印尼煤炭减产消息点评 供政策尚未退出,市场化交易的总量有限。如果印尼低卡煤 减量,动力煤市场重心会指高,但能否突破831的政策上沿, 自动力煤期货暂停,焦煤期货在2023年基准地转移到山西后, 参与者逐步从蒙煤贸易商,期现商扩展至山西地区交割库、 山西地区贸易商,甚至动力煤贸易商。同时焦炭限仓,关于 煤炭,从政策到期股联动,再期现联动的情绪化炒作,只能 全部宣泄与焦煤期货这一个品种。2025年炒作煤炭行业反内 卷,也是买消息卖现实的操作,政策对于煤价永远是红线。 数据来源:海关总署、印尼国家统计局、中国煤炭经济研究会、煤炭经济网、格林大华期货研究院整理 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 研究员：侯建 从业资格 F03126001 交易咨询：Z0023671 联系电话： (010)56711796 | | 中国进口印尼煤全口径 | | | | 印尼煤产量与出口 | 1. | 作为资源出口国,印尼原煤产量在2025年有所下降,出口量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 也同步回落。但参考过去几年印 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 2 月 4 日星期三 ddddddddddddddddddddddddddd | 【行情复盘】 | 昨日 | CJ605 | 合约收盘价 | 8920 | 元/吨，日涨幅 | 1.13%。CJ609 | 合约收盘价 | 9115 | 元/吨， | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日涨幅 | 0.77%。 | 【重要资讯】 | | | | | | | | | 1.上周 | 36 | 家样本点物理库存在 | 13143 | 吨，较前周减少 | 925 | 吨。样本点库存环比下 | 降。 | | | | 2.昨日河北特级红枣批发价 | 9.24 | 元/公斤，日环比-0.03 | 元/公斤。 | 3.昨日广东如意坊市场到货车辆 | 5 | 车，日环比-2 | 车。 | | | | 震 | 荡 | 农林畜 | 红枣 | 4.昨日红枣仓单 | 3317 | 张，日 ...

Morning session notice 早盘提示 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1167.5 元/吨，环比日盘开盘上涨 2.28%；焦炭主力合约 | | | | | J2605收于 1715.0 元/吨，环比日盘开盘上涨 2.05%。昨日夜盘，焦煤主力合约收于 1172.0 | | | | | 元/吨，环比日盘收盘上涨 0.39%，焦炭主力合约收于 1725.0 元/吨，环比日盘收盘上涨 | | | | | 2.58%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、央行将于 2 月 4 日开展 8000 亿元 3 个月期买断式逆回购操作，加量续作 1000 亿元， | | 黑色 | 焦煤、 | 区间震荡 | 为近四个月来首次加量续作。央行同时披露，1 月份公开市场国债买卖净投放 1000 亿元。 | | | 焦炭 | | 2、全国已有 30 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 2 月 4 日星期三 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有 任何机构和个人不得以任何形式翻版 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 2 月 4 日星期三 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周二夜盘主力合约期货 | BZ2603 | 价格上涨 | 98 | 元至 | 6137 | 元/吨，华东主流地区现货价 | | | | | | | | | | | | | | | 格 | 6065 | 元/吨（环比+75），山东地区现货价格 | 6118 | 元/吨（环比-17）。持仓方面， | 多头减少 | 1504 | 手至 ...

研究员： 吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周二尿素主力合约 2605 价格下跌 19 元至 1770 元/吨，华中主流地区现货价格 1770 元/吨。持仓方面，多头持仓增加 13421 手至 23.1 万手，空头持仓减少 7190 手至 24.5 万手。 【重要资讯】 | | --- | --- | --- | --- | | 能源与化 | | 少 | 1、供应方面，尿素行业日产 21.11 万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加 1.63 万吨；今日开工率 89.66%，较去年同期 87.01%回升 2.65%。 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 94.49 万吨，较上周减少 0.11 万吨，环比减 0.12%。尿素港口样本库存量 13.4 万吨，环比持平。 3、需求方面，复合肥开工率 41.3%，环比-1.6%，三聚氰胺开工率 66.4%，环比+2.8%。 4、1 月 2 日印度 NFL 尿素进口招标，共收到 26 个供货商，总计 362 万吨投标量， 其中东海岸 159 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 2 月 4 日星期三 | | | 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 COMEX 黄金期货涨 6.83%报 4970.50 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 10.27%报 84.92 | | | | | 美元/盎司。沪金主力合约上涨 4.2%报 1108.8 元/克，沪银主力合约上涨 5.93%报 | | | | | 22393 元/千克。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、截至 2 月 3 日，全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日减少 3.72 吨， 当前持仓量为 1083.38 吨。全球最大白银 ETF--iShares Silver Trust 持仓较上日 | | | | | 减少 108.89 吨，当前持仓量为 16437.7 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 02 月 04 日星期三 研究员： 张晓君 从业资格：F0242716 交易咨询资格：Z0011864 联系方式：0371-65617380 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日夜盘玉米期货震荡整理，截至夜盘收盘主力合约2603合约涨幅0.09%，收于2263 | | | | | 元/吨。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、中国粮油商务网监测数据显示昨日深加工企业收购价小幅下跌。东北地区深加工 | | | | | 企业收购价2173元/吨，较前一日跌4元/吨；华北地区企业收购均价2305元/吨，较 | | | | | 前一日跌1元/吨。 | | | | | 2、中国粮油商务网监测数据显示昨日南北港口小幅下跌。锦州港15%水二等玉米收 | | | | | 购价2270-2280元/吨，较前一日跌10元/吨；蛇口港玉米成交价24 ...

