值得注意的是，"五一"假期将至，通常而言，节前部分投资者会因假期消费或避险等原因赎回资金，导 致市场资金面趋紧，流动性降低，加剧市场波动。 对此，实盘大赛金牌导师王志新表示，"五一"假期期间国内外可能出现突发消息和重大事件，如关税新 政发布、地缘政治紧张等，由于股市休市，这些消息无法及时消化，节后容易导致市场大幅波动。"五 一"假期期间海外市场正常交易，若海外市场出现大幅波动，节后会对国内金融市场产生影响。比如， 美股市场的大幅下跌可能引发全球金融市场的连锁反应，导致国内市场开盘后出现跟跌。 近期，受关税纷争扰动，期货市场波动剧烈。与此同时，正如火如荼开展的第十九届全国期货（期权） 实盘交易大赛第十二届全球衍生品实盘交易大赛争夺激烈，大赛排名几经更迭。期货日报记者注意到， 相较往届，今年大赛参赛选手的期货交易策略更加灵活和具有针对性。 记者观察大赛数据发现，在美国"对等关税"等"黑天鹅"事件发生后，许多参赛账户出现明显回撤。不 过，从上周的期货市场表现来看，前期"黑天鹅"事件带来的潜在影响正在被市场消化，市场恐慌情绪正 在逐渐降温。 基于当前的市场环境，实盘大赛金牌导师李靖分享了两个核心策略：一是避险资产配置 ...

Core Points - The company has guaranteed the authenticity, accuracy, and completeness of the information disclosed in its quarterly report [2][9] - The first quarter report for 2025 was not audited [3][7] - The company plans to apply for a comprehensive credit limit of up to RMB 2 billion to support its operational financing needs [9][10] - The company intends to use idle funds for entrusted wealth management, with an investment limit of up to RMB 300 million [11][56] - The board approved various financial and operational proposals, including foreign exchange derivative trading and hedging [16][18][41] Financial Data - The company reported that there are no adjustments or restatements required for previous accounting data [3][4] - The first quarter report reflects the actual operational situation without any significant omissions or misleading statements [9][38] - The company has provided guarantees for loans to its subsidiary, totaling RMB 250,000 [5][6] Shareholder Information - The company has disclosed the total number of shareholders and the shareholding structure of the top ten shareholders [5] - The company plans to hold its annual general meeting on May 15, 2025 [34] Other Important Matters - The company has approved the leasing of idle properties, with a total area of up to 33,574 square meters [21][45] - The board has agreed to repurchase and cancel 61,000 restricted shares due to the departure of an incentive object [24][47] - The company has established a plan for stock option price adjustments based on the profit distribution proposal [30][50]

南华商品指数：贵金属板块领涨，黑色板块领跌 王怡琳 摘要：依照相邻交易日的收盘价计算，今日南华综合指数下跌-0.14%。板块指数中，涨幅最大的板块是南华贵 金属指数，上涨1.63%，涨幅最小的板块是南华农产品指数，涨幅为0.34%，跌幅最大的板块是南华黑色指数， 跌幅为-1.34%，跌幅最小的板块是南华有色金属指数，跌幅为-0.5%。 主题指数中，涨幅最大的主题指数是油 脂油料指数，上涨0.91%，涨幅最小的主题指数是能源指数，涨幅为0.06%，跌幅最大的主题指数是黑色原材料 指数，跌幅为-1.46%，跌幅最小的主题指数是迷你综合指数，跌幅为-0.28%。 商品期货单品 2025-04-22 16:48:14 南华商品指数日报 2025年4月22日 主題指数中，派榻最大的主題指數是油脂油料指数，上涨0.91%，漲幅最小的主題指数是能源指数，漲幅为0.08%，跌幅最大的主題指数是黑色原材料指数，跌幅均- 1.46%,跌幅最小的主题指数是迷你综合指数,跌幅为-0.28%。 商品期货单品种指数中，涨幅最大的单品种指数是黄金，上涨3.27%，跌幅最大的商品期货单品种指数是红枣，跌幅为~3.18%。 主要单品种指数收益 ...

