证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 08 年 月 日 温氏股份（300498.SZ） 年度目标实现，成本持续优化 公司公告 2024 年度业绩预告。公司 2024 年度预计实现营业收入超 1,000 亿元，归母净利润为 90 亿元-95 亿元，实现扭亏为盈；对应 2024 年第四 季度归母净利润区间为 26 亿元-31 亿元。 年度目标实现，成本持续优化。2024 全年公司销售肉猪 3018.28 万头， 同比增加 15%，完成全年 3000-3300 万头目标，我们测算销售均重 122.5kg，销售均价 16.70 元/kg；第四季度公司销售肉猪 862.07 万头， 同比增加 8.6%，我们测算销售均重 123.8kg，销售均价 16.7 元/kg。盈利 方面，我们按第四季度肉猪养殖综合成本 14.0 元/kg 估算头均盈利约 335 元/头。公司成本水平持续优化，初步规划 2025 年全年肉猪养殖综合成本 目标为 13 元/公斤以下。 肉鸡业务稳步扩量，盈利保持平稳。2024 全年公司销售肉鸡 12.08 亿只， 同比增加 2.1%，我们测算销售均价 13.1 元/kg ...

买入 |首次覆盖 个股表现 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 2025-01 -40% -32% -24% -16% -8% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 八亿时空 电子 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 | 最新收盘价（元） | 29.93 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）1.34 | / 1.34 | | 总市值/流通市值（亿元）40 | / 40 | | 52 周内最高/最低价 | 35.01 / 15.21 | | 资产负债率(%) | 25.6% | | 市盈率 | 37.41 | | 第一大股东 | 赵雷 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 研究助理:翟一梦 SAC 登记编号:S1340123040020 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 八亿时空(688181) 光刻胶树脂国产化加速推进 l 投资要点 国产液晶使用量预计持续提升，主营液 ...

[Table_Page] 公司深度研究|家用电器 证券研究报告 [Table_Title] 爱玛科技（603529.SH） 电动两轮车领军者，稳步增长可期 [Table_Summary] 核心观点： 盈利预测： | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20802 | 21036 | 22353 | 26676 | 29931 | | 增长率（ % ） | 35.1% | 1.1% | 6.3% | 19.3% | 12.2% | | EBITDA（百万元） | 2152 | 2213 | 2536 | 3174 | 3646 | | 归母净利润（百万元） | 1873 | 1881 | 2004 | 2450 | 2817 | | 增长率（ % ） | 182.1% | 0.4% | 6.5% | 22.2% | 15.0% | | EPS（元/股） | 3.31 | 2.20 | 2.33 | 2.84 | 3.27 | | ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨龙净环保（600388.SH） [Table_Title] 龙净环保：收购矿山装备公司 15.87%股权， 发布 2025 年关联交易公告 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 1 月 2 日，龙净环保公告全资子公司龙净联晖拟以 6349 万元受让湖南创远 15.87%的 股权（控股股东的子公司现持有湖南创远 7.69%的股权），标的公司产品可广泛应用于国内外 地下矿山开采等领域，控股股东可对湖南创远产品提供丰富应用场景，本次投资利于公司落实 "环保及矿山装备+新能源"的战略发展需要，增强与控股股东发展协同性。同日公司发布 2025 年关联交易公告，预计 2025 年度向紫金矿业及其子公司销售产品合计金额 21 亿元。看好公司 长期业绩确定性。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] SFC：BUV415 SAC：S0490517090001 SAC：S0490520090003 SAC：S0490519080004 徐科 叶之楠 王筱茜 盛意 龙净环保 ...

2025 年 01 月 06 日 公司点评 买入/维持 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 新宝股份(002705) 目标价: 昨收盘:14.93 新宝股份：2024Q3 外销拉动收入双位数增长，利润端表现稳健 ◼ 走势比较 (20%) (8%) 4% 16% 28% 40% 24/1/8 24/3/20 24/5/31 24/8/11 24/10/22 25/1/2 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 8.12/8.08 总市值/流通(亿元) 121.21/120.66 12 个月内最高/最低价 (元) 19.19/10.8 相关研究报告 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 事件：2024 年 10 月 28 日，新宝股份发布 2024 年三季度报告。2024 年前三季度公司实现营业收入 126.90 亿元（+17.99%），归母净利润 ...

