金融工程研究 年8月12日 湘财证券研究所 策略跟踪月报 证券研究报告 2024 300ETF 择时策略月报 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 相关研究： | 核心要点： | | 1. 《 300ETF 基金智能定投与备兑 | ❑ 基金智能定投策略表现 | | 增强策略》 20 ...

核心要点： 相关研究： ❑ 策略逻辑 1. 《支持向量机在股票择时中的 应用——基于沪深300指数》 2019.01.04 2. 《300ETF基金智能定投与备兑 增强策略》 2021.12.27 3. 《趋势跟踪在行业ETF择时中 的应用》 2022.09.29 分析师：王宜忱 证书编号：S0500521100001 Tel：(8621) 50295309 Email：wangyc3@xcsc.com 证券研究报告 2024 年 8 月 12 日 湘财证券研究所 金融工程研究 策略周度跟踪 $$C = C M A B C = C A B$$ 支持向量机在股票择时中的应用 ——基于沪深 300 指数 本策略采用机器学习中的支持向量机模型对沪深 300 指数进行择时。策略 最终采用换手率、ADTM、ATR、CCI、MACD、MTM、ROC、SOBV、STD26、 STD5、两融交易额占 A 股成交额（%）、上一交易周收益率 12 个指标作为 特征向量，用训练集数据训练模型，并对未来市场趋势进行预判。 ❑ 策略自 2020 年以来表现 采用支持向量机对沪深 300 指数进行周度择时，策略在 2020-01-02 ...

核心要点： 相关研究： ❑ 策略表现 1. 《多因子量化选股系列之二： 中 证 500 指 数 增 强 策 略 》 2022.03.30 2. 《多因子量化选股系列之八： 中证1000指数增强策略改进》 2024.03.28 分析师：别璐莎 证书编号：S0500524010001 Tel：(021) 50293663 Email：bls06644 @xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 金融工程研究 跟踪周报 指数增强策略及因子跟踪周报 指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超 额基准指数的策略。我们从估值、财务质量、成长、分析师预期、北向资 金、量价这几个方面来衡量个股表现。 上周，中证 500 指数增强策略收益为-0.38%，同期指数收益为-1.43%，相 较于基准，策略超额收益为 1.05%；中证 1000 指数增强策略收益为-1.86%， 同期指数收益为-2.23%，相较于基准，策略超额收益为 0.37%。 本月，中证 500 指数增强策略收益为-2.22%，同期指数收益为-3 ...

证券研究报告 2024 年 8 月 10 日 湘财证券研究所 行业研究 食品及饲料添加剂行业事件点评 巴斯夫因不可抗力停产，维生素 A、E 价格上行 相关研究： 1. 《猪养殖盈利修复，维生素需 求有望向好》 2024.6.4 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 0.8 -15.3 2.6 绝对收益 -2.3 -24.4 -13.4 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 事件 行业评级：增持 2024 年 8 月 7 日，德国化工巨头巴斯夫宣布，受到 7 月 29 日德国路德维 希港工厂发生火灾的影响，部分维生素 A、维生素 E、类胡萝卜素产品， 以及部分香料原料产品的交付遭受不可抗力，供应中断，从即日起生效， 直至另行通知为止。 点评 巴斯夫在全球维生素 A 与维生素 E 市场中产能占比较高，本次停产或将造 成产品供应紧张。维生素 A 方面，当前全球维生素 A 生产企业只有 ...

Tel：(8621) 50295307 证券研究报告 2024 年 8 月 9 日 湘财证券研究所 金融工程研究 Alpha 策略周报 Alpha 策略与市场趋势研判周报 相关研究： 核心要点： 本周 Alpha 动量组合表现（2024 年 8 月 5 日到 2024 年 8 月 9 日） 1. 《Alpha组合与期指套利策略实 证研究》 2010.07.09 2. 《利用Alpha动量和反转策略研 判市场走势》 2011.01.16 分析师：李正威 证书编号：S0500522090001 Email：lizw@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 Alpha 动量组合在整个期间内累计下跌 1.93%，而 HS300 同期累计下跌 1.56%，相对于 HS300 的超额收益为-0.37%。 本周 Alpha 反转组合表现（2024 年 8 月 5 日到 2024 年 8 月 9 日） Alpha 反转组合在整个期间内累计下跌 0.82%，而 HS300 同期累计下跌 1.56%，相对于 HS300 的超额收益为 0.73%。 行业 Alpha 组合近期表现（2024 年 ...

