【15城共建低空经济生态圈 让无人机飞得更好、"更远"】近日，北京、上海、常州、杭州、合肥等15个城市宣布 携手共建低空经济生态圈，计划到明年要打造100个示范项目。 这15个城市将和电信运营商合作开发一些低空飞行路线以及低空应用示范区。 电信运营商将结合5G+北斗高精度定位网，把低空网络打造成兼具通信、导航、遥感和空域监管功能的标杆示范 项目。 通过建设低空综合运营平台，打造飞行监管、 【15城共建低空经济生态圈 让无人机飞得更好、"更远"】近日，北京、上海、常州、杭州、合肥等15个城市宣布 携手共建低空经济生态圈，计划到明年要打造100个示范项目。 这15个城市将和电信运营商合作开发一些低空飞行路线以及低空应用示范区。 电信运营商将结合5G+北斗高精度定位网，把低空网络打造成兼具通信、导航、遥感和空域监管功能的标杆示范 项目。 通过建设低空综合运营平台，打造飞行监管、低空物流、应急救援、巡查巡检等典型低空应用，计划到2025年创 建100个低空经济行业标杆示范项目。 ...

以下是专家观点： Patrick：8 月份英伟达修改过光罩，进了一次新的 super hot run，听过 10 月中旬可能出流片 结果，目前您是否有听说相关信息，效果如何？ 专家：目前听闻流片进度相对顺利，最终需要大量跑来进行批量测试，得到统计数据，再来 确定良率是否合格，当然目前尚未进行至此阶段，可能下个阶段就进行。目前看，光罩改良 后，设计层面电路、线路改良后效果目测较好。当然上次听闻不仅仅是光罩问题，bridge die 设计在两个晶片 top 上这部分也有不顺利的情况，因此英伟达也和 TSMC 团队一起工作看如 何解决和改善，以让 2 个晶片中间的 top 更加顺利，减少频宽问题。关于 warpage，应该得 到一致，也选定了 TC 机器，可能是 K&S，大约 18 台，用于 CoWoS-L 的 Fluxless 制程，其 TC Fluxless 目前听说已经 qualified，所以应该不是 ASM。 另外，CoWoS wafer 的 forecast 预计在明年 Q3~Q4 翻倍，届时单 CoWoS-L 可能就达到每季度 10 万片。目前 CoWoS wafer 约 300k/年，明年可能翻倍至 ...

方正宏观 – 解读9月政治局会议 240926_导读 2024年09月26日 22：04 关键词 方正证券 政治局会议 政策形式 资本市场 经济基本 投资者 国庆假期 货币政策 财政政策 特别国债 专项 债 支出增 速 预算目标 房地产 房价企稳 限购政策 财政支出 民营企业 消费政策 惠民生 全文摘要 本次会议讨论了资本市场面临的四大挑战：股市波动、地方债务压力、企业经营困难及房地产市场下 行。尽管强 调长期经济趋势不变，会议指出需及时调整政策并加大支持力度以应对新挑战。中国人民银 行行长已说明货币政 策，市场关注焦点转向财政政策，讨论了通过增发国债、调整赤字等手段填补财政 缺口的可能性，同时强调需有 效利用特别国债和专项债，扩大使用范围以确保财政支出增速达标。特别 国债被用于促进消费，显示使用落地的 挑战。房地产市场稳定需通过稳房价、调整供需关系实现。会议 还强调关注民营企业，优化营商环境，通过消费 政策和民生相结合拉动内需，特别关注贫困人群和大学 生等群体，旨在促进经济增长和改善民生。 章节速览 ● 00：00 解读9月26日政治局会议对资本市场的影响 本次会议集中讨论了当前经济形势下，资本市场所面临的 ...

【天风商社】天立国际控股董事长路演纪要 今年秋季校网内的高中生人数5.4万，对比2021年增长了220%。 目前37所，预计后续3年每年新增3~5所高中，预计2027年之后每年新增5~10所高中。 后续以租赁为主，回本周期6~7年内、好的3~4年。 高中利润率15%~20%。 【天风商社】天立国际控股董事长路演纪要 今年秋季校网内的高中生人数5.4万，对比2021年增长了220%。 目前37所，预计后续3年每年新增3~5所高中，预计2027年之后每年新增5~10所高中。 后续以租赁为主，回本周期6~7年内、好的3~4年。 高中利润率15%~20%。 已托管17所学校/33个学段，在持续推进30+储备项目。 目标是到2027年，托管200个学段，涵盖70~80所学校。 托管费小学300万、初中400万、高中500万，未来两三年托管业务是增长重点。 成熟学校本科上线率超过90%，一本率50%以上。 成长期学校，与2021年相比，一本率提高20%以上，本科率提升30%以上。 民办K12在校生人数3，561万，天立在校生规模10万+，市占率0.28%，空间广阔。 预计2023-2024学年营收同比增长40%，利润同比 ...

1、医疗影像设备更新进展及市场趋势分析 近期，我国医疗影像设备更新进展顺利，资金面已明确，以旧换新政策逐步落地。 数据显示，医疗赛道自然增长率较高，部分经济发达省份已公布医疗增长目标。 影像设备专家交流纪要20240909 1、医疗影像设备更新进展及市场趋势分析 近期，我国医疗影像设备更新进展顺利，资金面已明确，以旧换新政策逐步落地。 数据显示，医疗赛道自然增长率较高，部分经济发达省份已公布医疗增长目标。 此外，政府采购招标量显著增长，设备更新招标量已恢复至高峰水平。 专家预计，未来几个月招标量将持续上升，尤其是下半年将迎来较大增长。 < 影像设备专家交流纪要20240909 此外，政府采购招标量显著增长，设备更新招标量已恢复至高峰水平。 专家预计，未来几个月招标量将持续上升，尤其是下半年将迎来较大增长。 2、医疗设备更新项目招标进展与资金支持分析 我国医疗设备更新项目招标已启动，新疆和安徽的项目分别于本月和下月实施。 国家发改委和卫健委建议在各省组织省级集采，预计未来此类项目数量将增加。 资金支持方面，并非所有项目都能获得超长期特别国债的全额支持，支持力度会根据医院等级和项目类型有所不 同。 预计今年内部分 ...

