财政赤字

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突发!美国,暴雷!
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-17 06:18
穆迪宣布下调评级 5月17日,穆迪评级公司将美国主权信用评级从最高级别Aaa下调一级至Aa1,理由是联邦政府预算赤字 融资压力加剧,以及在高利率环境下续发债务的成本上升。反映出人们对不断膨胀的债务和赤字可能损 害美国作为全球资本首选地位、并推高政府借款成本的担忧日益加深。 【导读】穆迪下调美国信用评级,理由是政府债务增长 中国基金报记者 泰勒 穆迪下调美国主权信用评级! 美国失去最后一个最高信用评级 穆迪此举与惠誉和标普全球评级看齐,三大评级机构均已不再将世界最大经济体评为顶级"三A"评级。 这次下调一级的决定是在穆迪于一年多前将美国评级展望调整为"负面"之后作出的。该机构目前给予美 国"稳定"展望。 穆迪在声明中写道:"虽然我们认可美国在经济和金融方面的显著优势,但我们认为这些优势已不足以 完全抵消财政指标的恶化。" 穆迪将问题归咎于历届政府和国会,指出预算赤字不断扩大,几乎没有减缓的迹象。周五,华盛顿的立 法者仍在推进一项规模庞大的税收与支出法案,预计未来几年将使联邦债务增加数万亿美元。 穆迪的评级决定在主要金融市场引发迅速反应,10年期美国国债收益率一度升至4.49%。 Brandywine Globa ...
利空突袭!刚刚,跳水!
券商中国· 2025-05-17 05:10
美国信用评级被下调! 当地时间周五,美股盘后,穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1,原因是美国政府债务和利率支付比例 增加。此前,惠誉和标普全球已将美国评级调至Aaa以下,穆迪的最新决定意味着,美国这个全球最大经济体 已被国际三大信用评级机构全部降级。 受上述消息影响,追踪标普500指数的ETF基金在盘后交易中下跌1%,纳斯达克100ETF-Invesco(QQQ)跌 1.3%。美国10年期国债收益率短线从4.44%拉升至4.48%上方;两年期美债收益率涨4.5个基点,刷新日高至 4.0037%。加密货币等投机性较强的风险资产也出现跳水,以太坊从2600美元跌至2500美元以下,比特币也一 度从10.4万美元跌至10.26万美元,艾达币、BNB、XRP等纷纷跟跌。 同日,美国白宫批评国际信用评级机构穆迪当天下调美国主权信用评级的决定,称其为"政治决定"。 另据澎湃新闻消息,美国财政部周五公布的数据显示,2025年3月,美债前三大海外债主中,日本、英国增持 美国国债,中国减持。中国由美国第二大债主变为第三大债主,英国变为第二大债主。 穆迪下调美国评级 国际三大信用评级机构之一的穆迪于当地时间周五宣布,将美 ...
刚刚,美国丢掉了最后一个AAA主权信用评级
Di Yi Cai Jing· 2025-05-17 03:21
穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1,并将其评级展望从负面调整为稳定。 当地时间5月16日,国际信用评级机构穆迪(Moody's Ratings)宣布将美国主权信用评级从Aaa下调至 Aa1,同时将美国主权信用评级展望从负面调整为稳定。 这家拥有116年历史的评级机构解释称,评级下调"反映了十多年来美国政府债务和利息支付率的上升, 且该比率显著高于评级类似的主权国家。" "虽然我们承认美国拥有强大的经济和金融实力,但我们认为这些实力已无法完全抵消财政指标的下 滑。"穆迪在新闻稿中写道。 至此,全球三大评级机构对美国的主权信用评级保持一致,均给予美国第二高评级。此前,标准普尔于 2011年8月将美国评级从AAA下调至AA+,惠誉评级也于2023年8月将美国评级从AAA下调至AA+。 诚然,一些投资者认为,此次穆迪降级恐加剧近期贸易战对美元和美债特殊地位的损害,甚至推高基准 10年期美债收益率突破4.5%,并拖累美国经济增长和市场情绪。 巨额赤字 穆迪认为,历届美国政府和国会却都未能扭转美国巨额财政赤字和利息成本上升的趋势。 该机构预计,未来十年,鉴于福利支出增加而政府收入基本持平,美国的财政赤字将进一步扩 ...
