2025年分季度：淡季实现大幅减亏，旺季未现盈利弹性 一季度：春运因私需求旺盛而客流再创新高，但由于高基数及拼假致客流分散，春运国内含油票价同比 降约一成，航司Q1盈利改善有限；二季度：4-5月公商出行活跃并好于自上而下担忧，供需恢复良好， 保障燃油成本缩减全部留存为利润，航司Q2盈利同比大幅减亏。 三季度：暑运未有加班且因私需求旺盛，由于公商需求受阶段性影响而意外走弱，旺季未能展现盈利弹 性。公商需求自9月恢复增长驱动票价转正。Q3油价下降对冲票价下降，航司盈利逆势同比小幅增长， 更连续三年超过2019Q3，展现盈利韧性与上行潜力；四季度：十一假期出游旺盛且票价同比上涨明 显，11-12月公商需求平稳，客座率维持高位，航司增投与基数原因致12月票价小幅转负。叠加欧洲航 线表现亮眼，预计航司Q4将同比继续大幅减亏。 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，十一假期出游旺盛且票价同比上涨明显，11-12月公商需求 平稳，客座率维持高位，航司增投与基数原因致12月票价小幅转负。叠加欧洲航线表现亮眼，预计航司 Q4将同比继续大幅减亏。短期展望，元旦假期前后拼假效应显著，长假将保障航空出游旺盛，预计量 价同比将有显著 ...

股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 1月8日，A股市场AI芯片股集体走强，其中，海光信息涨超10%，岩山科技逼近10CM涨停，摩尔线程涨 超7%，沐曦股份涨超5%，安孚科技、寒武纪涨超4%。分析认为，半导体设备、AI芯片接连走强主要来 源于全球半导体"超级周期开启"与国产芯片"国产替代深化"两大核心罕见共振。 | | | | | Al芯片板块个股 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | 0 | 涨幅%↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | 1 | 688041 | 海光信息 | 1 | 10.04 | 5697 乙 | 9.22 | | 2 | 002195 | 岩山科技 | 1 | 9.53 | 586亿 | 45.84 | | 3 | 688795 | 摩尔线程-l 1 | | 7.28 | 3114亿 | 12.68 | | ব | 688802 | 沐園股份-l 1 | | 5.76 | 2556亿 | 10.11 | | ഗ | 603031 | 安孚科技 1 | | 4.55 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ "一盒100根DDR5（一种计算机内存规格）服务器内存，价格接近500万元，已超过上海不少房 产。"2026年年初，存储行业价格继续飙升成为外界最热议的话题之一。 这一轮强势涨价与以往不同，当前存储行业的供需严重失衡主要由全球人工智能（AI）算力需求激增 导致。 事实上，自2022年11月ChatGPT诞生引发生成式人工智能热潮并推动全球竞相建设人工智能数据中心以 来，全球存储巨头三星、海力士和美光等不约而同地将大量晶圆产能转向HBM（高带宽内存，主要为 满足图形处理器芯片需求）和DDR5生产，这直接挤压了包括DDR4等在内成熟制程的产能空间，供给 的急剧收缩与庞大的存量需求之间产生了尖锐矛盾，也给手机、PC（个人电脑）、汽车等终端厂商带 来巨大的成本压力。 "虽然存储涨幅比较大，但对云服务厂商（以下简称"云厂商"）来说还是比较能接受的，云厂商认为建 设算力是刚性需求，不然未来几年就掉队了，这样的思维方式在北美的几个云服务厂商中特别明显，因 此它们目前在存储的采购上仍然积极追加订单。"TrendForce集邦咨询（以下简称"集邦咨询"） ...

