研究早观点 2024 年 11 月 22 日 星期五 市场走势 资料来源：最闻 | --- | --- | --- | |----------------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,370.40 | 0.07 | | 深证成指 | 10,819.88 | -0.07 | | 沪深 300 | 3,989.30 | 0.09 | | 中小板指 | 6,647.21 | 0.01 | | 创业板指 | 2,265.87 | -0.09 | | 科创 50 | 1,011.46 | 0.89 | | 资料来源：最闻 | | | 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【衍生品研究】锋工转债投资价值分析-以工匠精神打造工业母机的 "牙齿" 【山证化工】同益中（688722.SH）：新产能释放叠加高毛利订单回升， 业绩增长可期-新产能释放叠加高毛利订单回升，业绩增长可期 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后一页 ...

止, i 证券研究报告 资料来源：最闻 正股：恒锋工具（300488.SZ）： 最新总市值约 41 亿元；成立于 1997 年，专业生产高端精密刀具，产品囊括 拉削刀具、齿轮刀具、花键量具等。2024.1-3Q 营业总收入 4.38 亿元，同比 +10.65%，归母净利润 9664 万元，同比+0.08%。最新 PE TTM 30.0x。 相关报告 消费电子行业微盘债，下修到底-朗科转 债投资价值分析 2024.10.31 精密模具注塑领航者的偏债型个券-昌 红转债投资价值分析 2024.10.28 高成长高弹性，生猪养殖盈利有望持续- 巨星转债投资价值分析 2024.10.28 专注精密刀具 30 年，打造工业母机的"牙齿"。工业母机是制造业基石， 直接关系到国家的工业竞争力和经济安全。11 月 15 日，科技部在《人民日 报》撰文，再次明确工业母机是需着力突破的"卡脖子"技术。复杂刀具是 工业母机的"牙齿"，恒锋专注刀具 30 多年，占我国复杂刀具高端市场 30%-40%，2021 年被工信部认定为"制造业单项冠军示范企业"。 自主研发，在精密刀具领域越走越"专"。公司产品是高端装备制造终 端的关键部件， ...

ME 证券研究报告 2024 年 11 月 21 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 其他化学制品Ⅲ 同益中（688722.SH） 买入-A(首次) 新产能释放叠加高毛利订单回升，业绩增长可期 事件描述 公司发布 2024 年第三季度报告，2024Q3 公司实现营收 1.73 亿元，同环 比分别+34.3%/ +21.1%，归母净利润 0.34 亿元，同环比分别-7.2%/ +16.38%。 事件点评 新建产能持续释放，业绩增长未来可期。公司是国内一流的超高分子量 聚乙烯纤维及其复合材料的研发、生产和销售企业，曾获得国家科学技术进 步二等奖、国家级专精特新"小巨人"企业等殊荣。2023 年底，UHMWPE 纤维和复材（无纬布）年产能分别为 5320 吨和 1550 吨。截至 2024 半年报， 市场数据：2024 年 11 月 20 日 募投项目 UHMWPE 纤维和复材在建年产能 3240 吨和 625 吨已建成，产能 收盘价（元）： 13.63 规模分别提升 61%和 40%。超高分子量聚乙烯纤维作为全球三大高性能纤维 年内最高/最低（元）： 15.47/9.57 之一，广泛应用于军事装备、海洋产 ...

研究早观点 2024 年 11 月 21 日 星期四 市场走势 资料来源：最闻 【行业评论】【山证电新】20241120 光伏产业链价格跟踪 | --- | --- | --- | |----------------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,367.99 | 0.66 | | 深证成指 | 10,827.19 | 0.78 | | 沪深 300 | 3,985.77 | 0.22 | | 中小板指 | 6,646.86 | 0.83 | | 创业板指 | 2,267.85 | 0.50 | | 科创 50 | 1,002.54 | 0.45 | | 资料来源：最闻 | | | 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】通信：周跟踪（20241111-20241117）-——6G 向天地一 体化发展，英伟达推动 AI-RAN 商业化 【行业评论】基础件：丝杠行业点评-南京工艺筹备重组上市，持续关 注丝杠行业进 ...

证券研究报告 通信 周跟踪（20241111-20241117） 领先大市-A(维持) ——6G 向天地一体化发展，英伟达推动 AI-RAN 商业化 2024 年 11 月 20 日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 指引乐观，卫星互联网投资置信度正在 增 强 - 周 跟 踪 （ 20241104-20241110 ） 2024.11.14 上周，2024 全球 6G 发展大会在上海成功举办，6G 主题投资概念再度引发 市场关注。根据 ITU 和 3GPP 的规划，6G 标准制定将在 2025 年正式展开，在 2027 年确定技术路线图并正式起草，最终在 2030 年实现全球商用。IMT2030（6G） 推进组目前开展了 6G 关键技术研究包括通感一体化、无线人工智能、天地一体 技术、智能超表面（RIS）技术、数据服务、新型传输协议以及算力网络七个方 向。我们认为，6G 相比 5G 最大的变化在于天线、无线空口（天地一体化）以及 AI 原生三个层面。其中天线将引入巨型 MIMO 以支持更高的通信频率、更大的 通信带宽、更多的通信连接以及 RIS 智能超表面天线阵子技术以实现高度精准的 通感一体和波束 ...

