大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2025 年 06 月 20 日 公众号二维码 银河投研黑色与有色 研究员：周涛 期货从业证号：F03134259 投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636 投资咨询证号：Z0018817 黑色金属每日早盘观察 钢材 【相关资讯】 1.国家统计局数据显示，2025 年 5 月汽车 264.2 万辆，同比增长 11.3%；1-5 月份，汽 车产量 1275.7 万辆，同比增长 11.1%。 2.奥维云网推总数据显示，5 月空调零售线上增长 30.4%，线下增长 27.1%，零售高增 长的背后带动着企业生产的加速和二季度的高基数。2025 年 7 月家用空调排产 1431 万 台，同比减少 3.8%；其中内销排产 882 万台，同比增长 7.4%；出口排产 549 万台，同 比下降 17.7%。 现货价格：网价上海地区螺纹 3090 元（-10），北京地区 3180（-），上海地区热卷 3190 元（-10），天津地区热卷 3100 元（-10） ...

www.mkqh.com 双焦供应端收缩，铁水产量继续下行 投研服务中心——符佳敏 2025.06.16 @2019 Maike Futures 焦炭核心观点 2 - 供给：焦炭第三轮提降落地，后续仍有一轮提降预期。焦企利润环比下滑，部 分地区开展环保监察，焦企开工受限，焦炭产量下滑。钢厂焦炭产量变化不大。 焦炭总产量环比下滑。 - 需求：铁水产量继续回落，下滑幅度较小。钢材需求淡季来临，铁水产量后续 将维持下降趋势，焦炭需求将走弱。 - 库存：贸易商积极去库，铁水产量高位回落，钢材需求淡季来临，下游采购谨 慎。上周焦炭各环节库存均下滑，总库存下降。 - 结论及观点：焦炭第三轮提降落地，后续仍有一轮提降预期。焦企利润下滑叠 加环保监察影响，焦炭产量下滑。钢材面临季节性淡季，铁水产量将继续下滑， 上周日均铁水产量241.61万吨（-0.19）。上周焦炭各环节库存均下滑。焦煤 供应端扰动较大，关注成本端情况，回调偏多思路对待，注意控制风险，焦炭 指数运行区间参考1300-1410。 - 关注事件：焦炭提涨/提降，铁水产量，钢材成交，焦企库存。 焦煤核心观点 双焦价格走弱 焦炭第三轮提降落地，双焦价格偏弱运行。 数 ...

| CTECHER | 日度黄路参考 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期: 2025/06 | 业分格号:F02517 | | | | | | | | | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 行业板块 | 品种 | 股指 | 地缘冲突加剧,结合期权工具对冲不确定性。 | 看零 | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | 登间。 | 宏观金融 | | | | | | | | 局势略有缓和,金价短期或重返震荡;中长期上涨逻辑仍旧坚实 | 賃金 | 震荡 | | | | | | | | T 自银 | 短期料进入震荡走势。 | 農汤 | 近期市场风险偏好有所下滑,而下游需求进入淡季,铜价走高后 | | | | | | | 价格存在回调风险。 | 近期国内电解铝库存持续下滑,挤仓风险仍存,铝价维持偏强运 | 看多 | | | | | | | | 门。 | 氧化铝现货价格相对稳定,而期货价格偏弱运行,期货贴水明 | | | | | | | | | 氧化铝 | 显 ...

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年6月16日 | | | 周敏波 | 20010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 基差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3080 | 3090 | -10 | 112 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3200 | 0 | 232 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3180 | 3200 | -20 | 212 | | | 螺纹钢05合约 | 2976 | 2967 | 9 | 104 | | | 螺纹钢10合约 | 2969 | 2968 | 1 | 111 | | | 螺纹钢01合约 | 2968 | 2962 | 6 | 112 | | | 热卷现货(华东) | 3180 | 3180 | 0 | 100 | 元/吨 | | 热卷现货(华北) | 3100 | 3110 | -10 | 20 | | | 热卷现货(华南) | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-06-16甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509： 1、基本面：港口方面，上周华东、华南港口甲醇价格维持坚挺但涨幅有限，受船龄限制政策持续影响，港口市场尚存 支撑，同时中美贸易谈判进展及全球贸易预期改善，叠加地缘政治因素推高油价，共同推动期现货价格上行，且基差较 上周走强，不过价格上涨后，现货商谈趋于谨慎。内地方面，周初西北CTO工厂甲醇外采，以及当前甲醇价格已处于底 部空间部分投机需求增加，产区主要工厂竞拍溢价成交，上游工厂去库存节奏加快。另外港口走强也在一定程度上提振 业者心态，贸易商谨慎做空，场内低价货源难寻，销区下游接货也适度走高。但同时因传统下游需求多步入高温淡 ...

