Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 24.72 yuan per share [7][12]. Core Insights - The company achieved steady revenue growth, with 2024 revenue reaching 16.247 billion yuan, a year-on-year increase of 4.37%. The net profit attributable to shareholders was 793 million yuan, up 49.63% year-on-year [1][4]. - The company places a strong emphasis on R&D, with 805 million yuan spent in 2024, accounting for 3.95% of revenue. This investment has led to breakthroughs in key technologies across several strategic emerging fields [2]. - The company is actively expanding its presence in the embodied intelligence sector, developing key components for humanoid robots and forming strategic partnerships with leading robotics firms [3]. Financial Performance - In Q1 2025, the company reported revenue of 4.039 billion yuan, a year-on-year increase of 7.95%, and a net profit of 268 million yuan, up 20.45% year-on-year [1]. - The projected revenue for 2025-2027 is expected to be 17.449 billion yuan, 18.890 billion yuan, and 20.393 billion yuan, respectively, with net profits of 1.001 billion yuan, 1.130 billion yuan, and 1.156 billion yuan [4][6]. - The company's gross margin and net margin for 2024 were 24.05% and 5.12%, respectively, with a slight decrease in gross margin compared to the previous year [1][10]. Strategic Initiatives - The company has established a robust overseas management system and completed personnel configurations for its three major overseas headquarters, enhancing its global operational capabilities [2]. - Recent strategic investments in humanoid robotics firms indicate a commitment to advancing embodied intelligence technologies and flexible manufacturing solutions [3].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 17.95 yuan per share [6][11]. Core Insights - The company achieved a revenue of 1.729 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 12.25%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 18.53% to 147 million yuan [1]. - In Q1 2025, the company reported a revenue of 404 million yuan, a decline of 25.93% year-on-year, primarily due to decreased sales in carbon fiber and resource recycling equipment [1]. - The company has a diverse product matrix, with significant market shares in carbon fiber equipment (over 50%), polyester recycling equipment, building energy-saving devices (over 40%), and textile machinery (over 50%) [2]. Financial Performance Summary - The company is projected to achieve revenues of 2.052 billion yuan, 2.455 billion yuan, and 2.979 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively [3]. - The net profit attributable to shareholders is expected to be 225 million yuan in 2025, 278 million yuan in 2026, and 338 million yuan in 2027, with corresponding EPS of 0.43 yuan, 0.53 yuan, and 0.65 yuan [3]. - The company's PE ratios are projected to be 41.70, 33.74, and 27.76 for the years 2025, 2026, and 2027, respectively [3].

乘用车：5 月 1-11 日，全国乘用车市场零售 57.4 万辆，同比去年 5 月 同期增长 12%，较上月同期增长 34%，今年以来累计零售 744.6 万辆， 同比增长 8%；5 月 1-11 日，全国乘用车厂商批发 46.4 万辆，同比去年 5 月同期增长 25%，较上月同期下降 2%，今年以来累计批发 893.2 万 辆，同比增长 12%。 新能源：5 月 1-11 日，全国乘用车新能源市场零售 29.4 万辆，同比去 年 5 月同期增长 32%，较上月同期增长 29%，新能源市场零售渗透率 51.3%，今年以来累计零售 361.8 万辆，同比增长 35%；5 月 1-11 日， 全国乘用车厂商新能源批发 25.7 万辆，同比去年 5 月同期增长 30%， 较上月同期增长 1%，新能源厂商批发渗透率 55.3%，今年以来累计批发 423.8 万辆，同比增长 41%。 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 [Table_Title] 行业维持高景气，关注新科技方向 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 国内车市 5 月上旬整体维持健 ...