买入/首次 飞科电器(603868) 目标价: 昨收盘:41.02 飞科电器：24Q3 盈利能力环比修复，期待博锐+微信小店赋能 2025 年 01 月 06 日 公司点评 ◼ 走势比较 (30%) (18%) (6%) 6% 18% 30% 24/1/8 24/3/20 24/5/31 24/8/11 24/10/22 25/1/2 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.36/4.36 总市值/流通(亿元) 178.68/178.68 12 个月内最高/最低价 (元) 54.88/32 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 事件：2024 年 10 月 30 日，飞科电器发布 2024 年三季报。2024 年 前三季度公司实现收入 33.21 亿元（-16.85%），归母净利润 4.65 亿元（- 4 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 天赐材料（002709） 2024 年业绩预告点评：Q4 业绩略超预期，美 国建厂稳步推进 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 22317 | 15405 | 13891 | 18416 | 23337 | | 同比（%） | 101.22 | (30.97) | (9.83) | 32.57 | 26.72 | | 归母净利润（百万元） | 5,714.44 | 1,890.62 | 479.07 | 1,500.50 | 2,290.57 | | 同比（%） | 158.77 | (66.92) | (74.66) | 213.21 | 52.65 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.98 | 0.99 | 0.25 | 0.78 | 1.19 | | P/E（现价&最新摊薄） | 6.09 | 18.41 | 72.66 | 23.20 | 15.20 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 08 年 月 日 风险提示：市场竞争加剧风险；政策变动风险；市场推广不及预期风险。 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 579 | 951 | 1,392 | 1,890 | 2,453 | | 增长率 yoy（%） | 33.8 | 64.1 | 46.3 | 35.8 | 29.8 | | 归母净利润（百万元） | 233 | 304 | 393 | 513 | 663 | | 增长率 yoy（%） | 35.8 | 30.6 | 29.3 | 30.5 | 29.4 | | EPS 最新摊薄（元/股） | 1.23 | 1.60 | 2.07 | 2.71 | 3.50 | | 净资产收益率（%） | 11.8 | 12.1 | 13.8 | 15.7 | 17.3 | | P/E（倍） | 78.8 | 60.3 | 46.7 | 35.8 | 27.6 | | P/B ...

价格波动风险；技术创新变化风险；订单不及预期风险；产品交付不 及预期风险。 0 200 400 600 800 1,000 1,200 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 240108 240408 240708 241008 | 3,839 | 3,565 | 2,252 | 6,632 | 8,937 | | --- | --- | --- | --- | --- | | -3.82% | -7.16% | -36.83% | 194.54% | 34.75% | | 185 | 192 | 49 | 419 | 605 | | 38.57% | 3.88% | -74.49% | 754.41% | 44.42% | | 0.124 | 0.128 | 0.033 | 0.278 | 0.402 | | 0.32 | 0.13 | 0.18 | 0.03 | 0.26 | | 7.45% | 7.09% | 1.80% | 14.10% | 18.14% | | 93.36 | 91.57 | 299.72 | 35.08 | 24.29 | | 6 ...

2025 年 01 月 07 日 回购彰显信心，持续发力品牌培育 —克明食品（002661.SZ）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2 0 2 5-0 1-0 7 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 9.76 | | 总市值（亿元） | 34 | | 总股本（百万股） | 344 | | 流通股本（百万股） | 323 | | 52 周价格范围（元） | 6.7-11.59 | | 日均成交额（百万元） | 49.32 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 克明食品 沪深300 相关研究 ▌ 推进股份回购，彰显发展信心 2024 年 11 月 8 日，公司审议通过回购议案，计划以 1-2 亿 元资金回购公司股份，拟用于股权激励计划、员工持股计划 ...