2025 年 08 月 26 日 铜箔业务开始好转，构造业绩增长核心驱动力 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -20 0 20 40 60 80 (%) 亨通股份 沪深300 相关研究 —亨通股份（600226.SH）公司事件点评报告 亨通股份发布 2025 年半年报：公司 2025 年上半年实现营业 收入 8.18 亿元，同比+45.80%；实现归母净利润 1.27 亿元， 同比+8.91%。 分季度来看，2025Q2 公司实现营业收入 4.36 亿元，同比 +22.43%，环比+14.00%；实现归母净利润 0.57 亿元，同比 +6.49%，环比-18.90%。 投资要点 ▌ 铜箔业务好转，营收同步增长 买入(首次) 事件 | 分析师：张伟保 | S1050523110001 | | --- | --- | | zhangwb@cfsc.com.cn | | | 联系人：覃前 | S1050124070019 | | qinqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-08-26 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 3.43 | | 总市值（亿元） ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·塑料 富恒新材（832469） 2025 中报点评：需求放缓及竞争加剧致业绩 下滑，环保 PCR 材料逐步量产 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 579.61 | 817.88 | 820.34 | 946.20 | 1,145.60 | | 同比 | 23.96 | 41.11 | 0.30 | 15.34 | 21.07 | | 归母净利润（百万元） | 54.25 | 36.00 | 24.95 | 33.90 | 52.79 | | 同比 | 26.87 | (33.64) | (30.69) | 35.88 | 55.71 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.38 | 0.26 | 0.18 | 0.24 | 0.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 43.26 | 65.19 | 94.06 | 69.22 | 44.46 | [Table ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 珠海冠宇（688772） 2025 年中报点评：手机出货高增业绩符合预 期，折旧年限调整增厚后续利润 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 11,446 | 11,541 | 14,576 | 16,765 | 19,849 | | 同比（%） | 4.29 | 0.83 | 26.29 | 15.02 | 18.39 | | 归母净利润（百万元） | 344.19 | 430.35 | 651.49 | 1,211.97 | 1,583.61 | | 同比（%） | 278.45 | 25.03 | 51.38 | 86.03 | 30.66 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.30 | 0.38 | 0.58 | 1.07 | 1.40 | | P/E（现价&最新摊薄） | 62.16 | 49.72 | 32.84 | 17.65 | 13.51 | [T ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 隆基绿能（601012） 2025 中报点评：Q2 环比减亏，BC 量产逐步 推进 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 129,498 | 82,582 | 65,933 | 83,905 | 102,951 | | 同比（%） | 0.39 | (36.23) | (20.16) | 27.26 | 22.70 | | 归母净利润（百万元） | 10,751 | (8,618) | (4,484) | 3,119 | 7,268 | | 同比（%） | (27.41) | (180.15) | 47.96 | 169.55 | 133.04 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.42 | (1.14) | (0.59) | 0.41 | 0.96 | | P/E（现价&最新摊薄） | 11.64 | (14.53) | (27.92) | 40.14 | ...

基础数据 | 总股本（百万股） | 451 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 300 | | 总市值（十亿元） | 6.0 | | 流通市值（十亿元） | 4.0 | | 每股净资产（MRQ） | 3.1 | | ROE（TTM） | 18.4 | | 资产负债率 | 33.7% | | 主要股东 | 周劲松 | | 主要股东持股比例 | 38.22% | 证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 26 日 劲仔食品（003000.SZ） 经营表现承压，期待 H2 改善 消费品/食品饮料 公司发布 2025 年半年报，公司Q2 收入/利润分别同比-10.4%/-36.3%，Q2 受 需求偏弱、竞争加剧影响，加上公司产品调整，经营表现承压。25H1 线上/ 线下渠道分别同比-6.8%/+0.9%。展望 H2，公司继续发力鱼干、豆制品等新 品创新，加快推进蛋类品牌"七个博士"品牌线下推广，鱼干类加快鳀鱼产品 推广与多渠道覆盖，成本端目前原材料价格相对谨慎，期待 H2 营收与利润率 端环比改善。我们预计 25-27 年归母净利润分别为 2.6 亿/3.0 亿/3.5 亿， ...

