传媒 2026 年 03 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 48% 60% 2025-03 2025-07 2025-11 传媒 沪深300 相关研究报告 《大厂继续加码 AI 投入，重磅新游上 线临近—行业周报》-2026.3.22 《汇量科技激励落地，苹果降渠道分 成，布局 AI+ 游 戏 — 行 业 周 报 》 -2026.3.15 《OpenClaw 出圈，政策再助力，继续 布局 AI 及游戏—行业点评报告》 -2026.3.9 国产模型竞争力或进一步提升，继续布局大模型及 AI 广告/漫剧等 AI 应用 据晚点 LatePost，自 2026 年春节以来，字节跳动旗下豆包大模型日均 Token 调 用量已超过 100 万亿，不到两个月上涨超 60%，成为 OpenAI、Google 之后全球 第三家日均 Token 调用量超百万亿的大模型厂商，而其 Token 增长主要来自中国 市场，旗下的视频生成模型 Seedance2.0 API 尚未在海外正式上线；根据快手 2025 年报，旗下 AI 视频模型可灵助力公司 Q4 ...

链关键零部件及精密绕线设备 ——中小盘策略专题 周佳（分析师） 张越（分析师） zhoujia@kysec.cn 伐谋-中小盘策略专题 zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790524090003 2026 年 03 月 29 日 中小盘研究团队 人形机器人专题：Optimus3 产业催化不断，关注 T Optimus Gen2 需要 12 个行星减速器和 14 个谐波减速器，其中谐波用于肩膀、 手肘、腰部与骨盆的旋转关节处，旋转关节依赖谐波减速器与无框力矩电机的耦 合。谐波减速器由刚轮、柔轮、波发生器三个基本构件组成。具备单级传动比高、 传动精度高、体积小、结构简单紧凑等特点。设备方面，精密绕线设备是机器人 空心杯&无框力矩电机制造的关键。空心杯电机作为灵巧手的关键零部件，性能 优良但加工难度大。其生产的关键在于空心杯线圈的绕制工艺，目前主要有直绕 形、马鞍形、斜绕形三种绕法。核心难点聚焦于绕线设计、绕线工艺与绕线设备 三大维度，且即便突破技术瓶颈，受张力波动与导线贴合度等微观因素影响，量 产良率的稳定性仍是规模化落地的关键挑战。绕线机的难点在于超细导线的张力 控制和不同线型设计下的绕制。由 ...

2026 年 03 月 30 日 开源晨会 0330 ——晨会纪要 数据来源：聚源 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2025-03 2025-07 2025-11 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 医药生物 | 3.698 | | 有色金属 | 2.881 | | 基础化工 | 2.549 | | 美容护理 | 1.856 | | 农林牧渔 | 1.814 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 公用事业 | -0.778 | | 通信 | -0.560 | | 银行 | -0.496 | | 煤炭 | -0.227 | | 家用电器 | -0.046 | | 数据来源：聚源 | | | 观点精粹 | | --- | | 总量视角 | | 【宏观经济】中央政治局会议强调正确政绩观——宏观周报-20260329 | | 【宏观经济】利润改善未完待续——兼评 2 月企业利润数据-20260327 | | 【策略】开源金股，4 月推荐——投资策略 ...

计算机 计算机 周观点：SpaceX 即将提交 IPO 申请，重视商业航 2026 年 03 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2025-03 2025-07 2025-11 计算机 沪深300 相关研究报告 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 市场回顾：本周（2026.3.23-2026.3.27），沪深 300 指数下滑 1.41%，计算机 指数下跌 3.44%。 周观点：SpaceX 即将提交 IPO 申请，重视商业航天投资机会 （1）SpaceX 即将提交 IPO 申请，重视商业航天投资机会 2026 年 3 月 25 日消息，美国科技媒体 The Information 称，SpaceX 计划近期向 监管机构提交首次公开发行招股说明书。此次秘密提交将正式敲定马斯克旗下 这家火箭与通信公司的 IPO 计划，目标是在 6 月挂牌上市。参与筹备工作的顾 问预计，公司在 IPO 中或拟募资超 750 亿美元，高于此前预估的 500 亿美元。 此次 IP ...

房地产 2026 年 03 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 房地产 沪深300 相关研究报告 《单周成交数据仍降，南京郑州地产 政策优化—行业周报》-2026.3.22 《十五五规划纲要正式发布，住建部 表 态 坚 决 稳 住 楼 市 — 行 业 周 报 》 -2026.3.15 《自然资源部 38 号文定调，土地市场 进 入 存 量 时 代 — 行 业 点 评 报 告 》 -2026.3.12 小阳春成色略有不足，苏州出台青年人才贴息 ——行业周报 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | | --- | --- | | qidong@kysec.cn | huyaowen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522010002 | 证书编号：S0790524070001 | 单周成交数据仍降，多个城市出台地产政策 本周我们跟踪的全国 30 城新房成交面积和 15 城二手房成交面积均持续同比下 降，反映出"小阳春"成色略有不足。本周新出台政策以地方政策为主。苏州、 南昌、青 ...

