[Table_Reportdate] 2025年07月11日 [晨会纪要 Table_NewTitle]20250711 [证券分析师： Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.氟化工企业业绩预增，行业景气度有望维持——氟化工行业月报 ➢ 2.从定价模式和资本流动看人民币——人民币汇率专题深度研究 ➢ 3.乐鑫科技（688018）:AIOT长尾市场高速增长，规模效益显著利润增厚——公司简评报 告 ➢ 4.零碳转型启新章，关注风储领域破局机遇-电力设备与新能源行业2025中期投资策略 ➢ 1.国家发改委城市和小城镇改革发展中心：加大新型城镇化重点领域投入 ➢ 2.北京市 ...

记者丨张伟泽 编辑丨李莹亮 江佩佩 7月10日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价 为1美元对人民币7.1510元，相较前一交易日中间价7.1541元，调升31基点。 截至7月10日22:53，美元兑离岸人民币报7.18，自年初以来，美元兑人民币贬值超2%。 瑞银：中国科技股"内卷"是痛点 人民币汇率或重回7 . 0时代 7月10日，瑞银财富管理亚太区首席投资总监陈敏兰在媒体圆桌会议上对21世纪经济报道记者 表示，当前中国AI领域发展强劲，瑞银下半年继续看好中国科技股表现。 陈敏兰指出，当前关税战前景仍不明朗，在此情况下，中国在政策制定中料将保持观望态度， 预计下半年不会出台大规模财政刺激措施，但利率仍有下行空间。 陈敏兰表示， 过度竞争是投资者在中国面临的主要痛点之一。 部分中国企业认为，通过抢占 市场份额最终能获得更大收益，但对多数企业而言，这并非可持续战略。从全球视角看，这种 非理性的价格战也导致中国科技公司的估值仅为美国同类企业的一半。 7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点， 依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升 ...

[Table_Reportdate] 2025年07月10日 [从定价模式和资本流动看人民币 Table_NewTitle] ——人民币汇率专题深度研究 [table_main] 投资要点 宏 观 深 度 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人 邓尧天 dytian@longone.com.cn 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 ➢ 人民币汇率的定价逻辑与市场回顾。汇率是一国货币相对于另一国货币的价格，不仅主导 国际贸易上货物服务的重要兑换价，亦可视作外汇市场上的资产价格。人民币汇率经历三 十年的市场化改革历程，从2005年"7.21"汇改放弃固定汇率制度，到2015年央行启动 "8.11"汇改，完善以市场化为基础的中间价制度。人民币汇率历史定价逻辑也从国际收 支顺差主导的"顺差结汇"逐渐转向中美利差倒挂主导的"利差持汇"。 ➢ 经常账户保持韧性为人民币提供底部支撑。2025年一季度经常账户数据先行释出，顺差达 1656亿美元，录得历 ...

一、市场回顾 2025年6月，人民币汇率震荡前行，总体在7.1575至7.1986区间内震荡升值。全球主要经济体及国家继续降息，日债收益率下降但风险犹存，中国经济、消费 修复继续，国产通用处理器有重大突破，中国经济、社会走势相对平稳等是影响6月美元兑人民币汇率走势的主要因素。展望未来，中国经济、社会相对稳 定，特朗普的减税法案，以及全球多次持续的降息，增加了市场对美联储即将降息的预期，叠加近期美债、美股的上涨，阶段性利多美元指数，预计7月人 民币兑美元汇率或在7.10～7.25区间震荡升值。 2025年6月，人民币汇率震荡前行，总体在7.1575至7.1986区间内震荡升值。其中，人民币在岸汇率在7.1656至7.1895间波动；人民币中间价在7.1586至7.1886 间波动；人民币离岸汇率则是在7.1575至7.1986间波动。国际方面，第一，全球主要国家、经济体继续降息，降息潮利多人民币，但6月美英日维持利率不 变。当地时间6月5日，欧洲央行宣布将欧元区三大关键利率再分别下调25个基点，这是2024年6月以来欧洲央行的第八次降息；6月19日，瑞士央行宣布将政 策利率下调25个基点至0%，这是2024年3 ...

2025年7月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价 美元/人民币报7.1510，下调（人民币升值）31点； 欧元/人民币报8.4010，上调44点； 港元/人民币报0.91096，下调4点； 英镑/人民币报9.7351，上调24点； 澳元/人民币报4.6821，上调46点； 加元/人民币报5.2328，下调90点； 100日元/人民币报4.9046，上调220点； 人民币/俄罗斯卢布报10.8874，下调450点； 新西兰元/人民币报4.2998，上调21点； 人民币/林吉特报0.5927，上调4点； 瑞士法郎/人民币报9.0285，上调317点； 新加坡元/人民币报5.5954，下调4点。 ...

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1815元，较周二夜盘收盘跌35点。成交量404.48亿美元。 ...