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2026 年 2 月 4 日星期三 研究员：吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 Morning session notice 早盘提示 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周二瓶片主力价格上涨 | 16 | 元至 | 6120 | 元/吨。华东水瓶级瓶片价格 | 6205 | 元/吨（+35）， | | | | | | | | | | | | | | | 华南瓶片价格 | 6275 | 元/吨（+25）。持仓方面，多头持仓增加 | 6518 | 手至 | 6.97 | 万手， | 空头持仓增加 | ...

1. Report Industry Investment Rating - The investment rating for the bond market is "volatile". [1] 2. Core View of the Report - The bond market is expected to be volatile in the short - term. Traders are recommended to conduct band - trading operations. [1][2] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Market Performance - On Tuesday, the main contracts of bond futures opened lower across the board. By the close, the 30 - year bond futures main contract TL2603 fell 0.10%, the 10 - year T2603 rose 0.02%, the 5 - year TF2603 rose 0.06%, and the 2 - year TS2603 rose 0.03%. [1] - The Wande All - A Index opened higher on Tuesday, fell in the morning session and then rose in a volatile manner. It closed 2.12% higher than the previous trading day, with a turnover of 2.57 trillion yuan, slightly lower than the previous trading day's 2.61 trillion yuan. [2] 3.2 Important Information - In the open market on Tuesday, the central bank conducted 105.5 billion yuan of 7 - day reverse repurchase operations, with 402 billion yuan of reverse repurchases maturing, resulting in a net withdrawal of 296.5 billion yuan on the day. [1] - In the money market on Tuesday, the overnight interest rate in the inter - bank money market declined slightly. The weighted average of DR001 was 1.32% for the whole day, compared with 1.36% on the previous trading day; the weighted average of DR007 was 1.50%, compared with 1.49% on the previous trading day. [1] - In the cash bond market on Tuesday, the closing yields of inter - bank government bonds fluctuated narrowly compared with the previous trading day. The yield to maturity of 2 - year government bonds fell 0.80 BP to 1.38%, the 5 - year fell 0.47 BP to 1.57%, the 10 - year fell 0.28 BP to 1.82%, and the 30 - year fell 0.10 BP to 2.28%. [1] - The central bank announced that it will conduct 800 billion yuan of outright reverse repurchase operations with a term of 3 months on February 4 to maintain ample liquidity in the banking system. [1] - The central bank's net investment in government bond trading in the open market in January was 100 billion yuan. [1] - The No. 1 Central Document, "Opinions of the Central Committee of the Communist Party of China and the State Council on Anchoring Agricultural and Rural Modernization and Solidly Promoting Comprehensive Rural Revitalization", was released. [1] 3.3 Market Logic - The official manufacturing PMI in January was 49.3%, falling back below the boom - bust line (previous value: 50.1%). The new orders index in January was 49.2% (previous value: 50.8%), indicating a decline in manufacturing market demand. The business activity index of the construction industry in January was 48.8% (previous value: 52.8%), and the business activity index of the service industry in January was 49.5%, remaining below the boom - bust line for the third consecutive month (previous month: 49.7%). [1] - On January 20, the Ministry of Finance stated that in 2026, the fiscal deficit, total debt, and total expenditure will be maintained at a necessary level to ensure that the overall expenditure intensity "only increases and does not decrease" and the protection of key areas "only strengthens and does not weaken". [1] - Recently, the central bank governor said that there is still room for reserve requirement ratio cuts and interest rate cuts this year to promote a low - level operation of the comprehensive social financing cost, gradually play the role of government bond trading in liquidity management, and maintain ample liquidity in the banking system. [1]