2024年10月08日 证券研究报告 湘财证券研究所 稀土永磁行业周报 行业研究 短期行业估值至较高水平，产业链成本端支撑较为坚挺 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|--------------|----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

制，负极材料持续去库》 20240925 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 10 -3 -30 绝对收益 22 4 -30 证券研究报告 2024 年 10 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 锂电材料行业周报 行业估值仍有修复空间，产业链整体仍维持弱势 相关研究： 《上周正极及隔膜继续放量，但价格仍受压 《上周锂价大幅反弹，磷酸铁锂有量无价， 负极材料产量持续收缩》 20240918 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 -30% -15% 0% 15% 30% -50% -30% -10% 10% 30% 锂电材料行业涨跌幅 对比基准:沪深300累计涨跌幅-右 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：王攀 证书编号：S0500520120001 Tel：(8621) 50293524 Email：wangpan2@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼湘财证券研 究所 核心要点： ❑ 市场行情：节前一周锂电材料行业大涨 23.53%，跑赢基准指数 7.83pct 节前一周锂电材料行业大涨 23.53%，跑赢基准（沪深 300）7.83pct。行业 ...

相关研究： 1.《国务院印发2024医改工作任 务，重提促进民营医院发展》 2024.09.18 2.《板块持续回暖，基本面亦有望 好转》 2024.09.30 沪深300 医疗服务II % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 0 19 -36 绝对收益 0 35 -27 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 10 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗服务行业周报 预计基本面改善将带动估值继续修复 --医疗服务行业周报 9.30-10.6 核心要点： 上周医药生物上涨 11.15%，位列申万一级行业第 8 位 上周医药生物报收 7825.19 点，上涨 11.15%，涨幅排名位列申万 31 个一 级行业第 8 位。沪深 300 指数上涨 8.48%，医药跑赢沪深 300 指数 2.67%。 沪深 300 指数上涨 8.48%，医药跑输沪深 300 指数 2.67%。申万医药生物 二级子行业医疗服务 II 报收 5356.34 点，上涨 13.95%；中药 II 报收 6987.16 点，上涨 8.92%；化学制药 II 报收 10790.58 点，上涨 10.03%；生物 ...

相关研究： 1.《国内医疗机构诊疗恢复，关注 院内耗材需求复苏》 2024.09.09 2.《医疗器械行业确立四大重点支 持领域》 2024.09.18 -40.00% 沪深300 医疗耗材 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 6 4 -12 绝对收益 11 20 -2 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 10 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗耗材行业周报 把握市场上行机会，看好前期超跌优质个股 核心要点： ❑ 医疗板块全面反弹，医疗耗材上周上涨 14.15% 上周，医药生物报收 7825.19 点，上涨 11.15%，涨幅排名位列申万一级行 业第 8 位，跑赢沪深 300 指数 2.67 个百分点；医疗服务报收 5356.34 点， 上涨 13.95%；中药 II 报收 6987.16 点，上涨 8.92%；化学制药报收 10790.58 点，上涨 10.03%；生物制品报收 6692.23 点，上涨 12.23%；医药商业报收 5267.83 点，上涨 8.95%；医疗器械报收 6787.83 点，上涨 12.4%。医疗耗 材报收 5746.94 点，上涨 ...

证券研究报告 2024 年 10 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 保险行业数据点评 寿险实现高增，关注资本市场政策落地 相关研究： 核心要点： 负债端景气度延续，关注资本市场政策落地 1.《寿险保费增长回暖，财险表现 平稳》 2024.07.01 2.《负债端保持景气，等待资产端 修复》 2024.08.30 3.《金融政策集中出台，险企资产 端预期改善》 2024.10.07 8 月，保险公司累计保费收入 4.38 万亿元，同比增长 13.0%（前值 10.8%）， 单月保费收入 4,360.24 亿元，同比增长 37.7%（前值 12.7%），单月保费 收入实现同比高增。短期内预定利率产品切换吸引保费流入，寿险保费实 现快速增长。随着上年高基数效应减弱，负债端有望维持景气。 三中全会提出支持长期资金入市，建立增强资本市场内在稳定性长效机制。 近期金融政策集中出台，助力打通长期资金入市堵点，创设结构性货币政 策工具支持优化权益投资环境，提振了资本市场信心。后续可关注增量政 策落地及资产端预期变化对险企估值的影响。 寿险实现高增，非寿险继续修复 8 月，人身险公司累计原保费收入 3.21 万亿元，同比 ...