房地产 2026 年 03 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 房地产 沪深300 相关研究报告 《单周成交数据仍降，南京郑州地产 政策优化—行业周报》-2026.3.22 《十五五规划纲要正式发布，住建部 表 态 坚 决 稳 住 楼 市 — 行 业 周 报 》 -2026.3.15 《自然资源部 38 号文定调，土地市场 进 入 存 量 时 代 — 行 业 点 评 报 告 》 -2026.3.12 小阳春成色略有不足，苏州出台青年人才贴息 ——行业周报 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | | --- | --- | | qidong@kysec.cn | huyaowen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522010002 | 证书编号：S0790524070001 | 单周成交数据仍降，多个城市出台地产政策 本周我们跟踪的全国 30 城新房成交面积和 15 城二手房成交面积均持续同比下 降，反映出"小阳春"成色略有不足。本周新出台政策以地方政策为主。苏州、 南昌、青 ...

行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 社会服务 沪深300 相关研究报告 《中国香港 2月一手房成交增速亮眼， 世界牙科耗材看中国—行业周报》 -2026.3.22 社会服务 行 业 研 究 海外消费 2026 年 03 月 29 日 投资评级：看好（维持） 《中东局势或利好中国香港地产持续 复苏，多特倍斯 2 月仍保持高增—行 业周报》-2026.3.15 《中国香港房价及租金回暖，市场维 持美国年内两次降息预期—行业周 报》-2026.3.8 电力 AI 新基建迎重大新机，三维数字化技术促进牙科 升级 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 程婧雅（分析师） liruixian@kysec.cn chengjingya@kysec.cn chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790525070010 出行旅游：各地春秋假政策加速落地，2025Q4 同程旅行业绩稳健增长 春秋假政策：春假窗口期衔接清明和五一淡旺季，目前全面落地 7 省，其中 ...

新三板策略专题报告 北 交 所 研 究 北 交 所 策 略 专 题 报 相关研究报告 《赛英电子（920181.BJ）：功率半导体 陶瓷管壳"小巨人"，受益新能源与智 算需求高增—北交所新股申购报告》 -2026.3.27 《护肤品 ODM 领先企业，2025 年营 收 增 21% — 北交所信息更新》 -2026.3.27 《康农玉 8009 销量增加，2025 年扣非 归母净利润同比+16%—北交所信息更 新》-2026.3.27 新质生产力"小巨人"出海，关注全球主流车企零部件磐吉奥与空气源热泵热立方 ——新三板掘金周报第十五期 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 新三板筑牢"塔基"与交易所共同服务中小企业，累计输送 873 家上市公司 中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区 域性股权交易市场等在内的多层次市场体系，呈现出明显的递进结构与差异化定 位。全国中小企业股份转让系统（"新三板"）是中国多层次资本市场的重要组成 部分，为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务。截至 2026 年 3 月 29 日，新三板 ...

2026 年 03 月 29 日 开年工业企业营收、利润同比均高增 固定收益研究团队 ——2026 年 1-2 月工业企业利润点评 陈曦（分析师） 王帅中（联系人） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 wangshuaizhong@kysec.cn 证书编号：S0790125070016 事件：国家统计局公布 2026 年 1-2 月工业企业利润数据，1-2 月规上工业利润累 计同比增长 15.2%（前值为+0.6%，下同），营收累计同比增长 5.3%（+1.1%）， 营收利润率为 4.92%（5.31%）。 工业企业利润数据中的结构性亮点 新旧动能持续转换，装备制造业"压舱石"作用明显，利润占全部规上工业企 业比重超 30%。1-2 月装备制造业营业收入同比增长 8.9%，带动规上装备制造 业利润同比增长 23.5%，装备制造业利润占比已达 30.4%，同比提高 2.0pct。 高技术制造业利润增速亮眼。1-2 月份，规模以上高技术制造业利润同比增长 58.7%，较 2025 年全年加快 45.4pct，高技术制造业拉动全部规模以上工业企业 利润增长 7.9pct，半导 ...

宏观周报 2026 年 03 月 29 日 中央政治局会议强调正确政绩观 宏观研究团队 ——宏观周报 | 何宁（分析师） | 沈美辰（分析师） | | --- | --- | | hening@kysec.cn | shenmeichen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524110002 | 国内宏观政策：中央强化正确政绩观；新质生产力政策密集落地 近期（3 月 15 日-3 月 28 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 政策基调方面中共中央政治局召开会议，审议《中国共产党地方委员会工作条 例》，强调地方党委要坚决维护党中央权威，完整准确全面贯彻新发展理念，树 立和践行正确政绩观。国务院第十一次全体会议对落实 2026 年重点工作进行部 署，要求纵深推进全国统一大市场建设、积极谋划推动服务业扩能提质、加快发 展新一代智能制造、系统推进重大基础设施网络建设等六个方面重点工作。 基建与产业方面，政策聚焦新质生产力发展。国家数据局大力推进算电协同工程； 工信部等三部门部署开展氢能综合应用试点；三部门联合召开新能源汽车行业企 业座谈会，部署进一步规范产业竞争 ...