港股通数据统计周报 2026.02.23-2026.03.01 | 分析师： | 刘景锋 | | --- | --- | | 中央编号： | BXJ117 | | 联系电话： | 852-6222 4563 | | 邮箱： | liujingfeng@cnzsqh.hk | 1 目录 2 l 港股通前十大净买入/卖出公司 l 港股通净买入/卖出行业分布 l 港股通前十大活跃个股 l 港股通与南下资金介绍 港股通前十大净买入/卖出公司 3 港股通本周前十大净买入公司（2026.02.23-2026.03.01） | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 行业 | 港股通持股变动数 | 净买入金额（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 0700.HK | 腾讯控股 | 信息技术 | 28334468 | 146.77 | | 2 | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 可选消费 | 36851141 | 52.66 | | 3 | 3033.HK | 南方恒生科技 | | 943261600 | 47.45 | | 4 | 1810.HK | 小米集 ...

港股市场策略周报 2026.02.23-2026.03.01 | 分析师： | 刘景锋 | | --- | --- | | 中央编号： | BXJ117 | | 联系电话： | 852-6222 4563 | | 邮箱： | liujingfeng@cnzsqh.hk | 1 港股市场策略周报 - 投资要点 3 l 港股市场表现回顾 l 港股市场估值水平 l 港股市场回购统计 l 港股市场宏观环境跟踪与展望 l 港股市场表现回顾： n 本周港股整体表现稳健，市场呈现结构性分化，能源等板块领涨，而科技股承压。本周恒生综指/恒生指数/恒生科技分 别+0.42%/+0.82%/-1.41%。本周市场一级行业板块中9个行业上涨、3个行业下跌，医疗保健业、非必需性消费、 资讯科技业分别下跌4.95%、1.82%、0.98%。本周整体情况为：大盘股、成长股、价值股表现占优。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点为88.09%，估值水平接近5年均值向上一个标准差。 l 港股市场宏观环境： 2 n 基本面：春节假期居民出行热度再创新高，地产销售同比转正；政治局召开会议，强调要实施更加积极有为的宏观政策。 n ...

证券研究报告|行业定期报告 2026 年 03 月 03 日 千问将发布同名 AI 眼镜，关注互联网龙头年报 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 互联网龙头陆续发布 2025 年年报，各类应用及端侧迭代加速，我们持续坚定 推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、 快手、哔哩哔哩、美图公司等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ KEEP： 2 月 24 日，Keep 公司发布 2025 年度盈利预告，基于对未经审核综合 管理账目的初步评估，2025 年公司拥有人应占亏损约人民币 7200 万 元，较 2024 年的 5.347 亿元收窄约 87%；非国际财务报告准则计量下， 经调整利润净额约人民币 2500 万元，较 2024 年的 4.696 亿元经调整 净亏损实现扭亏为盈。 ❑ 贪玩： 2 月 26 日与上海阅龙智娱文化科技有限公司、完美世界股份有限公司之 附属公司签订《股权转让协议》，根据协议，江西贪玩支付对价人民币 1500 万元获得上海阅龙 35% 的股权。同时，上海阅龙、江西贪玩与完美世界 签订《游戏运营权交接协议》，上海阅龙将《天龙八部 2：飞龙战天》App 版本 ...

[Table_Page] 跟踪分析|传媒 证券研究报告 [Table_Title] 传媒行业 Agent 商业化拐点加速，渗透空间可观 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-03 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]旷实 SAC 执证号：S0260517030002 SFC CE No. BNV294 010-59136610 kuangshi@gf.com.cn 分析师： 廖志国 SAC 执证号：S0260525060001 021-38003665 liaozhiguo@gf.com.cn 分析师： 宾特丽亚 SAC 执证号：S0260526010003 021-38003624 binteliya@gf.com.cn 请注意，廖志国,宾特丽亚并非香港证券及期货事务监察委 员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 -14% -1% 12% 24% 37% 50% 03/25 05/25 07/25 ...

