基础化工 | 证券研究报告 — 行业点评 2026 年 3 月 6 日 强于大市 化工行业政府工作报告学 习体会 2026 年 3 月 5 日，李强总理在第十四届全国人民代表大会上作政府工作报告。 《政府工作报告》（以下简称《报告》）总结回顾了 2025 年取得的重大成绩， 并对 2026 年经济社会发展和政府工作作出指示。此外，《报告》介绍，国务 院编制了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草 案）》（以下简称《纲要（草案）》），并提交大会审核。会议在建设现代 化产业体系、加快高水平科技自立自强、推进全国统一大市场建设、推动绿 色转型等方面做出部署，为研判化工行业中长期投资价值与挖掘结构性机会 提供指导。 《报告》中与化工行业相关要点及学习体会 投资建议 截至 3 月 5 日，SW 基础化工市盈率（TTM 剔除负值）为 30.14 倍，处在历史（2002 年至今）85.71%分位数；市净率为 2.70 倍，处在历史 78.75%分位数。SW 石油石化市 盈率（TTM 剔除负值）为 17.73 倍，处在历史（2002 年至今）53.36%分位数；市净率 为 1.72 倍，处在历史 57.1 ...

AI 开花、科技自立 [Table_Industry] 计算机 2026 年政府工作报告"科技板块"解读 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 张盛海(研究助理) | 021-23183956 | zhangshenghai@gtht.com | S0880125042247 | | 魏宗(分析师) | 021-23180000 | weizong@gtht.com | S0880525040058 | 本报告导读： 两会发布 2026 年政府工作报告，在科技领域，强调加快高水平科技自立自强，推动 人工智能商业化规模化应用，培育壮大新兴产业和未来产业。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 计算机《2025 年计算机业绩快报总结：业绩正向 占比过半，但结构呈现明显分化》2026.03.03 计算机《计算机 2026 年 3 月研究观点：中国模型 领跑全球调用量，软件吞噬情绪缓 ...

股指期货研发报告 股指期货专题报告 2026 年 3 月 6 日 以更大决心推动经济高质量发展 展【内容摘要】 2026 年 3 月 5 日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大四 次会议作政府工作报告，"十五五"规划纲要草案出炉。 我们学习后认为，"十五五"规划纲要草案中的"保持在合理区间、各 年度视情提出"提法，既务实，又留有空间，充分体现了通过接受增长的阶 段性放缓，为高质量发展留出空间，为结构性改革腾出余地。根据物价趋势 和经济复苏的势头，2026 年经济增长可能会超预期，这将在低预期中实现 高增长，有利于提振信心，支撑资本市场发展。 【市场展望】 "十五五"规划纲要草案重视加快高水平科技自立自强，引领发展新质 生产力，提出全社会研发经费投入年均增长率、数字经济核心产业增加值占 国内生产总值比重等指标，产业基础能力和竞争力提升、新产业新赛道培育 发展、前沿科技攻关、创新基础能力提升等 28 项工程，提出抓住新一轮科 技革命和产业变革历史机遇，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点， 推动科技创新和产业创新深度融合，不断催生新质生产力。资本市场将服务 新质生产力发展，提升上市公司发展质量，增强回 ...

中国厂商制造的人形机器人。（资料图，2024年上海） 中国新的五年规划草案显示，力争加快科技的"自立自强"，建立不依赖美国等国的供应链。在中国的人 工智能半导体市场，美国等外国企业按金额计算的份额在2025年达到42%。虽然与2023年的81%相比有 所缩小，但仍依赖美国企业…… 在3月5日开幕的中国全国人民代表大会上，公布了从2026年开始的第十五个五年规划。中国力争加快科 技的"自立自强"，建立不依赖美国等国的供应链。将提高人形机器人、人工智能（AI）等高科技领域的 竞争力。 中国制定了汇总经济和社会运行方针的五年规划。明确了中国领导层重视的政策，为地方政府等制定中 长期政策提供参考。 同一日公布了新的五年规划草案，并没有提出截至2030年的经济增长率的数字目标。 草案提出科技自立自强水平大幅提高，提出新型举国体制，产出更多标志性原创成果这一目标。 在半导体、工业母机和生物领域，推动关键核心技术攻关取得决定性突破。 美国担心中国在技术和军事力量上掌握主导权，限制尖端半导体的出口。中国寻求构建不受美国制裁影 响的中国自主的供应链。 在由中美企业主导全球开发竞争的人工智能领域，提出了加强左右人工智能性能的半导 ...