美国财政部公布3月份国际资本流动报告 英国成为海外第二大债主
Xin Hua Cai Jing· 2025-05-17 01:55
新华财经北京5月17日电 据美国财政部周五(16日)下午4时公布的3月份国际资本流动(TIC)报告,主要国家和地区当月持有美债 90,495亿美元,环比增持美债2,331亿美元,日本仍为第一大海外债主,英国排名第二。 与此同时,周五,穆迪评级(Moodys Ratings)将美国主权信用评级下调一级,从Aaa降至Aa1,理由是联邦政府预算赤字的融资负担日 益加重,以及在高利率下现有债务展期成本上升。美国媒体认为,此举可能会扰乱金融市场,推高利率,可能会给已经在关税和通胀问 题上苦苦挣扎的美国人带来额外的经济负担。 不断膨胀的赤字、独特的美国债务上限机制以及政治上的不妥协,是三大主要信用评级机构下调美国评级的主要原因。穆迪一直不愿维 持美国主权债务的最高信用评级,此次下调,让这家拥有116年历史的评级机构与竞争对手保持一致。2011年8月,标准普尔(Standard & Poors)将美国的评级从AAA下调至AA+,惠誉评级(Fitch Ratings)也在2023年8月将美国的评级从AAA下调至AA+。 受评级下调影响,10年期美债收益率在盘后交易中攀升3BPs至4.48%。iShares 20年以上美债ET ...
帮特朗普2.0算笔账,任内需要搞多少钱?中国为何能稳坐牌桌?
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-17 01:20
许多人以为中美贸易战已经结束,但实际上这只是一个误解。5月12日,中美双方互相降低关税,虽然似 乎代表着贸易战谈判的突破,但这只是本轮贸易战的第一步,未来特朗普很可能会继续反复施压。 回顾2018年的贸易战,特朗普便已反复了三次,直到那时贸易战才接近尾声。2019年1月,在中美签署了 第一阶段贸易协议时,市场一度乐观,认为贸易战即将结束。然而,仅仅四个月后,特朗普便再次加征了 关税。 为何特朗普会反复加码?他的背后逻辑是如何支撑的?为什么这次谈判仅一个月就迎来破冰,而上次则花 费了近十个月?以下通过数据解读其根本原因。 普的减税政策下,富人群体得到了相当的税收优惠,导致财政收入每年减少约2000亿美元。这使得赤字与 美债利息之间形成了恶性循环,财政赤字的增加直接推动了美债发行量的增加,进而带动美债利息上升。 如今,美国的美债总额已经从20万亿美元增加至36万亿美元,利息也从3000亿美元飙升至近9000亿美元, 远超特朗普1.0时期的水平。 与此相比,2020年疫情期间,美联储通过降息来应对经济衰退,尽管美债总额急剧增加,但由于低利率, 利息却几乎保持不变。特朗普面临的财政困境愈发严重,而美联储的加息政策让债 ...
穆迪下调美国信用评级至Aa1,担忧政府赤字,美国股债汇盘后齐跌
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-16 23:44
由于美国政府债务不断增加,穆迪评级公司(Moody's Ratings)周五盘后下调了美国的信用评级,从最高级别Aaa下调至Aa1,并将 评级展望从"负面"调整为"稳定"。这一具有标志性的决定令外界对美国作为全球最优质主权借款国的地位产生疑问。 受此消息影响,纳指和标普500 ETF美股盘后下跌0.4%,美国10年期国债收益率短线从4.44%拉升至4.48%上方,整体涨幅扩大至5个 基点。两年期美债收益率涨4.5个基点,刷新日高至4.0037%。ICE美元指数短线下挫大约15点。 此前,惠誉评级(Fitch Ratings)和标普全球评级(S&P Global Ratings)已将美国评级调至AAA以下,穆迪的这一决定这意味着全球 最大经济体已被三大评级机构全部降级。值得注意的是,此前标普全球和惠誉下调美国信用评级时,美股无一例外都是大跌了一波。 媒体报道,此次美国信用评级下调为一级,并非突然之举。早在一年多前,穆迪就已将美国信用评级展望调整为"负面"。此次评级下 调后,穆迪将展望调整为"稳定"。 对削减赤字和支出前景持悲观态度 穆迪指出,此次下调反映出美国政府债务与利息支付比例在过去十多年中持续攀升,现已远 ...
喀麦隆:对国际货币基金组织援助计划的新担忧
Shang Wu Bu Wang Zhan· 2025-05-16 15:47
Group 1 - The IMF conducted its eighth and final review of the Extended Credit Facility (ECF) and the Extended Fund Facility (EFF) in Cameroon, assessing the country's recent economic performance and outlook [1] - The review highlighted concerns regarding Cameroon’s progress on structural and quantitative targets, with the IMF questioning the achievement of these goals [2] - The IMF is particularly worried about the projected rebound in the fiscal deficit for 2024, attributing it to "spending pressures" in budget execution [2] Group 2 - The Cameroonian government acknowledged that declining oil revenues have impacted fiscal income, but internal sources pointed to consistently rising expenditures as the main issue [3] - The accumulation of accounts payable (RAP) remains a significant concern, with the total amount reaching 679.8 billion CFA francs (approximately $1.133 billion) by December 2024, worsening from 646 billion CFA francs (approximately $1.077 billion) in October [3] - The IMF's acceptance of the Cameroonian government's explanations regarding delays in state-owned enterprise reforms and private sector development is critical for future funding and negotiations [3]
大幅扩赤字,共和党这份减税案,美债吃得消吗?
