Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 5 月 27 日星期二 研究员： 吴志桥 从业资格：F3085283 交易咨询资格：Z0019267 联系方式：15000295386 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周一尿素主力合约 2509 期价下跌 21 元至 1816 元/吨，华中主流地区尿素现货价格 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 下跌 30 元至 1850 元/吨，多头持仓增加 5979 手至 17.55 万手，空头持仓增加 3862 手至 16.51 万手。 【重要资讯】 1、供应方面，尿素行业日产 20.46 万吨，较上一工作日减少 0.02 万吨，较去年同 期增加 3.12 万吨；开工 88.96%，较去年同期 80.07%提升 8.89%。 | | | | 加 | 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 91.74 万吨，较上周增加 10.02 万吨，环比增 12.26%。尿素港口库存 20.3 万吨，环比增加 4 万吨。 ...

Morning session notice | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 昨日 SR509 合约收盘价 5835 元/吨，日涨幅 0.03%。夜盘收于 5809 元/吨。SR601 合 约收盘价 5699 元/吨，日涨幅 0.11%，夜盘收 5678 元/吨。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1.昨日英美金融市场适逢假期休市，外盘无报价。 | | | | | 2.昨日广西白糖现货成交价6069元/吨，下跌24元/吨；广西制糖集团报价6110~6190 | | | | | 元/吨，部分下调 10 元/吨；云南制糖集团报价 5890~5940 元/吨，下调 10~20 元/ | | | | | 吨；加工糖厂主流报价区间 6360~6940 元/吨，调整区间为 10~20 元/吨，涨跌不一。 | | | | | 3.美国农业部（USDA）近日发布报告，预计 2025/26 榨季全球食糖产量增长 860 万 | | | | | 吨至 1.893 亿吨，巴西和印度产量提升将抵消欧盟减产。港口等 ...

| 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 上周五国债期货主力合约开盘，2 年期和 5 年期品种平开，10 年期和 30 年期品种 低开，早盘震荡下行，午后探明当日底部后转为上涨，下午后半程横向波动，截至 收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2509 上涨 0.04%，10 年期 T2509 上涨 0.04%，5 年期 TF2509 上涨 0.07%，2 年期 TS2509 上涨 0.04%。 【重要资讯】 | | | | | 1、公开市场：上周五央行开展了 1425 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 1065 亿元 逆回购到期，当日实现净投放 360 亿元。 | | | | | 2、资金市场：上周五银行间资金市场短期利率较上一交易日上行，DR001 全天加权 平均为 1.57%，上一交易日加权平均 1.48%；DR007 全天加权平均为 1.59%，上一交 易日加权平均 1.57%。 | | 宏观与金 融 | 国债 | TL、T、 TF、TS （震荡） | 3、现券市场：上周五银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅 ...

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 5 月 26 日星期一 早盘提示 Morning session notice | 7、部分欧洲央行官员认为，今年四月实际上是将原定于六月进行的降息行动"提 | | --- | | 前"了。预计欧洲央行下月降息的可能性约为 90%，并预计今年还将有一次降息。 | | 8、美国 4 月二手房市场意外转冷，成交量环比下滑 0.5%，年化销量仅 400 万套， | | 创 2009 年以来最差 4 月。 | | 9、受新订单推动，美国 5 月 Markit 制造业 PMI 初值 52.3，创三个月新高，预期 | | 49.9，前值 50.2；服务业 PMI 初值 52.3，创下两个月新高，预期 51，前值 50.8。 | | 10、美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，如果特朗普政府对美国贸易伙伴征收的关 | | 税维持在约 10%的水平，美联储可能在 2025 年下半年开始降息。 | | 11、美国总统特朗普称，欧盟在贸易方面"很难打交道"，美欧之间的磋商停滞不 | | 前。因此，他将建议自 6 月 1 日起对进 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员： 卫立 从业资格：F3075802 交易咨询资格：Z0018108 联系方式：010-56711700 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 铜价保持震荡；LME 期铜涨 0.34%，收至 9519.5；沪铜主连跌 0.13%，收至 77820；COMEX 铜主连跌 0.1%，收至 4.6735。 【重要资讯】 1、美国 5 月标普全球服务业 PMI 初值为 52.3，预期 50.8；5 月标普全球制造业 PMI 初 值为 52.3，预期 50.1。美国 30 年期国债收益率升至 5.15%，续刷 2023 年 10 月以来最 高水平。据 CME"美联储观察"：美联储 6 月维持利率不变的概率为 94.6%，降息 25 | | --- | --- | --- | --- | | 有色与贵 | 铜 | 震 荡 偏 | 个基点的概率为 5.4%。美联储 7 月维持利率不变的概率为 73.1%，累计降息 25 个基点 的概率为 25.7%，累计降息 50 个基点的概率为 1.2%。(金十数 ...