证券研究报告 2024 年 8 月 8 日 湘财证券研究所 公司研究 新凤鸣（603225.SH） 涤纶长丝主业景气度有望上行，龙头强化一体化布局 相关研究： 1. 《涤纶长丝价格上行，盈利能 力修复》 2024.6.24 降》 2024.7.27 公司评级：增持（首次覆盖） % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -14.6 -7.8 21.5 绝对收益 -17.2 -16.4 5.3 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 涤纶是一种重要的化学纤维，上游涉及原油炼化，下游主要为纺服 2. 《涤纶长丝库存天数显著下 涤纶是化学纤维中的第一大品种，其中涤纶长丝占涤纶产量的比重高。涤 纶按长度可分为涤纶长丝和涤纶短纤，涤纶长丝主要指长度为千米以上的 丝，涤纶短纤是几厘米至十几厘米的短纤维，主要由涤纶长丝束经切断制 得。我国涤纶长丝产量占国内涤纶总产量的 80%以上，占国内化学纤维的 产量比重约为 66%。按照生产工艺分类，涤纶长丝的主要 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业事件点评 深圳开启存量房收购，加快落实去库存政策 相关研究： | --- | |------------------------------| | 1. | | 渐减弱，二手房成交量有转弱迹 | | 象》 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 沪深300 房地产(申万) | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 5 | 1 | -21 | | 绝对收益 | 4 | -8 | -37 | | | | | 300 相比 | 分析师：张智珑 证书编号：S0500521120002 Tel：(8621) 50295363 Email：zzl6599@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 深圳启动收购商品房用作保障性住房的房源征集工作 8 月 7 日，深 ...

相关研究： 而致远》 2023.12.23 2.《地产融资支持加强，助力缓释 资产风险》 2024.01.31 3.《中期策略：预期渐收敛，配置 价值延续》 2024.06.21 动结构性工具落地》 2024.07.03 5.《存款挂牌利率全面下调，助力 缓解息差压力》 2024.07.29 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -0.81 4.61 19.18 绝对收益 -3.38 -2.64 2.33 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 敬请阅读末页之重要声明 证券研究报告 2024 年 08 月 07 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业事件点评 "五篇大文章"助力银行经营转型 事件： 近日，央行召开 2024 年下半年工作会议，强调加强做好金融"五篇大文章" 统筹规划和政策落地，响应二十届三中全会《决定》的号召。 1.《2024年度策略：量质均衡，进 核心要点： "五篇大文章"为优化金融结构指明方向 2023 年 10 月，中央金融工作会议首次提出"五篇大文章"，即科技金融、 绿色金融、普惠金 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 09 日 湘财证券研究所 公司研究 南京银行（601009.SH） 对公业务稳健扩张，成本节约效应显现 核心要点： 公司评级：增持（首次覆盖） 近十二个月公司表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 0.56 21.66 37.63 绝对收益 -2.01 13.02 21.41 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 业绩增长超预期，非息收入贡献加大 2024H1，南京银行营业收入增速和利润增速均超预期，营收增速达 7.9%， 较 24Q1 上升 5%，净利润增速达 8.5%，较 24Q1 上升约 3%，营收和净利 润之间的增速差减小。非息收入增长显著加快，非息收入同比增长 25.5%， 主要是债券投资公允价值变动对收入的贡献提升，手续费收入同比增长 13.3%。由于息差仍在下降，净利息收入仍然负增长，受益于息差降幅收窄， 净利息收入增速环比提升 3%。 区域经济有韧性，对公 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 07 日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业周报 短期关注中报业绩，长期关注三大主线 相关研究： 核心要点： ❑ 市场表现：上周中药Ⅱ上涨 1.62%，医药板块表现较为强势 1. 《从三中全会看中药行业投 资机会》 20240727 2. 《上海发布创新药全链条支 持政策，中药创新值得持续关注》 20240731 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -25 -20 -15 -10 - 5 0 5 23/07 23/10 24/01 24/04 24/07 沪深300_累计 中药_累计 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | 300 相比 | 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：(8621) 50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 上周（2024 ...