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年6月12日 | | | 周敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 基差 | 単位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3110 | 3110 | 0 | 125 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3200 | 0 | 215 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3220 | 3220 | 0 | 235 | | | 螺纹钢05合约 | 2989 | 2973 | 16 | 121 | | | 螺纹钢10合约 | 2991 | 2974 | 17 | 119 | | | 螺纹钢01合约 | 2985 | 2970 | 15 | 125 | | | 热卷现货(华东) | 3200 | 3190 | 10 | 98 | 元/吨 | | 热卷现货(华北) | 3130 | 3120 | 10 | 28 | | | 热卷现货(华南) | 3 ...

SHMET 网讯： ICSG最新报告显示，1-3月全球精铜产量705.8万吨，同比增长3.17%，主要得益于中国、刚果金和印度产量的增长。5月SMM中国电解铜产量113.83万吨，环 比增1.26万吨，同比增12.86%，1-5月累计产量545.81万吨，同比增长11.09%，增幅较大；5月产量仍在增加，主要受前期检修炼厂如期复产、投产产能释放 产量、进口阳极板增加、副产品硫酸价格抬升等因素影响；预计到6月，检修炼厂明显减少，但铜矿紧张的情况将传导至冶炼端，使炼厂产能利用率显著下 降，电解铜产量或将下滑，7月可能持续。据SMM，5月铜精矿长单冶炼由亏损转为小幅盈利，然而铜精矿现货冶炼亏损还在2500元/吨以上，中期国内精铜 产量逐步下滑在所难免。前4个月我国精铜累计进口125.67万吨，同比仅微降。近期，电解铜出口盈利窗口扩大，部分大型冶炼厂新增出口计划。 LME铜库存快速下降 5月以来，铜价基本呈现窄幅震荡的走势，市场情绪温和中略显谨慎，基本面上，矿端持续偏紧，然而4、5月国内精铜产量并未下滑，需求也有转弱倾向， 使得铜价上下两难；上周，在关税预期之下，铜价小幅上冲。 宏观面暂时缺乏明显驱动 近期宏观面没有 ...

免费声明 和外 伊尔克志，并不代表广发期货有限公司认为可靠的已公开资料、但广发明发对这些信息的准考性发生的准考性表作任何保证。本报告反映研究人员的不同见。 伊斯克法、并不代表广发期货或其隔机机的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所选品种突袭的位置 商者据此投资、风险自担。本报告民主党总书发将发名客户及其他专业人士、 本报告中 0 92 13 47 1 知识图强, 求实奉献, 客户至上, 合作共赢 | 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年6月10日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 某差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3110 | 3120 | -10 | 131 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3200 | O | 221 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3220 | 3230 | -10 ...

长江期货饲料养殖产业周报 2025-06-09 【产业服务总部 | 饲料养殖中心】 研 究 员：韦 蕾 执业编号: F0244258 投资咨询号:Z0011781 联 系 人：刘汉缘 执业编号: F03101804 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 01 饲料养殖观点汇总 02 品种产业数据分析 目 录 01 生猪：供强需弱，期价承压 ◆ 期现端：截至6月6日，全国现货价格14.26元/公斤，较上周下跌0.36元/公斤；河南猪价14.09元/公斤，较上周下跌0.27元/公斤；生猪2509报价13460元/吨，较上周 下跌145元/吨；09合约基差630元/吨，较上周下跌125元/吨。周度猪价延续偏弱，养殖端出栏积极增加，而端午节后消费转淡叠加天气炎热，需求跟进乏力，价格继 续承压，但价格下跌至14元/公斤附近，抗价惜售和二次育肥进场仍存，价格低位有支撑。09主力周度震荡走弱，基差小跌，周末现货跌幅收窄，逐步止跌企稳。 ◆ 供应端： 2024年5-11月能繁母猪存栏量持续缓增，性能提升，在疫情平稳情况下，5-9月供应呈增加态势，虽然养殖利润下滑，产能有所去化，但整体去化幅度有限 ...

| 20019556 | | --- | | 期货和现货价格 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 6月4日 | 6月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 原木2507 | 758.5 | 765.0 | -6.5 | -0.85% | | | 原木2509 | 777.0 | 786.0 | -9.0 | -1.15% | | | 原木2511 | 784.5 | 791.0 | -6.5 | -0.82% | | | 7-9价差 | -18.5 | -21.0 | 2.5 | | | | 9-11价差 | -7.5 | -5.0 | -2.5 | | | | 7-11价差 | -26.0 | -26.0 | 0.0 | | | | 07合约基差 | -8.5 | -15.0 | 6.5 | | | | 09合约基差 | -27.0 | -36.0 | 9.0 | | | | 11合约基差 | -34.5 | -41.0 | 6.5 | | 元/立方米 | | 日照港3.9A小辐射松 | 720.0 | 720.0 | 0 ...