1.《生物科技产业进阶，投资逻辑 转向盈利能力》 2024.9.30 2.《国产创新药突破性研究结果 持续发布，看好板块投资机会》 2024.9.10 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 3.7 3.7 -18.1 绝对收益 28.0 21.8 -9.2 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 10 月 8 日 湘财证券研究所 行业研究 创新药行业周报 市场持续回暖，关注创新药基本面改善重估机会 ——创新药行业周报（10.2-10.7） 相关研究： 核心要点： ❑ 恒生生物科技延续上涨态势，纳指生科盘整 国庆期间，恒生市场延续上周上涨趋势，呈现大幅反弹，恒生指数上涨 9.3%。医疗保健行业涨幅居前，上涨 10.7%，仅次于资讯科技、地产建筑， 位列第三位。生物科技板块，恒生生科呈现大幅反弹，上涨 12.2%，分别 跑赢恒生医疗保健、恒生指数 1.49 pp、2.9 pp。纳指生科延续盘整走势， 国庆期间下跌 1.9%。估值方面，10 月 8 日，恒生生科 PB 上升至为 2.37 X，位于负 1 倍标准差以上位置。海外样本创新药公司均呈现上涨，涨幅 中位数为 10.8%，涨幅居 ...

证券研究报告 2024 年 10 月 8 日 湘财证券研究所 行业研究 半导体行业周报 相关研究： 1.《存储产品市场走势分化，DXI 指数回落》 2024.05.29 2.《需求结构性复苏，细分板块龙 头Q2业绩向好》 2024.07.08 3.《AI市场预期变动，影响半导体 板块中短期走势》 2024.09.10 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -1.76 -6.3 -8.7 绝对收益 9.7 0.2 -8.4 注：相对收益与沪深 300 相比 港股科技股表现亮眼，半导体需求回暖趋势延续 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 分析师：王文瑞 证书编号：S0500523010001 Tel：(8621) 50293694 Email：wangwr2@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点： ❑ 10 月 2 日-8 日，港股科技股表现亮眼 10 月 2 日-10 月 8 日，恒生中国企业指数上涨 10.93%；港股科技股表现 亮眼，恒生科技指数上涨 13.36%。 2024 年 9 月 30 日，《网络数据安全管理条例》正式公布，为充 ...

证券研究报告 2024 年 10 月 08 日 湘财证券研究所 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 1.4 0.9 -12.7 绝对收益 25.7 18.0 -3.8 注：相对收益与沪深 300 相比 行业研究 机械行业周报 8 月我国新增专项债约 8000 亿元，同比增长 34.0% ——机械行业周报（09.30~10.06） 相关研究： 1.《20240923湘财证券-机械行业：7 月日本金切机床机械定单约913亿日 元，同比持平》 2.《20241001湘财证券-机械行业： 9月我国PMI为49.8%，环比上升0.7 个百分点》 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 24/08 机械设备(申万) 沪深300 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 上周机械设备行业上涨 10.5%，跑赢大盘 2.0 个百分点 ...

1.《动力煤价格仍有支撑，焦煤 价格有望反弹》 2024.09.09 2.《"金九银十"推动，需求边 际改善》 2024.09.23 证券研究报告 2024 年 10 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 煤炭行业周报 政策力度超预期，煤价有望偏强运行 相关研究： 核心要点： ❑ 市场回顾：煤炭板块上涨 6.1%，估值周环比回升 上周（9.30-10.06）煤炭板块（801950.SI）上涨 6.1%，同期沪深 300 上涨 8.5%，行业跑输基准指数（沪深 300）2.4 个百分点。煤炭行业板块 PE 估 值为 12.7 倍，处于近十年来 66.9%分位点；板块 PB 估值为 1.5 倍，处于 近十年来 69.2%分位点，估值周环比明显回升。 ❑ 政策支持下工业用电预期较好，动力煤价格有望偏强运行 国内外动力煤价格平稳运行。国内方面：截至 10 月 6 日，CCTD 秦皇岛 Q5500 动力煤市场价为 875 元/吨，周环比持平。海外方面：截至 10 月 6 日，澳洲 NEWC、欧洲 ARA 和南非查理德 RB 动力煤现货价最新价格为 140 美元/吨、115 美元/吨和 107 美元/吨，三者周环比持平 ...

% 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 4.7 6.6 -6.4 绝对收益 36.4 30.6 9.0 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 10 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 中东局势进一步升级，持续关注后续发展 ——国防军工行业周报（09.30~10.04） 相关研究： 1.《20240930湘财证券-湘财证券 -国防军工行业-火箭军成功发射 洲际弹道导弹，关注相关产业链 发展》2024.09.30 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 -40% -20% 0% 20% 40% 23/11 24/01 24/03 24/05 24/07 24/09 国防军工(申万) 沪深300 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621)50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 联系人：汪炜 Tel：(8621)50299604 Email：ww07001@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 上周国防军工行业指数上涨 10.9%，跑赢沪深 300 指数 2 ...