行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 [Table_Title] 行业维持高景气，关注新科技方向 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 国内车市 5 月上旬整体维持健康高增长 乘用车：5 月 1-11 日，全国乘用车市场零售 57.4 万辆，同比去年 5 月 同期增长 12%，较上月同期增长 34%，今年以来累计零售 744.6 万辆， 同比增长 8%；5 月 1-11 日，全国乘用车厂商批发 46.4 万辆，同比去年 5 月同期增长 25%，较上月同期下降 2%，今年以来累计批发 893.2 万 辆，同比增长 12%。 新能源：5 月 1-11 日，全国乘用车新能源市场零售 29.4 万辆，同比去 年 5 月同期增长 32%，较上月同期增长 29%，新能源市场零售渗透率 51.3%，今年以来累计零售 361.8 万辆，同比增长 35%；5 月 1-11 日， 全国乘用车厂商新能源批发 25.7 万辆，同比去年 5 月同期增长 30%， 较上月同期增长 1%，新能源厂商批发渗透率 55.3%，今年以来累计批发 423.8 万辆，同比增长 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2025 年 05 月 20 日 2025 年 5 月 20 日市场全天冲高回落，微盘股指数创历史 新高 报告要点： 2025 年 5 月 20 日市场全天冲高回落，微盘股指数创历史新高。上证指 数上涨 0.38%，深证成指上涨 0.77%，创业板指上涨 0.77%。市场成交额 11695.33 亿元，较上一交易日增加 832.28 亿元。全市场 3878 只个股上涨， 1406 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：消费>成长>稳定>周期>金融>0；中盘 成长>大盘成长>大盘价值>小盘成长>中盘价值>小盘价值；基金重仓表现优 于中证全指。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：传媒 （1.93%），商贸零售（1.75%），综合（1.74%）；表现相对靠后的是：国防军 工（-0.55%），煤炭（-0.24%），房地产（-0.17%）。概念板块方面，多数概 念板块上涨，纳米银、盲盒经济、重组蛋白等大幅上涨；昨日触板、统一大 市场、MLCC 等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 5 月 20 日净流出 32.29 亿元。其中超大单净流 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 05 月 20 日 [Table_Title] 越疆牵手腾讯云，优必选与华为签署全 面合作协议 ——人形机器人产业周报 周观点 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 11 日至 5 月 16 日，人形机器人概念指数上涨 1.04%， 相较沪深 300 指数跑输 0.08pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机 器人概念指数上涨 39.64%，相较沪深 300 指数跑赢 37.84pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，兆丰股份周涨幅 最大（+34.78%），侨银股份周跌幅最大（-9.22%)。 周度热点回顾 政策端，河南省召开具身智能产业发展推进会。青岛市发布《青岛市 具身智能机器人产业 2025 年专项行动方案》。国家工业母机产业投资 基金与津京两地签署协议，推动具身智能技术赋能千行百业。 产品技术迭代方面，特斯拉发布人形机器人擎天柱"跳舞"视频，展 示了"仿真到现实"训练代码优化和强化学习的成果。越疆科技与腾 讯深化战略合作，加速人形机器人产业化进程。 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 05 月 20 日 [Table_Title] 越疆牵手腾讯云，优必选与华为签署全 面合作协议 周观点 2025 年 5 月 11 日至 5 月 16 日，人形机器人概念指数上涨 1.04%， 相较沪深 300 指数跑输 0.08pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机 器人概念指数上涨 39.64%，相较沪深 300 指数跑赢 37.84pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，兆丰股份周涨幅 最大（+34.78%），侨银股份周跌幅最大（-9.22%)。 周度热点回顾 政策端，河南省召开具身智能产业发展推进会。青岛市发布《青岛市 具身智能机器人产业 2025 年专项行动方案》。国家工业母机产业投资 基金与津京两地签署协议，推动具身智能技术赋能千行百业。 特斯拉官方发布人形机器人擎天柱"跳舞"视频，擎天柱展示了芭蕾舞、 街舞等舞种的动作，跳起了电子舞曲滑步舞，动作灵活流畅，还能自 主保持平衡，展示了其灵活性和协调性。我们认为部分程度上体现其 运动性能的快速成长，特斯拉目前仍然是模型、数据、本体、场景 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2025 年 05 月 19 日 2025 年 5 月 19 日市场持续震荡调整，并购重组概念集体 爆发 报告要点： 2025 年 5 月 19 日市场持续震荡调整，并购重组概念集体爆发。上证指 数上涨 0.00%，深证成指下跌 0.08%，创业板指下跌 0.33%。市场成交额 10863.05 亿元，较上一交易日减少 31.26 亿元。全市场 3606 只个股上涨， 1713 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：稳定>成长>周期>0>金融>消费；小盘 价值>中盘价值>小盘成长>大盘价值>中盘成长>大盘成长；中证全指表现优 于基金重仓。 风险提示： 本文基于客观数据进行分析，本文数据仅供参考，不构成投资建议。 | [Table_Index] 主要数据： | | | --- | --- | | 上证综指： | 3367.58 | | 深圳成指： | 10171.09 | | 沪深 300： | 3877.15 | | 中小盘指： | 3732.79 | | 创业板指： | 2032.76 | [Table_PicStock] 主要市场走势图 资料来源： ...

[Table_Main] 行业研究|医疗保健 证券研究报告 医疗保健行业周报 2025 年 05 月 19 日 [Table_Title] 持续看好创新药领域 ——医药生物行业周报（2025.5.12-2025.5.16） [Table_Summary] 报告要点： 医药板块本周小幅跑赢沪深 300 指数 2025 年 5 月 12 日至 5 月 16 日，申万医药生物指数上涨 1.27%，跑 赢沪深 300 指数 0.15pct，在 31 个申万一级行业指数中排名第 11。 2025 年初至今，申万医药生物指数上涨 2.48%，跑赢沪深 300 指数 3.64pct，涨跌幅在 31 个申万一级行业指数中排名第 11。截至 2025 年 5 月 16 日，医药板块估值为 26.80 倍（TTM 整体法，剔除负值）， 相对于沪深 300 估值溢价率为 141.06%。 本周拓新药业、永安药业和森萱医药等表现较好 涨幅排名前十的个股分别为：拓新药业（+45.03%）、永安药业 （+32.05%）、森萱医药（+23.85%）、哈三联（+23.84%）、普利退 （+20.00%）、川宁生物（+18.73%）、新赣江（ ...

[Table_Main] 行业研究|医疗保健 证券研究报告 医疗保健行业周报 2025 年 05 月 19 日 [Table_Title] 持续看好创新药领域 ——医药生物行业周报（2025.5.12-2025.5.16） [Table_Summary] 报告要点： 医药板块本周小幅跑赢沪深 300 指数 2025 年 5 月 12 日至 5 月 16 日，申万医药生物指数上涨 1.27%，跑 赢沪深 300 指数 0.15pct，在 31 个申万一级行业指数中排名第 11。 2025 年初至今，申万医药生物指数上涨 2.48%，跑赢沪深 300 指数 3.64pct，涨跌幅在 31 个申万一级行业指数中排名第 11。截至 2025 年 5 月 16 日，医药板块估值为 26.80 倍（TTM 整体法，剔除负值）， 相对于沪深 300 估值溢价率为 141.06%。 本周拓新药业、永安药业和森萱医药等表现较好 涨幅排名前十的个股分别为：拓新药业（+45.03%）、永安药业 （+32.05%）、森萱医药（+23.85%）、哈三联（+23.84%）、普利退 （+20.00%）、川宁生物（+18.73%）、新赣江（ ...