2025 年 08 月 26 日 迪普科技(300768.SZ) 业绩稳健增长，布局国产算力交换机 事件概述 1）近期，公司发布 2025 年半年报，上半年实现营业收入 5.51 亿元， 同比增长 9.59%，上半年实现归母净利润 0.52 亿元，同比增长 0.17%。 公司业绩实现稳健增长。 2）近期，公司推出国产化 400G 算力交换机系列，选用国产 CPU 与国 产交换芯片，支持丰富的数据中心特性。算力交换机有望拉动公司业 务新增长。 运营商行业稳健增长，应用交付及网络产品成长可期 收入拆分方面，分行业来看，公司上半年运营商业务实现收入 1.57 亿元，同比增长 16.75%；政府业务实现收入 0.92 亿元，同比下降 43.19%；公共事业实现收入 0.86 亿元，同比增长 2.64%；金融行业 实现收入 0.78 亿元，同比增长 85.58%。公司收入占比最高的运营商 行业维持稳健增长，对公司业务起到支撑作用。 分产品来看，网络安全产品实现收入 3.19 亿元，同比下降 12.76%； 应用交付及网络产品实现收入 1.69 亿元，同比增长 81.67%。传统网 络安全需求依然承压，但是公司在应用交付 ...

2025 年 08 月 26 日 地铁设计(003013.SZ) Q2 业绩同比高增，盈利能力小幅提升 事件：公司发布 2025 年半年度报告，2025H1 公司实现营业收入 13.17 亿元（yoy+5.31%），归母净利润 2.21 亿元（yoy+6.58%），扣 非归母净利润 2.16 亿元（yoy+5.50%）。 2025H1 维持营收业绩稳健增长，Q2 单季度营收业绩表现亮眼。 2025H1 年公司实现营业收入 13.17 亿元（yoy+5.31%），分季度看， Q1、Q2 单季度营收分别 yoy-5.60%、+15.76%，Q2 单季度营收快速增 长。在各业务板块中，公司核心主业勘察设计业务营收 yoy+0.93%, 工程总承包业务营收高速增长，yoy+73.98%,营收占比提升至 16.07% （同比+6.34pct）。在业务区域上，广东省内业务营收增速和占比明 显提升，省内营收同比+21.46%，营收中占比提升至 74.56%（同比 +9.92pct），广东省外业务营收同比-24.21%，营收降至 25.44%（同比 -9.92pct）。2025H1 公司实现归母净利润 2.21 亿元，yoy ...

2025 年 08 月 26 日 券 研 究 报 告 25H1 染料销量增长，持续巩固纺织用化学品龙 头地位 买入(维持) 事件 分析师：张伟保 S1050523110001 zhangwb@cfsc.com.cn 联系人：覃前 S1050124070019 qinqian@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-08-26 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 10.82 | | 总市值（亿元） | 352 | | 总股本（百万股） | 3253 | | 流通股本（百万股） | 3253 | | 52 周价格范围（元） | 8.89-10.83 | | 日均成交额（百万元） | 240.44 | 市场表现 -10 0 10 20 30 40 (%) 浙江龙盛 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《浙江龙盛（600352）：技术筑 基绿色智造，全链协同驱动全球增 长》2025-04-18 2、《浙江龙盛（600352）：染料龙 头静待行业复苏，房地产项目稳步 推进》2024-02-22 —浙江龙盛（600352.SH）公司事件点评报告 浙江龙盛发布 202 ...

-10 0 10 20 30 40 50 60 (%) 今世缘 沪深300 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-08-26 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 44.55 | | 总市值（亿元） | 555 | | 总股本（百万股） | 1247 | | 流通股本（百万股） | 1247 | | 52 周价格范围（元） | 35.59-56.37 | | 日均成交额（百万元） | 399.31 | 市场表现 2025 年 08 月 26 日 业绩出清调整，优化经营质量 ▌顺应行业趋势开启调整，省内外战略延续 产品端，2025Q2 公司特 A+类/特 A 类/A 类/B 类产品营收分别 为 11.42/5.83/0.48/0.20 亿 元 ， 分 别 同 减 32%/28%/40%/13%，次高端产品受场景萎缩影响明显。区域 端，2025Q2 公司省内/省外营收分别为 16.11/1.91 亿元，分 别同减 32%/18%，截至 2025H1 末，公司经销商共 1299 家， 较年初净增加 71 家 ...

上 市 公 司 机械设备 ——25Q2 净利润创历史新高，盈利能力持续提升 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 86.90 | | 一年内最高/最低（元） | 99.47/47.04 | | 市净率 | 7.1 | | 股息率%（分红/股价） | 0.81 | | 流通 A 股市值（百万元） | 116,517 | | 上证指数/深证成指 | 3,868.38/12,473.17 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 12.22 | | 资产负债率% | 19.85 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,341/1,341 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 04-26 05-26 06-26 07-26 08-26 - ...