Hua Er Jie Jian Wen· 2025-05-16 02:44
Core Viewpoint - The proposed tax reform bill in the U.S. is expected to increase the national deficit by at least $4 trillion over the next decade, raising concerns about its impact on the bond market and long-term U.S. debt sustainability [1][4]. Group 1: Tax Reform Bill Implications - The House version of the tax reform bill is projected to add approximately $3.8 trillion to the deficit by extending the Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) and increasing defense and immigration enforcement spending by $320 billion [2]. - The bill includes measures to recover $1 trillion in taxes but simultaneously introduces new tax cuts that could add another $1 trillion to the deficit [2]. - If the Senate does not alter the current wording, the bill could lead to an increase of about $2.5 trillion in the deficit over the next decade, excluding interest payments [2]. Group 2: Long-term Fiscal Outlook - The new tax cuts are set to expire in 2028, but historical trends suggest Congress may extend these cuts, potentially adding another $1.5 trillion to the deficit, bringing the total to $4 trillion [3][4]. - The U.S. borrowing for fiscal year 2024 is expected to exceed $2.5 trillion, with a slight decrease to below $2.1 trillion in 2025, although the actual financing needs may be closer to $2 trillion when accounting for other variables [5]. Group 3: Economic Growth and Deficit Dynamics - The progressive nature of the U.S. tax system means that during economic slowdowns, tax revenues often fall short of expectations, which could exacerbate the deficit if economic growth in 2025 is weaker than anticipated [6]. - Even without the tax reform bill, the deficit is projected to remain at least 6.5-7% of GDP during good economic times, and could significantly increase during economic downturns [6]. Group 4: Bond Market Reactions - Despite a likely slowdown in GDP growth, U.S. bond yields have been rising, driven by inflation concerns and capital outflows from foreign investors, alongside worries about the increasing deficit [7]. - The rising deficit is expected to lead to higher long-term interest rates, which in turn raises future interest payment obligations, creating a feedback loop of concern among bond investors [8].
海证期货:多重因素制约,黄金短期难以突破
Qi Huo Ri Bao· 2025-05-16 00:48
回溯市场脉络,4月初"对等关税"政策调整阶段,全球投资市场风险偏好显著下降,黄金市场遭遇明显 抛售压力。4月9日,美国经济下行压力与贸易摩擦加剧,引发市场对美国偿债能力的担忧,庞大且持续 扩张的债务规模开始面临市场审视。在此背景下,4月7日至4月11日,作为传统避险资产的美国国债市 场出现逆转,长期美债价格在三个交易日内累计最大跌幅达8.7%,充分反映全球投资者对市场预期的 转变。受此影响,黄金避险资产属性再度凸显,4月9日至4月22日期间,市场配置需求激增,推动黄金 价格显著上扬。 随着贸易局势的发展,金融体系潜在风险与政策制约因素逐步显现。4月底,市场情绪趋于稳定,黄金 价格也随之回归理性区间。后续贸易关税谈判持续推进,随着超预期信号的出现,黄金价格延续下行趋 势。从当前市场格局研判,短期内黄金或难以形成单边趋势性突破。 黄金市场未来上行空间的拓展,高度依赖美国贸易、经济及财政赤字等领域的风险演变态势。一旦这些 领域出现系统性风险,并伴随风险外溢效应的产生,将形成驱动黄金价格开启新一轮上涨周期的核心动 力。 回溯美国财政数据,自2020年起,美国联邦债务规模呈现加速扩张态势。2024年,美国联邦赤字规模达 ...
经济数据疲软催动美债涨势 市场押注美联储年内两次降息
Zhi Tong Cai Jing· 2025-05-15 23:20
美国国债上涨,因最新一批经济数据显示经济活动减弱、通胀降温,支持了美联储今年将降息两次的预期。周四的债券涨势推动两年期至10年期国债收益率 下跌10个基点或更多。 在几笔大额交易之后,较长期国债收益率也从接近5%的水平回落。互换合约交易员预计2025年剩余时间将降息约55个基点。美元下跌。 此前包括摩根大通在内的华尔街策略师本周上调了收益率预测,因这些公司推迟了对美联储何时恢复宽松政策的预期。 CreditSights Inc.的投资级和宏观经济策略主管Zachary Griffiths表示,"对债券市场来说,坏消息就是好消息",周四的数据——包括生产者价格和零售销售 ——都指向经济疲软。 鉴于美国债务管理机构近年来增加了国库券的发行,短期收益率上升可能会对财政前景造成打击。根据彼得森基金会的说法,至少有9.3万亿美元的联邦债 务将在一年内到期和展期——此外,美国财政部明年还需要发行约2万亿美元来弥补联邦赤字。 交易员本周从美联储政策制定者那里得到信号,在等待政府的贸易政策将如何影响经济增长和通胀的更多明确信息之际,他们对维持利率不变感到放心。上 周,美联储选择维持利率稳定,同时等待有关经济力度的进一步证据。 ...