转自：新华财经 新华财经北京7月9日电（马萌伟）2025年上半年，受美国关税政策和经济前景不确定性的拖累，美元指数相较于年初累计下跌10.8%， 创2022年3月以来新低；人民币兑美元则呈现先跌后涨的走势，创近七个月新高。 美元指数走势图 分析称，近期人民币汇率走强是内外部因素共同作用的结果，预计未来或保持温和升值幅度。 人民币汇率走势稳健 近期，随着市场对美元资产信心减弱，美元指数再度大幅走低，推动包括人民币在内的非美货币普遍升值。 具体数据显示，截至上半年，人民币对美元中间价累计上涨298个基点报7.1586，涨幅为0.41%；在岸人民币兑美元上涨1332个基点报 7.1656，涨逾1.8%；离岸人民币兑美元上涨1805个基点报7.1574，涨幅约2.5%。 许多经济学家认为，近期人民币汇率走强是内外部因素共同作用的结果：美元指数的趋势性走弱、国内基本面托底和政策发力、央行稳 汇率操作更加灵活、客盘结汇需求释放等成为人民币汇率韧性的重要来源。 6月18日，中国人民银行行长潘功胜、国家外汇管理局局长朱鹤新等货币当局官员在2025陆家嘴论坛上表示，将颁出更多与外汇领域相关 的金融政策。潘功胜表示，将会同中国证 ...

七月盛夏，汇率波动牵动着每一位与美元有交集人士的心弦。出国留学在即的学生、奋战在外贸一线的商家、以及关注全球经济的投资者，无不密切关注着 人民币与美元的每一次细微变动。那么，今日人民币兑美元的汇率究竟如何？这看似微小的数字，又将如何影响我们的生活和钱包呢？ 最新汇率一览 根据外汇交易中心今天凌晨发布的最新数据，1美元兑人民币中间价报7.1506，较上一交易日小幅上涨29个基点。虽然变动不大，但人民币持续保持升值势 头。 从具体交易市场来看，在岸市场（CNY）最新成交价为7.1692，走势平稳，反映出市场对人民币的信心稳固。离岸市场（CNH）报价则为7.1676，与在岸价 格相差无几，这表明境外资金对人民币的预期与境内市场基本保持一致。 简而言之，在今天的汇率下，1美元大约可以兑换7.15元至7.17元人民币。 人民币升值的影响 留学旅游人群： 对于即将出国留学或旅游的人来说，人民币升值意味着可以用更少的人民币兑换到更多的美元。例如，原本需要7.2万元人民币才能兑换的1 万美元，现在可能只需要7.15万元，节省下来的500元，可以轻松享受一顿丰盛的烤肉大餐或添置一件心仪的小家电。 跨境电商与外贸从业者： 然而， ...

100日元 4.9114人民币 100港元 91.128人民币 100英镑 976.54人民币 100澳元 466.37人民币 100新西兰元 430.91人民币 100新加坡元 560.29人民币 100瑞士法郎 899.24人民币 100加元 524.62人民币 100人民币 113.08澳门元 100人民币 59.163马来西亚林吉特 100人民币 1096.54俄罗斯卢布 100人民币 249.15南非兰特 100人民币 19146韩元 100人民币 51.243阿联酋迪拉姆 100人民币 52.322沙特里亚尔 100人民币 4755.49匈牙利福林 100人民币 50.525波兰兹罗提 100人民币 88.64丹麦克朗 100人民币 132.67瑞典克朗 100人民币 140.96挪威克朗 100人民币 557.923土耳其里拉 100人民币 260.38墨西哥比索 7月8日人民币汇率中间价如下： 100美元 715.34人民币 100欧元 841.1人民币 本文转自【新华社】 新华社北京7月8日电 中国外汇交易中心7月8日受权公布人民币对美元、欧元、日元、港元、英镑、澳 元、新西兰元、新加坡元、 ...

东方金诚首席宏观分析师王青认为，市场对美元信心不足，加之国内强化逆周期调节，为人民币汇率提供了有力支撑。中信证券首席经济学家明明认为，人 民币外部被动贬值压力缓和，在岸、离岸即期汇率及中间价之间的价差明显收敛，有望实现"三价合一"。 展望下半年，多位专家表示，在多重利好因素支撑下，人民币对美元汇率有望温和升值。 中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会在谈及人民币汇率时称，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理 均衡水平上的基本稳定。相较一季度例会，表述边际宽松。 7月以来，人民币对美元汇率走势平稳，展现出较强的市场信心。回顾上半年，在全球市场波动、外部环境复杂多变的背景下，人民币汇率交出了一份"韧性 持续增强"的成绩单，其中，在岸、离岸人民币对美元汇率累计分别上涨1.82%、2.45%。 上半年，美元指数同期累计下跌10.79%，人民币汇率中间价累计调升298个基点。市场分析普遍认为，美元指数走弱是重要外部因素，国内经济恢复向好、 宏观政策持续发力、央行灵活稳汇率操作等，共同构成了人民币汇率韧性增强的坚实支撑。 中国民生银行首席经济学家认为，综合来看，在经济基本面温和 ...