【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展 9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下 称"通知"），提出："拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院 （中医类除外，不含并购公立医院）。 加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，……， 【中邮医药 | 政策点评】政策加大外商独资医院试点发展 9月8日，商务部国家卫生健康委国家药监局3部门联合发布《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》（下 称"通知"），提出："拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院 （中医类除外，不含并购公立医院）。 加大政策宣传力度，主动对接有意愿的外商投资企业并加强服务；同时，要加强部门间会商，……，扎实推进生 物技术和独资医院领域扩大开放试点工作，确保试点工作取得实效"。 2014年8月国家卫生计生委商务部联合发布《》，提出：允许境外投资者通过新设或并购的方式在北京市、天津 市、上海市、江苏省、福建省、广东省、海南省设立外资独资医院。 设置 ...

游戏板块：各家新游周期有序推进，重视板块估值修复【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们于7-8月持续积极看好板块估值修复，当前时点再度重申看好观点： #板块估值仍处低位。 根据Wind一致预期，大部分A股游戏公司24年PE处于10-13x区间，均处于历史较低分位。 24Q2游戏板块业绩表现稳健，看好各家产品周期逐步开启，新游上线带来业绩增量，并驱动估值修复。 游戏板块：各家新游周期有序推进，重视板块估值修复【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们于7-8月持续积极看好板块估值修复，当前时点再度重申看好观点： #板块估值仍处低位。 根据Wind一致预期，大部分A股游戏公司24年PE处于10-13x区间，均处于历史较低分位。 24Q2游戏板块业绩表现稳健，看好各家产品周期逐步开启，新游上线带来业绩增量，并驱动估值修复。 #产品周期逐步开启。 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

周观点&北京闭门论坛观点总结：出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机 械】———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎 索取交流！现总结如下： 短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力 【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等 周观点&北京闭门论坛观点总结：出海有望迎来行情扩散，继续推荐工程机械+船舶+免示教机器人方向【天风机 械】———— ‼本周天风机械在北京召开专家及上市公司闭门论坛，专家纪要&中钨高新+中际联合+大豪科技+创世纪纪要欢迎 索取交流！现总结如下： 短期进攻组合：伊之密、巨星科技、凌霄泵业、中国中车、徐工机械、柏楚电子、浙江鼎力 【出海】1）调整较为充分：出海品种在加60%税后的EPS受损程度普遍在0-25%不等，极个别程度达到40%，而典 型标的跌幅均达到了35%以上，甚至达到了40%以上。 也就是说，即便特朗普上台，eps端压力基本上在连续三个月的调整中释放充分。 2）基本面强劲：出口链中工程机械、注塑机、 ...

周观点：FSD预计25Q1入华，关注智能化+华为系+机器人+低空等成长方向 玫瑰乘用车：以旧换新加速+金九银十旺季，看好定位主流/新能源占比高/华为系 1）根据乘联会初步统计，8月中国乘用车市场零售量达到了191万辆，较去年同期下降了1%，但与7月份相比则实 现了11%的增长。 8月新能源汽车零售量达到了101.5万辆，同比增长高达42%，环比增长16%。 2）截止8月31日 周观点：FSD预计25Q1入华，关注智能化+华为系+机器人+低空等成长方向 玫瑰乘用车：以旧换新加速+金九银十旺季，看好定位主流/新能源占比高/华为系 1）根据乘联会初步统计，8月中国乘用车市场零售量达到了191万辆，较去年同期下降了1%，但与7月份相比则实 现了11%的增长。 8月新能源汽车零售量达到了101.5万辆，同比增长高达42%，环比增长16%。 2）截止8月31日，商务部以旧换新平台已收到补贴申请超80万份，5-7 月报废汽车回收分别增长56%、73%、 94%，汽车以旧换新效果加速显现。 地方补贴逐步跟进下，观望需求进一步释放，消费潜力释放效果好于预期。 3）行业逐步进入"金九银十"传统旺季，当前时点下，看好定位主流市场（ ...

【华创电新】8月欧洲部分国家新能源注册量下滑-0907 [玫瑰]1）8月为法国传统淡季，注册有明显下降； [玫瑰]2）特斯拉23M8为5309台，24M8为2523。 ➡9.5日德国再次推出电车补贴计划，企业购买新电动汽车和符合条件的零排放汽车能从当年税单中扣除高达 40% 的价值，然后逐步下降至 6%。估计24 ~28 年，该措施每年补贴约 4.65 亿欧元（5.14 亿美元）。 ➡特斯拉：欧盟对中国电动汽车加税后， M3车在法国、德国、意大利、希腊、波兰、西班牙、瑞典等欧盟国家的 售价提高了约 1500 欧元，对欧洲销量造成影响。 ➡德国：新能源车注册4.1W辆（同环比-60%/-11%）；原因是： [玫瑰]1）23M8是德国补贴到期的最后一个月，基数很高； [玫瑰]2）特斯拉23M8交付6903台，24M8下降了66%。1~8月下降了45%。 ➡法国：新能源车注册1.9w辆（同环比-34%/-27%），原因是： | 率朝电新闻剧版] 欧洲电动手肖画报导-20240831 (完整版) | 图计图比 | 問題 | 202401 | 202402 | 202405 | 202406 | 202407 | 20 ...