大摩闭门会：全球 AI 与中国两会的新看点 260302_原文 2026 年 03 月 02 日 12:50 发言人 00:05 543。各位投资者朋友大家上午好，欢迎来到大摩宏观策略城，我是新泽强 Robin。马年开年这是第二期 了，但是开年以来，全球的宏观形势一波未平一波又起。上一期我们刚讲到了一些关税等等，风起大漠， 那这个周末美国对伊朗的军事行动，导致了全球的地缘政治的博弈形式升级。而且最近一个多月，对于 AI 对全球各个行业的影响造就的长期的博弈也有很大的变化。国内的政策方面，这个礼拜会召开两会，作为 十五规划开局的两会，也会定下很多产业政策、科技政策的基调。所以这一期我们会围绕着地缘政治的冲 击，中国的两会的前瞻，以及全球 AI 叙事变化带来的一些投资机会这三个主题和我们的首席策略是 loa。 我们的经济学家郑宁，建立科技硬件方面的亚洲科技策略师和存储行业的分析师刘端，和硬件分析师安迪 一起来分析相关的主题。 发言人 01:20 首先我抛砖引玉，从地缘政治的冲击讲起。我想美伊的军事行动，这是当下大家最关注的焦点。当然是关 注这次冲突对全球原油市场和风险偏好的影响。现在看起来对原油市场的影响是一次对 ...

国产算力专家交流 20260302 摘要 2026 年国内 AIDC 建设总量预计上修至约 1.4GW，主要由两家公司中 标，每家规模约 500MW。该数据包含跨年项目，需区分年度建设口径 与跨年招标口径。预计 2027 年新增规模约为 500MW。 海外 AIDC 建设规模上修至约 550MW 至 600MW，主要受芯片政策影 响。东南亚仍是主要区域，巴西占比约 60%。 国内西北地区 AIDC 绿电直连政策逐级加严，以内蒙古为例，要求比例 从国家层面的 60%-80%提升至乌兰察布的 100%。储能因成本较高， 实际配置量较少。 2026 年国内约 1.4GW 项目中，约 1.2GW 为租赁/代建，约 200MW 为自建。租赁项目绿电直连利润主要在客户商侧。自建项目绿电直连落 地复杂，仍在推进中。 东南亚项目目前 100%为代建。马来西亚电力政策趋紧，泰国相对宽松。 项目布局以马来西亚为主，其次为泰国，再次为印尼。电力紧张推升成 本，电力与土地是关键资源。 Q&A 近期字节在国内 AIDC 招标与定标的最新口径应如何统一，2026 年国内建设 总量预期是多少？ 近期口径需要先统一：最新定标的核心标段为 8 ...

大摩闭门会：全球 AI 与中国两会的新看点 260302 摘要 霍尔木兹海峡运营中断导致全球日均石油供给可能减少 200 万—300 万 桶，油价可能对应在 80 美元/桶左右，当前油价已反映约 7 美元的风险 溢价，但整体风险被定义为"可控担忧"，而非恐慌性定价。 油价每上涨 10 美元/桶，可能推升全球 CPI 约 0.3—0.7 个百分点，并拖 累全球 GDP 约 0.1—0.2 个百分点。亚洲内部呈现显著结构性分化，印 尼、马来西亚、泰国通胀压力更大，中国、日本、中国香港影响较小。 不认为全球会陷入滞胀困境，缓冲机制包括欧佩克增产能力、中国原油 库存以及美联储全年维持降息方向。美联储短期降息概率会下调，但不 改变"全年大概率仍将降息"的方向性判断。 美国试图将 AI 打造为二战后美元体系之外新的全球权力锚点，并通过 AI 重塑地缘同盟格局，核心战略是"真实的 AI 主权"，但面临来自发展中 国家和部分欧洲国家在开放性、数据主权和对美国专有模型依赖风险上 的分歧。 中国电力基础设施与算力竞争相关的配套设施成本相对更低，但 token 应用天然与数据安全捆绑，不宜简单推导为"便宜即好用"，需关注全 球各国 ...