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面有所反弹，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3113 元/吨，较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 上涨 37 元/吨，涨幅为 1.2%，持仓增加 2.68 万手。现货价格上涨，成交回升，唐山地区迁安普方坯价格 | | | | 上涨 20 元/吨至 2960 元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨 40 元/吨至 3150 元/吨，全国建材成交量 14.55 | | | | 万吨。据钢银数据，本周全国建材库存下降 6.59%至 518.7 万吨，热卷库存下降 6.88%至 214.07 万吨，库 | | | | 存降幅均明显加快，显示终端需求有所改善。前期贸易战导致的恐慌情绪有所缓和，螺纹旺季需求仍有韧 | | | | 性，库存降至低位水平，螺纹估值也处于低位。预计短期螺纹盘面仍以低位整理为主。 | | | 铁矿石 | 铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约 i2509 价格有所上涨，收于 715.5 元/吨，较前一个交易日收盘 ...

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 4 月 18 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：周四 CBOT 大豆期货下跌，受到市场获利了结的拖累。随着现货市场价格跌幅扩大，豆粕期价 跌幅扩大。近期大豆到港量的逐渐增加，市场对 5 月份供应改善的预期渐强，此前现货价格坚挺的地区跌 幅明显扩大，基差延续回落。市场情绪自峰值逐渐回落，交易逻辑开始向产业逻辑切换，短期考虑到五一 假期前油厂开工率难有大幅提升，阶段性市场供应压力释放较为有限。短期豆类期价震荡偏弱运行。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点 ...

南华商品指数：能化板块领涨，黑色板块下跌 王怡琳 2025-04-17 16:53:50 摘要：依照相邻交易日的收盘价计算，今日南华综合指数上涨0.85%。板块指数中，只有南华黑色指数，下 跌-0.19%，其余板块均是上涨，涨幅最大的板块是南华能化指数，涨幅为0.98%，涨幅最小的板块是南华贵金 属指数，涨幅为0.25%。 主题指数中，涨幅最大的主题指数是能源指数，上涨2.16%，涨幅最小的主题指数是 煤制化工指数，涨幅为0.26%，跌幅最大的主题指数是建材指数，跌幅为-0.35%，跌幅最小的主题指数是黑色 原材料指数，跌幅为-0.33%。 商品期货单品种指数中，涨幅最大的单品种指数是低硫燃料油，上涨3.3 2025年4月17日 南华指数小组 曹扬慧 (Z0000505) 赵 搏 (F03103098) 王怡琳 (F03118352) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 南华商品指数市场数据 | 指数名标 | 今收擋 | 昨收盘 | 点数 | 日帰 | 年化收益率 | 年化波动率 | Sharpe | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

国内商品期货市场4月11日涨多跌少，其中苯乙烯、NR、沪锡、PTA主力合约涨超3%；沪金、短纤、 BR橡胶、燃料油、对二甲苯、纸浆、SC原油、豆一、苹果、瓶片、国际铜主力合约涨超2%。下跌品种 方面，玻璃主力合约跌超3%；焦煤主力合约跌超2%；集运欧线、多晶硅、焦炭、工业硅主力合约跌超 1%。 截至11日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1364.31点，较前一交易日上涨15.40点，涨幅1.14%； 中证商品期货指数收报1877.64点，较前一交易日上涨21.19点，涨幅1.14%。 能化板块连续大涨 沪锡沪金引领金属反弹 尽管隔夜国际油价回落修正前一日的涨幅，但整体延续企稳态势，这继续给国内的化工板块提供上行动 力。截至11日收盘时，国内多数能化品种继续震荡走高，而基本面偏强的苯乙烯更是续涨超3%，领涨 当天商品市场。在下游开工整体保持稳定的背景下，苯乙烯产能利用率下滑、产量下降，使得苯乙烯基 本面延续偏强。据隆众资讯数据，截至4月10日当周，中国苯乙烯工厂整体产量为31.34万吨，环比下降 2.23万吨，产能利用率则环比下降4.87个百分点至不足七成，加上港口库存继续去化，供需偏紧的基本 面叙事支持苯乙 ...