受人工智能基础设施需求激增引发的全球供应短缺影响，投资者押注存储芯片价格将进一步上涨，全球 头部存储芯片供应商股价于周一集体走高。 三星联席首席执行官卢泰文在接受路透社采访时称，此次供应短缺的程度 "前所未有"。其他存储芯片 厂商也发出类似预警，称随着人工智能基础设施建设竞赛持续消耗芯片产能，供应紧张的局面即便不会 持续数年，也可能维持数月之久。 在这一需求推动下，存储芯片制造商纷纷将产能转向人工智能服务器专用的高带宽内存芯片，这使得 U 盘、智能手机等设备所使用的闪存芯片在内的几乎所有其他领域的供应都变得紧张。 存储芯片行业具有极强的周期性特征，其价格波动剧烈，行业发展通常会经历大幅衰退与强劲增长的交 替循环。 晨星与摩根大通的分析师预计，当前这场被业内称为 "超级周期" 的上行行情，很可能会持续至 2027 年。 责任编辑：郭明煜 受人工智能基础设施需求激增引发的全球供应短缺影响，投资者押注存储芯片价格将进一步上涨，全球 头部存储芯片供应商股价于周一集体走高。 三星联席首席执行官卢泰文在接受路透社采访时称，此次供应短缺的程度 "前所未有"。其他存储芯片 厂商也发出类似预警，称随着人工智能基础设施建设竞赛持 ...

2026年，全球半导体行业将进入转型期，市场结构和价值链将进行调整以适应人工智能基础设施的扩 张。预计整个市场规模将接近1万亿美元，其中存储半导体将成为需求和盈利能力的关键驱动力。尤 其值得一提的是，业内专家预计SK海力士将成为这一转变的主要推动力，因为这家芯片制造商拥有 独特的优势，是唯一一家能够可靠地交付HBM3E和下一代HBM4的供应商。 根据世界半导体贸易统计（WSTS）的数据，2026年全球半导体市场将同比增长超过25%，达到约 9750亿美元，其中存储器领域的增长率将达到30%。市场研究公司和投资银行预计服务器和数据中心 存储器市场将出现特别强劲的增长，一些机构估计2026年存储器市场规模将超过4400亿美元。 分析表明，随着人工智能训练和推理服务器投资的增加，每台服务器的DRAM和HBM内存容量也在 稳步增长。与此同时，对企业级固态硬盘（eSSD）等存储设备的需求也在上升，导致整个人工智能 基础设施中内存和存储的占比结构性增加。 自2024年以来，业内人士一直用"超级周期"来形容存储器行业的强劲增长势头。美国银行（BofA） 将2026年定义为"类似于上世纪90年代繁荣时期的超级周期"，并预测全 ...

Group 1: Waterproof Industry Insights - The waterproof industry has experienced the most severe clearing among consumer building materials, with the top four companies expected to capture nearly 50% market share by 2024 [3][4] - The industry's profitability is at a bottom position, with leading companies nearing breakeven in B-end engineering business, indicating potential for recovery in 2026 as price stabilization and recovery attempts begin [3][4] - The rapid increase in industry concentration reduces unnecessary price competition and enhances the feasibility of price increases among leading firms [4] Group 2: Future Profitability and Market Dynamics - In 2026, the industry is expected to continue attempts at price recovery, supported by lower asphalt prices at the beginning of the year, which will aid in profitability improvement [5] - The improvement in competition dynamics is anticipated to positively impact sales expenses, employee numbers, and accounts receivable turnover days for major companies [5] - Major companies are diversifying their business expansion beyond traditional domestic waterproof engineering, which may further enhance their market position [5] Group 3: Aviation Industry Outlook - The Chinese civil aviation sector is projected to continue recovering in 2025, with passenger traffic expected to grow by 5-6%, leading to a significant reduction in losses and potential profitability [10] - The supply side is entering a low-growth phase, with fleet size expected to increase by approximately 3.7% by November 2025, while passenger load factors are anticipated to reach historical highs [10][11] - The industry is expected to experience a "super cycle" starting in 2026, driven by steady demand growth and a recovery in customer structure, which will support price and profitability increases [12]