证券研究报告 | 2026年03月02日 2026年03月03日 互联网行业 2026 年 3 月投资策略 优于大市 观察 Agent 对互联网生态流量和用户的影响，优选领先大模型厂商和算力供应 链 核心观点 行业研究·行业投资策略 互联网 2 月行情回顾：2 月恒生科技指数单月下跌 10.15%。同期，纳斯达克互 联网指数 2 月录得下跌，单月跌幅为 7.87%。个股方面，互联网多数股 票股价表现一致下跌，港股方面，京东集团、京东健康、阅文集团为本 月表现前三的股票，单月涨幅为-7.1%、-10.3%、-11.7%。其中京东集 团跑赢恒生科技指数 3.05pct，京东健康、阅文集团分别跑输恒生科技 指数 0.65pct、1.55pct。美股方面，拼多多、唯品会、微博为本月表现 前三的股票，单月涨幅为 2.7%、1.8%、-6.1%，跑赢纳斯达克指数 6.08pct、 5.18pct、-2.72pct。从市盈率看，恒生科技指数估值略有下降：截至 2026 年 2 月 27 日，恒生科技指数 PE-TTM 为 21.20x，处于恒生科技指 数成立以来 17.18%分位点。 人工智能动态：1）谷歌：推出 AI 购 ...

· 2026 年 3 月 3 日 国都港股操作导航 海外市场重要指数 收市 幅度 道琼斯工业指数 48904.78 -0.15 标普 500 指数 6881.62 0.04 纳斯达克综合指数 22748.86 0.36 英国富时 100 指数 10780.11 -1.20 德国 DAX 指数 24672.4 -2.42 日经 225 指数 58057.24 -1.35 台湾加权指数 35095.09 -0.90 内地股市 上证指数 4182.59 0.47 深证成指 14465.79 -0.20 香港股市 恒生指数 26059.85 -2.14 国企指数 8701.91 -1.78 红筹指数 4438.51 -0.03 恒生科技指数 4989.37 -2.89 AH 股溢价指数 120.04 1.58 恒生期货 (3 月) 26109 0.86 恒生期货 (4 月) 26145 0.86 国都香港研究部 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk 每日投资策略 地缘政局恶化 市场避险情绪加剧 美国、以色列持续空袭伊朗，中东局势动荡，港股昨日 低开低走，甫开市已失守 100 天线(现 ...

Economic Stability - Stability is the current foundation of the Chinese stock market, with the Shanghai Composite Index recently stabilizing and showing positive momentum[11] - The geopolitical situation in the Middle East has limited impact on the Chinese market, with expectations quickly forming and digesting after recent developments[11] - China's internal stability and accelerated development are increasingly necessary amid external uncertainties, supported by rising national strength and governance levels[11] Fiscal Policy and Economic Outlook - The upcoming National People's Congress is expected to lead to better-than-expected arrangements for deficit rates and special bonds, which will stabilize the real estate market[12] - In January and February 2026, the issuance of new special bonds reached CNY 830 billion, a year-on-year increase of 39.6%, likely boosting economic activity[12] - The recovery rates for construction sites and funding availability have increased by 1.5% and 3.7% respectively compared to the previous lunar year[12] Sector Recommendations - Emerging technology is a key focus, with recommendations for sectors such as machinery, electronics, and defense, emphasizing self-sufficiency and AI applications[13] - Financial stability is highlighted, with banks and non-bank financial institutions recommended for investment due to their role as market stabilizers[13] - Resource sectors, including metals and oil transportation, are expected to benefit from global security changes and domestic investment recovery[13] Risk Factors - Risks include potential overseas economic downturns and geopolitical uncertainties, as well as individual stock performance not meeting expectations[14]