Report Summary 1. Investment Ratings The report does not provide overall industry investment ratings. 2. Core Views - **Financial Futures and Options**: Indexes are differentiated, with large - cap stocks continuing to rebound in the short - term and in a wide - range shock in the medium - term. For bonds, there is a short - term shock adjustment and long - term bonds continue to correct, but are expected to be strong in the medium - term [1][2]. - **Commodity Futures and Options**: Steel prices are gradually falling in the short - term and under pressure in the medium - term [4]. 3. Summary by Category Financial Futures and Options **Stock Index Futures (IF, IH, IC, IM)** - **Intraday View**: Indexes are differentiated, and large - cap stocks continue to rebound [1]. - **Medium - term View**: Wide - range shock, index differentiation [1]. - **Reference Strategy**: Hold a long IH2504 and short IM2504 hedging portfolio, and buy IO2504 - C - 3750 call options [1]. - **Core Logic**: Domestic market - stabilizing policies are introduced, which helps large - cap indexes rebound. Meanwhile, the US tariff policy causes uncertainty and overseas risk - asset selling pressure disturbs the domestic market [1]. **Treasury Bond Futures (TS, TF, T, TL)** - **Intraday View**: Shock adjustment, long - term bonds continue to correct [2]. - **Medium - term View**: Bullish [2]. - **Reference Strategy**: Hold long positions of T2506 and TL2506 for allocation, and take profit for trading positions [2]. - **Core Logic**: Short - term repo rates of deposit - taking institutions rise slightly, and medium - and long - term funds stop falling. Domestic market - stabilizing policies lead to profit - taking pressure on bonds. The "equal - tariff" policy increases uncertainty, and funds flow to safe - haven assets, raising expectations of "loose money" [2][3]. Commodity Futures and Options **Black and Building Materials (Rebar, Hot - Rolled Coil)** - **Intraday View**: Steel prices gradually fall [4]. - **Medium - term View**: Steel prices are under pressure [4]. - **Reference Strategy**: Sell rebar call option RB2510 - C - 3450 and buy rebar in - the - money put option RB2510 - P - 3150 [6]. - **Core Logic**: Raw material inventory pressure is high, which may increase steel supply. Downstream demand is weak, and construction project funds are in short supply, resulting in slow construction progress and weak steel consumption. Before the introduction of domestic fiscal stimulus policies, steel prices may continue to fall [4][5].

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2025-015 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于公司及控股子公司开展商品期货套期保值业务 的可行性分析报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、开展商品期货套期保值业务的目的 为合理规避公司及控股子公司生产所用原材料价格波动对公司生产经营造成 的潜在风险，充分利用期货套期保值功能，把控市场风险，增强经营稳健性，公司 及控股子公司拟开展商品期货套期保值业务。 二、开展商品期货套期保值业务的基本情况 1、交易目的：公司日常生产经营的主要原材料涉及白银、多晶硅等大宗商品， 易受宏观经济形势、产业链供需变化等因素影响，产品价格呈现较大波动。为合理 规避原材料价格波动对公司生产经营造成的潜在影响，充分利用期货套期保值功 能，把控市场风险，增强经营稳健性，公司及控股子公司拟开展商品期货套期保值 业务。公司及控股子公司开展的商品期货套期保值业务不进行任何以投机为目的 的交易，不会影响公司主营业务发展。 2、交易金额及授权：公司及控股子公司本次拟开展的商品期货套期保值业务 保证金额度为不超过人民币 4 ...

证券代码：002865 证券简称：钧达股份 公告编号：2025-014 海南钧达新能源科技股份有限公司 关于公司及控股子公司开展商品期货套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 7、风险提示：公司进行期货套期保值业务不以投机、套利为目的，主要目的 是为了有效控制和减少公司生产所用原材料价格波动对公司带来的影响，但同时 也会存在一定市场风险、资金风险、操作与技术风险、政策风险等，公司及子公司 将积极落实风险防控和处理措施，合规操作，防范相关风险。 海南钧达新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 3 日召 开第四届董事会第七十三次会议、第四届监事会第五十三次会议，审议通过《关于 公司及控股子公司开展商品期货套期保值业务的议案》，现将相关情况公告如下： 一、开展商品期货套期保值业务概述 1、交易目的：公司日常生产经营的主要原材料涉及白银、多晶硅等大宗商品， 易受宏观经济形势、产业链供需变化等因素影响，产品价格呈现较大波动。为合理 规避原材料价格波动对公司生产经营造成的潜在影响，充分利用期货的套期保 ...