金十数据7月10日讯，潘森宏观首席欧洲经济学家克劳斯·维斯特在最新报告中指出，德国的通胀年率预 计将在今年晚些时候上升，主要受到基数效应的影响。数据显示，6月CPI同比上涨2.0%，较5月略有回 落，尽管上月油价有所上升。未来几个月，德国通胀率可能还会进一步放缓，能源价格涨幅在9月前仍 将保持温和。但他也指出，一旦进入9月之后，由于去年同期低基数的影响，届时将推动整体通胀率重 新上升。 机构：德国通胀将在今年晚些时候上升 ...

以下文章来源于一丰看金融 ，作者王一峰、赵晨阳 一丰看金融 . 分享经济金融领域大事小情，路边新闻 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 有效需求不足、政府隐债置换等因素影响下，2Q以来贷款投放降速，4、5两月读数在较低基数上延续同比少 增。6月，贷款投放季节性加码，增量读数有望实现同比多增。社融层面，6月社融增量相对稳定，主要得益于 信贷稳定与政府债增发支撑，社融增速有望抬高。货币方面，去年整顿企业存款"手工补息"对M1、M2形成持 续下拉，低基数下预计今年6月M1、M2增速环比上修。我们对6月金融数据预测具体如下： 一、 预计6月人民币贷款新增2.3-2.5万亿左右，同比多增2000-4000亿 总量层面，6月信贷投放强度季节性回升，有望实现同比多增。预计6月 ...

智通财经7月2日电，韩国央行称，6月CPI增长主要归因于基数效应；如果油价、外汇趋势持续下去， CPI增长将在7月趋缓。 ...

欧洲央行执委施纳贝尔：由于能源价格基数效应，欧元区的总体通胀率将在2026年第一季度进一步缓 解，预计中期内将回归2%的目标水平。 ...

北京大学国民经济研究中心 出口韧性复工复产步伐加快，进出口增速回暖 外部环境大变局下，贸易国别结构变化显著 进出口点评报告 A0306-20250611 | | | | | 北大国民 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 05 | 上年同 | 上期值 | 官方值 | 经济研究 | Wind 市场 | | 月 | 期值 | | | 中心预测 | 预测均值 | | | | | | 值 | | | 出口同比 (%) | 7.4 | 8.1 | 4.8 | 9.3 | 6.24 | | 进口同比 (%) | 2.1 | -0.2 | -3.4 | 1.3 | 0.31 | | 贸易差额 （亿美元） | 816.1 | 961.8 | 1032.2 | 1068 | 813.58 | 组长：苏剑 课题组成员： 蔡含篇 陈丽娜 联系人：蔡含篇 联系方式： 扫描二维码或发邮件订阅 第一时间阅读本中心报告 | 月 | 期值 | 上期值 | 官方值 | 中心预测 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | ...

受油价下跌和需求疲软影响，通胀下半年可能放缓。 6月CPI或因基数效应而上升。 韩国央行：下半年通胀率将处于1%区间的上端。 ...

韩国央行：6月CPI可能因基数效应而上升。 ...

"美联储传声筒"Nick Timiraos表示，今天公布的这份堪称"优等"的通胀报告需注意两个潜在问题：①分 析人士预计，随着"解放日"关税生效，5月(尤其是6月)商品价格涨幅将加快。②鉴于2024年年中通胀已 有所降温，因此同比基数本身已不占优势(注：美国4月核心PCE物价指数年率录得2.5%，创2021年3月 以来新低)。 ...

近期，广东省各地市陆续发布外贸成绩单。从全省进出口增速来看，今年1-4月，茂名、东莞、广州、肇庆、珠海进出口总额同比增长位列全省前五，均突 破10%。其中，广州市外贸进出口总值达4002亿元，同比增长17.6%，增速比全国平均水平高出15.2个百分点，比广东省增速高出12.7个百分点。 在去年同期进出口数据负增长的背景下，广州今年的外贸进出口正逐步消解短期基数波动的干扰，呈现出"贸易结构持续优化、外贸主体活力足、对外合作 空间不断拓展"等特点。 广州前4月进出口保持两位数增长 战略转型成果集中显现 南都记者梳理发现，今年以来，广州外贸进出口已连续4个月单月同比增长超10%。而从1-4月广州关区所辖7地市进出口数据看，广州的成绩同样亮眼，增 速最高。 | 地市 | 1-4月进出口》 (1670AR | 月同比 | 1-4月出口》 | 出口累计同比 | 1-4月进口累 (亿元人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 广州 | 4002.0 | 17.6 | 2615.6 | 29.6 | 1386.4 | 0 | | 佛山 | 1557.1 | - ...

低基数效应主导 关注需求端变化 [Table_ReportType] ——银行行业月报[Table_ReportDate] [事件Table_Summary] ： 中国人民银行发布 2025 年 4 月金融统计数据报告、4 月社融存 量以及增量统计数据报告。 投资要点： 4 月社融存量增速 8.7%，增速环比回升 0.3%：4 月，社融新增 1.16 万亿元，由于低基数效应，同比多增 1.2 万亿元。4 月社 融实现同比多增，主要受政策性因素引导即政府债持续加速发 行支撑。4 月政府债净融资规模 9729 亿元,由于 2024 年 4 月政 府债净融资为负数，因此同比明显多增达到 1.07 万亿元。4 月 末，社融存量规模 424 万亿元，在政府债持续放量的推动下， 社融存量持续回升，4 月同比增速达到 8.7%，增速环比上升 0.3%。其中，2025 年 1-4 月，政府债净融资额达到 4.85 万亿 元，同比多增 3.58 万亿元。 企业端融资规模同比基本持平：4 月，新增人民币贷款 2800 亿 元，相比于 2024 年 4 月 7300 亿元同比明显少增。4 月末，金融 机构人民币贷款余额 265.7 ...