证券分析师 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 晨会纪要（2026/03/06） 渤海证券研究所晨会纪要（2026.03.06） 宏观及策略研究 经济增长侧重"质"，扩内需为首要任务——政府工作报告点评 金融工程研究 主要指数多数下跌，两融余额小幅上升——融资融券周报 行业研究 迈向千亿级产业集群的创新引擎——天津市生物医药产业专题报告 国产模型全球领跑，AI 算力景气持续验证——计算机行业 3 月投资策略展望 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 7 晨会纪要（2026/03/06） 宏观及策略研究 经济增长侧重"质"，扩内需为首要任务——政府工作报告点评 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、打牢后期发展基础，经济增长目标设定在 4.5%-5% 此次，两会公布的 2026 年经济增长目标较 ...

定调积极，扩内需和科技创新是重点 事件点评 投资要点 行业配置方向：TMT、新能源、机械设备、军工、有色金属、化工、新消费等行业 可能受益。（1）现代化产业体系方面：一是因地制宜发展新质生产力，培育壮大 新兴产业和未来产业，相关的 TMT、机械设备、军工等科技成长行业可能受益。 二是优化提升传统产业，进一步强调反内卷，相关的有色金属、化工等周期行业可 能受益。三是推动绿色转型，继续以双碳政策引领，同时进一步发展未来能源，相 关的电新、有色金属、化工等行业可能受益。（2）扩内需方面：继续拓展服务消 费场景，社会服务、商贸零售等新消费相关的行业可能受益。（3）民生保障方面： 强调乡村振兴和医疗保障，相关的医药、农业等行业可能受益。 风险提示：历史经验未来不一定适用，政策超预期变化，经济修复不及预期。 2026 年 03 月 05 日 策略类●证券研究报告 分析师 邓利军 SAC 执业证书编号：S0910523080001 denglijun@huajinsc.cn 相关报告 今年两会有哪些方向值得关注？ 2026.3.4 美伊冲突不改 A 股慢牛趋势 2026.3.1 节后资金逐步回流，海外扰动或有冲击但预 计不 ...

2026.03. 05 本文字数：2950，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财 经 祝嫣然 3月5日，十四届全国人大四次会议首场"部长通道"采访活动在北京人民大会堂北厅举行。 围绕推动科技创新、建设现代化产业体系等话题，科技部部长阴和俊、工业和信息化部部长李乐成、 国务院国资委主任张玉卓深刻诠释了中国经济增长的内生动能和巨大潜力。 工业是国民经济的压舱石。李乐成表示，2025年我国世界第一制造大国地位进一步巩固。2026年工 信部将持续抓好现代化产业体系建设，实施好新一轮十大重点行业稳增长，支持工业大省挑大梁，从 供需两端入手，打好政策"组合拳"，同时也要继续反"内卷"。 中央企业是国民经济的骨干和支柱。今年国资委将推动新能源、航空航天等领跑的产业在国际上持续 建立优势，把长板锻得更长。培育量子信息、核聚变、低空经济等新兴产业，并与各类主体加强协 同，带动产业链大中小企业共同发展。 科技创新和产业创新深度融合是建设现代化产业体系的必由之路。阴和俊表示，将牢牢把握新一轮科 技革命和产业变革的历史机遇。加强原创性引领性科技攻关，以科技创新引领新质生产力发展，提升 国家创新体系整体效能，打造世界一流创新生态。 t ...