今日（12月30日）揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）场内涨幅盘中上探2.27%，现涨 1.55%，值得关注的是，截至发稿，该ETF获资金实时净申购2820万份，昨天亦吸金1536万元，反映资 金看好有色金属板块后市表现，积极进场布局！ | 有色ETF华宇 | | 159876 | | --- | --- | --- | | 0.984 | +0.015 +1.55% | | | SZSE CNY 14:30:09 交易中 | | 1 . . + | | 净值走势 | 华宝中证有色金属ETF | | | 实时申购随回信息 | 曲胸 | 18.0 | | 笔数 | 36 | | | 全额 | 0 | | | 份额 | 3180万 | 360万 | 成份股方面，云铝股份、天山铝业携手创新高，海亮股份、中国铝业、华友钴业涨逾4%，雅化集团、 洛阳钼业、国城矿业等个股跟涨。 | 序号 | 名称 | 服装帽 ▼ | 两日图 | 申万一级行业 | 申万二级行业 | 申万三级行业 | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

2025.12. 29 本文字数：2939，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 齐琦 封图 | AI生成 2025年迎来最后一个交易周，金属市场"终极狂欢"暂得喘息。 12月29日，贵金属市场上演"惊魂一日"。暴涨五个交易日的国际白银价格盘中出现两次跳水。截至 北京时间16时55分，伦敦现货白银日内跌超6%，最低触及74.2美元/盎司，日内高位回落10美元/盎 司。伦敦金现货价格冲上4550美元/盎司的历史高位后掉头向下，最低触及4444美元/盎司。 回顾贵金属市场全年的行情，先后经历了关税驱动、降息预期，以及技术回调等几个主要阶段，就在 市场认为全年行情将在高位震荡中收官之际，金、银、铂近日又携手掀起新一轮涨势，价格再创历史 新高。就连铜、镍、铝等有色金属价格也跟着大幅上涨。 中金公司近日发布的报告指出，黄金价格已经脱离基本面指标，2026年不太可能继续走出单边牛 市，会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动。 对于其他金属的跟涨，一位贵金属交易人士对第一财经记者表示，除了宏观因素扰动，市场对于"超 级周期"的叙事有所共识，"绿色能源转型、AI算力基建对于工业金属和贵金属的需求出现大幅增 长，而供应端又受 ...

2026年即将到来，金、银、铂携手再创历史新高。 2025年迎来最后一个交易周，金属市场"终极狂欢"暂得喘息。 12月29日，贵金属市场上演"惊魂一日"。暴涨五个交易日的国际白银价格盘中出现两次跳水。截至北京 时间16时55分，伦敦现货白银日内跌超6%，最低触及74.2美元/盎司，日内高位回落10美元/盎司。伦敦 金现货价格冲上4550美元/盎司的历史高位后掉头向下，最低触及4444美元/盎司。 回顾贵金属市场全年的行情，先后经历了关税驱动、降息预期，以及技术回调等几个主要阶段，就在市 场认为全年行情将在高位震荡中收官之际，金、银、铂近日又携手掀起新一轮涨势，价格再创历史新 高。就连铜、镍、铝等有色金属价格也跟着大幅上涨。 中金公司近日发布的报告指出，黄金价格已经脱离基本面指标，2026年不太可能继续走出单边牛市，会 跟随美联储政策与美国经济动向出现波动。 对于其他金属的跟涨，一位贵金属交易人士对第一财经记者表示，除了宏观因素扰动，市场对于"超级 周期"的叙事有所共识，"绿色能源转型、AI算力基建对于工业金属和贵金属的需求出现大幅增长，而供 应端又受制于地缘冲突、资源保护等不确定因素，缺口进一步扩大，叠加各路 ...

华宝基金 15 le 至 El 势不可挡 a H रह 官 中 金 证 色 E 有 T F 属 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：杨赐 责任编辑：杨赐 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...