期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 | | | | 农林畜产品研究员： | 李方磊 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F03104461 | | 交易咨询证号： | Z0021311 | | 联系方式： | 0371-65616145 | 格林大华期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年5月23日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 天然橡胶压力仍存 低位震荡等待驱动 摘要： 此前因美国关税导致的全球经济衰退预期令天然橡胶期 价于清明节后一字跌停，随后便在14400-14900区间内展开了 为期一个多月的震荡整理走势。而5月12日，中美联合声明发 表后令宏观局势短暂松绑，胶价在此消息影响下有所走强，但 在主力合约触及15300上方后盘面再度转弱，截至5月22日夜盘 已跌至14785元/吨。 当前阻碍天胶上行的主要原因仍在需求端，去库难以提速 和轮胎成品走货偏慢直接反应当下天然橡胶的需求表现并不 乐观。好在目前全球天胶供应仍处过渡期，同时泰国前期宣布 延期一个月开割且近期部分产区存在降雨影响，原料价格仍相 对坚挺。但从整体来看，今年海内外天 ...

早盘提示 Morning session notice | 种债券以来最高。 | | --- | | 8、亚马逊 CEO 表示，该公司没有看到消费者勒紧钱包的任何迹象。亚马逊的多元 | | 化供应链和规模优势可能帮助其抵御了部分关税压力。 | | 9、本周初的 5 月 19 日，美股散户交易量占总交易量的约 36%，创下历史新高。全 | | 天收盘时，散户净买入额更是达到了惊人的 54 亿美元。 | | 10、美国 20 年期国债拍卖惨淡，长期国债成为抛售的重灾区。美国 20 年期国债收 | | 益率冲高 13 个基点至 5.12%，30 年期国债收益率升至 5.09%；十年期国债收益率也 | | 升至近 3 个月的新高 4.60%。 | | 11、高盛报告，对冲基金在 2025 年第一季度减持了"科技七巨头"股票，同时增 | | 加了对在美上市中国公司的投资敞口。该报告分析了 684 家对冲基金持股情况，这 | | 些基金股票总仓位达 3.1 万亿美元。 | | 【市场逻辑】 | | 行情回顾：周四两市主要指数走势分化，价值周期类指数偏强，银行 ETF 接近创新 | | 高，存款利率下调继续利好市场。202 ...

| 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 周四国债期货主力合约开盘集体高开，早盘震荡略有下行，午后横向波动，截至收 盘 30 年期国债期货主力合约 TL2509 下跌 0.04%，10 年期 T2509 上涨 0.01%，5 年 | | | | | 期 TF2509 持平，2 年期 TS2509 持平。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、公开市场：周四央行开展了 1545 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 645 亿元逆回 | | | | | 购到期，当日实现净投放 900 亿元。 | | | | | 2、资金市场：周四银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅下行，DR001 全天加 | | | | | 权平均为 1.48%，上一交易日加权平均 1.51%；DR007 全天加权平均为 1.57%，上一 | | | | | 交易日加权平均 1.57%。 | | | | | 3、现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2 年期国债 | | | | TL、T、 | 到期收益率上行 0 ...

Morning session notice 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | | | --- | --- | | 品种 多（空） | 推荐理由 | | 黑色建材 | 铁矿 | 震 荡 偏 弱 | 铁矿: 【行情复盘】 周四铁矿主力收于 727.0，上涨 0.14%。夜盘收盘微跌。 【重要资讯】 1、本周，五大钢材品种供应 872.44 万吨，周环比增加 4.09 万吨，增幅 0.5%；总 库存 1398.54 万吨，周环比降 32.12 万吨，降幅 2.2%。周消费量为 904.56 万吨， 环比下降 1.0%。 2、世界钢铁协会数据显示，2025 年 4 月全球粗钢产量同比下降 0.3%，至 1.557 亿 吨。 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【市场逻辑】 | | | | | 周四进口铁矿价格下跌。基本面，铁矿发运量和到港均继续减量，本期港口铁矿库 | | | | | 存下降，目前 45 港库存 1.4 亿吨，仍处于偏高水平。澳巴主要港口库存累库，已 | | | | | ...

| 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 | | | | | CBOT玉米期货：隔夜CBOT玉米期货涨势延续，主力合约日涨幅0.38%。 | | | | | 连盘玉米期货：昨日夜盘玉米期货震荡整理，截至夜盘收盘2507合约日涨幅0.04%， | | | | | 收于2326元/吨。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、昨日南北港口小幅上涨。鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2260-2280元/吨 | | | | | ，较前一日上涨10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2260-2270元/吨， | | | | | 较前一日稳定；蛇口港散二等玉米成交价2380元/吨，较前一日涨10元/吨。 | | | | | 2、昨日深加工企业报价东北偏弱、华北涨跌互现。东北地区主流收购价2193元/吨 | | | | | ，较前一日跌2元/吨；华北地区主流收购价2413元/吨，较前一日跌1元/吨。 | | | | | 3、WIND 数据显示截至5月21日，山东地区小麦玉米价差为60元 ...