证券研究报告 基础件 丝杠行业点评 领先大市-A(首次) 南京工艺筹备重组上市，持续关注丝杠行业进展 2024 年 11 月 20 日 行业研究/行业快报 事件描述： 南京化纤披露《重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金暨关联交易预案》等公告。南京化纤拟将原业务资产及负债全部置出， 并注入南京工艺 100%股份，重组完成后上市公司主营业务将变更为滚动功 能部件的研发、生产、销售。 事件点评： 南京工艺深耕滚动功能部件 60 余年，具备较强的研发实力和客户基础， 本次资产置换后，公司有望借助资本市场实现快速发展。南京工艺主要产品 包括滚珠丝杠副系列、滚动导轨副系列、滚动花键副系列等，同时也是少数 首选股票 评级 能够研制与量产行星滚柱丝杠副系列产品的国产厂商。通过持续的研发投 300580.SZ 贝斯特 增持-A 入，南京工艺掌握了涵盖设计、试验、加工工艺、总成装配、检验检测等多 603667.SH 五洲新春 增持-A 方面具有自主知识产权的核心技术，具备突出的技术与研发优势及扎实的客 户基础。（1）数控机床领域：已在中国通用技术集团、科德数控、亚威股份、 创世纪、宇环数控等国产高档数控机床大 ...

研究早观点 2024 年 11 月 20 日 星期三 市场走势 资料来源：最闻 【山证化工】永东股份（002753.SZ）2024 年三季报点评-深耕碳循环 经济产业链，募投项目有望贡献业绩增量 | --- | --- | --- | |----------------|-----------|----------| | 指数 | 收盘 | 涨跌幅 % | | 上证指数 | 3,346.01 | 0.67 | | 深证成指 | 10,743.84 | 1.90 | | 沪深 300 | 3,976.89 | 0.67 | | 中小板指 | 6,592.18 | 1.59 | | 创业板指 | 2,256.61 | 3.00 | | 科创 50 | 998.01 | 3.02 | | 资料来源：最闻 | | | 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【山证煤炭】煤炭行业 2024 年三季报综述：-一体化及规模化公司盈 利仍强，煤炭红利仍然可期 【行业评论】非银行金融：行业周报（20241111-202 ...

illy i 证券研究报告 煤炭开采洗选板块近一年市场表现 2024 年 11 月 19 日 行业研究/行业分析 【山证煤炭开采洗选】上市公司产销好 煤炭行业 2024 年中报综述： 2024.9.19 报表总结：板块营收、归母利润回落，但 Q3 环比改善。2024Q1-3 申万 煤炭开采 30 家上市公司合计营业总收入 10242 亿元，同比-6.80%，实现合 于行业，关注非电需求回升-【山证煤炭】 计归母净利 1215.80 亿元，同比变化-19.86%；Q3 实现营收 3427 亿元，同、 环比变化-2.90%、+1.19%；Q3 实现归母净利 399.70 亿元，同、环比-9.74%， +2.44%。 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 指标排名：Q3 营收及利润回落为主，一体化及规模化企业业绩表现较 好。受前三季度吨煤售价下滑影响，煤炭行业毛利率和净利率有所下降，煤 炭板块上市公司前三季度业绩同、环比均有所降低。从总营收来看，前三季 度增速为正且排名前五的公司分别为淮河能源、苏能股份、昊华能源、电投 能源和郑州煤电。归母净利润方面，淮河能源 ...

T 证券研究报告 公司近一年市场表现 | --- | --- | |--------------------------|-----------| | | | | 市场数据： 2024 年 11 月 | 日 | | 收盘价（元）： | 6.42 | | 年内最高 / 最低（元）： | 8.50/4.53 | | 流通A股/总股本（亿）： | 2.43/3.76 | | 流通 A 股市值（亿）： | 15.59 | | 总市值（亿）： | 24.12 | | 基础数据： 2024 年 9 月 | 日 | | 基本每股收益(元 )： | 0.22 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.22 | | 每股净资产(元)： | 6.14 | | 净资产收益率 (%) ： | 3.56 | 李旋坤 深耕碳循环经济产业链，走向高端化、高附加值化。公司主营业务为煤 焦油加工及炭黑产品的生产和销售，其中炭黑为主要产品，按主要用途可分 为橡胶用炭黑、导电炭黑和色素炭黑等，煤焦油产品有改质沥青、工业萘、 洗油、酚油、蒽油等。目前，公司已经形成"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发 电+精细化工新材料"的可持续循环的产业模式，具备循环经济产 ...

S 证券研究报告 化学制剂 恒瑞医药（600276.SH） 买入-A(首次) 创新药龙头新药加速商业化，代谢、自免管线进入收获期 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------|-------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 2024 年 10 月 25 日，公司发布 2024 年三季报。 2024 年前三季度公司营 收 201 ...