首先，要提一下，昨晚提到的针对127家保险机构的调研问卷，是 "银行保险资管业协会" 发布的，我昨晚一开始引述有误，有读者指出了该错 误，特此重申修订。 也感谢银行保险资管业协会发布了覆盖度这么全面的调研报告。 ...... 好了，今天市场反弹，但咱们还是来聊点着眼于中长期的话题。 上午，今年的政府工作报告已经发布，卖方的解读已经非常多了，站在一名普通的公民，以及个人投资者的视角，我也完整学习了工作报告，能深刻感受 到 —— 我们国家，正在把制度优势，持续转换为发展的强大动能。 在此，抛开短期热点，和大家聊一些， 能从报告中揣摩到的，事关中长期的十大趋势，更偏个人视角。 我就把这篇当做自己的学习笔记了，没有什么严谨的顺序，说的不对的地方，大家还请见谅。 内容较长，合计4000字，可以转发分享。 趋势一，安全是发展的前提，未来的军事能力，和制造业+AI高度相关。 报告强调，"安全是发展的前提，发展是安全的保障"，值此中东局势紧张之际，大家应该对这16个字的含金量，会更有感悟。 在见证了俄乌冲突和中东冲突之后，咱们应该能领悟到，武器的质量固然重要，但数量同样不可忽视——大家会注意到，近期对战事的报道中，经常会提 ...

本文字数：956，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财 经 金叶子 "十五五"时期我国在创新驱动方面提出3项具体指标。 3月5日，十四届全国人大四次会议开幕。政府工作报告显示，贯彻落实《中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确的主要目标，《纲要（草案）》细化提出20项主要指 标。 创新驱动方面，围绕创新投入及其成效提出3项指标。其中，充分考虑研发投入增长趋势和企业投入 能力，提出全社会研发经费投入年均增长7%以上，与"十四五"规划目标保持一致，确保研发投入力 度不减。 "十四五"时期，我国全社会研发经费投入年均增长10%，2025年基础研究经费占比达到7.08%，创 历史新高。2025年全社会研发经费投入强度提升至2.8%，首次超过经济合作与发展组织国家平均水 平。我国全球创新指数排名从2020年的第14位上升至2025年的第10位，24个集群进入全球百强创 新集群。 政府工作报告指出，今年将加快高水平科技自立自强。加强原始创新和关键核心技术攻关。发挥新型 举国体制优势，全链条推进关键核心技术攻关，组织实施好重大科技项目，强化战略前沿领域布局， 2026.03. 05 2026年是深入 ...

3月5日上午，十四届全国人大四次会议在北京开幕。 今年政府工作报告前后两次"点名"粤港澳大湾区，在提及"打造世界级科技创新策源地"和"打造世界级城市群"的战略部署时，都专 门明确粤港澳大湾区建设发展目标。 记者丨李振 张雅婷 编辑丨肖嘉 具体表述为：加快高水平科技自立自强。建设北京（京津冀）、 上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，打造世界 级科技创新策源地。同时，推动新型城镇化和区域协调发展。支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区打造世界级城市群。 自2017年"粤港澳大湾区"首次写入政府工作报告以来，其已连续十年写入国家年度发展蓝图中，凸显出国家层面的战略重视。 " 这背后有三重信号：一是粤港澳大湾区在国家的战略意义不断升级，地位越来越重要；二是对大湾区的建设成效高度认可，要素 集聚效应愈来愈明显；三是在'十五五'开局之年，中央推进各项相关工作，对大湾区的未来发展寄予厚望 。"中山大学区域开放与合 作研究院院长毛艳华认为，这一系列对粤港澳大湾区的部署均关乎"十五五"时期的战略任务，紧扣高质量发展、加快构建新发展格 局、扎实推动共同富裕等国家重大导向。 肩负高水平科技自立自强重要使命 2026年政府工作报 ...