外均有不同幅度下跌。四期指表现分化。 本周海内外有大量经济数据公布，周一公布的国内11月经济数据延续弱势，股指连续两日承 压。周二、周四公布的美国11月就业及通胀数据虽呈现降温，但由于期间政府停摆使得市场 对数据的可信度下降，美联储降息预期仅微幅上升。本周，市场成交活跃度较上周回落。 3 来源：瑞达期货研究院 1、行情回顾 2020.06.30 厦门 「行情回顾」 | 期货 | 合约名称 | 周涨跌幅% | 周五涨跌幅% | 收盘价 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF2603 | -0.09 | 0.39 | 4527.0 | | | IH2603 | 0.89 | 0.69 | 3006.4 | | ...

瑞达期货研究院 「2025.12. 19」 铂钯金市场周报 作者： 研究员 廖宏斌 期货投资咨询证号：Z0020723 助理研究员 徐鼎烽 期货从业资格号：F03144963 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业供需情况 4、宏观及期权 「 周度要点小结」 ◆ 本周观点：本周铂钯金市场强势运行，其中钯金主力合约两次冲击涨停，由于前期钯金走势较其他贵 金属相对落后，钯金上涨弹性较大，铂金主力合约亦录得一次涨停，钯金2606合约周涨23.30%，铂金 2606合约周涨18.03%。近期铂族金属价格大幅上涨，主要由现货紧缺与套利交易推动。一方面，伦敦 铂金租赁利率快速回升，显示实物供应收紧；钯金ETF持仓持续增加，进一步吸纳流通货源，加剧供需 矛盾。另一方面，较高的期现基差和内外价差激发了套利动机。套利资金为锁定利润而增持现货，推 升现货价格并放大期货价格弹性。铂金在美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续、氢能经济中长 期需求预期扩张的支撑下，中长期或继续支撑铂金价格。钯金在汽车催化剂领域的过度集中化，以及 新能源汽车的持续普及，使其需求端预期走 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 热轧卷板市场周报 炉料走高提供支撑 热卷期价止跌反弹 添加客服 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 业务咨询 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至12月19日收盘，热卷主力合约期价为3269（+37），杭州涟钢热卷现货价格为3290（+0）。（单 位：元/吨/周） 2. 产量：热卷产量下调。291.91（-16.8），（同比-20.81）。（单位：万吨） 3. 需求：表观需求下滑。本期表需298.28（-13.69），（同比-11.06）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库+社库双降。总库存390.72（-6.37），（同比+81.44）。（单位：万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率35.93%，环比上周持平，同比去年减少12.55个百分点。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 「周度要点小结1」 行情回顾 1. 宏观方面：海外，（1）美联储威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好充分准备。预计美国失业率 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 沪铜市场周报 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 供给略增需求韧性，沪铜或将震荡运行 研究员:陈思嘉 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅为-0.96%，振幅3.84%。截止本周主力合约收盘报价93180元/吨。 后市展望：国际方面，美国11月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期的3.1%；美国11月未季调核心CPI年率录得 2.6%，为2021年3月以来新低。美国联邦基金利率期货显示，美联储明年1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%。国 内方面，国家发改委投资司指出，2025年以来投资下行压力加大，接下来要从畅通供需循环、投融资循环等方面采取针对 性措施，着力扩大有效投资。基本面原料端，铜精矿现货加工费指数负值区域运行且小幅下滑，矿紧预期将在较长的时期 持续奏效于铜冶炼端，为铜价提供较强成本支撑。供给方面，冶炼副产品硫酸价格小幅涨价，弥补冶炼厂部分利润损失。 加之，前期 ...

供需双增，生猪延续震荡走势 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 瑞达期货研究院 「2025.12.19」 生猪市场周报 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 3 行情回顾：生猪价格先涨后跌，震荡波动，主力合约2603合约周度收平。 行情展望：规模场正常出栏，前期增重的肥猪的积极出栏，叠加受病疫影响，部分地区积极出栏标猪， 整体供应增加。需求端，腌腊灌肠活动持续增量，终端消费上升，屠宰企业开机率连续回升，存在季 节性消费支撑。总体来说，供需双双增加局面延续，维持博弈状态，生猪价格以震荡行情为主。近月 基差回归，主力盘面价格表现相对疲弱。 「 期货市场情况」 来源：文化财经 瑞达期货研究院 生猪价格先涨后跌，震荡波动，主力合约2603合约周度收平。 4 「 期货市场情况」 本周期货净持仓净空增加，期货仓单823张 图2、生猪前20名持仓变化 本周期货震荡 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：wind 瑞达期货研究院 图3、生猪期货仓单情况 ...

钢厂低采&原料反弹，焦炭短期底部震荡 研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 瑞达期货研究院 「2025.12.19」 焦炭市场周报 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链情况 「 周度要点小结2」 行情回顾及展望 3 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面，据Mysteel调研，江苏11家样本钢厂中，有6家钢厂明确表示要做废钢冬储计划，约占比55%。调研显示，2025年计 划冬储的钢厂数量和冬储计划量大多低于2024年，仅2家钢厂持平去年计划量；中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军表 示，在钢铁产能治理新机制尚未完善前，行业有为自律、自发控产是促进行业高质量发展的重要选择。 2. 海外方面，美联储理事沃勒最新表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间。 3. 供需方面，求端，本期铁水产量226.55，-2.65万吨，焦炭库存中性偏弱，本期钢厂库存有所增加，关注钢厂补库节奏。利润方 面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利16元/吨。 4. 技术方 ...

瑞达期货研究院 「2025.12.19」 焦煤市场周报 供需偏弱&刚需低采，焦煤预计区间运行 研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链情况 「 周度要点小结1」 3 来源：瑞达期货研究院 1. 523家炼焦煤矿山产量：原煤日均产量192.7万吨，环比增2.9万吨。 2. 314家独立洗煤厂：精煤日产27.3万吨，环比减0.6万吨。 3. 炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）：为1970.5吨，环比-16.33万吨，同比-7.16%。 4. 仓单：唐山蒙5#精煤报1320，折盘面1100 5. 吨焦盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利16元/吨。 6. 钢厂盈利率：钢厂盈利率35.93%，环比上周持平，同比去年减少12.55个百分点。 7. 需求端铁水产量：日均铁水产量226.55万吨，环比上周减少2.65万吨，同比去年减少2.86万吨。 「 周度要点小结2」 行情展望 行情回顾 4 来源：瑞达期货研究院 「 期现市场情况」 持仓 ...