证券研究报告 2024 年 8 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 公用事业行业周报 三部门联合发文，加快构建新型电力系统 相关研究： 《三中全会进一步全面深化改革，公用 事业市场化改革加速》 2024.07.22 《三峡水库来水大增，大水电绿证获发 彰显水电环境价值》 2024.07.16 行业评级：增持 近十二个月行业表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -3 | 9 | 19 | | 绝对收益 | -6 | 0 | 3 | | | | | 300 相比 | 分析师：孙菲 证书编号：S0500524010002 Tel：(8621) 50293587 Email：sf06902@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 本周公用事业(申万)下跌 1.6%，跑输沪深 300 指数 0.04 个百分点 截至 2024 年 8 月 9 日，本周沪深 300 下跌 1.56%，创业板指 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 钢铁行业周报 供给收缩，需求不振，钢价震荡偏弱 相关研究： 核心要点： | --- | |--------| | 1. | | | | 2《. | | 新低》 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 钢铁(申万) 沪深300 -20% -15% -10% -5% 0% 5% | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -4 | 0 | -5 | | 绝对收益 | -19 | -9 | -21 | | | | | 300 相比 | 分析师：王攀 证书编号：S0500520120001 Tel：(8621) 50293524 Email：wangpan2@xcsc.com 联系人：王逸奇 Tel：(8621) 50293519 Email：wyq06893@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 煤炭行业周报 电厂去库持续，动力煤仍有支撑 相关研究： | --- | --- | |------------|------------| | 1. | | | 偏强运行》 | 2024.07.29 | | 2. | | | 偏弱》 | | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 煤炭(申万) 沪深300 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 40 | 41 | 29 | | 绝对收益 | 27 | 32 | 13 | | | | | 300 相比 | 分析师：王攀 证书编号：S0500520120001 Tel：(8621) 50293524 Email：wangpan2@xcsc.com 联系人：王逸奇 Tel：(8621) 50293519 Email：wyq0 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业周报 行业监管指标发布，上半年业绩保持稳定 相关研究： 1.《2024年度策略：量质均衡，进 而致远》 2023.12.23 2.《地产融资支持加强，助力缓释 资产风险》 2024.01.31 价值延续》 2024.06.21 预期》 2024.07.22 5.《央行工作会议强调逆周期调节 与防风险》 2024.08.05 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 国人寿金融中心10楼 核心要点： 市场回顾：银行指数下跌 1.04%，大型银行和股份行表现居前 3.《中期策略：预期渐收敛，配置 4.《LPR全面下调，降息幅度符合 本周（截至 2024.08.11）银行(申万) 指数下跌 1.04%，行业排名 16/31，市 场表现强于沪深 300 指数 0.52 个百分点。大型银行和股份行市场表现居前。 资金市场：资金压力上升，存单净融资额较低 本周，央行公开市场操作净回笼 7597.6 亿元。短期资金利率多上行，资金 压力有所上升。国有 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业数据点评 新房成交维持低位，二手房成交节奏放缓 相关研究： 核心要点： | --- | |------------------------------| | 1. | | 渐减弱，二手房成交量有转弱迹 | | 象》 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023/8/11 2023/10/10 2023/12/9 2024/2/7 2024/4/7 2024/6/6 2024/8/5 沪深300 房地产(申万) | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 2 | -2 | -24 | | 绝对收益 | -2 | -11 | -38 | | | | | 300 相比 | 分析师：张智珑 证书编号：S0500521120002 Tel：(8621) 50295363 Email：zzl6599@xcsc ...

证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗服务行业周报 板块有所回调，关注中报表现 --医疗服务行业周报 8.5-8.9 相关研究： | --- | --- | |--------------------------------|------------| | 1.《DRG/DIP支付 | 版发布，支 | | 付方式不断改进》 | | | | 2024.07.30 | | 2.《医药政策频出，创新产业链持 | | | 续受关注》 | | | | 2024.08.06 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 沪深300 医疗服务II | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | ...

证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 千帆星座首批组网卫星成功发射，关注相关产业链发展 ——国防军工行业周报（08.05~08.09） 相关研究： 1.《20240423湘财证券-国防军工 行业-信息支援部队成立，关注 军工信息化相关产业链 》 2024.04.23 2.《20240603湘财证券-国防军工 行业-三大央企出资成立时空信 息集团，关注卫星互联网产业链 发展》2024.06.03 行业评级：增持 近十二个月行业表现 国防军工(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | 300 相比 | 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621)50295321 ...

相关研究： 1.《2023年12月进出口回暖，关 注美国低库存行业带动的出口需 求》 2024.01.23 2.《基数效应导致出口同比下 滑，预计出口回暖趋势不变》 2024.04.16 3.《出口额环比高于近年同期均 值水平，二季度出口或保持平 稳》 2024.05.13 4.《出口金额平稳增长，海外需 求上升》 2024.06.07 5.《出口增速平稳向好，内需疲 软拖累进口》 2024.07.16 证券研究报告 2024 年 08 月 12 日 湘财证券研究所 宏观研究 宏观数据点评 出口增速小幅回落，全球制造业周期回落至收缩区间 ——7 月进出口数据点评 ❑ 事件 海关总署发布 7 月进出口数据。中国 7 月出口 3005.6 亿美元，同比 7%，前值 3078.6 亿美元，同比 8.6%。进口 2159.1 亿美元，同比2.4%，前值 2088.1 亿美元，同比 1.9%。 ❑ 出口增速小幅回落，全球制造业周期回落至收缩区间 出口金额结束连续 4 个月的回升，小幅下滑，外需有所减弱。由于同比 基数原因，7 月同比增速仍然维持比较高增速。本月增速回落原因一是 美国经济出现疲软，制造业及零售表现回落，拖 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 事件点评 机床协会发布 6 月数据，金加机床新增订单保持增长 相关研究： | --- | |------------------------| | 1《. 20240607湘财证券- | | 机床工具协会发布4 | | 指标有所好转》 | | 2.《20240703湘财证券- | | 业：机床工具协会发布5 | | 据，主要指标继续好转》 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 机械设备(申万) 沪深300 -30% -20% -10% 0% 10% 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 24/08 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | 300 相比 | 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@x ...

DDR5渗透提速+AI浪潮双轮驱动， 互联芯片领航者成长可期 分析师：王文瑞 登记编号：S0500523010001 2024年08月12日 核心观点 2 • 关注点一：DDR5市场渗透率已进入高速增长期，2024年全球DDR5市场渗透率约为40%-50%，2025年预计增长至65%。同时DDR5内 存接口芯片将在今年进行子代迭代，产品迭代期新产品的入市将带动公司接口芯片ASP上行。DDR5 LRDIMM应用中还需要SPD、TS、 PMIC三种配套芯片，上述配套芯片公司均已实现自研，受益于DDR5模组市场渗透率上行，SPD、PMIC及TS芯片出货量将同步增长。 • 关注点二：PCIe Retimer芯片的需求正呈现"刚性化"趋势。目前，一台典型配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或16颗PCIe 5.0 Retimer芯片，而配置4块GPU的服务器则需要4到8颗PCIe Retimer芯片。澜起是全球三家量产PCIe 4.0 Retimer芯片的企业之一；在PCIe 5.0时代，公司是全球第二家量产该产品的厂商。我们预计2024年全球PCIe Retimer市场规模将达到约5亿美元，市场规模增速约为39%； ...